A企业资金短缺的原因及治理对策文档格式.docx

1、 financial risk cash flow shortage of funds目 录摘 要 IAbstract II引言 1第一章 资金短缺理论概述 21.1资金短缺的内涵及影响 21.2资金短缺研究综述 2第二章 A企业资金短缺 32.1企业发展现状及行业概况 32.2A企业的融资渠道分析 32.3A企业自有资金的使用情况分析 42.4A企业应收账款周转情况分析 7第三章 A企业资金短缺的原因分析 83.1造成A企业资金短缺的外部原因 83.2造成A企业资金短缺的内部原因 9第四章 解决A企业流动资金短缺的对策 114.1加强企业内部管理，提升决策科学性 114.2加强财务管理，提升

2、资金结构优越性 114.3注重调整和优化融资渠道 124.4合理发展多元化战略 124.5注重企业资产周转能力的改善 12结论 14致 谢 15参考文献 16 引言随着我国公共事业建设投资的逐步兴起，道路投资开发、城市基础设施建设、市政项目投资及房地产开发等逐步成为我国经济发展的支柱行业。A企业是上海一家国有城市基础设施建设投资开发为主的行业企业，业务逐步扩展到贸易及实业投资部分，其发展规模逐渐扩大的同时，发展的风险及占用的资金日渐增多，这就给上海A企业的资金造成一定的短缺问题，限制了该企业在一定时间内的综合发展。从财务报表出发，结合该企业最新财务数据，分析其资金短缺的相关问题，能够较好的促进

3、A企业寻找到更适合企业使用的财务管理方案，降低其短期资金不足风险，实现企业更好发展。第一章 资金短缺理论概述资金是企业的血液,是企业生产经营的重要条件,也是企业获得经济效益的源泉。一个企业生产经营的过程,实际上就是资金循环的过程,资金在企业的生存和发展中起着决定性的作用。1.1资金短缺的内涵及影响企业资金短缺主要是指企业短期内的资产流动和周转能力不能满足企业的发展资金需求，但是企业的融资满足率不高，难以形成对当期企业发展资金的全部充分供应，影响企业发展决策执行的财务情形。资金短缺主要是企业短期内经营活动及投融资活动会受到一定的影响，经营战略无法有序进行，企业的规模扩张或者技术创新等难以实现，对

4、企业的竞争力产生一定影响。资金短缺也会影响企业的投融资决策，一方面加大融资压力，另一方面促使企业的投资机会成本增加并且风险加剧，不利于企业发展稳定。1.2资金短缺研究综述对于企业发展过程中资金短缺问题的相关研究较多，张庆仁（2010）认为，企业发展资金短缺会对企业的短期发展产生较大的影响，如果资金短缺的问题在一定时期内没有得到及时的改善，则企业的长期发展也会因此受到一定影响。李莲华（2011）对企业资金短缺的形成原因进行了系统分析，提出企业的财务管理不足导致企业的资产流动性不足和企业资产周转较差等问题，会促使企业的短期资金短缺加剧。盛美书（2010）研究认为，资金短缺与企业的融资困难之间存在较

5、大的关系，尤其是对于我国中小企业，在融资困难的现实情况下，资金短缺的问题较为突出。赵善庆（2012）对解决企业资金短缺问题的建议中提出，化解企业资金短缺的困境，需要从企业自身的财务管理出发，注重改善企业的融资能力和财务管理能力，才能够促使企业从自身不断改善资金实力，降低资金短缺的问题。吕志娟（2009）认为企业资金短缺的改善需要企业、商业银行及政府等利益相关者共同努力才能够逐步实现。但是，由于目前商业银行的融资扶持以及政府制度供给短期内不能完全改善，因此，企业资金短缺从根本上还是企业自身财务管理的改进和决策的调整。第二章 A企业资金短缺 A企业作为一个国有控股的上市公司，同样面临着资金短缺的问

6、题。本章节将对A企业做一个大致的介绍，根据财务报表反映出的信息来分析资金存在的一些问题。2.1企业发展现状及行业概况A企业是上交所的上市公司，属综合性国有控股企业。企业经营项目主要以城市公共设施和道路建设为主，近年来逐步扩展到房地产、实业及贸易等多个领域，逐步实现了一定程度的业务多元化。在2009-2011年，A企业的总资产显著增加，截止到2012年9月，该企业的流动资产达到2171870000元，非流动资产702308000元，也就是说，从总资产的构成来看，A企业的流动资产占比较高，可能为其发展奠定较好的流动性基础。但是，其流动负债在2012年9月增长到2070610000，流动资产/流动负

7、债所得到的流动比率为1.0489，扣除企业存货等非及时流动资产外，企业的速动比率为0.5126.这说明，从短期偿债指标来看，A企业的偿债能力一般，并且其实际偿债能力低于整体资产流动性，在2009-2011年其短期偿债指标明显下降，说明企业逐渐出现了流动性不足的问题，这对于该企业的投融资和经营活动都是不利的。而资金是企业的重要资产，是指企业生产经营过程中停留在货币阶段的那一部分资金，是以货币形态存在的资产。货币资金包括现金、银行存款、其他货币资金等。资金是企业流动性的最主要构成因素，通过资金的流量和结构分析，能够对企业的短期资金活动能力及偿债能力形成更明确的认识。A企业在2009-2011年的货

8、币资金在流动资产中的比重并不稳定，且虽然其货币资金总额有较明显的增长趋势，但是相比于该企业流动资产及总资产的增速而言，货币资金增长仍然缓慢，并且相比于存货资产，该企业的货币资金明显不足，这就导致企业在短期内可以迅速变现实现其他财务安排的资金不多，影响企业的发展。因此，从该企业自身财务情况出发，结合企业实际情况，分析该企业发展资金短缺的现实问题及成因，并寻求可行的改善方案，对于促进该企业发展十分重要。2.2A企业的融资渠道分析A企业的资金需求主要通过融资获取，结合2010-2012年该企业的融资渠道，可以得出下表1内容：表1:2010-2012年A企业的融资渠道 （单位：万元）资金来源银行贷款其

9、它方式已筹集资金总额银行贷款占资金筹集总额率（%）本地区同行业企业筹资构成银行贷款比率（%）市场筹资比率（%）企业内部筹资比率（%）20103158.61650.44809.065.68140431720112733.81247.43981.268.66838491320122138.6542.82681.479.757365014（数据来源：A企业2010-2012年财报）结合上表1可以看出，在2010-2012年，银行贷款在A企业的融资构成中比重从65%增长到79.75%，这说明银行信贷对于A企业的融资有着绝对影响。相比于本地区的同行业企业而言，A企业在2010-2012年的融资中银行信贷

10、比重明显高于市场均值，A企业自上市以来，仅于2001年配股融资一次，并且在股市融资及其他融资渠道的融资比重明显低于市场平均水平。这说明，A企业在2010-2012年的融资渠道单一的问题不断加深。需要注意的是，在2012年，A企业的银行融资在整体融资中比重达到79.757%，但是同期的银行贷款总额为2138.6万元，相比于2010和2011年显著下降，这说明在A企业的融资发展中，银行信贷对其融资的积极性有所下降，并且受到A企业多元化战略和较高风险投资行为的影响，单一银行融资渠道对于其资金的需求满足能力逐步下降，这就会导致A企业以后的资金短缺问题有所增强。2.3A企业自有资金的使用情况分析1.经营活动现金流量与企业经营能力经营活动现金净流量等于经营活动现金流入量减去经营活动现金流出量，经营活动现金净流量数据大于0，表示企业经营中收入大于支出能力，如果净流量小于0，则表示企业现金支出能力大于收入能力，存在入不敷出的可能。结合A企业财务数据，在2010-2012年，A企业的经营活动现金净流量数据如下表4所示：表4:2010-2012年A企业经营活动现金净流量（万元）项目经营活动现金流入204389.41246140.01263594.20经营活动现金流出222156.18242425.14265737.47经营活动现金净流量-173