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1、货币互换是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。8. 无风险套利组合：在没有限制卖空的情况下，套利者可以通过卖空被高估资产，买进被低估的资产，构成净投资为零的套利组合。9. 金融远期合约：金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。10. 远期利率协议（FRA）：远期利率协议是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议。11. 支付已知收益率的资产：支付已知收益率的标的资产，是指在远期合约到期前将产生与该资产现货价格成一定比率的收益的

2、资产。12. 金融互换：金融互换是指两个或两个以上参与者之间，直接或通过中介机构签订协议，互相或交叉支付一系列本金或利息的交易行为。二、单选题1. 下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（ B ）A远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格B远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格C远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定D远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值2. 某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下那种措施来进行相应的套期保值？（ B ）A购买股票指数期货B出售股票指数期货C购买股票指数期货的看涨期权D出售股票指数期货的看跌期

3、权3. 通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（ C ）功能。 A风险转移 B商品交换 C价格发现 D锁定利润4. 2004年8月25日，我国第一只能源类期货交易品种在上海期货交易所推出，这只期货品种是（ B ）。A轻质油 B燃料油 C. 重油 D柴油5、期权的最大特征是（ B ）。A风险与收益的对称性 B卖方有执行或放弃执行期权的选择权 C风险与收益的不对称性 D必须每日计算盈亏6. 下列说法哪一个是错误的（ D ）。A场外交易的主要问题是信用风险 B交易所交易缺乏灵活性C场外交易能按需定制 D互换市场是一种场内交易市场7. 一份36的远期利率协议表示（

4、 B ）的FRA合约。A在3月达成的6月期 B3个月后开始的3月期C3个月后开始的6月期 D上述说法都不正确8. 期货交易的真正目的是（ C ）。A作为一种商品交换的工具 B转让实物资产或金融资产的财产权C减少交易者所承担的风险 D上述说法都正确9. 当利率期限结构向上倾斜时，下列关于利率互换中的说法中，正确的是：（ A ）A利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大B利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大C利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大D利率互换中，收

5、到固定利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大10. 当投资者相信股票将有巨大的变动但是方向不确定时，投资者能采用以下什么策略是合理的？（ B）A正向差期组合 B反向差期组合 C正向蝶式组合 D看涨期权的牛市正向对角组合11. 金融期货基本上可以分为（ D ）A、汇率期货 B、利率期货 C、股票指数期货 D、以上三项都正确12. 期货交易的真正目的是（ C ）。A作为一种商品交换的工具 B转让实物资产或金融资产的财产权C减少交易者所承担的风险 D上述说法都正确13. 利率期货交易中，价格指数与未来利率的关系是（ C ）。A利率上涨时，期货价格上升 A利率下降时，期货价格

6、下降C利率上涨时，期货价格下降 D不能确定 14. 欧洲美元是指（ C ）。A存放于欧洲的美元存款 B 欧洲国家发行的一种美元债券C存放于美国以外的美元存款 D美国在欧洲发行的美元债券15. 债券价格受市场利率的影响，若市场利率上升，则（ A ）。A债券价格下降 B债券价格上升 C不变 D难以确定16. 美式期权是指期权的执行时间（ C ）。A只能在到期日 B可以在到期日之前的任何时候C可以在到期日或到期日之前的任何时候 D不能随意改变17. 期权交易的保证金要求，一般适用于（ B ）。A期权的买方 B期权的卖方 C期权买卖的双方 D均不需要18. 当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格

7、渐趋缩小。这一过程就是所谓（ C ）现象。A转换因子 B基差 C趋同（收敛） DDelta中性19. 某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（ B ）。A买入期货 B卖出期货 C买入期权 D互换20. 通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（ C ）功能。21. 下列说法哪一个是错误的（ D ）。22. 期货交易中最糟糕的一种差错属于（ D ）。A价格差错 B公司差错 C数量差错 D交易方差错23. 期权的最大特征是（ C ）。24. 买入一单位远期，且买入一单位看跌期权（标的资产相

8、同、到期日相同）等同于（C ） 。A、卖出一单位看涨期权 B、买入标的资产 C、买入一单位看涨期权 D、卖出标的资产25. 关于套利组合的特征，下列说法错误的是（A ）。 A. 套利组合中通常只包含风险资产 B. 套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资 C. 若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产 D套利组合是无风险的26. 远期合约的多头是（A） A. 合约的买方 B. 合约的卖方 C. 交割资产的人 D. 经纪人 27. 在“14FRA”中，合同期的时间长度是（C）。 A. 1个月 B. 4个月 C. 3个月 D. 5个月 28. 远期合约中规定的未来买卖标的物

9、的价格称为（B） A. 远期价格 B. 交割价格 C. 理论价格 D. 实际价格29. 下列不属于金融远期合约的是（D） A.远期利率协议 B.远期外汇合约 C. 远期股票合约 D. 远期货币合约 30. 远期利率协议成交的日期为（C） A. 结算日 B. 确定日 C. 交易日 D. 到期日三、判断题1. 当标的资产价格远远高于期权执行价格时，应该提前执行美式看涨期权。（ ）2. 欧式看跌期权和美式看跌期权的价格上限是相同的，都为期权执行价格。（ ）3. 有收益美式看跌期权的内在价值为期权执行价格与标的资产派发的现金收益的现值及标的资产市价之间的差额。（ ）4. 期权交易同期货交易一样，买卖双

10、方都需要交纳保证金。（ ）5. 期货合约的到期时间几乎总是长于远期合约。（ ）6. 当标的资产价格与利率呈负相关性时，远期价格就会高于期货价格。（）7. 如果股票价格的变化遵循伊藤过程，那么基于该股票的期权价格的变化遵循维纳过程。8. 看跌期权的反向差期组合是由一份看跌期权多头与一份期限较短的看跌期权多头所组成。9. 交易所交易存在的问题之一是缺乏灵活性。（ ）10. 每一种债券的转换因子实际上是要使具有不同票面利率和不同到期期限的债券获得同样的收益率。（ ）11. 债券资产的价值变动应与其息票收入再投资收益率同方向变动。（ ） 12. 美式期权是指期权的执行时间可以在到期日或到期日之前的任何

11、时候。（ ）13. 期权交易的保证金要求，一般适用于期权的卖方。14. 当利率上涨时，期货价格也随之上升。（ ）15. 利用无风险套利原理对远期汇率定价的实质：在即期汇率的基础上加上或减去相应货币的利息就构成远期汇率。（ ）16. 期权时间价值的大小受到期权有效期长短、标的资产价格波动率和内在价值这三个因素的共同影响。（ ）17. 当标的资产价格超过期权协议价格时，我们把这种期权称为实值期权。18. 金融互换具有降低筹资成本功能（ ）19. 股票价格的波动率不直接影响股票期权价格（ ）20. 期权价格下限实质上是其相应的内在价值。21. 期权按执行的时限划分，可分为看涨期权和看跌期权。22. 无套利定价法既是一种定价方法，也是定价理论中最基本的原则之一。23. 从持有成本的观点来看，在远期和期货的定价中，标的资产保存成本越高，远期或期货价格越低。（ ）24. 在风险中性条件下，所有现金流量都可以通过无风险利率进行贴现求得现值。（ ）25. 宽跨式组合（Strangle）由相同到期日但协议价格不同的一份看涨期权和一份看跌期权构成，其中看涨期权的协议价格低于看跌期权的协议价格。26. 有收益资产美式看跌期权价格可以通过布莱克舒尔斯期权定价公式直接求得。（ ）27. 无风