我国制冷剂行业市场综合发展态势图文分析报告Word格式文档下载.docx

1、2016 年，R22 生产配额为27.4 万吨，并未再次出现调整，与2015 年整体持平；使用配额为67059 吨，较2015 年相比减少了8.83% 。HCFCS淘汰进程时间发达国家发展中国家2010消减75%基准年2013冻结在09/10年平均水平2015消减90%消减10%2020消减99.55,0.5%供维修消减35%2025消减67.5%2030完全淘汰消减97.5%，2.5%供维修2040 二、制冷剂R22生产配额制，供给受限 R22 因为受管控，制冷剂用途实行配额生产，TFE 用途要配套下游，总体上产能比2014 年减少6-7 万吨。2017 年R22月产量及开工率 三、R22配

2、额制生产，供给受限，盈利稳定 R22 由于是配额生产，盈利相对稳定，同时配额限制影响厂家装臵状态，所以一般2 季度需求旺季，产品价格有上涨趋势。尽管6 月份价格出现回调，但产品价差仍维持高位，产品盈利相对稳定。R22 产品价格及价差（元/ 吨） 四、制冷剂R134a 产能稳定，开工率提升 制冷剂R134a ，2017 年产能24.3 万吨，最近4 年基本没有新增产能。其中，浙江巨化产能6 万吨，规模最大。随着下游需求增长，行业开工率从2013年的50% 提升至目前的65%2017 年R134a月产量（万吨）、开工率 五、制冷剂R125 开工率逐步提升 制冷剂R125 与R32 混配生产R410

3、a ，用于变频空调，2017 年国内总产能23.1 万吨其中巨化股份、东岳集团产能分别为2.6 万吨、2.5 万吨位居前二。行业开工率逐年提升，2014年行业开工率36.5% ，截至2017 年6 月份行业开工率达到60.5%。2017 年R125月产量及开工率 制冷剂R32 产能稳定，开工率提升R32 主要用于变频空调制冷，2017 年主要生产企业产能总计21.2 万吨 ，自2013 年以来行业产能一直维持在20 万吨附近，随着下游变频空调需求增长，行业开工率从2013 年的25.94% ，提升至2016 年的43.32% ，2017 年6 月开工率达58.50% 。2017 年R32 月产

4、量及开工率 六、制冷剂R134a 、R410a 产能利用率逐渐提升 2013 年以来各制冷剂产品产能利用率逐渐提升： R22：产能、产量同时减少，开工率基本维持60% ，2017年旺季3月份开工率提升至76% 。 R134a ：产能基本没有增长，下游需求增加，产量增长，开工率由2013 年50% 提升至2016 年的62% 。 R125 ：产能2014 年增加4 万吨，之后基本维持在22-23 万吨，产量一直增长，截至2016 年产能利用率不足50% 。 R32 ：没有新增产能，产销量增长，开工率由2013 年26% 提升至2016 年的43% 。2016 年制冷剂产能、产量及产能利用率产品2

5、016年产能（万吨）2016年产量（万吨）2016年产能利用率2017年6月产能利用率R2269.0041.8960.71%65.74%R134a23.6014.7062.29%67.35%R12522.3010.3246.28%60.54%R3220.208.7543.32%58.51%七、制冷剂需求旺季，价格阶段性拉涨 R22价格自2017 年1 月份9 千多元/ 吨一路上涨到6 月份1.65 万元/ 吨，季节性旺季过后，价格出现回调，7 月中旬产品价格降到14500 元/ 吨。 R32 由于下游库存较高，生产企业开工率提升，生产企业销售压力倍增，价格仍处于下滑趋势。 R134a 山东市场

6、价自2017 年1 月份一路上涨，4 月份达到历史高位30000 元/ 吨，之是稳步下行，基本维持在27000 元/ 吨。 R125 在涨到10 万元/ 吨历史高位后，下游采购减少，旺季过后，产品价格出现下跌，目前价格在6.2-6.8 万元/ 吨。 八、制冷剂价格大幅上涨的原因分析 供给端：氢氟酸供应不足叠加副产盐酸胀库，企业开工率不高。 需求端：下游需求旺季来临，制冷剂产品价格大幅上涨。空调销量与汽车产量不断增加，促进制冷剂价格上涨。2017冷年空调销量同比大幅增长中国汽车产量及增长率 九、制冷剂产品价格及应用趋势 价格趋势：下游空调需求旺季叠加供给端开工率不高，导致产品价格大幅上涨。7 月份冷剂需求旺季接近尾声，制冷剂价格下调是必然。我们认为此次价格回调不会像2011 年，因如下： 1. 氢氟酸、甲烷氯化物等原材料价格上涨有支撑。 2. 没有新增产能、产品开工率逐年提升。 3. 环保压力大、安监局安全检查，氢氟酸、盐酸等产品运输困难。 产品应用趋势： 1. R22 伴随配额的消减、定频空调被变频取代，R22 的使用量、生产量会逐渐下降。 2. R32 使用量增长会比较快，R32 空调器在国内空调市场上占比仍会增加，带动国内R32 场需求提升。 3. HFO1234yf作为第四代汽车制冷剂率先在欧洲使用。