中小企业项目投资的分析与选择Word文件下载.docx

1、指导教师：蔡青龙 2013年11月11日摘要 在全球市场经济高速发展的时代背景下，中小企业已经成为了世界各国经济的重要组成部分，它们不仅是市场经济的一份子，更是其活力的源泉。项目投资即固定资产投资，是中小企业生产经营中最经常的活动。企业的发展经营以项目投资为基础，投资本身就是一种高风险的活动，企业项目投资同样也存在许多未知因素，具有高风险性，包括政策风险、市场风险、技术风险、人员素质奉献，这些都可能造成企业资源的严重耗费。可以说，对预发展项目的分析决策事关企业的兴衰，能为企业增加收益，也能致使企业效益大幅下滑，特别对普通中小型企业而言，一次不正确的投资分析和投资选择可能会为企业带来毁灭性的打击

2、，因此，中小型企业面对项目投资必须进行科学合理的分析和选择，只有科学的分析和选择，才能保证和促使企业健康可持续发展。本文从我国中小企业目前在项目投资方面存在的明显问题出发，对项目投资的分析和决策进行探讨，提出适宜的解决方案。关键词：中小型企业；项目投资；增加收益；投资分析；投资选择引言 项目投资是一项高风险的活动，投资金额大、影响时间长、变现能力差是其本质特性。由于项目投资复杂多元化，使得部分企业，尤其是中小企业难以做出科学的投资决策。一项投资分析和选择的失误对中小企业影响深远，一旦进行投资就无法改变，错误的投资分析和决策可能将企业置于险境，甚至使企业面临倒闭或破产。这也就进一步证明了项目投资

3、分析和选择在企业活动中的地位极其重要，要找到适合我国中小企业健康成长方案，就必须在深刻理解中小企业项目投资相关内容的基础上找到出路。1 中小企业项目投资的含义及特点 中小企业一般是指规模较小的或处于创业阶段和成长阶段的企业。各国对中小企业的划分均有明确的界定标准，其标准有：从业人数、销售额、资产总额、资本总额等。中小企业的特征都是：独立所有，自主经营；独立核算，自负盈亏；其规模在本行业中相对较小，但在国民经济发展中的作用十分巨大。1.1 中小企业项目投资的含义项目投资，就是在特定的时间和空间，经济单位以获得可预见性综合效益为目的，合理利用社会各种有用资源，这是一种非短期的投资行为。中小企业对项

4、目的投资可分为两大类：初始投资和扩大经营投资。初始投资是中小企业的基本投资，扩大经营投资指在原有基础上扩大生产经营的规模，又或是增加经营的项目。中小企业进行初始投资说明企业仍处于寻求生存空间和成长萌芽阶段，当企业进行扩大经营投资则说明该企业正步入发展成熟期。1.2 中小企业项目投资的特点研究中小企业项目投资的决策分析，必须针对中小企业的特点，投资资金量较小、时间较短。第一，中小企业投资决策的特点之一是风险性大由于中小企业经营环境的不确定性，企业生产经营具有很大风险，从而造成投资决策风险性增大。同时，与大型企业可以通过投资组合分散投资风险不同，中小企业由于资金的有限性又不可能将资金分散投资在多个

5、项目上，而往往专注于某一项投资，因而不能有效地分散投资风险，加剧了中小企业的风险程度，中小企业在投资项目出现失误后往往会面临灭顶之灾。因此，中小企业的投资风险性更大，投资决策也更为重要。第二，中小企业可能过度投资也可能投资不足由于影响中小企业投资决策的因素很多，中小企业投资决策面临多项选择，因此造成中小企业既可能过度投资也可能投资不足。首先，资金的充裕与否可能会造成过度投资或投资不足。如果中小企业可以较容易地获得投资资金（如利用家庭提供的资金），那么就会倾向于更多的投资，甚至出现过度投资。如果资金短缺，许多中小企业可能选择利用贷款进行投资，则由于受到借款金额的限制而造成投资不足。另外，中小企业

6、是否能够获得与大企业同样利率的资金对投资决策也会产生很大影响。一般来讲，作为中小企业主要贷款提供者的银行往往要求中小企业支付较高的贷款利率，而向大企业提供资金的利率则较低。由于中小企业获得的资金成本较高，这样可能导致它们不愿投资于高风险项目而造成投资不足。其次，在投资项目评价过程中，最优投资决策选择方法中有一个假设是信息均衡，也就是说企业能够真正了解投资项目的实际价值。但现实生活中的信息不对称破坏了这一假设，由于业主和企业家都希望通过新项目使自己得到就业或者提高自己的收入，从而容易对新投资项目的收益产生乐观的估计，这样就使得投资项目的回报被过高地估计，会有过多的项目被投资。贷款人在了解企业业主

7、的这一特点后，就会对投资项目持谨慎态度，可能造成一些前景良好的投资项目得不到资金。同时，由于贷款人缺乏有效手段对投资项目的质量进行评价，可能使得一些质量较差的项目也得到资金支持，这样也有可能导致一部分项目过度投资，而另外一部分项目投资不足。最后，中小企业一般不能像大企业那样掌握各种投资评价方法，并熟练运用，因此比较容易发生过度投资与投资不足。1.3 中小企业项目投资的重要意义 第一、企业投资是企业获得利润的前提利润是企业从事生产经营活动取得的财务成果。企业要获得利润，必须将筹集的资金投入使用，将资金直接用于企业的生产经营中，或将资金以股权、债权的方式投给其他企业以获取报酬。可见，要获取利润就必

8、须进行企业投资。 第二、企业投资是企业生存和发展的必要手段企业从事正常的生产经营活动时，各项生产要素不断更新，为了保证生产的持续进行，企业需要不断地将现金形态的资金投入使用，这是企业生存的基本条件。同样，当企业要扩大生产规模时，也需要进一步地投资才能使企业的资产增加，而当企业生产规模扩大后。为了保证正常的生产，还需要追加营运资金，而这一切只有企业投资才能实现。 第三、投资是企业降低风险的重要途径在市场经济条件下，企业的生产经营活动不可避免地存在风险，其基本原因在于商品销售数量的不确定性，而影响销售数量的因素较多，如商品的质量、市场对商品的需求、企业的销售策略和服务水平、企业的成本费用等。为了降

9、低风险，企业经常要保持质量、技术领先水平，通过企业投资提高企业设备的技术含量，为了降低风险，企业还要进行多品种、跨行业经营，同样需要投资来支持。2 中小企业项目投资的环境与现状 我国中小企业紧跟改革开放的步伐，在数量上日益增加，但在全球化的影响下，中小企业的生存环境越来越艰难，项目投资的科学性与企业的生存和发展密切相关，但我国中小企业在项目投资方面出现了各种各样的问题。2.1 我国中小企业项目投资目前存在的问题第一、我国中小企业在项目投资方面对产业发展方向的选择不明确、不科学。主要表现在：中小企业忽视外部政策、市场条件和自身状况，在物质资源高消耗的基础上追求“热门”产业，仍然停留在粗放型增长方

10、式层面，资源利用率很低；对项目投资的规模、资金结构和资金源头等缺乏科学的筹划与部署，无法做出准确的预测，常常出现预见性错误。 第二、我国中小企业资金不足，融资难。企业资金不足导致经营规模小，生产技术水平落后，管理方式陈旧，抵御风险能力弱，信用观念淡漠，财务紧X，银行贷款难。不健全，这些问题都使得企业融资难，制约着企业的发展壮大。第三、中小企业缺乏投资管理人才和知识，不能科学管理投资项目。中小企业正处于创业和成长阶段，在各个方面与大企业都存在较大差距。科学知识和管理人才的缺乏使得企业的项目投资不能时代化，科学化，这就限制了中小企业对投资项目的科学管理。第四、中小企业项目投资多采用非科学性的定性分

11、析的决策方法。由于中小企业投资的局限性，在进行投资决策时很少用到定量分析法。定性分析法并不如定量分析法准确、可靠，定性分析法更多依靠决策者的经验、学识和逻辑推理能力的决策分析，决策的正确与否与决策者专业知识和经验息息相关。因此过于主观性的决策常常出现重大失误。2.2 中小企业项目投资存在问题的原因分析 中小企业项目投资中出现的问题有外部因素也有内部因素，可从宏观层面和微观层面进行分析。2.2.1 宏观层面的原因第一、中小企业项目投资缺乏优惠政策的辅助我国政府关于投资宏观调控方面过分重视政府投资领域，忽视中小企业投资，对中小企业发展壮大的重要性认识不够，缺乏优惠政策的支持，中小企业的发展受到各种

12、限制，影响企业的发展。第二、相关法律不完善影响企业健康成长 目前中小企业贷款是企业发展的重要方式，法律是保障企业和国家权益的重要手段，由于立法的不完善，导致债权人利益受损，使得企业后期发展资金缺乏，最终影响企业的健康成长。2.2.2 微观层面的原因第一、资金不充足导致投资不集中。中小企业的资金量小，实力薄弱。中小企业的资金主要来源于企业所有者、借款、利润及其他渠道，全部资金用于维持中小企业的生存后，余下能用于投资的资金极少，因此企业投资多注重短期收回资金，以维持企业经营周转，不能长期投入一个项目，收获更大利益。第二、管理人员、技术人员知识量不充足。人才是企业发展的动力，由于中小企业组成人员素质

13、普遍不高，对企业项目投资的分析和管理都存在极大缺陷，限制了中小企业健康持续的发展。3.中小企业项目投资问题解决方案3.1 合理选择投资项目中小企业在进行项目投资时，既要谨防资源浪费、环境污染、不符合安全生产条件的项目，又要不断重视探索生产技术工艺过程和管理制度的改革创新，帮助企业低碳高效化生产和发展。在政府政策的辅助下帮助全部中小企业步入高能效、低能耗和低碳排放的发展模式。另外，中小企业在进行项目投资时利用其资金额小、时间短的特点，避免投资风险，平稳理财。首先，主动避免风险程度大的项目。对项目的考察要严格，对投资方案要不断优化。其次，集中全部企业优势，专心生产经营。再次，努力寻找市场空白，生产

14、新产品填补空白，防止扎堆生产，切实推动企业的发展。3.2 提高项目管理水平 第一、重视人力资源建设。企业管理水平的高低决定着企业的未来发展，管理水平的高低与企业成员的综合水平密切相关。一方面，企业需要通过有效技术手段确定项目投资的必要性和合理性，管理人员掌握必要的科技手段极其必要；另一方面，产品的销售是否能够按照预期实现销售，并获取收益是产品生产的最终目的，专门人才的培养对产品的销售起着至关重要的作用。因此，企业配备相关的高素质财务人员、管理人员及营销队伍极其必要，重视人力资源的建设才能有效中小企业管理现状，提高管理水平，项目投资水平及企业生产生活水平，建设健康，可持续发展的现代化企业。第二、

15、合理规X有关投资的程序。当企业发展到特定阶段，具备相当实力后，可借鉴大企业的经验，对项目投资活动的各个环节进行精心设计，规X投资程序，实行投资监理。另外，可采取多元化经营方式，分散投资风险提高项目管理水平，实现成功的项目投资。3.3 科学采用评价指标中小企业投资项目，除通过调查、研究、论证其技术上的时代化和财务上的可靠性外，必须考虑经济上的合理性。因此，对项目投资进行计算，分析其经济效益格外重要。企业衡量和比较投资项目的可行性主要依靠投资决策评价指标，它是由一系列综合反映长期投资效益和项目投入产出关系量化指标组成的评价体系。按是否涉及资金时间价值可分为：静态指标和动态指标，静态指标指静态投资回收期和投资利润率；动态指标指净现值、净现值率、获利指数和内部收益率。现实当中中小企业很少采用动态指标来分析项目，中小企业因为自身条件的局限，投资项目的总金额较小，时间短，货币时间价值对其影响也不大。在这种特殊情况下，采用非贴现分析法做出项目投资决策并不会产生很大的偏差。4、结语项目投资对于企业生存和发展具有重要意义，企业在进行投资项目时一定要慎重地对待，从项目的选择、项目的管理及经济效益的评价等方面来详尽地考察，并将项目纳入到企业整体中加以系统地考量，这样才能确保企业投资项目的成功，实现企业健康可持续发展。致 谢时光匆匆如流水，