中国海外矿业投资十大失败案例Word格式文档下载.docx

1、国内一家以贸易为主的大型国有企业和该铁矿 所有者巴芬岛铁矿公司开始谈判。2009年春，在金融危机的打击下，巴芬岛铁矿公司在半年内，股价从3 .6加元 /股，骤降至 0.2 加元 /股。公司现金已无法维持勘查计划，且形势难以融资。该公司当年需要3000万加元的现金。资 金量虽然不大，但大型国有企业仍然要履行一套复杂的投资 决策程而且大型国有企业，对初级勘查公司和处于勘查 阶段的项目，即使拥有很大潜力也是犹豫的。刘益康先生认 为，境外矿业投资若要等矿床已经勘查结束了，基础设施没有问题了 ，采选技术基本过关了，价格合适了，这些世界 级矿床也不属于观望犹豫者了。后来的事实的确如此，经过 几轮反复的敌意

2、收购，2 0 10年7月，该铁矿被印度米塔尔钢铁公司全部收购。中国在这轮资源竞争中，由于短视再 度成为看客。、老挝万象钾盐盆地一味求大，忽略成本估算老挝万象盆地为晚白垩世蒸发含钾盆地，盆地主体位于泰国境内，是泰含光卤石的比例高。钾盐层埋藏较浅，平均150米，厚16 1 00米。云南地矿局在20世纪末就开始关注老挝的钾盐矿。2 0 0 1年7月，和老挝政府了中国赴老挝进行万象盆地钾盐勘查开发协议，从勘查做起。矿权区面积78平方千米，经过2年8个月的勘查，共施工53个钻孔，品位较低，提取钾盐的生产工艺复杂。开始使用选择性溶浸 技术，每吨氯化钾的生产成本达5 0 0 0元人民币，没有市场竞争力。老挝

3、的政府环保意识很强，消除尾矿氯化镁的污 染，更是一个艰巨的任务。时间过去十个年头后，原计划100万吨的目标仍很遥远。所拟定的年产5万吨氯化钾的工业性试验计划也没有完成。作为境外钾盐勘查开发的先行者， 为何落到如此进退维谷境地？这是因为在立项时只考虑了老挝又是我国友好的周边国家。特别是按地质勘查的传统观 念，只要能探到矿量，若有大型、特大型矿床前景，就容易 立项。但忽略了概略性经济评价对成本的估算、矿石的可选性和环保问题。创造奇迹的同时却是大量的项目被搁置或放弃。截至利比亚涉及合同金额 188 亿美元（约 1200 亿元人民币） 。国内 75 家企业， 包括 13 家央企在利比亚有投资项目。 2

4、011年3 月底，利比亚危机爆发后，上述 13 家央企在利项目均暂停。中国冶金在利比亚有 51 亿美元建设项目。教训：战乱带来 的损失几乎不可阻挡，能将人员撤出已属万幸。至于为何在 联合国会议上，对西方在利比亚设立禁飞区的表决中投弃权 票，则属于国际政治的范畴。四、 2009 年 6 月，中铝集团收购力拓的交易失败，力拓单 方面毁约（1）中铝收购力拓股权的始末力拓集团成立于 1873年，是全球第三大多元化矿产资源公司，同时是全球前三大铁矿 石生产商之一。2007 年 11 月 8 日，必和必拓公司提出以该公司 3 比 1 的比中铝公司携美国铝例和力拓公司换股。 2008 年 2 月 1 日，业

5、以 140.5 亿美元闪电参股矿业巨头力拓英国公司 12 股 权，震动全球。 2008 年 11 月 25 日，必和必拓公司正式撤 回了对力拓公司的并购。 2008 年 12 月，传出中铝将进 注资力拓的消息。 2009 年 2 月 2 日，中铝与力拓双双确认 谈判合作事宜，但并未透露具体合作的项目内容和涉及的金 额。有消息表示，中铝方面就收购力拓部分资产的交易与国中铝与力拓家开发银行洽谈融资方案。 2009 年 2 月 12 日， 通过伦敦证券交易所和澳大利亚证券交易所发布联合公告， 中铝公司与力拓集团签署战略合作协议，创中企海外投资纪 录。中铝公司本次与力拓集团合作共投入 195 亿美元，

6、其中 约 72 亿美元用于认购力拓集团发行的可转债，债券的票面净利率为 9 。中铝公司可在转股期限内的任何时候选择转9.3 增至约 18 ，其中持有力拓英国公司的股份增至 19，持有力拓澳大利亚公司股份的 14.9 。本次交易的成功完成 尚需要获得力拓集团股东和中国、澳大利亚、加拿大、美国铝和力拓的“联等国监管机构的批准。 2009 年 2 月 16 日，中 姻”新增变数。据外媒报道， 力拓部分机构投资者向必和必拓摇起了“橄榄枝”，称如果必和必拓发起新一轮对力拓的收购， 他们将提供融资。英国媒体引述力拓主要股东说法称，必和 必拓收购力拓资产。比中铝收购更为理想。 2009 年 3 月 17日，

7、中铝 195 亿美元注资力拓的交易再生波澜。澳大利亚外国投资审查委员会 16 日在澳洲证券交易所发布公告，称将 延长对中铝与力拓 195 亿美元交易的审查时间，在原定的30 天审查期基础上，再增加 90 天。 2009 年 3 月 26 日，在 中国企业在澳投资屡屡遭受延期审查之后，澳大利亚竞争和 消费者委员会明确表示将不反对中国铝业公司注资力拓的 交易。 2009 年 4 月 2 日，德国政府放行中铝注资力拓，这是继澳大利亚反垄断部门批准后，该交易获得的第二个权威利亚外商投资评估委员会、澳大利亚竞争与消费者委员会、美国外国投资委员会以及德国联邦竞争法主管局共计五个力拓集团董事会已撤销对 20

8、09 年2月12 日宣布的双方战略 合作交易的推荐，并将依据双方签署的合作与执行协议向中 铝公司支付 1.95 亿美元的分手费。 至此，这单中国国企目前 在海外的最大并购案以失败而告终，尽管表面上看，中 因对方的毁约行为获得近 2 亿美金的违约金，然而中铝不仅前期做了大量的工作付之东流，而且失去了注资全球矿业巨力拓股权失败的原因1 .被并购企业所在国担忧中国收购威胁本国安全中铝收购力拓股权交易失败最主要原因是政治 方面的因素。澳大利亚的一项民意调查显示，超过半数的人 认为应该抵制中国收购澳大利亚的矿业资产。澳大利亚的 些政客、媒体，也采取种种措施阻挠和反对中铝的注资。中 铝与力拓交易的失败，完

9、全与力拓董事会受到的政治压力有 关。从此次中铝并购力拓失败的经过可以看出，政治风险仍 然是中国企业跨国并购能源、 矿产企业的最大障碍。2 .中铝的国有企业身份致使合作伙伴担心未来不被平等对待。国有 企业背后是国家力量作后盾，其真正的实力往往比看上去的 大得多，合作伙伴担心未来不被平等对待，或者保持自己平 等地位有困难，没把握。澳洲国家党议员乔伊斯于堪培拉对 记者说，力拓与中铝交易破局，对澳洲人民来说太好了，避 免了中国国有企业持有澳洲资源所将造成的复杂与纠葛。交 易若推进，显然受益的是中国人民 但却会损害澳洲民众的利益。是力拓方面救助于中铝的，当初力拓董事长甚至是急于求 得中铝的注资。 因为在

10、金融危机的冲击下， 铁矿石价格暴跌， 力拓股价一落千丈， 力拓急需资金偿还 2009 年 lO 月到期的89 亿美元债务，其到 2010 年到期的债务高达 387 亿美元， 筹集这么多的偿债资金，在金融危机的环境下是不可能完成拓方面没有想到的是，金融市场反转得如此之快，短短几个 月力拓股价升幅 70 ，铁矿石等大宗商品市场也大幅回暖， 金融市场已显著改善，使得力拓与中铝交易条款的价值显著降。于是，力拓方面终于过河拆桥，一脚把中铝踢开。这 次中铝收购失败在 2009 年 5 月份就已经是注定了， 在速度太慢，明显准备不足。国内企业对海外公司的收购， 审批快慢也是成败的关键。国内主管部门对国内企业

11、的海外 收购审批太慢，过程过于繁琐也是影响海外收购的重要原因。4 .中铝缺乏财经媒体公关。 之所以国外一些力量反对这次收 购的一个重要原因，就是中铝没有做好宣传和舆论引导。五、 2008 年，中钢集团 13.6 亿收购西澳 Weld Range 铁矿 项目，项目暂停 2011 年 6 月 23 日，记者从中钢集团获悉， 其在澳大利亚的子公司 Sinosteel Midwest Corp 。已经宣布 暂停在西澳的 Weld Range 铁矿石项目，原因是项目所对应 的 Oakajee 港口和铁路工程进度太过缓慢， 并对中钢造成每 年1亿澳元的损失。“Oakajee港口和铁路项目的竣工日期又要从

12、2012 年拖延到最早 2015 年，这对我们当地子公司的项2008 年那场著名的“敌意”收购后，成立的在澳子公司，其在澳大利亚西部的 Weld Range 项目投资 20 亿澳元，于 2010年 7 月完成了可行性研究。 本计划到 2013 年投产， 2014 年万吨。但整个计划还是得取决于澳大利亚西海岸 Oakajee 港口和铁路工程进度。值得注意的是， 2007 年，中钢还曾与与西澳基础设施建设企业 Yilgarn 联手，投标参与 Oakajee深水港建设的项目。最终，该项目花落日本三菱和澳洲另 家铁矿石生产商 Murchison 合资的 OPR 公司。不过，Oakajee 港作为澳大利

13、亚近年推出的最大规模基础设施建设，2013 年末 /2014 年初开始，第一阶段每年 3500 万吨的吞吐 量，远期达到 1 亿吨。但目前可以确定的是，项目在 2015年年底之前都无法完成，更有可能在未来继续推迟。除建设 延期，成本超支是另一大风险。据 Murchison 今年 3 月的表 示，港口建设的资金从最初的 44 亿澳元上升到 52 亿澳元。但分析人士都认为有可能会超过 60 亿澳元。据 SinosteelMidwest的首席运营官 Julian Mizera 透露，Oakajee港口和 铁路项目带给中钢的影响每年高达 1 亿澳元。该公司已经决 定，停止Koolanooka和Blue

14、 Hills项目以外的所有勘探工作，裁减 43 个工作岗位并关闭在杰拉尔顿（ Geraldton ）的办事 处。对基础设施建设困难估计不足， Oakajee 深水港面临中日两国企业竞争，项目建设迟迟未推进。、鞍钢集团的卡拉拉项目， 项目大幅减值， 丑女现形 2014年8 月12日，攀钢钒钛的一则公告，掀开了曾被作为境外 投资成功范例 -鞍钢西澳卡拉拉铁矿项目 -包装成美女的头巾，原来奇丑无比，惨不忍睹！ 参股公司金达必 （Gindalbie Metals Ltd）2014 年8月11 日发 布公告称，因目前铁矿价格低于预期、澳元汇率高于预期以 及卡拉拉矿业有限公司生产能力局限，造成产量低于预期， 按澳大利亚会计准则，对公司在卡拉拉的投资进行约 6.4 亿 澳元的减值。攀钢钒钛通过全资子公司鞍钢集团国际经济贸 易公司间接持有金达必 35.89% 股权，还通过鞍钢集团投资（澳大利亚 ）有限公司与金达必则合作开发卡拉拉 （Karara） 铁矿项目，拥有卡拉拉铁矿项目 52.16% 的股权。自 2006 年起，年头了。 8 年来，鞍钢的西澳卡拉拉铁矿项目，曾被作为境再追加，基建总投资，从 2007 年预算的 17.8 亿澳元、2009 年的 19.75 亿澳元，升到 2011 年的 25.7 亿澳元；达产日期