1、0.3+3000.5+00.2330 万元标准离差 2101-2)4.102长期债券比重500/150010033.333优先股资金成本8 / (1-3)8.247优先股比重200 / 150010013.333普通股资金成本(0.2 / 4)/(1-3.5)+49.181普通股比重4200/150053.334 加权平均资金成本4.10233.333+8.24713.333+9.18153.3347.3636、华丰公司现有资金200万元,其中债券100万元(年利率10),普通股100万元(10万股,每股面值1元,发行价10元,今年股利1元/股,以后各年预计增长5)。现为扩大规模,需增资400
2、万元,其中,按面值发行债券140万元,年利率10,发行股票260万元(26万股,每股面值1元,发行价10元,股利政策不变)。所得税率30。计算企业增资后:(1)各种资金占总资金的比重。(2)各种资金的成本。(3)加权资金成本。(1)债券比重(100+140)/6000.4 股票比重(100+260)/6000.6(2)债券成本10(130)7 股票成本1/10+515(3)加权资金成本0.47+0.61511.87、华丰公司资本总额2000万元,债务资本占总资本的50,债务资本的年利率为12,求企业的经营利润为800万元、400万元时的财务杠杆系数。经营利润为800万元时的财务杠杆系数800/
3、(80020005012)1.18经营利润为400万元时的财务杠杆系数400/(400200012)1.438、华丰公司资金总额为5000万元,其中负债总额为2000万元,负债利息率为10,该企业发行普通股60万股,息税前利润750万元,所得税税率33。计算(1)该企业的财务杠杆系数和每股收益。(2)如果息税前利润增长15,则每股收益增加多少?(1) DFL750/(750200010)1.364EPS(750200010)(133)/606.15(2)每股利润增加额6.15151.3641.25 元9、华丰公司只生产一种产品,每生产一件该产品需A零件12个,假定公司每年生产品15万件产品,A
4、零件的每次采购费用为1000元,每个零件的年储存保管费用为1元。(1)确定A零件最佳采购批量;(2)该公司的存货总成本是多少?(3) 每年订货多少次最经济合理?(1)A零件最佳采购批量 =60000(2)该公司的存货总成本=12150000/600001000+600001/2=60000(3)订货批次12150000/600003010、某台机器原始价值62000元,预计净残值2000元,使用年限6年,用年限总和法计提折旧,求每年折旧额。 第一年折旧额(620002000)(6/21)17143 元第二年折旧额60000(5/21)14286 元第三年折旧额60000(4/21)11429
5、元第四年折旧额60000(3/21)8571 元第五年折旧额60000(2/21)5714 元第六年折旧额60000(1/21)2857 元11、华丰公司准备买一设备,该设备买价32万元,预计可用5年,其各年年末产生的现金流量预测如下:现金流量 单位:万元年份 1 2 3 4 5现金流量 8 12 12 12 12若贴现率为10,试计算该项投资的净现值和现值指数,并说明是否应投资该设备。净现值80.90912(3.791-0.909)-329.8560 , 方案可行现值指数8(3.791-0.909)/321.3081 , 方案可行12、华丰公司拟投资一个新项目,现有甲、乙两个投资方案可供选择
6、。甲方案:投资总额1000万元,需建设期一年。投资分两次进行:第一年初投入500万元,第二年初投入500万元。第二年建成并投产,投产后每年税后利润100万元,项目建成后可用9年,9年后残值100万元。乙方案:投资总额1500万元,需建设期两年。投资分三次进行:第一年初投入700万元,第二年初投入500万元,第三年年初投入300万元。第三年建成并投产,投产后每年税后利润200万元,项目建成后可用8年,8年后残值200万元。若资金成本为10,项目按直线法进行折旧,请通过计算净利现值进行方案选优。 甲方案净现值(100 +100) (6.145-0.909)+1000.3865005000.9091
7、31.3 万元; 乙方案净现值(200+162.5)5.3350.826+2000.3867005000.9093000.826 272.33 万元 可见,乙方案优13、某产品预计年销量为6000件,单件售价150元,已知单位税率为5,预定目标利润为15万元,计算目标成本应多大。目标成本6000 150 (1-5)150000705000 元14、华丰公司生产一种产品,单价10元,单位变动成本7元,其中直接材料3元,直接人工2元,制造和销售费用2元。要求:(1)假定销售额为40000元时可以保本,计算固定成本总额。(2)假定直接人工成本增加20,边际利润率不变,则售价应提高多少?(1)保本点销
8、量40000104000固定成本总额4000(10-7)12000(2)直接人工增加至 2(1+20)2.4原边际利润率(10-7)/1030设新单价为P 新单位变动成本=3+2(1+20)+2=7.4(P7.4)/P=30P=10.57 当单价提高0.57时,能维持目前的边际利润率。15、某产品预计销量可达8000件,单位售价12元,单位变动成本7元,固定成本总额25000元。计算:(1)可实现利润额;(2)保本点销售量;(3)利润增长1倍时的销量。(1)可实现利润额8000(12-7)-2500015000元(2)保本点销售量25000 / (12-7)5000 件(3)利润增长1倍时的销
9、量(25000+150002)/ (12-7)11000 件16、华丰公司生产甲产品,每件售价150元,单位变动成本为100元,固定成本为400000元,税后目标利润为335000元(已知所得税税率为33)。请回答:(1)为获得税后目标利润,企业至少应销售多少件产品?(2)如果甲产品市场最大容量为15000件,那么为实现335000元的税后目标利润,单位变动成本应该降为多少?(1)税前利润335000/(1-33)=500000保利销售量(400000+500000)/ (150-100)18000 件(2)单位贡献边际(400000+500000)/15000060 元单位变动成本150-6
10、0 90元17、长城公司销售A、B、C三种产品,其固定成本为8000元,其他资料如下:产品名称 单价 单位变动成本 销售结构(比重)A 20 10 20B 40 30 30C 50 40 50要求:(1)加权平均边际贡献率为多少?(2)若要实现36万元的目标利润,销售收入要求达到多少?(1)A产品边际贡献率(20-10)/2050B产品边际贡献率 (40-30)/4025C产品边际贡献率(50-40)/5020加权平均边际贡献率5020+2530+205027.5(2)保利点销售收入(360000+8000)/ 27.51338182 元18、华丰公司只生产销售一种产品,单位变动成本为每件7元
11、,全月变动成本总额910,000元,共获利润180,000元,该产品变动成本与销售收入的比率为70。试计算:(1)该企业此时的保本点销售量。(2)若市场上该产品价格下跌了5,同时企业每月又增加广告费20,000元,为了使利润增加5,应销售多少产品?(1)该月销售收入910000 / 70 1300000 元固定成本 1300000 - 180000 - 910000 210000 元单位贡献边际 7 / 70 73 保本点销售量 210000 / 3 70000 件(2)单位贡献边际 10 (15) 72.5 元固定成本 210000 + 20000 230000 元目标利润 180000 (1+5)189000 元保利点销售量 (230000+189000)/ 2.5167600 件19、华丰公司1998年流动资产利润率为28,流动资产周转率为4次,销售收入15000万元。(1)销售利润率;(2)1998年的销售利润;(3)1998年流动资产平均数额。(1)1998年流动资产平均数额销售收入/流动资产周转率15000/43750 万元(2)1
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