1、摘要报表使用者通过财务报表分析了解企业的财务状况、经营成果和现金流量的情况,来预测企业未来的发展前景和方向。但由于,现行的企业会计准则自身的不完善,财务报表提供的信息有失真实,会计信息的不对称,以及信息的历史性和分析方法及指标等存在的缺陷,已不能适应经济发展和报表使用者的需要。因此,随着我国社会主义市场经济体制的建立和完善,市场体系的日臻健全,对企业行为要求也日趋规范、科学。2007年2月15日财政颁布的新会计准则于2008年1月1日起率先在上市公司施行。新会计准则的实行,极大的提高了企业会计信息透明度,提升了企业的会计信息质量,对增强中国资本市场和国际竞争力有现实的推动作用;而公允价值计量属
2、性的引入是新会计准则的一大亮点,使得会计核算结果将更为真实地反映企业资产负债状况,也促使各信息使用者更加重视资产的质量以及面临的风险。新会计准则的实施,有利于财务报表分析提供的信息更加可靠、准确、客观地反映企业的实际情况。 关键词:新会计准则 财务报表分析 对企业的影响一、公司简介2004年12月1日,中国最具成长性的上市企业之一-广西红日,正式更名为索芙特股份有限公司,标志着索芙特这一驰名的中国化妆品品牌,正以一种全新的姿态展现在世人面前,并以其稳重高速的发展态势,展示着一个时尚化妆品领先者的强大魅力。据权威机构的评估,索芙特品牌的无形资产已超过28亿元。 (证券代码:000662证券简称:
3、索芙特公司名称:索芙特股份有限公司),根据2004年度股东大会审议通过的2004年度利润分配方案,以公司2004年12月31日总股本149,992,500股为基数,用可分配的净利润向全体股东每10股送红股2股,股本总数增加到179,991,000股,并于200 5年10月18日经广西壮族自治区工商行政管理局批准办理变更登记。经营范围:对精细化工产业、化妆品制造业、化学药品原药制造业、化学药品制剂制造业、中药材及中成药加工业的投资;通讯器材、电子产品、计算机及配件,经营对销贸易和转口贸易。先进的科研和强大的生产能力,是索芙特腾飞的基础保障。在激烈的市场竞争中,索芙特坚持以科研为后盾,同国内外多家
4、科研院所进行合作。目前,索芙特在广西梧州拥有近一万平方米的生产基地,并且从英国和美国引进了国际尖端的生产设备,严格按照ISO9000标准生产,严格保证每一支产品的质量。2004年,公司斥资收购了天吻娇颜在广州从化的近二百六十亩生产基地项目,准备将其建成为中国最大的化妆品生产基地。二、综合分析(一)资产负债表综合分析表2-1 资产负债表结构百分比分析 (单位:万元)项目2007年12月31日2006年12月31日2005年12月31日金额比重(%)流动资产17117.568.47%1348865.64%1011667.44%固定资产758530.34%636432.90%477331.82%长期
5、投资2490.99%2261.3594.50.63%无形及递延资产500.20%200.11%150.10%表2-2 资产负债表趋势分析2007年2006年比2006年增长金额增长百分比比2005年增长金额362926.9%337233%122119.2%159132%2310.3%132123%30120%535%结构百分比法是把常规的财务报表换算并编制成结构百分比报表,然后将不同年度的报表逐项比较,查明某一特定项目在不同年度间百分比差额的分析法。如表2-1和表2-2所示,从结构上来看,在索芙特的总资产中,流动资产占了非常高的比例,在65.64%至68.47%之间,固定资产占了30%左右,长
6、期投资和无形资产所占比例很小。流动资产比例越高,意味着公司资产的流动性和变现能力越强,公司承担风险的能力越强。但另一方面,如果该比例过高,由于公司的资金过多地投入在盈利能力相对较弱的短期资产上,又会影响公司的获利能力。当然,这样的资产结构与行业因素有关,流动资产占总资产的比重较大是该行业的一个重要特点。从趋势上看,资产结构趋于稳定。这反映了该企业生产规模趋于稳定,没有大规模的固定资产投资。(二)利润表综合分析表2-3 利润表趋势变动分析 (单位:营业利润780038%563516%利润总额753641.6%532117.8%净利润125329.6%96525.6%根据表2-3所提供的数据,通过
7、利润表的变动趋扫势,对索芙特公司2007年和2006年利润状况进行了汇总,见表2-3,从表中我们可以看出2007年的利润增长额由2006年的5635万上升到7536万,上升幅度达38%,净利润增长由2006年的965万上升到1253万,上升幅度为29.6%,利润的增长主要是因为索芙特产品的扩大营销。增加收入;通过上面的分析,可以得出这样一些结论:上市公司的资产大幅度增长,主要来自负债较大幅度增长和公司利润增长带来的所有者权益增长,上市公司的总体业绩向好,净利润增长29.6%。利润的增长无疑大大提升了公司的价值。因此,我们可以看出,总资产的增加,主要是由于负债的大幅度增加,这反映了市场对于索芙特
8、产品需求的急剧增长给企业带来巨大盈利机会而驱使扩大规模和产量。 (三)现金流量表综合分析1现金流入构成表2-4 现金流入量结构分析 (单位:2007年度2006年度2005年度结构百分比经营活动产生的现金流入量1256060.6%1120365.9%860267.6%投资活动产生的现金流入量365017.6%256415.1%180014.1%融资活动产生的现金流入量450321.8%321419%231018.3%合计20713100%1698112712根据表2-4所提供的数据,通过现金流入量结构分析,对索芙特公司2007年和2006年现金流入量进行了比较,见表2-4,从表中我们可以看出2
9、007年的现金流入量由2006年的16981万上升到20713万,上升幅度达21.9%,由于公司经营的产品越来越被消费者接爱,公司现金流入量也大大的增加,现金流入的加大是公司获利的一种手段,也是公司利润增长的体现;通过上面的分析,可以看出上市公司的现金流入是递增的,上市公司的总体业绩向好。2现金流出构成表2-5 现金流出量结构分析 (单位:经营活动产生的现金流出量1152362.5%750061%7632投资活动产生的现金流出量332118%235419.1%1630融资活动产生的现金流出量362019.5%243619.9%19631846412290根据表2-5所提供的数据,通过现金流出量
10、结构分析,对索芙特公司2007年和2006年现金流出量进行了比较,见表2-5,从表中我们可以看出2007年的现金流出量由2006年的12290万上升到18464万,上升幅度达50%,随着公司经营的产品越来越广泛,需要投入大量的资金,现金流出量也大大的增加,现金流出的加大也经公司带一定的压力,在越来越激烈的竟争环境中,公司的现金流出量的增长幅度在急剧增加,资金成了公司需要解决的长期问题。通过上面的分析,可以看出上市公司的现金流出是递增的,公司资金的问题将是公司近阶段的困难。3现金流量净额现金流入量和流出量的差额,称为现金流量净额。通常,按照企业经营业务发生的性质将企业一定期间内产生的现金流量归为
11、以下三类:(1)经营活动产生的现金流量。经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项,包括销售商品、提供劳务、经营性租赁、购买货物、接受劳务、制造产品、广告宣传、推销产品、缴纳税款等。(2)投资活动产生的现金流量。投资活动是指企业长期资产的购建以及不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动,包括取得或收回权益性证券的投资,购买或收回债券投资,购建和处置固定资产、无形资产和其他长期资产等。(3)筹资活动产生的现金流量。筹资活动是指导致企业资本及借款规模和构成发生变化的活动,包括吸收权益性资本、资本溢价、发行债券、借入资金、支付股利、偿还债务等。 根据表2-4和表2-5所显示的数据得出:
12、索芙特募集了大笔资金,但未能按时投入募股资金使用项目,由此带来的现金净增加额为巨额正数,就不能称其财务状况正常;而投入募股项目或其它投资项目后,现金流出必然大幅增长,这种流出对公司来说未必不好,关键是看该公司今后由此获取现金的情况如何。从投资者的角度来看,现金流量净增加额为正值的公司有较高的投资价值,因此公司实际的盈利状况和支付能力。三、财务指标分析(一)偿债能力分析1短期偿债能力分析表3-1 短期偿债能力指标计算表2005年流动比率2.622.803.08速动比率1.291.211.43现金比率0.960.811.06现金流量比率0.450.220.46衡量短期偿债的指标有:(1)流动比率流动资产/流动负债;(2)速动比率速动资产/流动负债;(3)现金比率(现金+现金等价物)/流动负债(4)现金流量比率经营活动现金净流量/流动负债该公司流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率见表3-1,根据西方经验,流动比率在2:1比较合适
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