上海大智慧股份有限公司年度分析报告Word格式.doc

1、（二）公司主要竞争对手6（三）公司股票发行情况6（四）公司结构、所有权结构与实际控股人产权关系7二、2010年末公司控股子公司情况8三、公司的主营业务范围9四、公司近期发生的重大事件10本章小结11第二章 公司所属行业的现状以及其在该行业内的地位分析12一、公司所属行业的基本状况分析12（一）公司所属行业的判断12（二）行业总体状况分析12二、公司在行业中地位分析16（一）收入规模16（二）利润规模17（三）公司在行业中的综合排名情况17本章小结19第三章 公司竞争能力分析基于SWOT分析法19一、优势（Strengths）19二、劣势（Weaknesses）20三、机会（Opportunit

2、ies）20四、威胁（Threats）21本章小结22第四章 公司筹集资金的投资项目进展分析22一、募集资金使用情况22二、非募集资金使用情况22第五章 公司治理情况分析23一、公司最近三年大股东资金占用情况分析23二、公司最近三年违规担保情况分析23三、公司最近三年重大诉讼事项的分析23四、公司最近三年关联交易情况23五、公司的内部控制制度及其有效性分析24本章小结24第六章 公司财务状况分析24一、个别报表的分析24（一）资产负债表的分析24（二）利润表的分析26（三）现金流量表的分析26二、财务能力分析27（一）偿债能力分析27（二）资产营运能力28（三） 盈利能力分析29（四）现金流量

3、分析30（五）成长性分析31（六）综合财务分析32本章小结32第七章 主要分析结论33一、大智慧在经营管理上存在的问题33（一）“一股独大”33（二）家族企业问题33二、大智慧在财务管理上存在的问题33（一）资产构成不合理33（二）资本结构策略过于保守34三、公司投资价值分析34本章小结35前言金融业的产生与发展催生了金融信息服务业。伴随着资本市场的繁荣，投资者对于金融信息服务的及时性、广泛性和专业性有了更高的要求，互联网和 IT技术的快速发展为满足投资者的上述要求提供了条件， 互联网金融信息服务业得以产生和发展。众所周知，IT行业是全球竞争最激烈的行业之一，行业进入门槛较高，技术更新换代快，

4、业内大型公司几乎寡占了市场2/3的份额。众多小型企业缺乏核心竞争力、足够的资金投入，市场饱和度逐年上升促使他们走向集中化一实现规模优势。大智慧公司在此大背景下，立足快速发展的中国金融市场，通过不断的产品创新和技术创新，全面提升了其产品质量和服务水平。在保持中国互联网金融信息行业领先地位的同时，积极拓展国际市场，正在逐步发展成为在世界范围内具有影响力的金融信息综合服务提供商。第一章 公司背景介绍一、公司发展历程及基本情况简述（一）公司简介上海大智慧股份有限公司的前身是上海大智慧投资咨询有限公司，或上海大智慧网络技术有限公司，于2000 年 12 月由张长虹、上海奈心科技发展有限公司共同出资组建。

5、2009 年 12 月该公司整体变更为股份有限公司。截止2010年12月31日,公司注册资本为人民币58,500万元。大智慧公司是以软件终端为载体，以互联网为平台，向投资者提供及时、专业的金融数据和数据分析的高科技公司。该公司已占有全国证券营业部85%的份额，该公司Internet个人版目前已是全国使用率最高的证券软件，已成为网上投资者的标准软件。（二）公司主要竞争对手大智慧公司的主要竞争对手有金融界、同花顺（300033）、东方财富（300059）、乾隆科技（港股01236）等。金融界成立于1999年，是一家综合类金融信息服务提供商，2004年10月在美国纳斯达克交易所主板上市。同花顺（30

6、0033）成立于1995年，是一家专业的互联网金融数据服务商，2009年12月在深证所创业板上市。东方财富（300059）成立于 2005 年，是一家以网站为主体，以社区为主导的金融资讯服务商，2010 年 3 月在深证所创业板上市。乾隆科技（港股01236）成立于 1993 年，是一家专业从事金融领域信息技术产品的开发、生产和销售的集团型企业，1999 年在香港交易所创业板上市。（三）公司股票发行情况大智慧公司A股股本为695,000,000股，其中88,000,000股于2011年1月28日起在上交所上市交易，网下配售股数为22,000,000股，总发行股数为110,000,000股。证券

7、简称为“大智慧”，证券代码为“601519”。发行价格为23.2元每股。实际募集资金总额为25.52亿元。数据来源：东方财富网（四）公司结构、所有权结构与实际控股人产权关系公司内部组织结构设置：图1-1 ： 大智慧公司组织结构设置情况资料来源：大智慧公司招股说明书所有权结构与实际控股人产权关系：图1-2： 大智慧公司实际控股情况大智慧公司2010年年报二、2010年末公司控股子公司情况图1-3 ：大智慧公司控股子公司 上海大智慧股份有限公司上海大智慧软件开发有限公司上海大智慧投资咨询有限公司上海大智慧信息科技有限公司阿斯达克网络信息有限公司100%1、上海大智慧软件开发有限公司上海大智慧软件开

8、发有限公司主营业务： 通过互联网以软件平台为载体向国内外资本市场参与者提供金融信息服务。目前大智慧公司持有大智慧软件的 100%股权。2、上海大智慧投资咨询有限公司 上海大智慧投资咨询有限公司主营业务：证券投资咨询服务。目前公司持有上海大智慧投资咨询有限公司的 100%股权。3、上海大智慧信息科技有限公司 上海大智慧信息科技有限公司主营业务：计算机软硬件的开发销售，计算机科技专业领域内的技术咨询、技术服务。目前大智慧公司持有上海大智慧信息科技有限公司的 100%股权。4、阿斯达克网络信息有限公司 该公司主要业务为互联网金融信息服务，大智慧公司持有阿斯达克网络信息有限公司 100%股权。阿斯达克

9、网络信息有限公司是一家在香港地区提供金融数据和资讯的服务商，其拥有 350 多家机构客户，涵盖国内外著名银行、证券经纪商等，并与其建立良好的合作关系，在香港业内具有重要影响。三、公司的主营业务范围大智慧自成立以来的主营业务一直是以软件终端为载体，以互联网为平台，向投资者提供及时、专业的金融数据和数据分析。 自设立以来，该公司的主营业务未发生重大变化。图1-4： 按行业划分大智慧公司的营业收入情况分行业来看，其营业收入100%归属于信息技术业。图1-5：按产品划分大智慧公司的营业收入情况分产品来看，其营业收入100%来自于金融咨询及数据PC终端服务系统。图1-6 ：按地区划分大智慧公司的营业收入

10、情况分地区来看，上海地区营业收入所占比重为91.63%，占了营业收入总额的绝大部分，香港地区营业收入所占比重为8.37%。四、公司近期发生的重大事件1、重大诉讼仲裁事项 本年度大智慧公司无重大诉讼、仲裁事项。2、 破产重整相关事项及暂停上市或终止上市情况 本年度大智慧公司无破产重整相关事项。3、公司持有其他上市公司股权、参股金融企业股权情况 本年度大智慧公司无持有其他上市公司股权、参股金融企业股权的情况。4、收购事项2010年8月19日，大智慧股份有限公司收购了阿斯达克网络信息有限公司100%的股权，使其成为大智慧旗下的全资子公司。且所涉及的资产产权已全部过户，所涉及的负债债务已全部转移。阿斯

11、达克网络信息有限公司拥有350多家机构客户，涵盖国内外著名银行、证券经纪商等，并与其建立了良好的合作关系。该公司还拥有香港证券及期货事务监察委员会第4类许可证。作为香港证券交易所发布免费实时基础信息的指定网站，阿斯达克网络信息有限公司在香港市场具有重要影响力。通过收购阿斯达克，大智慧公司将迅速扩展在香港的业务网络、 用户规模和品牌影响，提高在香港市场的市场份额，建立一个稳固的海外发展平台，增强公司的国际竞争力，加快国际化目标的实现。5、 报告期内公司重大关联交易事项 本年度大智慧公司无重大关联交易事项。 6、资产重组情况 2009年9月2日，大智慧公司发生资产重组事项，重组类型是资产交易，涉及

12、金额35200万元，具体交易为：经2009年8月31日董事会审议通过,新湖中宝股份有限公司以3.52亿元认购上海大智慧网络技术有限公司的新增股权,其中人民币276.58万元作为公司的新增注册资本,其余的增资款作为溢价出资计入大智慧公司的资本公积金。增资后本公司占大智慧公司总股本的11%。该重组事项是否为关联交易仍不详。本章小结本章主要介绍了大智慧公司的基本情况，包括其设立情况、主要竞争对手、组织结构的设置、股票的发行情况和实际控制人情况等，需要注意的是该公司是今年（即2011年1月28日）上市的，该公司上市以来股价一路下跌，股票发行价为23.2元每股，至2011年10月29日，其股价已跌到14.81元每股。这与我国股票市场今年以来呈现极度低迷状态不无关联，属股市受交投不活跃拖累所致。该公司其实际控制人是董事长张长虹，持有公司66.03%的股份，拥有绝对的控制权，属于典型的“一股独大”型民营企业。该公司其他大股东当中多位是张长虹的亲属，这种典型的家族企业，再加上“一股独大”问题，导致大智慧公司的组织结构设置核人员构成情况非常不利于公司的进一步发展壮大。第二章 公司所属行业的现状以及其在该行业内的地位分析 一、公司所属行业的基本状况分析（一）公司所属行