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1、10即期利率：在特定时点上无息债券的到期收益率。11远期利率：现在时刻的将来一定期限的利率。12债券：表明债券债务关系的凭证，证明持有者有按约定的条件向发行人取得利息和到期收回本金的权利。13可转换债券：指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例准换为该公司普通股的选择权14消极管理策略：债券组合管理者不积极寻求交易的可能性而企图战胜市场的一种策略。15积极管理策略：指债券组合管理人员根据债券市场不是完全有效市场的假设，采用积极投资策略管理债券组合的方法。16债券的久期：是债券完全收回本金和利息付款的加权平均年限。17市价委托：投资者向经纪人发出委托指令时，只规定某种证券的名称

2、数量 价格由经济人随行就市，不做限定。18限价委托：投资者发出委托指令时，提出买入或卖出某种证券的价格范围，经纪人在执行时必须按限定的最低价格或高于最低价格卖出，或按限定的最高价格或低于最高价格买进。19卖空：投资者预期证券价格会下降，他可以先卖后买，贱买贵卖，从中获得价差利润。20内在价值：某种资产在未来时期中所能取得的现金流。21股票价格指数：是指计算期的股价与某一基期的股价相比较的相对变化指数，用以反映市场股票价格的相对水平。22市场组合：投资者将资产按一定比例投资于不同证券时，就构成了一个证券组合，组合的预期收益率依赖于组合中每种证券的预期收益率和投资比例。23系统性风险：由于某种全局

3、性的因素而对所有证券的收益率都产生作用的风险。24非系统性风险：个别公司特殊状况造成的风险，这类风险只与公司本身有关，而与整个市场没有关系。25可行集：由N种证券所构成的所有组合的集合，它包括了现实生活中所有可能的组合。26有效集：投资者是风险厌恶型的，所以一定的风险水平下，投资者将会选择能够提供最大预期收益率的组合；而同样的预期收益率水平下，他们将会选择风险最小的组合，同时满足这两个条件的投资组合的集合就是有效集。27最优投资组合：确定有效集后，投资者就可以根据自己的无差异曲线群选择能使自己投资效用最大化的最优证券投资组合，28无风险资产：预期收益率确定且方差为零的资产，也就是说无风险资产的

4、收益率在投资期初就是确定的。29分离定理：所有投资者持有相同的风险证券组合，投资者的风险偏好与风险证券构成的选择关系，即一个投资者的最佳风险证券组合，可以在并不知晓投资者的风险偏好前就可以确定了。30资本市场线：所有投资者的线性有效集是联接无风险资产和市场组合的一条直线，这条直线是市场组合和风险资产按一定比例搭配得到的一系列组合，其中，无风险资产可以借入，也可以贷出。31证券市场线：资本资产定价模型的图示形式称为证券市场线。它主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度系数之间的关系。SML揭示了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。32因素模型：是描述证券收益率生成过程的一种模型

5、，建立在证券关联性基础上。认为证券间的关联性是由于某些共同因素的作用所致，不同证券对这些共同的因素有不同的敏感度。33套利：是利用同一种实物资产或证券的不同价格来赚取无风险利润的行为。34套利定价线：由无套利均衡得到的定价关系，称为套利定价线。它表示在均衡状态下期望收益率和因素敏感度的关系。二、主观题1，两类国际金融银行之间的区别联系（表格）跨国投资银行跨国商业银行主营业务证券承销存贷款融资直接融资，提供长期资金间接融资，提供短期资金利润佣金存贷利差经营原则在控制风险前提下创新稳健原则2，跨国银行与跨国公司的关系 （P180）跨国银行与跨国公司具有先天的紧密联系，两者相互依托、相互支持、共同分

6、享经营利益。跨国公司国际投资等活动的发展要以跨国银行国际金融活动能力的发展为前提，而跨国银行业务的扩大又要依托于跨国公司的国际生产和投资的进一步发展。两者共同发展，混合成长 国外经营活动重要的金融支柱跨国公司对跨国银行的需求 对全球金融网络的要求 对跨国银行广泛和多样性服务的要求 对跨国银行国际组织方式和分布的影响跨国银行与跨国公司的支持资金支持分散跨国风险信用中介服务其它服务3，股权参与非股权安排 （P149）股权参与：跨国公司在其子公司（新建企业和购买，参与当地企业的股份）中占有股权的份额）全部拥有、多数占有、对等占有、少数占有股权参与下的国际直接投资行为包括：（1）独资经营；（2）合资经

7、营这两种形式其资产取得途径既可以是绿地投资，也可以是兼并收购。非股权安排定义：非股权安排是70年代以来广泛采用的形式，是指跨国公司在东道国的公司中不参与股份，而是通过与股权没有直接联系的技术、管理和销售渠道，为东道国提供各种服务。 意义：非股权安排主要是跨国公司面对发展中国家国有政策和外资逐步退出政策而采取的一种灵活措施，也是他们在发展中国家谋求继续保持地位的重要手段。非股权安排的形式主要有：许可证合同、管理合同、交钥匙合同、产品分成合同、技术协作合同、经济合作、特许专营4，跨国并购的发展趋势A，跨国并购的全球趋势（1）跨国收购在跨国并购中占绝大部分比重（2）单项并购的规模不断扩大（3）横向并

8、购比重不断增加，成为跨国并购的主流（4）股票互换在跨国并购的融资方式中所占比重越来越大（5）跨国并购的战略性动机日益明显，善意收购成为主流B， 跨国并购的地区趋势（1）发达国家是跨国并购的主体，其中欧美公司是最活跃的参与者（2）发展中国家在跨国并购中比重不大且非常不平衡C， 跨国并购的部门与行业趋势（1）第三产业跨国并购比重增长，第二产业比重下降，第一产业变得微不足道（2）横向并购活动密集行业的市场集中度正在加强。这在很大程度上是由少数几家大的跨国公司进行5，跨国公司的特征（FDI的重要主体）：战略目标全球化公司内部一体化运行机制开放化生产经营跨国化技术内部化国际投资对投资环境提出的新要求：以

9、知识、智力、人才为基础的人文环境成为投资环境的关键内容 以信息、通信为代表的信息服务业上升为投资环境中基础设施的主导因素。突出对知识产权的保护成为投资环境的基本要求。6交易风险、经营风险种类和规避方法：交易风险是指已经达成而尚未完成的用外币表示的经济业务，因汇率变动而可能发生损益的风险。交易风险主要有两类：（一）外汇买卖风险；（二）交易结算风险。交易风险的防范对策和规避技术主要有： （1） 利用远期外汇市场套期保值。 （2） 利用货币市场套期保值 （3） 利用货币互换 （4） 利用提前或推迟支付 （5）选择计价货币经营风险是指企业在进行跨国投资的整个过程中，由于市场条件的变化或生产、管理、决策

10、的原因导致企业经济损失的可能性。经营风险主要有：（一）价格风险 （二）销售风险（三）财务风险（四）人事风险（五）技术风险交易风险的规避技术主要有： （1）改变生产流程或产品。 （2）改变生产经营地点。 （3）放弃对风险较大项目的投资。 （4）闭关自守，坚持生产经营自成体系，不受任何国家政治经济因素的干扰。7，跨国购并和绿地投资的利弊和选择跨国购并优点：第一，资产获取迅速，市场进入方便灵活。第二，廉价获取资产。第三，便于扩大经营范围，实现多元化经营。第四，获得被收购企业的市场份额，减少竞争。跨国购并缺点：第一，价值评估存在一定的困难。第二，原有契约及传统关系的束缚。第三，企业规模和地点上的制约。

11、第四，容易导致较高的失败率。绿地投资优点：投资者能在较大程度上把握其风险性，并能在较大程度上掌握项目策划各个方面的主动性 缺点：需要大量的筹建工作，建设周期长、速度慢、灵活性差，因而整体投资风险较大。如何选择:1跨国公司的内在因素对选择的影响,包括：（1）技术等企业专有资源的状况。（2）跨国经营的经验积累。（3）经营战略和竞争战略。（4）企业的成长性。2外部环境因素对选择的影响（1）东道国对外国购并行为的管制。（2）东道国的经济发展水平和工业化程度。（3）目标市场和母国市场的增长率。也可参考 书P107108专栏4-2、 P139 跨国并购与新建投资的比较8，麦克杜格尔模型 （P20）假设：（

12、1）只有两个国家，甲国资本充裕，乙国资本短缺（2）资本可以无障碍地流动（3），投资产生的收益能够公平分配（4）资本的边际产值呈递减状态分析过程OA为甲国的资本边际生产率曲线；OA为乙国资本边际生产率曲线没有发生国际投资，甲国：总产出OFGA乙国：总产出OJMA发生国际投资后，资本充裕、边际收益（资本边际产值）较低的甲国流向资本短缺、边际收益（资本边际产值）较高的乙国，直至两国边际收益（资本边际产值）相等。资本投资收益AREB,扣除国内资本减少而损失的AGEB，得到净收益为GER引进外资收益AMEB,扣除外国投资的报酬，得到净收益为RME此时BE为平均收益水平（资本边际产值相等）整个世界新增加收

13、益量为GEM，其原因不是由于资本总量的增加，而只是资本存量在世界范围内得到了合理的流动。9，TRIMs对发展中国家的影响： （P310）1 TRIMs作为主权国家管制外国直接投资的一种手段，而TRIMs协议减少了东道国的这种政策空间，对东道国的外资管辖权提出了巨大挑战2 TRIMs缩小了发展中国家实施管理外资的政策空间，依据TRIMs协议，发展中国家许多引导外资流向、保护相关产业的政策不复存在，这对于相对落后的发展中国家来说是难以接受的。10，中国企业发展的重点行业： （P369）1、 进口替代型的资源开发部门主要集中在林业、渔业和矿业等行业，以弥补国内短缺。2、 中档加工组装型制造业业3、 纺织与服装业4、 传统行业主要指丝绸、陶瓷、中成药、餐饮和手工艺等行业。5、 研发机构和中小型高新技术企业三、客观题部分：A, 国际投资分类：国际直接投资（FDI）是以控制企业经营管理权为核心，以获取利润为目的的投资活动。 （P104）