金融伦理与职业道德PPT格式课件下载.pptx

1、,金融专业硕士研究生课程三、金融伦理与金融法律（一）两派争论法学家：法律界定的清晰性及对社会经济各领域明显强有力 的约束与惩罚功能使得法律更为重要。伦理学家：伦理道德在社会中拥有更广泛的约束与激励功能，其作用领域更多，实施成本更低。（二）金融伦理的功能金融伦理是金融法律得以有效实施的基础与前提。营造一种有利于金融市场稳健运作和金融机构健康发展的文 化，这种文化则是金融体系保持有效运转的前提。（一旦金 融伦理被扭曲，再多的法律规范都形同虚设）一定的金融伦理原则是金融法律制定的依据与准绳。,金融专业硕士研究生课程,四、金融伦理的重要性（一）金融领域的特殊性金融领域比其他领域更容易发生与信任相关的不

2、道德行为。金融领域与其他领域相比，信息不对称程度更加严重，从而更容 易引发道德风险和逆向选择行为。金融领域与其他领域相比，金融领域知识壁垒更高。（二）中国金融市场伦理缺失所面临问题金融机构及其从业人员诚实守信观念淡薄，职业人格素养与职业 操守令人担忧。市场经济主体伦理观念淡薄，导致市场经济的各种运行机制难以 建立运行。伦理缺失与信用危机对于金融市场的打击和对于金融机构的影响 是致命的。,金融专业硕士研究生课程,（三）健康的金融伦理文化有利于金融机构的持久发展英国：具有绅士风范的保守而谨慎且注重信用的金融伦理 文化。金融业中的贵族遗风德国：极端严谨慎重的金融监管伦理文化。,金融专业硕士研究生课程

3、,第二节 金融伦理学的内涵与范畴一、金融伦理学的内涵二、金融伦理学的基本范畴一：公正 三、金融伦理的基本范畴之二：平等,金融专业硕士研究生课程,一、金融伦理学的内涵（一）作为交叉学科的金融伦理学金融伦理学是伦理学中应用伦理学的一个分支，是金融学与伦理学的交叉而形成的一个新兴学科和边 缘学科。需同时具备伦理学与金融学的理论素养。一般理论与概念基本研究方法与理论体系。,金融专业硕士研究生课程,（二）金融伦理学的研究对象金融学研究对象金融学：是一门研究人们在不确定环境下如何进行资源跨期 配置的学科。（Bodie&Robert C.MertonFinance）个人、企业、政府都广泛地介入到金融市场的运

4、作之中。伦理学研究对象伦理学：关于人类在社会生活中的优良道德制定方法、制定 过程与实现途径的一门学科。伦理学研究对象：人类的社会道德行为。,金融专业硕士研究生课程,3.金融伦理学研究对象研究对象：以金融体系中人类社会道德行为及所引发的利益关 系。（即金融体系利益冲突框架中的人类社会行为）所有伦理学存在的根本依据在于人类社会中的利益关系 与利益冲突。在一个没有利益冲突的社会中，伦理是没 有必要存在的。研究目的：寻找一个能够最大限度的解决金融体系中人类利益 冲突的伦理准则框架。,金融专业硕士研究生课程,二、金融伦理学的基本范畴一：公正学科的基本范畴即为核心理 念，构成了学科的最根本的 思想框架与基

5、本原则，是一 门学科的灵魂所在。公正（一）公正的含义在伦理学中，公正、正义、公平都是同一个概念 正义：庄严郑重的场合；公平：一般用于日常生活领域；公正：介于两者之间；“公平的正义”：从道德社会契约理论出发，认为正义等道 德原则从根本上来说是一种社会契约，真正的正义只能是在 一种平等的、公平的原初状态中被一致同意的契约。（罗尔斯正义论）,金融专业硕士研究生课程,公正的本质：“给人应得”不公正：不等利害交换的恶行，不 等利交换与不等害交换的恶行。,金融专业硕士研究生课程,存款人,商业银行,（二）金融体系中的行为公正程序公正与制度公正金融体系中的公平与公正：金融体系中的参与者与交易对手都 应给与其应

6、得的利益。存款，带来收益,相应收益：支付相应利息 恪守审慎原则积极公正等利交换行为,金融专业硕士研究生课程,1.制度公正制度：为约束在谋求财富或本人效用最大化中的个人行为而 制定的一组规章，依循程序和伦理道德行为准则。由整个社会制定或认可的一定行为的规范法系，用于控 制、约束和规范个人行为的，为个人行为设定的一个行动框 架。制度公正：通过制定相应的正式的法律规范或通过形成非正 式的道德与习俗来约束个人行为，从而达到社会公正。非正式制度构成金融伦理主要的部分，同时，正式的法律规 章制度，其制定也是基于一定的伦理规则。制度公正是金融伦理中最重要的一种公正。金融体系中的制度公正决定着金融体系中各参与

7、者的行为公 正。,金融专业硕士研究生课程,程序公正程序：从法律学的角度看，主要体现为按照一定的顺序、方式 和步骤做出法律决定的过程。（即指一定的时间顺序，也指一 定的空间顺序）程序公正：一种行为过程的公正，是具有一定时空顺序的行为 过程的公正。程序公正是结果公正的前提或条件。程序公正本身就是人们追求的内在价值。“程序优先于权利”例：证券市场正上市公司的遴选、交易程序的设计,金融专业硕士研究生课程,三、金融伦理的基本范畴之二：平等（一）平等的含义如果一件事情与人们之间利益无涉，那么 这件事便无所谓平等。平等：人们相互间与利益获得有关的相同 性。不平等：人们相互间与利益获得有关差别。人为平等：“权

8、利平等”，在一个正常的 健康社会之中，每个人都应享有平等的权 利。,金融专业硕士研究生课程,在市场经济中，市场主体的平等是经济运行的最重要原则 之一。（1）享有平等的权利与义务。（2）不存在对某些市场经济主体的歧视，不能故意忽略和 漠视某些群体的权利与诉求。在我国改革的实质是消除各种对经济主体的歧视性制度框架，从而赋予各经济主体平等的市场缔约权力。,金融专业硕士研究生课程,（二）金融体系中的平等金融市场中的所有交易行为也是一系列合约，这些合约有 效达成的前提无疑是各缔约方的权利平等。缔约之前各缔约方身份平等例：金融监管部门的上市公司选择在证券市场中，大型投资者与中小投资者应享有 平等的基本权利

9、。金融机构的投资行为也有可能破坏平等原则 例：商业银行的圈红与种族歧视,金融专业硕士研究生课程,四、金融伦理学的基本范畴之三：诚信市场经济的本质是契约经济，缔约各方都应该遵守诚信的 原则。诚信是市场经济赖以 维系的最根本伦理准则之一。,金融专业硕士研究生课程,四、金融伦理学的基本范畴之三：诚信（一）诚与信诚实：动机在于传达真实信息的行为。诚实分为：诚与信诚：与自己的主观思想相符；传达真信息的 行为。信：恪守信用，使自己的行为符合所传达的 信息的行为；言行一致。,金融专业硕士研究生课程,（二）金融体系中的诚信诚信与信任关系是人类在无数次博弈中自然而然形成的一种 伦理关系。（1）在一次性博弈中，每

10、个人倾向于撒谎，而不是选择诚实 与合作。,囚徒困境,金融专业硕士研究生课程,（2）假如一次性博弈转变为多次重复博弈，则当事人就会更 多的选择合作与守信，因为合作守信的预期收益会更高。在金融体系中，契约执行的有效性直接取决于交易参与各方的 诚信度，尤其是在虚拟交易间，诚信显的尤为重要。在良好运 转的金融体系中，由于交易的持续性（重复博弈），大部分交 易者还是会选择诚信。,金融专业硕士研究生课程,金融体系中对诚心的要求：（1）交易各方恪守信用，遵守合约信（2）交易各方首先披露自己真是的信息诚在信息披露方面：金融媒体与中介公司均要保证信息披露的充分与真实性（评估公司与审计公司的重要性）例：安然与安达

11、信上市公司需要保证披露信息的准确性与真实性例：蓝田事件经济学家在信息披露中的影响作用,金融专业硕士研究生课程,第三节金融伦理学中的核心关系一、委托与代理 二、权利与义务 三、自律与他律,金融专业硕士研究生课程,一、委托与代理（一）委托代理理论委托代理理论研究在利益冲突和信息不对称的环境下，委托人如何设计最优契约激励代理人。从本质上来说，信息经济学、契约理论与代理理论研究的是 同一个问题，即在非对称信息的情况下如何设计出最优的交 易契约或机制来解决委托人与代理人之间的利益冲突。,金融专业硕士研究生课程（二）金融体系中的委托代理问题金融体系中大量存在着各种契约关系，而在缔结契约的歌 交易方（博弈各

12、方）之间，由于存在着信息不对称和利益 冲突，从而产生委托代理问题。例：商业银行与储蓄者 上市公司与投资者（三）委托代理模型1.隐藏行动的道德风险模型签约人信息是对称的。签约后，委托人只能观测到结 果，而不能直接观测到代理人的行动本身和自然状态本身。委托人需要设计一个激励合同以诱使代理人从自身利益 出发选择对委托人有最利的行动。存款后，存款人很难直接观测到银行如何进行项目投 资。,金融专业硕士研究生课程,2.隐藏信息的道德风险签约时信息是对称的，签约后，“自然”选择“状态”；代理人观测到自然地选择，然后选择行动；委托人观测代理人 的行动，但不能观测到自然的选择，因而是不完美信息。委托人需要设计一

13、个激励合同以诱使代理人在给定自然状 态下选择对委托人最有利的行动。基金经理的激励合同要向基金销售人员提供刺激以使 后者针对不同的基金购买者选择不同的销售策略。,金融专业硕士研究生课程,3.逆向选择模型签订合约前信息不完全，代理人知道自己的类型而委托 人不知道。因此越是资质较差的代理人越有积极性与委托人 签订合约，从而导致越是资质较差的代理人越有可能与委托 人签订合约。财务状况越严重的企业越有动力寻找贷款资金越紧缺的公司越希望通过上市来获取融资。,金融专业硕士研究生课程,信号传递模型签订合同前信息不完全，代理人知道自己的类型而委托 人不知道。为了显示自己的类型，代理人选择某种信息；委 托人在观测到信号之后与代理人签订合同。投资人不了解基金经理的类型以及投资项目的风险，因此选择“回报年”作为信号，从而选择签订合同。信息甄别模型签订合同前信息不完全，代理人知道自己的类型而委托 人不知道。委托人提供多个合同供代理人选择，代理人根据 自己的类型选择一个最合适自己的合同，并根据合同选择行 动。,金融专业硕士研究生课程委托代理不同模型的应用举例,金融专业硕士研究生课程,二、权利与义务（一）权利与义务