1、你只需要分期 给我租金,就可以一直使用那台洗衣机了。当我们的 租赁期满之后,事先有约定好的话,一般你只要按这 个用过的洗衣机的残值给钱,就能得到这台洗衣机的 所有权。如果没有约定,那这台洗衣机就归我。这就是融资租赁里典型的直租业务。在上面这个例子中,商店是出卖人,我是出租人,你 是承租人,涉及就是这三方的关系。(现实的业务情 况关系可能更复杂,一般还涉及到资金方、担保方等 的介入)再来看合同法的定义,就很好理解了(商务部、 银监会的定义与此类似):融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁 物的选择,向出卖人购买租赁物,提供给承租人使用, 承租人支付租金的合同。”一一中华人民共和国合 同法第
2、二百三十七条2、售后回租(关于回租业务下面有一个匿名用户的答案讲得更 详细,我简单整理一下)售后回租中,出卖人和承租人为同一人。继续打比方:你需要钱花。你发现你拥有一台叼炸天的洗衣机。我 仍然是那个很有钱的人。于是你把洗衣机卖给我,我 给你一大笔钱,然后你和我签融资租赁合同,我再把 洗衣机租回给你。洗衣机你继续留着用,但是要分期 付租金给我(以上的卖和租并没有先后顺序,实物也 并没有实质转移)。租赁期到了之后,洗衣机我再卖 回给你或者我收过来。可以看到这和前面的直租模式大部分内容都是一样 的,主要不同在于,在这个例子中,没有了商店作为 出卖人,而是变成了你既是出卖人又是承租人,我还 是出租人。
3、涉及的三方关系,其中的两方合为了一方来看银监会的定义:本办法所称售后回租业务,是指承租人将自有物件 出卖给出租人,同时与出租人签订融资租赁合同,再 将该物件从出租人处租回的融资租赁形式。售后回租 业务是承租人和供货人为同一人的融资租赁方 式。”一一金融租赁公司管理办法中国银监会令 2014年第3号(根据会计准则,售后回租除了可能被认定为融资租 赁,还可能被认定为经营租赁,后面讲。)另外再多说两句,其实售后回租才是目前国内融资租 赁业务的主流,根据商务部2015年中国融资租赁业 发展报告:“ 2014年,我国融资租赁企业新增融资 额5374.1亿元,直接租赁融资额占比22.4%,售后 回租融资额
4、占比61.7%,其他租赁方式占比15.9%。 我理解为目前国内企业的玩法主要还是把融资租赁业 务当成单纯的以租赁资产为担保物的一种融资方式, 类似于抵押贷款。其他的模式比如联合租赁、委托租赁、转租赁、杠杆 租赁、项目租赁、风险租赁、结构式参与租赁、混合 性租赁等就不说了,基本的还是上面两点,其他的只 是多了些混合和变化罢了。概念辨析1、融资租赁与经营租赁(传统租赁) 刚刚上面我们提到合同法、商务部、银监会对融 资租赁的定义,其实企业会计准则第 21号-租赁 对融资租赁已有很明确的界定:第五条融资租赁,是指实质上转移了与资产所有权有 关的全部风险和报酬的租赁。其所有权最终可能转移, 也可能不转移
5、。第六条符合下列一项或数项标准的,应当认定为融资 租赁:1) 在租赁期届满时,租赁资产的所有权转移给承租 人。2) 承租人有购买租赁资产的选择权,所订立的购买 价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价 值,因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行 使这种选择权。3) 即使资产的所有权不转移,但租赁期占租赁资产 使用寿命的大部分(大部分通常解释为等于或大于 75% )。4) 承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值,几 乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值;出租人在租 赁开始日的最低租赁收款额现值,几乎相当于租赁开 始日租赁资产公允价值(几乎相当于通常解释为等 于或大于90% )。5) 租赁资
6、产性质特殊,如果不作较大改造,只有承 租人才能使用。第十条经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁具体区别对照上面1 )-5),满足其一就是融资租赁, 否则就是经营租赁,那5点就不详细展开了。(所以 售后回租,满足上面的条件,才能被认定为融资租赁; 否则被认定为经营租赁,按经营租赁进行会计处理。想讲两点重要的区别:1)传统租赁以承租人租赁使用物件的时间计算租金,而融资租赁以承租人占用融资成本的时间计算租金。(这一点我是从百科上看来的,不知道具体的文献出自哪里,也不知道是否有例外的情况,单纯想来是可 以从本质上区别两者的)如果是经营租赁,实质上我是将我拥有的一件物品(洗衣机)出租给你,可能在租之前我
7、就拥有了这个洗衣机,只是不想用了就租给你用赚回点闲置成本;也可 能是我一直就从事洗衣机租赁的业务,买了一堆洗衣 机只为租出去赚钱但不管怎样,我实质就是想靠租物品”来赚钱,而你实质是想要以租的方式取得你 想要的资产。其中租金是根据你占用我这个洗衣机的 时间来计算的。而融资租赁实质上是我 借钱”给你,其实要买什么你 说了算,我只是帮你用这个钱买了一个洗衣机之后租 给你用。你分期还我的租金实质上是占用了我给你融 资的成本加利息,租金的计算是以你占有我资金(买 洗衣机的钱)为基础,根据我们所约定的利率和你所 占用的时间为依据计算的。虽然最后都是我租”一台洗衣机给你,但本质是不一 样的。融资租赁本质上是
8、金融交易,是 融资”(目的)+租 赁”(手段)2)经营租赁中,出租人不仅要向承租人提供设备的使 用权,还要向承租人提供设备的保养、保险、维修和 其他专门性技术服务;融资租赁中的出租人不需要提 供这个服务。还是打比方:经营租赁中,作为出租人的我,转移了洗衣机的使用 权给你,同时我还要承担对洗衣机的保养、保险、维 修等义务,哪天洗衣机坏了,我是有责任去维修的(出 租人负责维修的租赁称为毛租赁)。但是融资租赁业务中,虽然洗衣机所有权是我的,但 我是按着你的要求去买你要租的洗衣机,因此我对它 的好坏不负有责任,也不需要承担维修义务(承租人 负责维修的租赁称为净租赁)。我只要保证这个东西 交到你手中,你
9、占有使用权就可以了。(另外税法中只承认经营租赁是真实租赁,租赁费可 以抵税;但是融资租赁的租赁费不能抵税,只能按照 一般的资产提取折旧。具体如何纳税又是另外一个复 杂的话题了,有机会以后再说)2、融资租赁与分期付款最主要的区别:分期付款你是获得了 所有权的,但融 资租赁的所有权还是在出租人手里,你获得的只是 使 用权。再继续打比方:分期付款是你跟商店商量好把洗衣机卖给你,你只要 分期把钱给商店,这个洗衣机就归你了。这时你不单 拥有使用权,你还是拥有这个洗衣机的所有权的。但是融资租赁中,虽然我也是想卖洗衣机给你,也是 希望你压力不要那么大可以分期给我钱,但是我怕你 拿走洗衣机以后却不还我钱了啊。
10、所以我就留住这个 所有权,再 假装”以租的名义给你用,等你把钱都还 完了,再转移所有权;一旦你还不起钱我还是这个洗 衣机的所有者,可以把洗衣机要回来弥补损失。(这就是融资租赁产生的起因,保留所有权作为控制 风险的手段)3、售后回租与抵押贷款融资性售后回租与抵押贷款非常类似,特别是从目的 来看,都是为了获得融资;售后回租的租赁资产,也 类似于抵押贷款的担保物。这个话题讨论起来非常大, 我只讲一点简单的区别吧。售后回租业务转移了所有权,抵押贷款仅仅是设置了 抵押权打比方,又到洗衣机的例子:抵押贷款,你需要钱花,你手上有一台叼炸天的洗衣 机,于是你找到银行,让银行借钱给你,作为担保, 你把洗衣机抵押
11、给银行,还不起债的时候,银行有权 利把你的洗衣机卖了抵债。此时洗衣机的所有权还是 你的,你和银行只是一个债务关系,银行得到的只是 洗衣机的抵押权。售后回租,见上文概念解释,总之就是,你直接把洗 衣机卖给了融资租赁公司获得了资金,转移了所有权 以上的所有比较,细究还有很多的不同点,我仅列举 几条用以强化对概念的理解,其余的不同点请由大家 自行查找。通过上述描述,可以看出融资租赁基本的特征是怎样 的了。多说两句,虽然前面的例子一再提到融资租赁 公司就是满足你融资的资金提供方,其实融资租赁公 司的资金一般都不是自有资金,而是会另外去找更多 的融资渠道来支持这个业务。目前,我国融资租赁企 业的资金绝大
12、部分来源于银行借款。由于该业务有实 际价值的资产,又有稳定的现金流(租金),未来再 结合其他的业务其实可以打通多种融资渠道的,比如 与银行的通道业务结合、保理、信托、险资、资产证 券化等等,当然这是后话了;还有一点也是目前外资 融资租赁公司可以利用外债额度将境外的低成本资金 用于境内项目的投放(这估计也是外资融资租赁公司 发展那么快的原因,希望对这方面认识比较深的人能 讲讲)。三、我国融资租赁企业分类讲这点题外话是因为还有很多人搞不清楚金融租赁和 融资租赁的区别,其实在国内,以上两类公司都是经 营融资租赁业务,只是公司类型不同,这里简单讲下。按公司性质分,我国融资租赁企业分三类(数据来源: 商
13、务部2015年中国融资租赁业发展报告):1、金融租赁企业:指经银监会批准,以经营融资租 赁业务为主的非银行金融机构。受 银监会监管,具体 规定按照金融租赁公司管理办法。此类企业多是 银行背景,股东资金优势明显,数量不多,截至2015 年底共49家,但是业务规模庞大,在租赁业务中占 据近一半的市场份额。2、 外资融资租赁公司:是指由外商投资的融资租赁 公司。受商务部监管,具体规定参照外商投资租赁 业管理办法。因融资渠道相对多元化,资金实力较 为雄厚,业务能力较强,且企业的数量最多,数量占 比超过90%。3、 内资融资租赁公司:是指内资试点的融资租赁公 司。受商务部监管,具体规定参照融资租赁企业监
14、 督管理办法。按股东背景分,又可以分为三类(*参考资料:前瞻产 业研究院2016年中国融资租赁行业研究报告,侵 删):1、 银行系租赁公司。以国银金融租赁、工银金融租 赁等为代表,其特点是对银行的依赖性较强,业务项 目来源于银行内部推荐,客户定位于国有大中型企业, 业务集中于飞机、基础设施等大资产、低收益的大型 设备领域,业务类型以回租赁为主。2、 厂商系租赁公司。以中联重科、西门子、卡特彼 勒租赁等为代表,其客户绝大部分集中于设备厂商的自有客户,租赁对象一般为厂商自身设备,以直租赁 交易结构为主。实际上是股东从事租赁服务的一个负 债、投资、营销和资产管理的平台。3、独立第三方租赁公司。以远东
15、宏信、华融租赁为 代表,他们为客户提供包括直租赁、回租赁等在内的、 量身定制的金融及财务解决方案,满足客户的多元化、 差异化的服务需求。四、最后再简单讲下什么时候适合用到融资租赁这种 方式你需要购置的东西寿命长、价格比较贵(大型机械设 备等);你们公司短期资金压力比较大,能使用的资 金规模小,想获得借款的资信和担保的要求又比较高 (中小型企业)。这时没有办法一次性完成购置的需 要,就可以以融资租赁的方式得到满足了(当然,利 率也可能就会高于一般的银行信贷)。 2016年5月更新分割线这个答案是我在知乎写的第一个也是目前唯一一个答 案,已经是三年前的事情了,很抱歉一直没有更新, 也忽略了很多提问和邀请。因为当时还是学生,纯粹 只是看到一个新概念觉得不太好理解,百科也讲得不 清楚,就多找了些资料再结合自己的思考对该概念重 新进行了一个通俗化
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