2018年AI+医学影像专题分析报告Word文件下载.docx

1、（一）国家高度支持，具体产业扶植政策有望加速出台.（二）算力算法快速迭代，“AI+医疗影像”期待大数据引爆.1、大量深度学习平台和框架开源降低技术门槛182、AI 处理器技术向高性能、低功耗的方向发展203、高质量数据获取和标注能力是AI 医学影像公司的核心竞争力之一23三、科技巨头加速跑马圈地，创业公司获资本青睐24（一）科技巨头抢滩，加速布局“AI+医学影像”市场.（二）创业公司受资本青睐，“AI+医学影像”成投资新风口.四、商业模式逐渐明晰，平台分成与技术授权各具潜力32五、相关标的35（一）万东医疗：影像设备龙头，携手阿里发力影像AI（医药行业覆盖）.（二）科大讯飞：人工智能+医学影像

2、表现亮眼，“平台+赛道”战略成果显现.（三）东软集团：影像云平台添彩医疗健康业务，汽车电子厚积薄发有望加速放量.六、风险提示40图表目录图表 1 医学影像行业产业链6图表 2 各地政府基层医疗相关政策颁布数量7图表 3 国内分级诊疗体系7图表 4 国内主要第三方医学影像中心8图表 5 放射科医生数量增长远不及医学影像数据增长9图表 6 与美国比较，病理科医生存在较大的缺口9图表 7 医学影像领域的患者痛点与医生痛点9图表 8 我国医学影像建设水平仍落后于美国10图表 9 中国影像误诊人数远高于美国11图表 10 借助图像识别和深度学习，影像诊断效果显著提升11图表 11 人工智能参与医学影像诊

3、断的方式12图表 12 人工智能在医学影像三大应用场景下的参与企业12图表 13 人工智能与医学影像结合能大幅降低误诊、漏诊率13图表 14 人工阅片与AI 阅片对比13图表 15 患者、医师和医院均将受益于“AI+医学影像”14图表 16 “AI+医学影像”不断实现突破14图表 17 2009-2018 年美国医疗影像诊断市场规模15图表 18 国家政策助力医学影像行业发展16图表 19 国家对医疗领域提出人工智能发展要求17图表 20 人工智能+医疗技术成熟度分布18图表 21 深度学习是人工智能技术的历史性突破18图表 22 2010-2015 年 ImageNet ILSVRC大赛冠军

4、团队识别分类的错误率19图表 23 大量深度学习平台和框架开源降低技术门槛20图表 24 FPGA 硬件架构21图表 25 CPU 和 GPU 呈现出非常不同的架构21图表 26 TPU，GPU，CPU 和改进的TPU 的性能对比22图表 27 FPGA 与 GPU 性能与功耗对比分析22图表 28 全球医疗数据量2013 年以来年增长率达48%23图表 29 2020 年人类医疗数据总量预测（万亿GB）23图表 30 我国医疗数据特征24图表 31 科技巨头在医疗人工智能领域的布局25图表 32 IBMWatson辅助诊疗过程26图表 33 IBM Waston在“AI+医学影像”领域的优势

5、27图表 34 谷歌利用人工智能更准确地识别肿瘤28图表 35 科大讯飞医学影像辅助诊断系统28图表 36 科大讯飞在LUNA 评测中获得第一并刷新世界纪录29图表 37 国内医疗人工智能历年融资情况（百万元人民币）30图表 38 国内医疗人工智能企业图谱30图表 39 部分医学影像人工智能公司融资情况31图表 40 部分“AI+医疗影像”创业公司业务情况31图表 41 AI+医学影像行业商业模式分析33图表 42 代表公司的商业模式分析34图表 43 我国各类医疗机构数量（万家）34图表 44 公司影像设备产品业务线35图表 45 万里云平台打造一站式影像检查和诊断服务36图表 46 万里云

6、股权结构37图表 47 万里云签约医生数量和日阅片量高速增长37图表 48 万里云平台架构38一、“AI+医学影像”需求迫切，数百亿市场空间待掘金医学影像产业主要分为两个部分，上游是影像设备，包括零部件厂商、整机厂商、配套软件，最终服务对象是医院及影像科医生，以机器或系统的销售收入作为统计口径，壁垒是包括研发积累、精密制造水平及配套服务。下游为影像诊断，包括医生、影像中心、影像耗材、远程诊断服务等，在影像设备产出图像的基础上附加医生的劳动成本， 最终服务对象是患者，以诊断收入作为统计口径，诊断环节最重要的因素是专业而可靠的诊断结论。图表 1 医学影像行业产业链全球的医疗影像设备市场被少数巨头占

7、据，老牌医学影像设备公司占据了超过90%的市场份额，尤其是排在前三位的西门子、通用电气和飞利浦。在国内的数字医疗影像市场，跨国企业占据了 75%以上的市场份额，前三大厂商在中高端市场的份额甚至超过 80%。在基层市场，国产设备有着较为明显的价格优势，市场占有率较高，分级诊疗带来的基层需求释放及第三方影像中心的推进也将对以基层市场为主的国产设备厂商带来新增量空间。另一方面，随着研发积累和多领域持续的技术进步，国产设备厂商的竞争力也有了较大的提升，在中高端设备上开始发力，有望逐步实现国产替代。（一）分级诊疗和第三方影像中心建设驱动医学影像需求释放1、分级诊疗打开基层医学影像市场空间政策主导需求下沉

8、，基层诊疗市场将迎来新的增量空间。2015 年 9 月，国务院办公厅印发关于推进分级诊疗制度建设的指导意见,提出分级诊疗试点工作考核评价标准，包括到 2017 年基层医疗卫生机构诊疗量占总诊疗量比例要大于等于 65。根据2016 年卫生与计划生育统计年鉴显示，2015 年全国基层医疗机构诊疗量为43.4 亿人次，占总诊疗量56.4%，次均门诊费用为 97.7 元。据动脉网蛋壳研究院估计，如果基层诊疗量占总诊疗量比例达到65%，假定次均门诊费用维持 2015 年 97.7 元不变，则基层医疗门诊全年费用将达到4887 亿元。如果将基层医疗机构产生的住院费用计算在内，带来的增量市场则更大。医改持续

9、推进，分级诊疗进入落地阶段。所谓分级诊疗制度,就是要按照疾病的轻、重、缓、急及治疗的难易程度进行分级，不同级别的医疗机构承担不同疾病、不同病情患者的治疗，实现基层首诊和双向转诊，基层医疗的发展机会，将得益于我国对分级诊疗的持续推进。从基层医疗领域相关政策来看，分级诊疗已不是仅仅停留在规划和顶层设计中，多个方面都开始进入到了实质性的阶段。图表 2 各地政府基层医疗相关政策颁布数量受益于分级诊疗政策红利，基层医学影像市场有望实现快速发展。基层医疗机构对大型医学影像设备，无论是数量 还是质量都无法和大型医院媲美，如不少贫困县区至今依旧使用最初级的双排 CT 设备。2015 年 9 月，国务院办公厅关

10、于推进分级诊断制度建设的指导意见提出，整合区域医疗资源，设立第三方独立的检验实验室、医学影像 中心、血液净化中心等机构，弥补基层医疗机构资源稀缺，推进同级医疗机构间以及医疗机构与独立检查机构间的 结果互认，同时鼓励二、三级医院向基层医疗卫生机构提供远程会诊、远程病理诊断、远程影像诊断、远程心电图诊断、远程培训等服务，鼓励有条件的地方探索“基层检查、上级诊断”的有效模式。分级诊疗的快速推进以及社 会办医的持续扶持，都将直接推动基层及民营医院医学影像诊断水平的提升，打开基层医学影像市场更大成长空间。图表 3 国内分级诊疗体系2、第三方影像市场方兴未艾，驱动医学影像需求快速释放第三方影像中心是独立于

11、医院的影像诊断中心，可以有效弥补大医院影像诊断供不应求、小医院及私人诊所无力提供影响诊断服务的弊端。从美国来看，截至2013 年，美国有近7000 家的医学影像中心，其中第三方影像中心2421 家，占比 35%（美国影像中心分为医院的医学影像科、医院与影像机构合资合作建立的影像中心以及第三方影像中心三种）。其中排名第一的第三方影像中心 RadNet 公司，其影像中心目前数量已达 300 家，年诊断数超 600 万人次，且还在不断增长，显示出第三方影像行业巨大的发展潜力。国内医学影像资源匮乏，且存在结构性失衡，催生第三方影像中心发展机遇。大型公立医院新增大型医用设备受到 政策限制，分级诊疗是现阶

12、段医改的战略性大方向，影像检车在疾病诊断中发挥着补课替代的中庸，而基层医疗机 构影像设备配置落后，“大病不出县”缺乏配套支撑，此外，日益壮大中产人群对医疗服务质量提出了更高要求， 通过第三方提供高质量的服务是推动分级诊疗的重要手段。在此背景下，第三方独立影像中心、体检中心等多种形 式的医疗服务模式有望迎来更大的发展机遇。图表 4 国内主要第三方医学影像中心政策限制放开与国家标准的出台为第三方影像中心的发展奠定坚实基础。2016 年 8 月，国家卫生计生委印发医学影像诊断中心基本标准和管理规范，鼓励形成连锁化、集团化，建立规范化、标准化的管理与服务模式，推进医 疗机构与医学影像诊断中心间检查结果互认。2016 年 10 月 25 日，中共中央、国务院印发“健康中国2030”规划纲要,提出要引导发展专业的医学检验中心、医学影像中心、病理诊断中心和血液透析中心等。2017 年 1 月国家卫计委颁布的关于医学影像诊断中心等独立设置医疗机构基本标准和管理规范解读明确医学影像、检验、血液净化、病理中心作为独立医疗机构势在必行。国家政策由限制变为鼓励，且细节持续出台，第三方医学影像诊断 中心迎来发展机遇期。在医疗改革、政策限制放开等