证券投资分析论文.docx

1、证券投资分析论文本科毕业论文（设计）证券投资分析及交易策略研究-以华谊兄弟为例系 （部）专业班级学 号学生姓名指导教师 提交日期摘 要自我国实行改革开放以来，证券市场的发展也非常迅猛，达到了非常大的资本主义市场规模，这一变化，使股票投资俨然成为最流行的理财方式，并由此催生了一大批以李大霄，叶荣添，花荣为首的证券投资分析派，再加上网络传媒发达的今天，一些公募和私募一哥以及知名的微博大V的言论，更是将证券投资分析和交易策略研究的气氛炒热。然而想要把股市作为提款机光靠运气是不行的，在股票实盘操作中，主要通过比较分析法、案例分析法、文献考证法等等研究方法，并结合股票书籍和网络上收集的资料，对证券投资分

2、析和交易策略研究的理论基础进行剖析，对证券投资分析和交易策略研究的实践分析进行研究，不仅分析影响股票价格的宏观因素、行业因素、市场因素，更从股票本身的市场波动趋势出发，深入探讨K线图，MACD指标等一些在图表上带给我们直观感受的一些指标对投资者选股的影响。关键词： 证券市场；证券投资；投资分析；交易策略Analysis of securities investment and trading strategy-huayi brothers-a case studyAbstractSince China implemented reform yilai, securities market of

3、 development also very rapid, reached has very big of capitalism market scale, this a changes, makes stock investment seems to became most popular of financial way, and which gave birth to has a large number of to Li Daxiao, Ye Rongtian, Hua Rong led of securities investment analysis sent, again plu

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5、ase analysis method, and literature research method and so on research method, and combined stock books and network Shang collection of information, on securities investment analysis and trading strategy research of theory based for analysis, Analysis of securities investment and trading strategies

6、practice analysis study analysis not only macro-factors affecting stock prices, industry, and market factors, from the market trend of the stock itself, go into candlestick, MACD indicator on a chart brings us some of the intuitive effect indicator for investors to pick stocks.Keywords：Marketing；Por

7、tfolio；Investment analysis in securities；Trading strategies 1 绪论1.1 研究背景在我国资本主义市场发达的今天，有很多理财方式，其中最火热的莫过于炒股了，门槛低、收益较高、风险可控的优点让它成为最时下流行的投资理财方式，随着着我国的市场经济的不断发展，人们对于投资理财越来越感兴趣，几乎家家户户都会购买理财产品，股票的兴起恰恰满足了人们自己做投资的心理，然而，金钱不是那么容易就赚到的，尤其在中国这样的散户型股票市场，虽说想要在这令人爱恨交加的股市里面捞一桶金不算难事，但难的是源源不断地获得盈利。其实原因很简单，散户们的股票市场的知识还

8、不够完全掌握，即便掌握了，也不能完全自如的运用，因此学会证券投资分析技术，并运用到股市实践中，对于散户们来说是非常重要的。1.2 研究意义通过使用科学的证券投资分析以及交易策略的研究方法，我们可以做到有把握有底气的投资，在牛市可以提高我们的年收益率，在熊市也可以降低我们的亏损，另外对企业而言，通过对证券价值正确的估值和定位，有利于规避风险，做出正确的经营决策，并实现利润的最大化5。1.3 研究内容本文针对我国证券市场股票投资分析以及交易策略研究分六个部分进行研究。第一部分主要讲证券投资分析技术和交易策略的理论基础，第二部分展开对股票基本面分析，第三部分从股票技术层面进行分析，第四部分讲述一些常

9、用的交易策略来提高选股的正确性，第五部分主要说明本文的研讨结果。2 证券投资技术分析和交易策略理论基础2.1 证券投资技术分析理论基础顾名思义，证券投资分析是一种专业分析方法，同时也是一套围绕股票价格变化、股票内在价值、股票投资收益预测和风险控制的理论体系。早在很久之前，马克鲁宾斯坦，伯克利-加州大学最负盛名的金融经济学家，已经把投资分析学主要理论按照各种理论术语产生的时间顺序，将证券投资分析的研究分为了三个阶段12。（1）1950年之前-早期的投资理论1950年之前的投资理论，这一阶段的投资分析理论非常分散，并没有完整的理论体系以及统一的概念系统，特别像我国春秋战国时期精彩纷呈却莫衷一是的学

10、术状态，这段时间可以找到几乎所有现代投资分析理论的源头。 1934年，证券分析：原理与技术出版了，这本书作为证券投资分析史上最有名最经典的著作，不仅首次倡导了使用基本面数据对证券价值进行分析，而且提出了一种对资产负债表和损益表进行分析的投资方法。也因这部著作，格雷厄姆被人们称为“价值投资之父” 13。（2）经典投资分析理论（19501980年）19501980年是经典投资理论分析的黄金年代 ，投资分析学一方面有了相对独立的地位，同时也和主流经济学理论相一致。在这一时期，一些主要的理论都已经产生，有一些甚至成为高级的投资学教科书的标准内容。美国金融学家马克威茨在1952年建立了均值方差模型，均值

11、方差模型第一次用方差作为股票风险的计量指标，使股票风险可以量化。在1970年，法玛提出了有效市场假说，更为经典投资分析理论锦上添花。（3）1980年以来的投资分析发展理论随着证券投资理研究的深入，1980年已经基本完成了投资理论的经典体系，在之后，其他学者、研究员、金融学家所做的只是对这个体系的一些修补改进的工作。比如对影响证券价格的宏观因素以及微观因素的分析，如何判断股票的内在价值，或者对一些套期保值，基金头寸交易进行修补和完善13。2.2 证券投资交易策略理论基础在整个大市场大背景下，掌握相应的交易策略显得尤为重要，证券市场并不是取款机，如果没有相应的理论、技巧作为支撑，投资者就很难在股市

12、中获得较高的利润。再进入股市之前，首先要摆正心态，不要妄想得到一些内幕消息来达到收益，内幕消息一般是不会流出来的，尤其是对于一个私募基金团队，获得内幕消息几乎是不可能的。其次，不要相信网上的QQ群以及卖股票软件的人，世界上没有不劳而获的午餐，没有天上掉馅饼的美事，投资者如果想在股市分一杯羹，需要的是脚踏实地，有勇有谋，而不是依靠别人获取利润。掌握相应的交易策略，对于我们提高盘感，提升交易技能以及选股能力都是非常必要的事情。3 证券投资分析的实践分析在实盘操作中，投资者最常用的的股票投资分析的方法主要有基本分析和技术分析两种分析方法。基本分析是研究对企业内在价值和影响股票价格的宏观经济趋势、行业

13、发展前景、企业经营状况等等的几个方面，侧重点是上市公司本身的内在价值。基本分析是一种倡导投资者买入股票并长期持有即做中长线等待公司的内在价值提升后股价抬升的方式。这一方法主要是一些专门的研究机构在使用3。技术分析则相反，技术分析派的人相信所有能影响股票价格的因素能清晰的反应在股票的K线图中，通过寻找规律，找到历史波动趋势来预测股价。技术分析认为市场行为可以包容一切变化，股价波动可以被有效的预测，比较有名的理论有道氏理论、波浪理论、K线理论等等。这一方法的应用范围十分广泛，并主要是一些专业的交易者、大部分普通投资者在使用这种方法。3.1 基本面分析初学炒股，基本面信息是离不开的，想要抛开基本面分

14、析考虑问题，一般是不可能的，因为我们都知道基本面直接影响了股价，没有一个公司股价在遭遇了黑天鹅后还能涨停的，比如2015年4月30号，在五一长假的最后一个交易日，券商中的牛股大智慧因公司信息披露涉嫌违法证券法律规定，被立案调查。不仅影响的其收购湘财证券100%股权重组计划，在其复牌后，股价由33.48元跌至26元。宏观经济和公司基本情况是基本面的两个主要方面，宏观经济运行的状况可以反应上市公司整体经营状况，这些基本情况包括公司的财务状况、盈利状况、市场占有率等等方面，一般在手机炒股软件里面按F10就可以看到这个公司的各方面情况，以便我们对此公司做出判断。本篇论文以华谊兄弟为例子，来从基本面分析

15、上市公司的整体经营业绩以及经济运行态势，从而判断这只股票是否可以长期持有获得利润。一般地，投资者分析基本面可以从宏观经济情况、利率水平、企业因素、行业因素、市场因素等几个关键点切入。（1）分析宏观经济状况本质上来讲，一个国家经济发展水平和经济景气情况直接决定了股票市场的走势，而且股票市场的变化具有一定的超前性，股票市场总是能提前按照经济变化而波动，所以被称为宏观经济的晴雨表 5。股票市场会直接受到经济周期的影响，宏观经济走势乐观的时候，股票市场会呈现总体上升态势，当宏观经济状况恶劣的时候，股市走势下跌，市场人气不足。（2）关注利率水平在所有影响股票市场走势中，利率是一个比较敏感的因素，这主要是

16、由国家宏观调控力度决定的，如果把利率上调，首先，一部分资金就会存到银行，减少了进入股票市场的资金量，这会产生消极的影响。企业经营成本也会增加，利润缩减，股票的价格也会随之下跌。相反地，如果利率降低，人们可能会将更多的资金投向股市，股市的成交量增加，交易比较活跃，企业经营成本也会降低，净利润增加，从而使股票价格上涨 ，自2015年3月1日以来，央行已经降息了五次，3月1日降息0.25个百分点，5月11日降息0.25个百分点，6月28日降息0.25个百分点，8月26日降息0.25个百分点，10月24日降息0.25个百分点，这五次降息对于6月份后不断下跌的股市起到了非常关键的救市作用。（3）企业因素说到底，股票的自身价值