韩台小家电行业分析报告Word文件下载.docx

1、健康小家电租赁服务提供商 . . 134、个人护理小家电 . . 17（1）UNIX：负离子电吹风的缔造者 . . 17第二节 台湾家电消费的变迁 . . 19一、台湾大家电消费时代：白电、黑电和厨电快速渗透 . . 20二、台湾小家电消费时代：品类多样，格局稳定 . . 211、厨房小家电 . . 212、家居生活小家电 . . 26第三节 小家电消费升级的必然性和偶然性 . . 32第四节 我国小家电消费升级起步，两类公司将受益 . . 37图表目录图表 1：韩国二战后经济高速增长 . . 5图表 2：韩国家庭数量持续增长 . . 5图表 3：韩国家庭消费中家具家电消费占比在 1980s

2、明显上升 . . 6图表 4：受韩国民众喜爱的 IH 压力电饭煲 . . 7图表 5：韩国电饭煲市场被本土品牌占领 . . 8图表 6：福库中高端产品提价明显（单位：万韩元） . . 9图表 7：福库中高端产品占比超过 9 成 . . 9图表 8：韩国电饭煲销量稳定 . 10图表 9：惠人慢榨汁机成品与普通榨汁机对比 . 10图表 10：惠人和普通榨汁机之间价格悬殊（2016.07.12） . . 11图表 11：泡菜冰箱示意图 . 12图表 12：韩国泡菜冰箱年销量超百万台 . 12图表 13：韩国咖啡消费的增加刺激咖啡机销售 . 13图表 14：Coway 会员数上升势头良好 . 14图表

3、 15：Coway 收入中大部分来自租赁服务 . 14图表 16：韩国智能马桶盖销量稳步提高 . 15图表 17：Coway 在韩国市场占有率很高 . 16图表 18：Coway 盈利能力持续提升 . 16图表 19：韩国家庭个人护理电器消费提升空间大 . 18图表 20：台湾二战后经济高速增长 . 19图表 21：台湾家庭数量持续增长 . 19图表 22：台湾家具家电消费额增长幅度大 . 20图表 23：台湾到 1990s 末基本实现大家电的全面普及（渗透率：%） . 20图表 24：台湾大家电百户保有量只有空调还有明显增长（1996-2014 年） . 21图表 25：台湾厨房小家电功能细

4、分，品类多样 . 22图表 26：厨房电器销量持续上升（单位：万台） . 22图表 27：台湾烹饪类厨房小家电零售额平稳增长 . 23图表 28：台湾非烹饪类厨房小家电零售额平稳增长 . 23图表 29：台湾电饭煲销量稳中有升 . 24图表 30；畅销台湾的大同电锅没有太大升级 . 24图表 31：台湾品牌在烹饪类厨房小家电领先（2015 年） . 25图表 32：台湾家居生活小家电消费围绕健康需求（渗透率：%） . 26图表 33：台湾空气环境类电器零售额持续增长 . 27图表 34：台湾吸尘器零售额持续增长 . 27图表 35：除湿机正在取代烘干机成为台湾家庭的选择 . 28图表 36：净

5、水器和电热水壶取代饮水机的功能 . 28图表 37：台湾家庭饮水机正在被替代 . 29图表 38：台湾吸尘器零售量份额日本品牌领先（2014 年） . 29图表 39：台湾本土空气环境电器品牌表现不错（2014 年） . 30图表 40：韩国家电行业消费升级历程 . 32图表 41：台湾家电行业消费升级历程 . 32图表 42：日本和韩国人均 GNI 达到 8000 元左右时进入品质消费阶段 . 33图表 43：电饭锅和电压力锅零售均价出现趋势性变化 . . 34图表 44：各国/地区小家电/大家电销售额：我国小家电提升空间大 . . 37表格目录表格 1：LG 和三星的出现代表着韩国家电行业

6、发展的开端 . . 7表格 2：台湾消费者青睐海外厨房小家电品牌（2013 年） . . 26表格 3：台湾消费者更青睐海外净水器品牌（2013 年） . . 30表格 4：发展空间较大的小家电品类 . . 34表格 5：实现品牌升级的韩国小家电公司 . . 35第一节 韩国家电消费的变迁 二战后韩国的经济和人口快速增长。依靠和日本类似的出口导向型经济，韩国在 二战后经济复苏很快，GDP 在 1998 年以前始终保持较快增速，人均可支配收入迅速提 高。人口快速扩张，家庭规模越来越小，家庭数量不断上升，截至 2015 年，韩国有 2101 万户家庭。韩国二战后经济高速增长 韩国家庭数量持续增长

7、随着家庭收入增长，家具家电等耐用消费品占比提高。随着人均可支配收入的提 高，韩国私人消费支出结构均呈现出明显的消费升级趋势，耐用消费品占私人消费支 出比重开始上升。在 1970s 末到 1997 年间，耐用消费品及家具家电消费占比一直位于 较高的水平。直到 1997 年亚洲金融危机后，家庭消费中家具家电消费占比才略有下降， 并维持在比较稳定的水平。韩国家庭消费中家具家电消费占比在 1980s 明显上升 从韩国家电品牌发展看韩国家电消费。由于未找到韩国家电普及率历史数据和较 全面的家电销量数据，我们没法精确还原各个品类的发展历史。因此，我们试图从韩 国家电品牌发展史的角度，尽量还原韩国大家电和小

8、家电行业的发展过程以及优势品 牌的形成。三星和 LG 出现 1960s-1970s，韩国家电巨头开始量产大家电。1958 年，LG（LuckyGoldstar）的 前身金星社（Goldstar）成立，分别于 1959 年、1965 年、1966 年在韩国率先生产出 收音机、冰箱和黑白电视机等产品。1969 年，三星电子工业成立，到 1975 年，三星的 冰箱、洗衣机和黑白电视机产品均已实现量产。LG 和三星的出现代表着韩国家电行业发展的开端 数据来源：公司官网， 随着家庭家具家电消费额的快速上升，大部分韩国家庭在不长的时间内就完成了 洗衣机、冰箱和电视机等高刚需家电的普及。小家电品牌纷纷崛起

9、大家电消费接近饱和之后，居民可支配收入仍在快速上升，小家电产品开始受到 消费者的关注，小家电品类较大家电更多，而且出现时间较短，创新的空间更大，我 们将在下文看到，1995-2000 年间，韩国小家电行业产生了许多产品创新和商业模式创 新，同时，一批韩国小家电公司在欧美日知名品牌的包夹下，突破重围，成长起来。1、厨房小家电 借电饭煲产品升级，实现品牌升级 韩国电饭煲升级也是从抢购日本电饭锅开始的。韩国东亚日报在 1983 年 2 月 10 日以日制电饭锅为题，介绍了当时韩国民众对日本产电饭锅的追捧，“进入金浦机 场海关的旅客几乎人手 1 个日本电饭锅”“1 年旅客带回的电饭锅超过 1.5 万个

10、，每天 都有 40 至 60 台由旅客从日本带回”。当时在韩国出售的日本电饭锅为 13 万韩元，日 本售价 8 万到 10 万韩元，而韩国国产电饭锅只卖 4 万韩元左右。民族品牌凭压力电饭煲后来居上。韩国福库（Cuckoo）最早为飞利浦、LG 和松下 的 OEM 厂商，自 1995 年起，福库颇具前瞻性地开始进行压力电饭锅的研究。1997 年底 发生的亚洲金融危机让以 OEM 为生的福库订单下滑 50%，管理层被迫打造自主品牌，并 大力营销独创的压力电饭煲，投入的广告费用高达 50 亿韩元。于 1998 年推出自主品 牌“福库”后，公司在短短的 1 年里就跃居韩国市场份额第 1 位，迄今为止稳

11、坐宝位。受韩国民众喜爱的 IH 压力电饭煲 淘宝， 韩国电饭煲市场被本土品牌占领 大信证券， 双寡头垄断，电饭煲均价持续提高。据大信证券测算，本土品牌韩国福库（Cuckoo） 和酷晨（Cuchen）目前市场占有率分别为 65%和 34%，几乎垄断了韩国电饭煲市场。作 为韩国电饭煲市场的两大巨头，福库（Cuckoo）与酷晨（Cuchen）利用电饭煲市场的 霸主地位，提高中高端产品定价，并同步扩大中高价占比，比如福库 IH 压力电饭煲 2014 年较 2011 年均价提升 62%，2015 年主营收入中超过 90%来源于 IH 压力型和电热板压力 型两个中高端品类，普通保温型占比已经下降到 9%。

12、万韩元） 招股说明书， 福库中高端产品占比超过 9 成 彭博， 电饭煲销量稳定，烹饪类厨房小家电销量近 700 万台。2000-2004 年，电饭煲出现 明显的产品升级趋势，年销量超过 400 万台，2004 年，酷晨（Cuchen）推出黄铜 IH 压力电饭锅和黄金内胆 IH 压力电饭锅，产品定位高于福库，但仍然畅销。目前韩国电 饭煲年销量稳定在 300 万台左右。据 GfK 数据，2015 年，韩国电饭煲销量占到韩国烹 饪类厨房小家电市场销量的 43%，因此 GfK 统计口径内的烹饪类厨房小家电年销量应在 700 万台左右。韩国电饭煲销量稳定 CEIC， 开创原汁机品类，一炮走红 从代工到成

13、功研发慢榨汁技术，DongAh 变身“惠人”“惠人”品牌的拥有者为 DongAh 公司，从 1992 年便已开始生产榨汁机，在 1998 年之前一直采用 OEM 方式生产，客户 包括美国 Omega 等知名厂商。2005 年，DongAh 开始研发 SSS（SlowSqueezingSystem， 慢榨汁系统），并成功在 2008 年推出采用 SSS 方式榨汁的原汁机（慢榨汁机）以及原 汁机品牌“惠人”。2015 年占据韩国榨汁机市场份额的 76%，惠人在中国等重要市场也 已经取得不小的份额。作为慢榨汁机第一品牌，惠人慢榨汁机（原汁机）累计销量已 经超过 600 万个。惠人慢榨汁机成品与普通榨汁机对比 数