影视行业复工情况与未来发展趋势分析Word文件下载.docx

1、 2015 年-2019 年院线 TOP10 票房（亿元）和集中度6图 5： 未上映部分影片淘票票累计想看用户数8图 6： 未上映部分影片淘票票 2-3 月新增想看用户数8图 7： 囧妈观影高峰后西瓜视频应用排名迅速下滑9图 8： 2020 年 2 月 7 部黄金时段电视剧收视率超过 1%10图 9： 天天云时间及声临其境 310图 10： 嘿!你在干嘛呢?及歌手当打之年10表 1： 针对新冠疫情的相关政已有多条发布3表 2： 2016 年-2019 年影投票房 TOP105表 3： 2015 年-2019 年院线票房 TOP10（单位：亿元）5表 4： 2019 年 Q1 及 2020 年

2、Q1 我国电影票房前十6表 5： 当前院线影片储备 （截至 2020.04.28）7表 6： 重点公司盈利预测119观影需求依旧旺盛，多项举动推进行业复苏1.1 、 市场调研与 SARS 复盘数据显示观众观影需求未受巨大冲击从目前的市场调研来看，根据灯塔研究院万物复苏，向阳生长2020 年中国电影市场复苏策略报告观众已逐步恢复观影意愿，疫情缓解后影院观影在最想做的事情中占比超八成。根据猫眼研究院的数据，疫情结束后观影意愿增强的观众占比达到 27%，观影意愿略有增强的观众占比同样达到 27%。图1： 电影用户回归影院意愿强烈图2： 疫情结束后观众观影愿望加强资料来源：灯塔研究院，中国新时代证券研

3、究所资料来源：猫眼研究院，新时代证券研究所从 SARS 的复盘来看，疫情结束后院线有望恢复原有经营水平。首先，存量影片在 SARS 之后“扎堆”上映。随着 SARS 疫情缓解，中影集团从 2003 年 6 月中旬起逐步推出了多部影片，包括黑客帝国 2：重装上阵、超胆侠、我的盛大希腊婚礼、地心抢险记、海底总动员等。同时，之前上映的我知道你是谁和指环王 2：双塔奇兵超期放映。最终，2003 年的总票房在各大电影院关闭数月的情况下达到了 10.8 亿，较 2002 年增长了 13.7%。传媒行业本身就是一个典型的供给创造需求的行业，加之市场调研数据显示观众观影意愿仍然强烈，因此我们对疫情结束后需求端

4、的恢复较为乐观。1.2 、 国家电影局积极协调出台政策措施，推动电影行业纾困发展4 月 3 日，国家电影局发布公告。为积极应对疫情影响，国家电影局协调财政部、发改委、税务总局等部门，研究推出免征电影事业发展专项资金以及其他财税优惠政策。电影事业发展专项资金征收方式为影院票房收入的5%，该资金免征配合其他财税优惠政策，将在复工后大大减轻院线经营压力。表1： 针对新冠疫情的相关政已有多条发布政策日期政策标题简要内容发起单位3 月 17 日发行通知复映片大量上映，发行方分成比例降至 0%中国电影3 月 30 日国家电影局关于申报 2020 年度电影精品专项资金的通知精品电影资助国家电影局4 月 3

5、日积极协调出台政策措施推动电影行业纾困发展税费减免和专项资金的设立国家电影局，中国电影，新时代证券研究所SARS 过后的 2003 年底和 2004 年，国家广播电影电视总局先后发布了关于促进广播影视产业发展的意见、关于加快电影产业发展的若干意见和一系列新的电影政策，2004 年后电影的投资和产量都出现了大幅增长。我们认为，鉴于文娱产业经济地位的提高，本次疫情后的政策强度有望超越 SARS。4 月 29 日，国家电影局召开电影系统应对疫情工作视频会议，会议传达学习习近平总书记关于统筹推进疫情防控和经济社会发展工作的重要讲话精神，特别是在疫情期间对电影工作作出的重要指示批示精神，分析当前电影行业

6、面临的困难和形势，对下一步推动我国电影在疫后更好更快发展作出安排部署。会议分析了疫情对电影行业带来的巨大冲击和深刻影响，同时指出，我国电影发展长期向好的条件和环境没有改变，电影渡过难关有很多得天独厚的有利条件。从电影自身看，我国银幕数全球第一、票房全球第二、产量全球前三，电影产业根基雄厚。从国际历史经验看，电影具有独特的光影体验和社交属性，“口红效应”突出，有明显的逆经济周期特征。中国电影仍然处在黄金发展期，投资不会离场，人才不会离场，观众不会离场。会议指出要进一步深化电影产业改革，着力支持电影企业改革发展。推动国有电影企业健全双效统一的体制机制，扶持民营电影企业健康发展。要探索院线重组做大做

7、强的有效方式，鼓励跨地区兼并重组，继续稳步推进人民院线、艺术电影放映联盟、点播影院发展，推动影院提高经营能力，迎接好复业后的补偿性观影消费。要维护院线电影“窗口期”规则，坚守契约精神、强化诚信意识。统筹好线上供给， 同时加强对院线电影网络播出和网络电影发展的通盘规划，积极利用互联网推动电影发展。要用电影讲好中国故事，讲好世界故事，创新电影国际交流，鼓励加大中国电影海外院线发行，持续稳步推进中国电影走出去。统筹好线上供给，同时加强对院线电影网络播出和网络电影发展的通盘规划，积极利用互联网推动电影发展。1.3 、 中小影院疫情中受到冲击较大，疫情过后行业集中度有望提升从全国荧幕数量增速看，疫情之前

8、已经开始出现增速放缓趋势。2019 年全国荧幕总数为 69787，同比增长 16%，增速较 2018 年下降约两个百分点，连续 5 年增速下滑。根据天眼查数据，影院类企业的注销量自 2012 年起逐年攀升，2015 年数量明显增多，其中 2019 年企业注销量最高，达 1.8 万多家。图3：块）80000700006000050000400003000040%6978734%33%6007950776420523162721%18%16%35%30%25%20%15%2000010%100005%201520162017荧幕数量2018同比增速0%2019国家电影专资办，新时代证券研究所近年来

9、影院投资和院线的竞争加剧，部分影院成本逐渐增大，关停和转卖给其他影投或院线较为常见。受疫情影响，落后产能被加速淘汰。截至 2 月 29 日，与2019 年同期相比，我国影院类企业新增数量下滑 25%。从存量来看，截至 2 月 29日，已经有 2263 家影院类企业注销。近年来行业集中度一直处于较低水平，疫情或将成为集中度提升的外部驱动力。影投方面，2019 年 CR10 为 34.91%，同比下降 1.35 个百分点，自 2016 年的 39.46% 连年降低。院线方面 2019 年集中度基本持平，CR5 为 45.62%，同比下降 0.51 个百分点。行业集中度近年来一直保持平稳甚至略有下降

10、的趋势，疫情或将成为打破平 衡，带动集中度上升的外部驱动力。表2： 2016 年-2019 年影投票房TOP102016 年2017 年2018 年2019 年影投名称市占率影投名称市占率市占率影投名称万达院线13.40%万达院线13.14%13.34%万达院线13.29%大地影院4.84%大地影院4.68%4.67%大地影院4.41%横店院线4.02%横店院线3.77%3.71%横店院线3.62%金逸影视3.76%金逸影视3.13%CGV 影城2.84%中影投资2.84%中影投资3.19%星美影城3.03%2.70%金逸影视2.74%星美影城2.69%中影投资2.84%2.52%CGV 影城

11、1.71%2.80%CGV 影城2.79%1.95%博纳影业1.64%橙天嘉禾1.68%耀莱影城1.63%百老汇1.58%百老汇1.58%耀莱影城博纳影业1.50%1.51%耀莱影城1.54%博纳影业1.51%百老汇1.45%1.43%太平洋影管CR322.26%CR321.59%21.72%CR321.32%CR529.21%CR527.76%27.26%CR526.90%CR1039.46%CR1037.97%36.26%CR1034.91%艺恩数据、猫眼、新时代证券研究所表3： 2015 年-2019 年院线票房TOP10（单位：亿元）院线名称2015 年北京万达院线59.6661.0368.3776.8688.55广东大地院线35.2936.6944.8855.8462.36上海联和院线31.3936.0742.1344.9951.04深圳中影南方新干线29.7732.3138.2446.33中影数字院线2129.1737.9441.2444.87中影星美院线38.1534.4237.3436.3734.13广州金逸珠江院线28.8427.6528.1827.7331.47浙江横店院线19.7720.7122.7224.6127.05江苏幸福蓝海院线13.2314.1416.8819.4525.11华夏联合电影院线11