普华永道：2021年中国企业并购市场回顾与前瞻PPT格式课件下载.pptx

1、,全球并购趋势和2021年中国的贡献,十四五规划重点主题推动行业并购发展,中国把碳达峰、碳中和纳入生态文“一带一路”经贸合作、西部陆海 明建设整体布局，“十四五”规划 新通道、RCEP;中国成为全球第二 纲要提出到2025年将数字经济核心 大经济体、第一大货物贸易国，利 产业增加值占GDP的比重提升至 用外资稳居发展中国家首位10%。,数字经济与绿色发展,供给侧改革和需求侧管理,数字化与ESG新能源、环保行业、5G 数字基建、绿色金融、智慧城市、大数据,产业升级国内及跨境工业品 高科技,双循环国内及跨境消费品行业,0,1,000,2,000,3,000,4,000,5,000,10亿美元6,0

2、00,交易数量（宗）80,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,00002016 2017 2018 2019 2020 2021,中国交易数量 中国交易金额,全球交易数量 全球交易金额,交易量20,2021国家经济政策关键词,以国内大循环为主体、国内国际双 循环相互促进；深化供给侧结构性 改革，充分发挥我国超大规模市场 优势和内需潜力，构建国内国际双 循环相互促进的新发展格局,实现高质量对外开放,3,中国企业并购市场概览,*财务投资者参与的中国内地企业海外并购交易同时被计入财务投资者交易类别，但在上述表格中的交易数量和金额的总计中未被重复计算,2

3、017年到2021年并购交易数量与金额概览,3,44.9,2,1.4,4,7781784,956,3,66.3,2,30.4,7.5,1,9203,4105,330,2,37.9,1.9,3.0,2.8,7.7,64310253627227,25292,5.5,10,887,7,04.6,4,498,4.8,248,2.6,4,746,7.4,22,3.1,2.8,1,5852,5494,134,22,5.9,7.4,60384,8.4,223,6.1,1.9,667159,12161,5.2,9,483,4.3,3,1,73.65.6,294,5302181314,711,38,9.2,35

4、,5.3,3.0,2,0773,3615,438,35,8.3,6,.8,2,3.4,1,4.9,4,5.1,27253123403122,6,.8,6010,551,78,4.5,5,1431425,285,261.719.9281.6,14%-22%12%,-30%28%-28%,2,2694,9207,189,332.43.7336.1,9%46%32%,-6%23%-6%,19,4.9,-30%,-28%,*,*,中国国内并购交易数量创下12,790宗的历史新高，较2020年增长了21%；但交易金额从2020年历史最 高水平下降19%至6,374亿美元；私募股权基金交易首次成为金额最大

5、的交易类别,来源：汤森路透、投中数据及普华永道分析,PwC,7,*私募股权交易中也包含了166宗财务投资者主导的中国内地企业海外并购交易，风险投资基金交易包含了106宗相关类型交易,并购交易数量总览,5,111,4,778,4,498,4,530,5,143,8062431,324255,2271,920178,1591,585248,1222,077181,862,269142,627,667,403,502,2,338,3,410,2,549,3,361,4,920,0,2,000,4,000,6,000,8,000,10,000,交易数量（宗）14,00012,000,2017国内战略投

6、资,2018入境战略投资,私募股权投资,2019香港企业海外并购,2020中国内地企业海外并购,2021风险投资基金,来源：汤森路透、投中数据及普华永道分析,PwC,7,随着国内及全球范围内并购交易热潮的涌现，交易数量增长了21%，创下历史新高,391.5,344.9,294.8,373.6,261.7,14.9,21.4,22.6,15.6,19.9,188.4,230.4,223.1,355.3,332.4,45.16.8,5.4,127.213.4,97.7,25.5,61.915.2,50.0,0,100,200,300,400,500,600,700,800,2017,2018,20

7、19,2020,2021,境内战略投资者,战略投资者入境并购,私募股权基金交易,香港企业海外并购,中国内地企业海外并购,*私募股权基金交易金额中包含了总计355亿美元的由财务投资者主导的中国内地企业海外并购交易，风险投资基金交易金额包含了总计2亿美元的相关类型交易（未列示于上述图表中）来源：汤森路透、投中数据及普华永道分析,PwC,9,2021年的交易金额回落至正常水平，较2020年的历史最高值下降19%；这是由于在2020年 曾经出现过不少由政府和国有企业支持的超大型交易*；私募股权基金交易金额首次超过交 易总额的一半,*在2020年有33宗超过10亿美元的交易（总交易金额1,180亿美元）

8、主要由国企改革所推动或由政府资金所支持（包含在以下所示的境内战略投资者和私募股权基金中）。类似的交易在2021年仅有10宗且总金额为300亿美元并购交易金额总览（剔除风险投资基金交易）十亿美元900,交易数量（宗）120,67,42,1,3,5,4,2,4,27,19,2,19,24,27,48,44,19,48,28,20,12,18,19,20,40,60,80,100,114,93,80,89,97,91,103,*定义为大于10亿美元来源：汤森路透、投中数据及普华永道分析,PwC,10,单宗金额超过10亿美元的并购交易数量总览,2021年发生了97宗超大型并购交易（单宗10亿美元以上）

9、，其中许多交易与境内关键经济主题相一致，如产业升级（23宗工业品交易价值560亿美元），双循环（17宗消费品交易价值310亿美元）以及低碳 环保（9宗电力能源交易价值260亿美元）;由私募股权基金主导的超大型交易数量在2020年猛增的基 础上，继续维持在40多宗的高位,战略投资者,5,111,来源：汤森路透、投中数据及普华永道分析,PwC,12,4,778,4,498,4,530,5,143,391.5,344.9,294.8,373.6,261.7,0,50,100,150,200,250,300,350,400,十亿美元450,0,1,000,2,000,3,000,4,000,5,000

10、,交易数量（宗）6,000,入境并购交易数量,国内企业战略并购交易数量,入境并购交易金额,国内企业战略并购交易披露金额,战略投资者并购交易金额及数量总览 按境内与入境投资,2021年国内企业战略并购数量达到创纪录的5,143宗，但交易金额降至2015年以来的最低水平;正如预 期，外资企业入境并购活动受到疫情的严重影响,798,743,1108,948,1251,841,865,725,767,898,868,732,670,362360,430387,678,31183457485643,554,84242579,0,1000,2000,3000,4000,5000,2017,2018,201

11、9,2020,2021,工业,高科技,消费品,医疗健康,电力能源,金融服务,原材料,房地产,媒体娱乐,其他,来源：汤森路透、投中数据及普华永道分析,PwC,12,交易数量（宗）6000,战略投资者并购交易数量总览-按标的行业分类,受国内政策大环境的驱动，如产业升级、科技创新及双循环拉动消费市场等举措，战略投资者并购交 易数量上升了14%，创下新高,46.623.660.7,50.118.257.3,45.629.442.222.466.4,81.1,74.8,33.944.327.635.9,18.218.920.924.630.735.646.8,49.4,51.3,113.7,55.9,1

12、9.836.413.038.0,15.152.323.041.6,7.631.320.548.5,97.6,15.428.620.4,6.0,5.3,1.5,3.4,0.63.6,1.83.2,0,50,100,150,200,250,300,350,400,十亿美元450,2018,2021,2017,2019,2020,*,工业,电力能源,金融服务,高科技,房地产,消费品,医疗健康,原材料,媒体娱乐,通讯,其他,来源：汤森路透、投中数据及普华永道分析,PwC,12,*,*见第9页注释，以及下表中的*和*注释战略投资者并购交易金额总览-按投资行业分类*2020年的消费品并购交易包,然而交易金

13、额有所下降，部分原因是缺乏超大型并购交易*;资金主要集中在几个大的主题上，例如产 业升级、传统能源向可再生能源转化（使得电力能源类并购交易达到历史新高）以及金融、科创技术 类投资等,括价值400亿美元的荣耀手机交 易*2017年的房地产交易包括价 值190亿美元的九龙仓房地产交 易和价值100亿美元的万科交易,私募股权/风险投资等 财务投资者,来源:亚洲创业基金期刊及普华永道分析,88.9,PwC,16,49.0,25.3,29.6,30.2,9.0,28.6,78.9,26.1,33.6,48.1,103,283,281,210,112,221,0,50,100,150,200,250,30

14、0,0,20,40,60,80,100,十亿美元120,2016,2017,2020,2021,2018人民币基金规模,9.02019非人民币基金规模,基金数量,自2019年的低点以来，募资金额继续保持上升趋势，美元基金的募集规模连续第四年超过人民币,私募股权基金/风险投资基金-中国募资情况这些数据未考虑到来自另类财务投资者的大量可用资,本，例如企业和国有资产投资公司、金融机构、高资 基金数量,产净值人士投资平台、政府支持的基金和主权财富基 金投资者等,1324,1585,2077,2269,188.4,来源：汤森路透、投中数据及普华永道分析,PwC,17,230.4,1920,223.1,355.3,332.4,0,50,10