杜邦分析体系PPT资料.ppt

1、3.同一指标横向对比。,将某一特定日期或某一期间相关项目相比，揭示评价企业各个方面的财务状况和经营成果。,因素分析法是对某项综合指标的变动原因按其内在的因素，计算和确定各个因素对这一综合指标发生变化的影响程度。包括连环替代法和差额分析法两种。,二、比率分析法,三、因素分析法（因素替代法）,四、趋势分析法,计算趋势比率或指数。根据计算结果，评价和判断企业各项指标的变动及其合 理性。根据企业以前各期的变动情况，研究其变动规律，从而 预测出企业未来的发展变动情况。,趋势分析法是指利用财务报表提供的数据资料，对两期或连续数期的相同指标进行定基对比或环基对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析

2、方法。,一般步骤：,偿债能力是指企业偿付各种到期债务的能力。,第三节 财务指标分析,一、偿债能力分析,短期偿债能力指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是企业当前财务能力特别是流动资产变现能力的重要标志。反映短期偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率、现金比率。,（一）短期偿债能力分析,1.资产负债率（负债比率）,产权比率由借入资本与股东资本的相对关系来反映企业基本财务结构的稳定性；同时也能表明债权人投入资本受股东权益的保障程度，,（二）长期偿债能力分析,2.产权比率,3.所有者权益比率,4.已获利息倍数,资产负债表 单位：万元,营运能力反应企业资金周转状况，通过营运能力的分析可以了

3、解企业资产管理水平。,（一）流动资产周转情况分析,1.流动资产周转状况,二、营运能力分析,赊销收入净额销售收入现销收入销售退回、折让、折扣 平均应收账款余额（期初应收账款余额期末应收账款余额）2,2.应收账款周转状况,平均存货=（期初存货+期末存货）2,3.存货周转率,（三）总资产周转情况分析,（二）固定资产周转情况分析,盈利能力是指企业赚取利润的能力，或者说是企业资金增值的能力，是企业生存发展的基础，是各方面都非常关注的指标。,（一）销售净利率,三、盈利能力分析,（二）成本费用利润率,（四）自有资金利润率,（三）总资产净利率,资产负债表 单位：万元,利润表 单位：万元,证券市场上的投资者，对

4、上市公司披露的财务信息,要正确使用相关的财务比率，才能正确把握企业的财务现状和未来。上市公司比较重要的财务指标有：每股收益、每股股利、市盈率等。,股份公司盈利能力分析,1.每股收益,3.市盈率,2.每股股利,对企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力进行析，只能反映企业经济效益的某一个方面，不能全面系统地对企业的财务状况和经营成果以及现金流量状况做出评价。财务综合评价，将企业视为一个完整的大系统，并将偿债能力、营运能力、盈利能力以及成长能力诸方面各个要素分析融合在一个有机整体中，全方位评价企业的财务状况和经营成果等。,第四节 财务状况的综合评价,一、财务状况综合评价的作用,杜邦分析体系，也

5、称为杜邦分析法，是利用各主要财务比率间的内在联系，把反映企业偿债能力、营运能力和盈利能力等单方面指标结合起来，形成一套财务分析指标体系，借以综合评价企业财务状况的一种分析方法。该方法由美国杜邦化学公司率先倡导并使用，故称为杜邦系统（The Du Pont System）。杜邦财务分析体系以最具综合性、代表性的权益净利率指标为核心，表明了企业财务管理的目标，即股东权益最大化。,二、杜邦体系分析法,权益净利率净利润/净资产 资产净利率权益乘数 销售净利率资产周转率权益乘数,杜邦分析法基本公式：,沃尔评分法是财务状况综合评价的先驱者亚历山大沃尔提出来的。最初的沃尔评分法使用的指标是7个，即流动比率、

6、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收帐款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率，分别给定各指标的比重，给出的权重分别为 25%、25%、15%、10%、10%、10%、5%，然后确定标准比率（以行业平均数为基础），将实际比率与标准比率相比，得出相对比率，将此相对比率与各指标比重相乘，得出总评分。,三、沃尔比重评分法,1.选择评价指标并分配指标权重；2.确定各项评价指标的标准值与标准系数；3.对各项评价指标计分并计算综合分数；4.形成评价结果。,沃尔比重评分法的步骤：,现代社会与沃尔所在的时代相比，已有很大变化。一般认为企业财务评价的内容主要是盈利能力、其次是偿债能力，此外还有发展能力。它们之间大致可按 532来分配权重。盈利能力的主要指标是资产净利率、销售净利率和净值报酬率。偿债能力有四个常用的指标，分别是自有资本比率、流动比率、应收账款周转率和存货周转率。发展能力有三个常用指标，分别是销售增长率、净利增长率和资产增长率。,沃尔评分法的改进,2007年远方公司沃尔评分表,