供应链金融价值链格局分析报告完美版Word文档格式.docx

1、142、加快银行金融脱媒 17143、帮助核心企业改善生态，业务转型 2115、目前是发展供应链金融的最好时机 22151、从“1+N”到 20 23152、数据开放和大数据征信 2416、供应链金融市场规模 252、供应链金融价值链格局分析 2821、银行 29211、银行保理业务规模 29212、银行核心竞争力 30213、自建平台 vs 第三方服务平台 3122、核心企业 34221、核心企业核心竞争力 34222、核心企业引入外部资金渠道分析 35223、海尔的案例：电商平台+供应链金融+理财平台 37224、核心企业电商平台模式 3923、协作方 43231、物流企业 43232、电

2、商平台 433、供应链金融投资策略 461、从供应链到共赢链11、供应链金融概述供应链金融是对供应链的某个环节或全链条提供定制化的金融服务，通过整合信息、资金、物流等资源，达到提高资金使用效率、为各方创造价值和降低风险的作用。这种服务是穿插在交易过程中的，其主要模式是以核心企业的上下游为服务对象，以真实的交易为前提，在采购、生产、销售的各个环节提供的金融服务。在供应链产品的设计过程中，通常会突出核心企业的参与和作用，核心企业在供应链中处于强势地位，能对供应链条的信息流、物流、资金流的稳定和发展起决定性作用。核心企业对供应链组成有决定权，对供应商、经销商、下游制造企业有严格选择标准和有较强控制力

3、。供应链金融在设计过程中基于真实的贸易背景，因此往往需要核心企业的配合，如对接财务、确定历史经营结算情况、测算合理额度、对资金受托支付等。在供应链的环节中，核心企业行业话语权强，对上下游具有掌控能力，同时也对上下游有比较多的资金占用。在上图的例子中，核心企业向供应商购买原料，要求赊销，由于核心企业的强势以及供应商对其还款能力的信任，供应商同意赊销形成应收账款，这样它在备货过程中就需要垫资，流动性受到较大影响。此时金融机构可以通过购买债权的方式向供应商支付现金，从而解决它的流动性问题。核心企业的信用直接关系到应收账款坏账率，因此保理商对供应商的资质要求会比直接发放贷款要低的多。接着经销商向核心企

4、业购买产成品，由于核心企业太强势，所以不准备向其赊销。经销商的资金紧张，需选择贷款付钱、开信用证或开承兑汇票的方式，然而这些都需要它有足够的授信，如果经销商是中小型企业，可能就需要放弃这笔生意。这时候由于核心企业授信充足，又对经销商足够了解，金融机构可以通过占用核心企业的授信向经销商发放贷款用于支付核心企业的贷款。接着经销商向零售商销售，假设双方地位平等，各自占用各自的授信，采用开票/贴现、开证/议付、开证/福费廷、双保理等方式。12、供应链金融盘活资产方式供应链金融的实质是帮助企业盘活流动资产，即应收、预付和存货。因此通常将产品分为三类：应收类、预付类和存货类。应收类产品帮助上游企业将应收账

5、款转换成现金或应付票据；预付类产品则帮助下游企业扩大了单次采购额，提高了采购能力，将本应即期支出的现金资产转换为短期借款或应付票据；现货质押更为直接，以企业的存货作为担保方式，换取流动性更强的现金资产。虽然现货融资通常没有核心企业参与，但因该业务涉及对货权的控制和物流监管企业的管理，从管理上与供应链金融流行的预付款渠道融资相近。121、应收类应收类产品主要应用于核心企业的上游融资，如果销售已经完成，但尚未收妥货款，则适用产品为保理或应收账款质押融资；如融资目的是为了完成订单生产，则为订单融资，担保方式为未来应收账款质押，实质是信用融资。应收账款质押融资是是指企业与银行等金融机构签订合同。以应收

6、账款作为质押品。在合同规定的期限和信贷限额条件下，采取随用随支的方式，向银行等金融机构取得短期借款的融资方式。其中放款需要发货来实现物权转移，促使合同生效。同时也需要告知核心企业，得到企业的确权。风险要点：应在应收账款质押登记公示系统内登记，避免重复质押供货商和加工企业之间应有长期稳定贸易关系货物应有明确验收标准，交割标准，准确付款依据供应商发货后，银行方应定期、不定期与生产企业进行对账核心企业付款应转入银行方监管的专用账户买卖双方的贸易背景的真实性应收账款的存在性和可实现性应收账款转让手续的合法性、有效性付款方式、付款期限、账期管理保理业务是以债权人转让其应收账款为前提，集应收账款催收、管理

7、、坏账担保及融资于一体的综合性金融服务（上右图为明保理流程图，由于核心企业不愿意配合，暗保理缺少 5 这个步骤）。与应收账款质押融资的差别是，保理是一种债权的转让行为，适用于合同法，而应收账款质押是一种物权转让行为，适用于物权法。银行拥有对货物物权的处置权。保理可分为有追索权保理和无追索权保理。有追索权保理（又称回购型保理）是指在应收账款到期无法从债务人处收回时，保理商可以向债权人反转让应收账款、要求债权人回购应收账款或归还融资。无追索权保理（又称买断型保理）是指应收账款在无商业纠纷等情况下无法得到清偿的，由保理商承担应收账款的坏账风险。 客户转让应收账款可以获得销售回款的提前实砚， 加速流动

8、资金的周转。此外客户无须提供传统流动资金贷款所需的抵质押和其他担保。在无迫索权的转让棋式下，客户不但可以优化资产负债表，缩短应收胀款的同转天数，还可以向银行或保理商转嫁商业信用风险。票据池业务是银行一种常见的供应链金融服务。票据是供应链金融使用最多的支付工具，银行向客户提供的票据托管、委托收款、票据池授信等一揽子结算、融资服务。票据池授信是指客户将收到的所有或部分票据做成质押或转让背书后，纳入银行授信的资产支持池，银行以票据池余额为限向客户授信。用于票据流转量大、对财务成本控制严格的生产和流通型企业，同样适用于对财务费用、经营绩效评价敏感并追求报表优化的大型企业、国有企业和上市公司。对客户而言

9、 票据池业务将票据保管和票据托收等工作全部外包给银行，减少了客户自己保管和到期托收票据的工作量。而且， 票据池融资可以实现票据拆分、票据合并、短票变长票等效果，解决了客户票据收付过程中期限和金额的不匹配问题。对银行而言，通过票据的代保管服务，可以吸引票据到期后衍生的存款沉淀。122、预付类预付类产品则主要用于核心企业的下游融资，即主要为核心企业的销售渠道融资，包含两种主要业务模式：一是，银行给渠道商融资，预付采购款项给核心企业，核心企业发货给银行指定的仓储监管企业，然后仓储监管企业按照银行指令逐步放货给借款的渠道商，此即为所谓的未来货权融资或者先款后货融资；二是，核心企业不再发货给银行指定的物

10、流监管企业，而是本身承担了监管职能，按照银行指令逐步放货给借款的渠道商，此即所谓的保兑仓业务模式。先货后款（或先票后货）是指买方从银行取得授信，在交纳一定比例保证金的前提下，向卖方支付全额货款；卖方按照购销合同以及合作协议书的约定发运货物，货物到达后设定抵质押，作为银行技信的担保。一些热销产品的库存往往较少，因此企业的资金需求集中在预付款领域。同时，该产品因为涉及到卖家及时发货、发货不足的退款、到货通知及在途风险控制等环节，因此客户对卖家的谈判地位也是操作该产品的条件之一。保兑仓（又称为担保提货授信）是在客户交纳一定保证金的前提下，银行贷出金额货款供客户（买方）向核心企业（卖方）采购，卖方出具

11、金额提单作为授信的抵质押物。随后，客户分次向银行提交提货保证金，银行再分次通知卖方向客户发货。卖方就发货不足部分的价值承担向银行的退款责任。该产品又被称为卖方担保买方信贷模式。保兑仓是基于特殊贸易背景，如：1、客户为了取得大批量采购的析扣，采取一次性付款方式，而厂家因为排产问题无怯一次性发货；2、客户在淡季向上游打款，支持上游生产所需的流动资金，并锁定优惠的价格。然后在旺季分次提货用于销售；3、客户和上游都在异地，银行对在途物流和到货后的监控缺乏有效手段。保兑仓是一项可以让买方、核心企业和银行均收益的业务。销售商无力持续销售，导致该笔贷款停滞初始保证金应保持到最后贷款结束时段，本质为销售商的违

12、约成本银行应定时、专人与核心企业进行对账，确保核心企业未有不按银行指令发货的现象不定期跟踪销售商的经营状况，确保销售商能及时补充保证金货物必须为市场易销售，且易变现、周转快的产品。同保兑仓业务货主企业资信风险，提单风险质押商品的种类要有一定的限制，要易于处置，价格涨跌幅度不大，还要考察货物来源的合法性仓单的真实性、唯一性和有效性，严防操作失误和内部人员作案对质押货物的监督管理，仓库对对质押货物的保管负责，丢失或损坏由仓库承担责任123、存货类存货类融资主要分为现货融资和仓单融资两大类，现货质押又分为静态质押和动态质押，仓单融资里又包含普通仓单和标准仓单。静态抵质押授信是指客户以自有或第三人合法

13、拥有的动产为抵质押，银行委托第三方物流公司对客户提供的抵质押的商品实行监管，抵质押物不允许以货易货，客户必须打款赎货。此项业务适用于除了存货以外没有其他合适的抵质押物的客户，而且客户的购销模式为批量进货、分次销售。利用该产品，客户得以将原本积压在存货上的资金盘活，扩大经营规模。动态抵质押授信是静态抵质押授信的延伸产品 它是指客户以自有或第三人合法拥有的动产为抵质押，银行对于客户抵质押的商品价值设定最低限额，允许在限额以上的商品出库， 客户可以以货易货。该产品适用于库存隐定、货物品类较为一致、抵质押物的价值核定较为容易的客户。同时，对于一些客户的存货进出颇繁，难以采用静态抵质押授信的情况 也可运

14、用这类产品。该产品多用于生产型客户。对于客户而言，由于可以以货易货，因此抵质押设定对于生产经营活动的影响相对较小。特别对于库存稳定的客户而言， 在合理设定抵质押价值底线的前提下，授信期间内几乎无须启动追加保证金赎货的梳程，因此对盘活存货的作用非常明显。抵质押商品的巾场容量和流动性抵质抑商品的产权是否清晰抵质押商品的价格波动情况抵质押手续是否完备静态抵质押授信的相关风险要点货物价值必须易于核定，以便仓库等物流监管方操作以货易货过程中防止滞销货物的换入根据价格被动，随时调整最低库存临界线仓单质押是以仓单为标的物而成立的一种质权。仓单质押作为一种新型的服务项目，为仓储企业拓展服务项目。仓单是保管人收

15、到仓储物后给存货人开付的提取仓储物的凭证。仓单除作为已收取仓储物的凭证和提取仓储物的凭证外，还可以通过背书，转让仓单项下货物的所有权，或者用于出质。存货人在仓单上背书并经保管人签字或者盖章，转让仓单始生效力。存货人以仓单出质应当与质权人签订质押合同，在仓单上背书并经保管人签字或者盖章，将仓单交付质权人后，质押权始生效力。标准仓单质押授信是指客户以自有或第三人合法拥有的标准仓单为质押的授信业务。标准仓单是指符合交易所统一要求的、由指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主用干提取商品的、并经交易所注册生效的标准化提货凭证。该产品适用于通过期货交易市场进行采购或销售的客户，以及通过期货交易市场套期保值、规避经营风险的客户。对于客户而言，相比动产抵质押，标准仓单质押手续简便、成本较低。对银行而言，成本和风险都较低。此外，由于标准仓单的流动性很强，也利于银行在客户违约情况下对货押物的处置。普通仓单质