静态投资回收期的计算公式Word格式文档下载.docx

1、在 多方案比选中，取财务净现值勤大者为优，如果 FNPV0,说明项目的获利能力达到或超过了基准收益率的要求，因而在财务 上可以接受。累计财务净现值述（CI-CO） t / （1+ It） t （式 1）式中：I为计算年份数CI为第纵年的现金流入CO为第t年的现金流出L为折现率躺轴十（上峙赫廿躺般曲）/僧静态投保回收期二累计净现金流量开始出现正值的年份-1+（上一年度累计现金流景的绝对值/当年净现金流量）（2） 财务内部收益率（FIRR）。财务内部收益率是指项目在整个计 算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。它的经济 合义是在项目终了时，保证所有投资被完全收回的折现率。代 表了项目占用资

2、金预期可获得的收益率，可以用来衡量投资历 的回报水平。其表达式为财务内部收益率的计算应先采用试算 法，后采内插法求得。内插公式为：内部收益率愈大，说明项 目的获利能力越大；将所求出的内部收益率与行业的基准收益 率或目标收益率ic相比，当FIRRic时，则项目的盈利能力已满 足最低要求，在财务上可以被接受。内部收益率就是实际可望达到的收益率，它是能使项目的净现值等于 零的折现率一般采用逐步测试法基本原理是利用普通年金现值的计算公式P二A*（P/A,i,n）,推理出（P/A,i,n）二P/A把P看成是原始投资,A看成是每年等额的现金净流量，求i使用内部收益率指标的前提条件是 1项目的投资于建设起点

3、一次性投入，无建设期，2、投产后每年的现金流量相等建设起点投资100万，每年等额的现金流量是20万,经营期10年有 100=20*（P/A,i,10）（P/A,i,10）=100/20=5查10年的年金系数表，当 i 等于 14%时，（P/A,14%，10）=5.2161，大于 5当 i 等于 16%时，（P/A,16%，10）=4.8332,小于 5利用内插法i=14%+（ 5.2161-5 /（ 5.2161-4.8332 *（ 16%-14%）=15.13%现金流折现法就是把以后各年的现金流量折算成现在的价值 ，然后再于原始投资比较，大于原始投资（大于0）该方案可行，小于0,不可行 比如

4、现在投资5万元，以后5年都有2万元的收入，同期银行存款利率 是6%,问你是否进行投资5年都有2万元的收入相当于现在的价值=2*（P/A,6%,5）=2*4.1002=8.2004由于大于原始投资，故该方案可行（3）动态投资回收期（Pt）。动态投资回收期是指项目以净收益抵偿全部投资所需的时间， 是反映 投资回收期力的重要指标。动态投资回收期以年表示，一般自建设开 始年算起表达公式为：动态投资收回收期=累计折现值开始出现正值 的年数-1+上年累计折现值的绝对值/当年净现金流量的折现值在项 目财务评价中，动态投资回收期愈小说明项目投资回收的能力越强； 动态投资回收期Pt与基准回收期PC相比较，如果P

5、t? PC,表明项 目投资能在规定的时间内收回，则项目在财务上可行。在附加几个财 务指标:（具体数字公式，无法输入某些符号，就用文字代表）（4） 投资利润率。投资利润率是指项目达到 设计生产能力后的一 个正常年份的年利润总额或生产能力后的一下正常年份利润总额或 生产经营期内年平均利润与投资总额的比率。 它是考察项目单位投资 盈利能力的静态指标。计算公式为：投资利润率 二（年利润总额或年 平均利润总额）/投资总额*100%投资利润数值愈大愈好。在财务评 价中，将投资利润率与行业平均投资利润率相比，当投资利润率行业 平均投资利税率时，则项目在财务上可行。（5） 投资利税率。投资利税率是指项目达到设

6、计生产能力后的一个正常年份的年利税总额或生产经营期内年平均利税总额与投资总 额的比率。它是反映项目单位投资盈利能力和对财政所做贡献标。 计算公式为：投资利税率二（年利税总额或年平均利税总额）/投资总 额*100%投资利税率数值愈大愈好。在财务评价中，当投资利税率行 业平均投资利税率时，则项目在财务上可行。（6） 资本金利润率。资本金利润率是指项目达到设计生产能力后 的一个正常年份利润总额或生产经营期内年平均利润总额与资本金 的比率，它反映投入项目的资本金盈利能力。计公式力：资本金利润 率二（年利润总额或年平均利润总额）/资本金*100%该指标数据愈大愈好。评价标准应以同行业的平均资本金利润率作

7、比较， 大于等于平均资本利润率时为可行。3财务效益和费用的识别与计算净资产收益率计算公式净资产收益率公式流动比率=流动资产/流动负债速动比率（酸性测试比例）=（流动资产存货）/流动负债保守速动比率（超速动比率） =（现金+短期证券+应收票据+应收账款净额）/流动负债营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数存货周转率（存货的周转次数）=销售成本/平均存货存货周转天数=360/存货周转率原材料周转率=耗用原材料成本/平均原材料存货在产品周转率=制造成本/平均在产品存货应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款（含应收票据，减除坏账准 备）应收账款周转天数=360/应收账款周转率流动资产周转率=销售

8、收入/平均流动资产总资产周转率=销售收入/平均资产总额资产负债率（举债经营比率）=（负债总额/资产总额）*100%产权比率（债务股权比率）=（负债总额/股东权益）*100%有形净值债务率=负债总额/ （股东权益无形资产净值）*100%已获利息倍数（利息保障倍数）=息税前利润/利息费用销售净利率=（净利润/销售收入）*100%销售毛利率=（销售收入一销售成本）/销售收入*100%资产净利率=（净利润/平均资产总额）*100%=销售净利率*资产周转率净资产收益率（净值报酬率、权益报酬率、权益净利率） =净利润/平均净资产*100%=资产净利率*权益乘数=销售净利率*资产周转率*权益乘数加权平 均净

9、资产收益率计算表总投资收益率（ROD =EBn7Hxl00% =29.76%式中EBIT一一营运期正常年份息税前利润TI 顶口总投资（包扌E流动资金）资木金挣利润率（ROE） =NP/ECxl00% =29.94%式中NP一料运期内年平均净利润ec项n资木金均満足投资者的要求。盈亏平衡点的生产能力利用率三固定成本总额”（销售单价-变动成本-税金）总产量生产能力利用率二实际产量/生产能力生产能力=CA拟建项目固定资产投资； CO已知同类项目的单位生产能力投资；PA拟建项目的生产能力； CF物价指数。偿债覆盖率=（折旧+摊销+未分配利润+其他可用于还款的资金）应还本金x 100 % （用于贷款方面）