财务管理与财务分析记忆内容_精品文档文档格式.doc

1、资产负债率负债总额/资产总额资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强；从企业所有者来说，该指标过小表明对财务杠杆利用不够；企业的经营决策者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。所有者权益比率所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额反映企业中有多大部分是所有者投入的，倒数是权益乘数。权益乘数越大，说明资产负债率越高，财务风险越大。产权比率负债总额/所有者权益总额产权比率越低，企业的长期偿债能力越强，但也表明企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。利息保障倍数利息保障倍数=税息前利润利息费用=（净利润+所得税+利息费用）利息费用倍数越大，长期偿债能力越强。国际公认为3，大于1，企业举债经营至

2、少能够偿还债务利息，如果小于1，则表明企业债务风险很大。（二） 发展能力指标营业收入增长率本年营业收入增长额/上年营业收入营业收入增长率大于零，表示企业本年营业收入有所增长，指标值越高表明增长速度越快，企业市场前景越好资本保值增值率扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快；债权人的债务越有保障。该指标通常应大于100%资本积累率=本年所有权益增长额/年初所有者权益比率越高，表明企业的资本积累越多，应对风险，持续发展能力越强。资产增长率本年总资产增长额/年初资产总额（1）该指标越高，表明企业一定时期内资产经

3、营规模扩张的速度越快；（2）分析时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免盲目扩张。营业利润增长率本年营业利润增长额/上年营业利润总额本年营业利润增长额本年营业利润总额上年营业利润总额 三年销售收入平均增长率=（当年销售收入三年前销售收入）*1/3-1 体现了企业持续发展和市场扩张能力。比率越高，企业营业持续增长势头越好，市场扩张能力越好。 三年资产平均增长率=（年末所有者权益三年前所有者权益）*1/3-1 指标越高，企业投入资本的保障程度越高，抵御风险和持续发展能力越强。（三） 盈利能力指标净资产收益率（ROE）=净利润/平均净资产*100%评价企业活力能力最优代表

4、性，最具有综合性的指标，比率越高，自由资本的活力能力越强，运营效益越好。资产收益率（ROA）=净利润/平均资产总额*100%该指标越高，表明权益自己的回报越高，投资风险越小，活力能力越强。股东权益收益率（ROE）=资产收益率（ROA）杠杆比率（L） 以每股税后收益除以每股的股东权益帐面价值,或者说是公司总的税后收益（EAT）除以公司总的股东权益帐面价值（EQ）; 杠杆比率正股股价/（权证价格认购比率） 杠杆比率越高，投资者盈利率也越高，当然，其可能承担的亏损风险也越大。 总资产报酬率=息税前利润平均资产总额*100%息税前利润=利润总额+利息支出；反映企业总资产投入与产出关系，该指标大于市场资

5、本利率，表面企业充分利用了负债经营的财务杠杆效益。主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额体现了成本费用控制与管理能力，主营业务的市场竞争力。销售净利率=净利润销售收入*100%指标越高，表面企业成本费用控制的越好，通过扩大销售来获取利润的能力越强。毛利率=（销售收入销售成本）销售收入*100%指标越高， 企业获利空间越大。每股收益=（净利润-优先股股利）/年末普通股股数=普通股每股利/股利支付率分析股票的投资价值市盈率=普通股每股市价普通股每股盈余反映投资人对单元净利润愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。股票获利率=普通股每股所收到红利普通股每股市价反映股利和市价的关系，

6、如果预期股价不能上升，股票获利率就成了衡量股票投资价值的主要依据每股盈余=净利润年末普通股总数当考虑优先股问题时，每股盈余=（净利润一优先股股利）（年末股份总数一年末优先股股数）当考虑年度中普通股增减问题时，每股盈余=净利润加权平均发行在外普通股股数，而加权平均发行在外普通股股数=（发行在外普通股股数x发行在外月份数）12PS：股利支付率=普通股每股股利普通股每股盈余股利保障系数=普通股每股盈余普通股每股股利留存盈利比率=（净利润-全部股利）净利润每股股利=股利总额年末普通股总数每股净资产=年度末股东权益年末普通股总数营业利润率营业利润/营业收入该指标越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大

7、，盈利能力越强成本费用利润率利润总额/成本费用总额成本费用总额营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强总资产报酬率息税前利润总额/平均资产总额息税前利润总额利润总额利息支出=净利润+所得税+利息支出一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强净资产收益率净利润/平均净资产一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度越高PS:营业净利率= 营业毛利率=成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用息税前

8、利润总额=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出（四） 运营能力指标周转期（周转天数）=计算期天数周转次数=资产平均余额计算期天数周转额分类公式流动资产周转率应收账款周转率应收账款周转率=营业收入平均应收账款余额平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）2应收账款周转期（周转天数）=平均应收账款余额360营业收入存货周转率存货周转率=营业成本平均存货余额平均存货余额=（存货余额年初数+存货余额年末数）存货周转期（周转天数）=平均存货余额营业成本流动资产周转率=营业收入平均流动资产总额平均流动资产总额=（流动资产总额年初数+流动资产总额年末数）流动资产周转期（周转天数）=

9、平均流动资产总额固定资产周转率固定资产周转率=营业收入平均固定资产净值平均固定资产净值=（固定资产净值年初数+固定资产净值年末数）固定资产周转期（周转天数）=平均固定资产净值总资产周转 率总资产周转率总资产周转率=营业收入平均资产总额平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）总资产周转期（周转天数）=平均资产总额（五） 综合指标分析杜邦财务分析体系净资产收益率总资产净利率权益乘数（杜邦分析体系的核心）总资产净利率营业净利率净资产收益率营业净利率总资产周转率权益乘数营业净利率=净利润营业收入 平均资产总额 权益乘数=资产总额所有者权益总额=1（1-资产负债率）（六） 财务管理常用公式基本公

10、式利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险收益率利率构成部分的含义及影响因素纯粹利率1、含义：纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。2、影响因素：平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。通货膨胀附加率弥补通货膨胀造成的购买力损失。风险收益率风险越大，要求的收益率也越高，风险和收益之间存在对应关系。风险收益率是投资者要求的除了纯粹利率和通货膨胀之外的风险补偿。【提示】：无风险收益率（国债利率）纯粹利率+通货膨胀附加率名 称系数之间的关系即付年金终值系数与普通年金终值系数（1）期数加1，系数减1（2）即付年金终值系数=普通年金终值系数（1+i）即付年金现值系数与普通年金现值系数（1）期数减

11、1，系数加1（2）即付年金现值系数=普通年金现值系数资产收益率的类型（种）种类含义实际收益率已经实现或确定可以实现的资产收益率名义收益率在资产合约上标明的收益率预期收益率（期望收益率）在不确定的条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率必要收益率（最低必要报酬率或最低要求的收益率）投资者对某资产合理要求的最低收益率当预期收益率高于投资人要求必要报酬率，才值得投资无风险收益率（短期国债利息率）无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益，它等于必要收益率与无风险收益率之差影响因素：风险大小；投资者对风险的偏好预期收益率的计算结论若已知未来收益率发生的概率

12、以及未来收益率的可能值时若已知收益率的历史数据时预期收益率E（R）E（R）=反映预计收益的平均化，不能直接用来衡量风险方差期望值相同的情况下，方差越大，风险越大标准差期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大标准离差率VV=期望值相同或不同的情况下，标准离差率越大，风险越大（七） 管理会计常用公式A.盈亏临界点销售量盈亏临界点销售量：总收入等于总成本的销售量。其中：营业利润销售收入总成本（单价销售量）（单位变动成本销售量）固定成本总成本固定成本变动成本固定成本固定制造费用固定销售和管理费用变动成本直接人工直接材料变动制造费用变动销售和管理费用1.当损益平衡时，即营业利润为零时：（盈亏临界点）销售量固定成本单位边际贡献固定成本（单价单位变动成本）2.当营业利润不为零时：（目标营业利润）销售量（营业利润固定成本）单位边际贡献这里，营业利润是指税前利润，不含利息收入和费用。B.盈亏临界点销售额盈亏临界点销售额就是总收入等于总成本的销售额。（盈亏临界点）销售收入固定成本单位边际贡献率 （目标营业