财务分析财务分析常用公式一览表Word格式文档下载.docx

1、指标越高，总资产平均总资产的盈利能力越强。5税前总资产息税前利润与总资产的比例关系，表示每元总资产所带来的利息、所得税和净利润。盈利力指标越高，总资产的盈利能力越强。能6税后总资产 盈利力EBIT （1 _T）息前税后利润与总资产的比例关系，表示每元总资产所带来的利息和净利润。指标 越高，总资产的盈利能力越强。7权益资本净利润与权益资本的比例关系，表示股东投入每元权益资本所带来的净利润。指标利润率（ROE）平均权益资本越高，股东权益资本的盈利能力越强。力8税前投入资本息税前利润与投入资本的比例关系，表示每元投入资本（包括股东的权益资本和付 息债务资本）所带来的利息、所得税和净利润。指标越高，投

2、入资本的盈利能力越 强。利润率（ROIC）平均投入资本9税后投入资本EBIT （1 T）息前税后利润与投入资本的比例关系，表示每元投入资本（包括股东的权益资本和付息债务资本）所带来的利息和净利润。指标越高，投入资本的盈利能力越强。10流动比率平均流动资产平均流动负债流动资产与流动负债的比例关系。表示每元流动负债有多少元流动资产做“抵押” 。一方面反映企业流动负债的清偿能力，另一方面反映企业流动资产的流动性或变现 能力。11速动比率平均流动资产-平均存货 平均流动负债除了存货之外的流动资产与流动负债的比例关系。表示每元流动负债有多少元更具变现性的流动资产做“抵押”。一方面反映企业流动负债的清偿能

3、力， 另一方面反映企业除存货外流动资产的变现能力。12营运资本 需求量比率平均流动资产-平均流动负债 平均总资产营运资本需求量占总资产的比重，具有双重含义：一方面反映企业流动资产的变现 能力，指标越大，变现能力越强；另一方面反映企业多出的流动资产占用资金的情 况，指标越大，资金占用越多，特别是当流动资产中变现能力差的存货、应收款、 预付款增加。13营运资本比率平均非付息流动资产 平均非付息流动负债企业经营性流动资产（无息的流动资产）与经营性流动负债（无息的流动负债）之 间的比例关系。该指标越小，说明企业运用无息的流动负债来经营的能力越强，企 业的资本成本越低，营运资本管理水平越高；反之，说明企

4、业运用无息流动负债来 经营的能力越弱，企业的资本成本越高，营运资本管理水平越低。14总资产负债率平均总负债 平均总资产所有负债占总资产的比重。指标越大，说明负债程度越高；反之越低。15权益资产比平均权益资本 平均总资产股东权益资本占总资产的比重。指标越大，说明权益资本所占比重越高，负债比例 越低。16权益乘数平均总资产 平均权益资本权益资本与总资产的比例关系。表示每元权益资本所支撑的总资产。指标越大，说 明负债比例越高，反之越低。17权益负债比平均长期负债权益资本与长期负债的比例关系。表示每元长期负债所对应的权益资本。 指标越大，说明长期负债的程度越低，反之越高。18基于EBIT的利息保障倍数

5、年应付利息使用当年可用于支付利息的“收入项目” （利息、所得税、净利润）与当年应付利息的比例关系。指标越大，说明付息能力越强，反之越弱。19基于现金的 利息保障倍数税前经营性净现金 一（折旧+摊销） 年应付利息使用当年可用于支付利息的“现金项目” （税前经营净现金-折旧和摊销）与当年应付利息的比例关系。2021基于EBITDA的本息保障倍数基于现金的本息保障倍数年应付利息+年应还本金税前经营性净现金使用当年可用于支付利息的“收入项目” （利息、所得税、净利润、折旧、摊销等）与当年应付利息和本金的比例关系。 指标越大，说明还本付息能力越强，反之越弱。使用当年可用于支付利息的 “现金项目”（税前经

6、营净现金） 与当年应付利息和本金 的比例关系。指标越大，说明还本付息能力越强，反之越弱。资 产 营 运 能 力2223242526总资产周转次数固定资产周转次数存货周转天数应收账款 周转天数现金销售比平均固定资产”匚.销售收入或销售成本365 平均存货.销售收入OOC ”平均应收账款税前或税后经营性净现 金或销售所获得的现金收入 _ 销售收入销售收入与资产的比例关系。表明总资产的使用效率，即每元资产所能带来的销售 收入。指标越大，资产使用效率越高；销售收入与固定资产的比例关系。表明固定资产的使用效率，即每元固定资产所能 带来的销售收入。指标越大，固定资产使用效率越高；销售收入与存货的比例关系。

7、表明存货的周转效率，即每元存货转化为销售收入所 需要的天数。指标越大，存货周转效率越低；反之越高。销售收入与应收账款的比例关系。表明应收账款的周转效率，即收回应收款所需要 的天数。指标越大，应收账款的周转效率越低；经营性净现金与销售收入的比例关系。表明每元销售收入所含的经营性净现金或现 金收入。指标越大，销售收入的经营性净现金含量或现金收入含量越高，反之越低。现 金 创 造 能 力27282930净利润的现金含量税后经营性净现金经营性净现金与净利润的比例关系。表明每元净利润所含的经营性净现金。指标越 大，净利润的经营性净现金含量越高，反之越低。总资产获现率平均总资产投入资本获现率权益资本获现率

8、经济增加值（EVA）EBIT （1_T）-WACC X平均投入资本 或（税后ROIC _WACC ） X平均投入资本经营性净现金与总资产的比例关系。表明每元总资产获取的经营性净现金。指标越 大，总资产的“获现能力”越高，反之越低。经营性净现金与投入资本的比例关系。表明每元投入资本（权益资本和付息债务资 本）获取的经营性净现金。指标越大，投入资本的“获现能力”越高，反之越低。经营性净现金与权益资本的比例关系。表明每元权益资本获取的经营性净现金。指 标越大，权益资本的“获现能力”越高，反之越低。在支付利息和股东合适报酬之后的“超额收益”或“剩余收益” 。当指标为正，表示股东财富增值；反之损值；指标

9、越大，表示企业的股东财富增值越多，反之越少。增 值 能 力32市场增加值（MVA）33343536373840市值面值比投入资本效率（创值率）权益资本创值率每股利润（EPS）每股净资产每股现金流每股分红（DPS）市盈率实际公式： 企业的市场价值-企业的投入资本， 或企业负债资本的市场价 值+企业股权资本的市场价值-企业的投入资本理论公式. EVA 1 _（ ROIC _WACC ）咒投入资本WACC -gWACC _g股票价格股票面值EVA发行在外的股份数期末净资产 期末股份数净利润（1 -留存收益比例） 发行在外的股份数每股价格EPS企业（资产）的市场价值与投入资本之间的差。当企业（资产）的

10、市场价值超过投 入资本，表明企业创造价值；反之损害价值。指标越大，表示从资本市场角度看， 企业的股东财富增值越多，反之越少。企业股票价格与股票账面价值之比， 反映企业股票市价与股票面值之间的比例关系。当股票交易价格超过账面价值，说明投资者愿意支付比股票账面价值更高的价格来 买卖股票，股票增值；反之，股票贬值。可见，该指标从资本市场投资的角度反映 了企业是否为股东创造或增加价值。经济增加值与投入资本的比例关系。表示每元投入资本所产生的经济增加值。越大，投入资本创造价值的能力越强，反之越弱。经济增加值与权益资本的比例关系。表示每元权益资本所产生的经济增加值。指标 越大，权益资本创造价值的能力越强，

11、反之越弱。净利润与股份数之比。表示一股所拥有的净利润。指标越高，说明每股的盈利能力 越强，反之越低。净资产与股份数之比。表示一股所拥有的净资产。指标越高，说明每股的净资产账 面价值越高，反之越低。经营性净现金与股份数之比。表示一股所拥有的经营性净现金。指标越高，说明每 股的“获现能力”越强，反之越弱。现金分红与股份数之比。表示一股所分配到的净利润。指标越高，说明每股的盈利能力越强，反之越低。此外， DPS/EPS反映企业利润得分配比例 一一利润分红和利润留存的比例关系。股价与每股净利润（EPS之间的倍数关系，表明每一元净利润支撑多少元的股票价 格，或投资者愿意以多少元的股票价格来购买企业每一元

12、的净利润。指标高低均具有正负面含义，比较复杂，需谨慎解读。一般而言，指标高可能说明企业前景好， 低可能说明前景不好。但指标高也可能说明股价被高估，低可能说明股价被低估。41股价资产比每股价格 每股净资产股价与每股净资产之间的倍数关系，表明了每一元净资产支撑多少元的股票价格， 或投资者愿意以多少元的股票价格来购买企业每一元的净资产。一般而言，指标高 可能说明股价高估，低可能说明股价低估。但指标高也可能说明企业前景好，低可 能说明前景不好。42股价与现金比每股价格 每股经营性净现金股价与每股经营性净现金之间的倍数关系，表明了每一元经营性净现金支撑多少元 的股价，或投资者愿意以多少元的股票价格来购买企业每一元的经营性净现金。一 般而言，指标高可能说明股价被高估，低可能说明股价被低估。但指标高也可能说 明企业前景好，低可能说明前景不好。43股票收益率股票期末价格-股票期初价格十每股现金分红 股票期初价格 中股票期初价格股东持有股票的收益（资本利得和现金股利）与其购买价格之间的比。指标越高， 说明其收益越高，反之越低。44权益资本成本KsKs=R+（R.-Rt ）3股东预测其权益资本的收益率，或企业使用股东的权益资本所必需支付的成本。一 般有三个公式（见左栏）。Ks -银行长期贷款利率+风险补偿45债务资本成本KdKd =贷款利率（1_T）p 吕每期利息