注册会计师考试财务成本管理章节试题普通股筹资和长期债务筹资含答案Word下载.docx

1、A、2.42%B、2.50%C、2.56%D、5.65%4、关于股权再融资对企业的影响，下列说法中不正确的是（）。A、如果股权再融资有助于企业目标资本结构的实现，增强企业的财务稳健性，降低债务的违约风险，就会在一定程度上降低企业的加权平均资本成本，增加企业的整体价值B、若对财务投资者和战略投资者增发，则会降低控股股东的控股比例，一般会对控股股东的控制权形成威胁C、企业如果能将股权再融资筹集的资金投资于具有良好发展前景的项目，获得正的投资活动净现值，或者能够改善企业的资本结构，降低资本成本，就有利于增加企业的价值D、就配股而言，由于全体股东具有相同的认购权利，控股股东只要不放弃认购的权利，就不会

2、削弱控制权。公开增发会引入新的股东，股东的控制权受到增发认购数量的影响5、某公司决定发行债券，在208年1月1日确定的债券面值为1000元，期限为5年，并参照当时的市场利率确定票面利率为10%，当在1月31日正式发行时，市场利率发生了变化，上升为12%，那么此时债券的发行价格应定为（）元。A、927.88B、1000C、1100D、9006、下列不属于普通股筹资优点的是（）。A、没有固定利息负担B、没有固定到期日C、筹资风险大D、能增加公司的信誉7、下列关于长期债务筹资的表述中，错误的是（）。A、在我国，长期债务筹资主要有长期借款和债券两种方式B、长期负债还债风险小于短期负债C、长期负债的筹资

3、成本一般高于短期负债D、长期负债的限制较少8、下列关于长期借款的有关说法中，错误的是（）。A、长期借款按有无担保可划分为信用贷款、抵押贷款B、企业申请长期借款，必须具有法人资格C、货款专款专用属于长期借款的一般保护性条款D、目前国家处于提高利率时期，借款时应与银行签订固定利率合同二、多项选择题1、增发新股方式分为公开增发和非公开增发，下列属于非公开增发内容的有（）。A、发行价格不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价B、认购方式通常为现金认购C、发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%D、认购方式可以是现金，也可以是非现金资产2、下列关于股票公开间接发行和不公开直接发

4、行的有关说法中，错误的有（）。A、向累计超过100人的特定对象发行属于公开发行股票B、不公开发行可以采用广告的方式发行C、公开发行股票易于足额募集资本D、不公开发行手续繁杂，发行成本高3、上市公司向原股东配股的，除了要符合公开发行股票的一般规定之外，还应当符合的规定包括（）。A、最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%B、拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%C、控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量D、采用自行销售方式发行4、下列关于债券筹资的说法中，不正确的有（）。A、其他条件相同时，付息频率越高，对投资人的吸引力越大B、债券发行成本比较低C、发行债券信息

5、披露成本高D、如果提前偿还债券，一般所支付的价格要低于债券的面值5、以下关于债券发行的说法中正确的有（）。A、债券发行价格的形成受诸多因素的影响，其中主要是票面利率与市场利率的一致程度B、如果债券溢价发行，则投资者购买债券的报酬率会低于市场利率C、如果债券折价发行，则投资者购买债券的报酬率会高于市场利率D、如果债券平价发行，则投资者购买债券的报酬率会等于市场利率6、与其他筹资方式相比，普通股筹资的特点包括（）。A、筹资风险小B、筹资限制较多C、增加公司信誉D、可能会分散公司的控制权7、与权益筹资相比，债务筹资的特征包括（）。A、债务筹资产生合同义务B、归还债权人本息的请求权优于优先股股东的股利

6、C、提供债务资金的投资者，没有权利获得高于合同规定利息之外的任何收益D、债务筹资的成本比权益筹资的成本高8、下列各项中属于长期借款的特殊性保护条款的有（）。A、限制企业高级职员的薪金和奖金总额B、不准在正常情况下出售较多资产C、不准以任何资产作为其他承诺的担保或抵押D、不准投资于短期内不能收回资金的项目参考答案：1、【正确答案】 D【答案解析】 增发后每股价格=（20000010+200008.02）/（200000+20000）=9.82（元/股）老股东财富变化：9.82（200000+10000）-20000010-100008.02=-18000（元）新股东财富变化：10000-1000

7、08.02=+18000（元）2、【正确答案】 B【答案解析】 不公开直接发行是指只向少数特定的对象直接发行，其优点是弹性较大，发行成本低。缺点是发行范围小，股票变现性差。所以选项B是正确的。3、【答案解析】 配股除权参考价=（6.2+52/10）/（1+2/10）=6（元）除权日股价下跌（6-5.85）/6100%=2.50%。4、【答案解析】 若对财务投资者和战略投资者增发，则会降低控股股东的控股比例，但财务投资者和战略投资者大多与控股股东有良好的合作关系，一般不会对控股股东的控制权形成威胁。5、【正确答案】 A【答案解析】 债券的发行价格=100010%（P/A，12%，5）+1000（

8、P/F，12%，5）=1003.6048+10000.5674=927.88（元）6、【正确答案】 C【答案解析】 普通股筹资的优点包括：（1）没有固定利息负担;（2）没有固定到期日;（3）筹资风险小;（4）能增加公司的信誉;（5）筹资限制较少。7、【答案解析】 由于长期负债的归还期限长，债务人可对债务的归还作长期安排，还债压力或风险相对较小。即选项B的说法正确;长期负债筹资一般成本较高，即长期负债的利率一般会高于短期负债利率，因此，选项C的说法正确。长期负债的限制较多，即债权人经常会向债务人提出一些限制性的条件以保证其能够及时、足额偿还债务本金和支付利息，从而形成对债务人的种种约束。因此，选

9、项D的说法不正确。8、【答案解析】 货款专款专用属于长期借款的特殊性保护条款，因此选项C的说法不正确。【正确答案】 CD【答案解析】 公开增发新股的认购方式通常为现金认购。非公开增发新股的认购方式不限于现金，还包括股权、债权、无形资产、固定资产等非现金资产。上市公司公开增发新股的定价通常按照“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价”的原则确定增发价格;非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。因此选项AB不正确。【正确答案】 ABD【答案解析】 向累计超过200人的特定对象发行证券属于公开发行，所以选项A的说法不正确;非

10、公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式，所以选项B的说法不正确;公开发行手续繁杂，发行成本高，而非公开发行由于只向少数特定的对象直接发行，所以发行成本较低，所以选项D的说法不正确。【正确答案】 BC【答案解析】 上市公司向原股东配股的，除了要符合公开发行股票的一般规定之外，还应当符合下列规定：（1）拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%;（2）控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量;（3）采用证券法规定的代销方式发行。公开增发除满足上市公司公开发行的一般规定外，还应当符合以下规定：最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%;除金融企业外，最近1期期末

11、不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。【正确答案】 BD【答案解析】 付息频率越高，资金流发生的次数越多，对投资人的吸引力越大，所以选项A的说法正确;企业公开发行公司债券的程序复杂，需要聘请保荐人、会计师、律师、资产评估机构以及资信评级机构等中介，发行的成本较高，所以选项B的说法不正确;发行债券信息披露成本高，所以选项C的说法正确;提前偿还债券所支付的价格通常高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降，所以选项D的说法不正确。【正确答案】 AD【答案解析】 债券发行价格的形成受诸多因素的影响，其中主要是票面利率与市场利率的一致程度。当两者完全一致时，平价发行。当两者不一致时，为了协调债券购销双方在债券利息上的利益，就要调整发行价格，即折价或溢价发行。无论最终是折价还是溢价，投资者购买债券的报酬率均等于市场利率。【正确答案】 ACD【答案解析】 与其他筹资方式相比，普通股筹措资本具有如下优点：运用普通股筹措资本也有一些缺点：（1）普通股的资本成本较高;（2）以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权;（3）如果公司股票上市，需要履行严格的信息披露制度;（4）股票上市会增加公司被收购的风险。【正确答案】 ABC【答