美国四川中小企业基金中小企业融资辅导培训班讲义.ppt

1、四川中小企业投资基金Sichuan SME Investment Fund(SSIF),Represented by West China Investment Consultants LLC电话：（028）8290 2977 传真：（028）8625 3721,演示主题,一、关于SSIF二、SSIF投资程序：以四川新路桥机械 公司为例三、与股权投资者合作的准备工作,一、关于SSIF,SSIF的基本情况及其投资方SSIF的投资理念SSIF的相关机构,SSIF的基本情况,SSIF的目标SSIF是一家离岸基金，以股权投资形式投资四川成长型中小民营企业SSIF的投资方纽约人寿保险公司（New Yor

2、k Life）国际金融公司（IFC）德国投资与开发有限公司（DEG）挪威基金（Norfund）瑞典基金（Swedfund）SSIF的规模：人民币200,000,000元,SSIF的投资理念,SSIF的投资参数持股比例：25 49%投资金额：USD1,000,000 USD2,000,000投资期限：平均4 5年退出模式：战略性出售（Strategic Sale）管理层收购（Management Buy-out）公开发行上市（Initial Public Offering）,将非控股的资本和专业的服务注入具有盈利潜力的成长型中小型民营企业协助企业实现未来发展战略和企业原股东共享成长的回报,SSI

3、F的投资理念(续),SSIF相关机构:SEAF,关于SEAF(中小企业扶持基金)管理14支基金，总额超过USD170,000,000的专业风险基金管理公司专注于新兴市场国家/地区的中小型民营企业发展的全球性基金管理机构已完成投资项目逾200个注册于美国华盛顿受托管理SSIF,II、投资程序：以四川新路桥公司为例,投资程序流程图尽职调查投资意向书谈判有关文本业务推动与监测,2004年投资程序流程图,初期筛选,意向书谈判,SSIF投资委员会批准,与企业初期接触与互相熟悉，订立双方投资意向,尽职调查,拨款,相关步骤：若谈判进展顺利，对企业所有者则更易于配合尽职调查；明确双方的期待和要求；明确主要风险

4、,需订立合资公司合同与公司章程；需经商务部批准,尽职调查：找出潜在合作伙伴的优势与风险,明显的竞争优势管理团队及其业绩筹集非控股股本的适当时机企业所有者的目标与策略SSIF或SEAF的加入给企业可能带来的增值赢利退出的可能性,种子资金,应付账款流动资金贷款种子资金+留存收益,应付账款流动资金贷款固定资产贷款种子资金留存收益+金融投资者,留存收益,战略投资者,更大的金融投资者,发行上市,权 益,负 债,+,管理层回购,股权转让/公开发行上市,兼并重组售出,退 出,中小型民营企业成长的道路,￥100,000,￥3,000,000,￥30,000,000,￥100,000,000,尽职调查：有关事项

5、与建议,投资方通过查阅企业真实资料树立信心投资方非常注重评估管理团队投资方出其不意的提问财务资料的质量决定评估质量,谈判：有关事项与建议,国际通行的文本不同于律师事务所举荐的尽职调查双方须经努力达成共识,SSIF投资有关文本,合资公司合同与公司章程建立公司监管的正式文本须经商务部批准省工商局和外管局注册,文本：有关事项与建议,SSIF编制合资公司合同与公司章程以节约成本取得批准、注册与许可需要几个月时间,对被投资公司的监管,月或季度财务报告每两个月与基金方见面一次需要时商讨业务策略每年开两次董事会,SEAF业务促进部,设在美国与欧洲，由资深与专业人士组成为被投资公司提供非资本资源(如，市场和信

6、息等)的渠道提高被投资公司管理团队在竞争分析、市场信息收集、制定战略的能力提高竞争优势创造公司价值,个案分析：打入国外市场的策略,目标：引导与协助被投资公司建立西部出口市场范围：1)出口市场初步评估 2)提高市场曝光率(如参加展销会)3)审查当前的营销策略 4)为获取特殊资源(设备采购、专有技术、咨询服务等)提供渠道,III、与股权投资者合作所需的准备工作,目标明确，清楚想要何种投资渠道和投资者明确公司需要资金支持还是战略支持公开公司财务以及相关资料明白投资后的业务支持将会为企业创造价值就变现能力与股权投资者意见一致,引入金融投资者的正负面比较,银行贷款与股权投资比较,战略投资者和金融投资者比较,战略投资者：特殊的战略目的（战略布局/价值链转移/），从总体而非局部获利金融投资者：从投资企业的价值增长中获利,战略投资者：中长期长期金融投资者：中期,战略投资者：控股，控制关键环节金融投资者：不控股，依靠公司原有的管理团队,战略投资者：原股东最终丧失控制权金融投资者：退出，原股东可选择获得完整、增值的公司所有权,投资目的,投资要求,投资期限,投资结果,与股权投资者合作的准备工作,审慎考虑获得的利益是否超过企业为适应合作而付出的代价准备提供企业详尽而准确的财务和竞争信息聘用高素质的律师，但应由自己决策重要事项编制一份详细的投资资金使用计划,