财务评价报告.docx

1、财务评价报告工 业 建 设 项 目财务评价报告选题代码项目九姓名陶可馨学号2220151911专业班级2015级经济学完成时间年 月所属院校大连海事大学航运经济与管理学院 一、项目概况（一）项目基本情况 某工业建设项目，计算期为15年，建设期为3年，第4年投产，第5年开始达到设计生产能力。（二）项目投资基本计算数据1.该项目建设投资 7950万元，分三期投入，建设投资情况如表所示。表1 建设投资分年估算表年份123建设投资（万元）2000350024502.项目的固定资产综合折旧年限为15年，残值率为5%，期末残值等于账面价值3.建设项目资金的50%为资本金，50%采用银行贷款，采用年中到款法

2、。4.贷款年利率为9.8%，建设期只计算利息不做本息偿付。建设期利息全部予以资本化。5.从第4年末开始，采用当期利息全部偿还、本金分10年等额偿还的方式进行偿还。表2 资本金分年投入表年份/期数123资本金（万元）1000175012256.流动资金投资约需2400万元，全部从银行借款，年利率为9.8%。流动资金借款利息当期全部偿还，本金在项目期末一次偿还。7.年营业收入和经营成本预测的相关数据如表3所示。表3 营业收入和经营成本预测表年份/期数45、15营业收入/万元5551818281828182经营成本/万元35584788478847888.营业税为营业收入的5%计算，城市维护建设费和

3、教育费附加分别按照营业税的7%和5%计算。所得税率为25%9.盈余公积金按照税后利润10%计提。其他不做考虑。10.除了计提法定盈余公积金以外的当期利润，划入到应付利润账户（权益）11.项目的加权平均资金成本为12%。（三）报告表格内容概况报告采用EXCEL,数值型数据，保留小数点后面一位，比率性数据或指标请按59.99%的数据格式保留）1、财务分析辅助报表（1）建设总投资估算表（2）建设期利息估算表（3）项目总投资使用计划与资金筹措表（4）营业收入、营业税金及附加估算表（5）总成本费用估算表（含经营成本）2、财务分析报表（1）项目投资现金流量表（融资前）（2）借款还本付息计划表（3）项目资本

4、金现金流量表（4）利润与利润分配表（5）财务计划现金流量表二、项目融资前盈利能力分析（一）营业收入、营业税金及附加估算1、建设总投资估计表表1 建设总投资估计表 （单位：万元）年份1234合计建设投资30004000200090002、年营业收入和经营成本预测的相关数据表3 营业收入和经营成本预测表年份/期数45、15营业收入/万元5551818281828182经营成本/万元3558478847884788营业税为营业收入的5%计算，城市维护建设费和教育费附加分别按照营业税的7%和5%计算。3、营业收入、税金及附加和经营成本预测(1)第4期营业税=55515%=277.6（万元）(2)第5期

5、-第15期营业税=81825%=409.1（万元）(3)第4期城市维护建设费=277.557%=19.4（万元）(4)第5期-第15期城市维护建设税费=409.17%=28.6（万元）(5)第4期教育费附加=277.555%=13.9（万元）(6)第5期-第15期教育费附加=409.15%=20.5（万元）(7)第4期营业税及附加=277.6+19.4+13.9=310.9(万元)(8)第5期-第15期营业税及附加=409.1+28.6+20.5=458.2（万元）4、营业收入、税金及附加和经营成本预测表表4 营业收入、税金及附加和经营成本预测表 （单位：万元）年份45.15营业收入55518

6、18281828182营业税金及附加310.9458.2 458.2 458.2 经营成本3558478847884788（二）固定资产折旧计算1、固定资产投资及相关数据该项目建设投资 7950万元，项目的固定资产综合折旧年限为15年，残值率为5%，期末残值等于账面价值。2、固定资产折旧计算年折旧额=503.5（万元）（三）利润与所得税计算1、利润总额的计算利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用2、所得税的计算所得税=利润总额25%3、税后利润的计算税后利润=利润总额-所得税4、利润与所得税计算表表5 利润与所得税计算表（融资前） （单位：万元）序号项目计算期4 5 .15 1营业收入

7、5551 8182 8182 8182 2营业税金及附加310.9 458.2 458.2 458.2 3总成本费用=3.1+3.2+3.34061.5 5291.5 5291.5 5291.5 3.1经营成本3558 4788 4788 4788 3.2折旧费（融资前）503.5 503.5 503.5 503.5 3.3利息支出0 0 0 0 4利润总额=1-2-31178.6 2432.3 2432.3 2432.3 5所得税=4*25%294.7 608.1 608.1 608.1 6税后利润=4-5884.0 1824.2 1824.2 1824.2 （四）项目投资现金流量计算1、回

8、收固定资产余值计算到第15年末回收固定资产余值（期末残值等于账面价值）为：7950-503.512=1908（万元）2、回收流动资金解释到第15年末回收流动资金为：2400（万元）3、第15期现金流入计算第15期现金流入=营业收入+回收固定资产余值+回收流动资金4、所得税前净现金流量计算所得税前净现金流量=现金流入-现金流出5、调整所得税解释调整所得税引用“表5 利润与所得税计算表”的“所得税”中的数据进行后续计算。6、所得税后净现金流量计算所得税后净现金流量=所得税前净现金流量-调整所得税7、项目投资现金流量表表6 项目投资现金流量表 （单位：万元）序号项目计算期12345678910111

9、21314151现金流入00055518182818281828182818281828182818281828182124901.1营业收入0005551818281828182818281828182818281828182818281821.2补贴收入0000000000000001.3回收固定资产余值0000000000000019081.4回收流动资金0000000000000024002现金流出2000350048503868.95246.25246.25246.25246.25246.25246.25246.25246.25246.25246.25246.22.1建设投资2000

10、350024502.2流动资金24002.3经营成本3558478847884788478847884788478847884788478847882.4营业税金及附加310.9458.2458.2458.2458.2458.2458.2458.2458.2458.2458.2458.22.5维持运营投资0000000000000003所得税前净现金流量1-2-2000-3500-48501682.12935.82935.82935.82935.82935.82935.82935.82935.82935.82935.87243.84累计所得税前净现金流量-2000-5500-10350-866

11、7.9-5732.1-2796.3139.53075.36011.18946.911882.714818.517754.320690.127933.95调整所得税298608.8608.8608.8608.8608.8608.8608.8608.8608.8608.8608.86所得税后净现金流量-2000-3500-48501384.1232723272327232723272327232723272327232766357累计所得税后净现金流量-2000-5500-10350-8965.9-6638.9-4311.9-1984.9342.12669.14996.17323.19650.11

12、1977.114304.120939.1（五）判断项目盈利能力1、税后内部收益率（FIRR）计算令NPV=-2000-3500（P/F，i，1）-4850（P/F，i，2）+1384.1（P/F，i，3）+2327（P/A，i，10）（P/F，i，3）+6635（P/F，i，14）=0求根。取i=16%，NPV1=301.24970 i=17%，NPV2=-165.10710则FIRR=16%+（17%-16%）=16.65%2、投资回收期（Pt）计算（1）动态投资回收期：Pt*=T-1+=10+=10.5年（2）静态投资回收期：Pt=7+=7.9年3、总结根据“表6 项目投资现金流量表”，计算得到项目投资的税后内部收益率FIRR=16.65%，动态投资回收期Pt*=10.5年，静态投资回收期Pt=7.9年。将该项目的投资内部收益率与可能的资金来源成本比较，以确定是否有继续研究的必要。假设股权融资要求的投资回报率为16%，建设项目资金的50%为资本金，50%采用银行贷款，采用年中到款法，银行的年利率为9.8%，那么加权平均