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1、（1）分销模式（2）落后的电商业态（3）分销变直销 3、互动式研发 4、云工厂 （1）降低生产成本（2）个性化制造三、谁主沉浮 1、中国特色的互联网经济 2、互联网经济2.0 时代3、未来属于制造业（1）硬件入口圈地模式较复杂 （2）企业的竞争壁垒需要长期的积累 （3）互联网商业模式可以借鉴学习 四、投资思路 1、2015 年是融合元年2、制造业触网概念股整体被低估3、相关企业（1）金运激光 （2）汉威电子（3）实益达 （4）TCL 集团 （5）青岛海尔（6）中威电子（7）和而泰 互联网的本质 互联网的运作方式是以连接在网络上的终端为中心，以信息为血液。互联网虽然是虚拟的，但是它又是人类社会网

2、络的映射，虚拟网络也是一个生态系统。互联网的周期演变规律是由摩尔定律、梅特卡夫定律和颠覆定律来推动的。 制造业与互联网融合成趋势 随着互联网的发展，虚拟经济正在与实体经济不断融合。在制造业领域，互联网正在改变着制造业的盈利模式，销售模式、研发模式和生产模式，最终使制造业的效率更高，将传统制造业改造为现代制造业。 中国特色的互联网经济 互联网在中国的空前成功是由中国不完善的商业环境造成的，这种不完善存在于中国社会的方方面面，各个角落。这为中国企业提供了广阔的施展空间。因此我们不应把思路局限于金融、零售等局部服务型领域，而应有更宽广的视野，而互联网对中国社会的改造才刚刚开始。 互联网经济2.0 时

3、代 互联网经济2.0 时代是基于1.0 时代的再发展，在2.0 时代的主要特点是，随着技术的发展，垄断性入口不仅有软件还有硬件；虚拟经济和实体经济将深度融合；2.0 时代的互联网经济从低端业态向高端业态发展，中国的商业环境将随之更成熟，在这一进程中消费者会成为最终受益者，即进一步实现以用户为中心。 未来属于制造业 随着2.0 时代到来，硬件将成为入口争夺战的主角，从而竞争格局和方式将不同于软件入口时代。而制造业者凭借长期积累的技术、管理和品牌等优势，如果能够借鉴和学习互联网的商业模式，利用好互联网的技术手段，结合中国国情，定能厚积薄发。 互联网的运作方式是以连接在网络上的终端为中心，以信息为血

4、液。 互联网的周期演变规律是由摩尔定律、梅特卡夫定律和颠覆定律来推动的。1、数据、用户、生态 互联网顾名思义就是互相连接的意思，互联网诞生之初就是把两台电脑连接起来。随着科技的发展，手机、pad 也可以上网了，世界就进入了移动互联网的时代。未来汽车也可以联网、电视也可以联网，任何东西都可以联网，那就是物联网。（1）数据驱动 连接就意味着线上化了，一旦线上化就数据化了，大数据就随之产生了。互联网时代一个最大的优势是可以利用实时精准沉淀的数据来进行决策。 互联时代就意味着一张网，我们在不断的发生连接。如果是万物互联，那么我们连接的终端比以前更多了。企业和用户之间可以发生交互，用户和用户之间形成互动

5、，这些互动可以影响到企业的决策和用户的购买行为，最终让企业形成以用户为中心的决策机制。 网络不是一个线性的轨道，而是一个生态的概念。有的互联网企业处于这个生态的制高点，有的则处于底端。处于互联网顶端的企业往往掌握着互联网的入口，从而掌控了整个网络生态。2、自由与颠覆 与传统的世界相比，互联网的世界是自由的。只要你的产品更好，就会吸引更多的流量，根据梅特卡夫定律，随着互联网的发展容易形成自然垄断。 那么互联网世界的竞争格局会不会就因此固化哪？辛亏我们还有摩尔定律，互联网物理层面的更新速度是由摩尔定律来左右的，物理层面的变革是互联网具有颠覆性的物质基础。随着技术的发展必然带来应用的变革，从而给后来

6、者带来颠覆现有格局的机会。 我们这里要强调的是互联网虽然是虚拟世界，但是现实世界的映射，而且两者正在不断融合中。虚拟世界的改变就会影响到现实世界，从而颠覆定律就会起作用，即社会、政治和经济体系的变革是渐进的，而科技的发展是指数式的。科技发展造就了巨大的变革可能性，而实际体制取得的变革落后于此，两者之间的鸿沟不断扩大，意外、激进、无计划的转型发生的可能性也随之激增。 这三大定律不仅推动了互联网的不断进步，也推动了人类社会的进步。二、制造业和互联网的融合 随着互联网的发展，虚拟经济正在与实体经济不断融合。 移动互联时代表面看让手机可以上网，而其真正的意义是拉开了硬件入口的序幕。移动互联，甚至未来的

7、物联网，人类对手机等硬件设备的依赖性越来越大，从而硬件作为网络入口的重要性大幅提升。 一旦形成网络，就会形成一个生态，而入口就处于生态圈的顶部，我们回顾互联网的发展历史无不如此。随着硬件入口时代的到来，未来生态的最高端将转移到硬件制造商。 硬件要成为网络入口，就必须使硬件智能化，说白了就是将原本的功能性设备变成具备生态系统的平台型产品。而硬件的入口化和智能化直接导致了硬件制造商业模式的转变。我们前文已经分析过，互联网的本质是产生互动、数据沉淀和生态协同。当一个智能硬件互联之后，以硬件为入口吸引流量，随后就会产生用户使用数据、与用户的交换信息和在这个硬件平台产生的生态协同效应。 传统制造是大规模

8、生产制造产品，并通过大规模的营销和渠道获得足够多的用户，使库存积压降到最低，使单品的成本降低。这是传统的硬件营销模式，同时也决定了硬件只是功能性产品，营销结束后生命周期结束，后面用户和厂商再发生关系都是成本，因为都是维修、更换和投诉。 入口型硬件公司和传统硬件公司的差异在于，对于“入口”公司来说，一方面可以依靠硬件的差异化来赚钱，而当硬件的差异化不在的时候，他们也不用着急，因为他们还能够通过软件和服务来挣钱。而对于传统硬件的公司来说，这也意味着硬件利润为零时代的到来，摆在他们面前的基本上只有死路一条。 以苹果为例，2013 年年报显示苹果首先还是个硬件公司，它的最大收入来自硬件产品、而且是7

9、年前并不存在的产品：iPhone 与iPad。而iTunes、软件与服务收入就是来自公司运营模式下的收益，其占到总体收入的9%。更令人印象深刻的是，随着iOS 市场的发展，这块业务从音乐销售为主转向以应用销售为主。 苹果是建立在硬件上的兼具软件运营的生态系统。2、从分销到直销中国的制造业发展到今天，在很多领域都已形成了寡头垄断，即规模经济的现象，它们通过规模化生产把成本降到最低。同时很多大型制造业企业也有自己的物流系统，这些条件为引入电商模式创造了物质基础。传统制造业的销售大都通过分销模式，他们往往有很多代理商。最终产品价格虽然很高，但是制造的利润却很薄，大量财富被转移到流通渠道。（2）落后的

10、电商业态淘宝在中国虽然取得了巨大的成功，但是如果我们仔细分析一下就会发现，淘宝并不是一个符合工业化大生产形式的先进业态。从美国的情况我们可以看到，同样的商品网店的价格要高于实体店，美国最大的电商亚马逊的价格要高于沃尔玛实体店价格。因此网络购物其实并不便宜。再对比中美情况，同样的商品美国实体店最便宜，其次是中国网店，最贵的是中国实体店。我们从中可以清楚地看出，造成中国渠道商品昂贵的原因主要来源于店面租金和税费。美国的沃尔玛是真正现代意义上的零售商，它全球规模化集中采购，在不降低产品质量的前提下大幅压低成本，最终使消费者最大限度获益。沃尔玛是当代工业化大生产下的大商贸、大生产。反观淘宝上的商户基本

11、上都是小商贸、小生产。在中国，一边是大规模的现代化工业大生产，而另一边还是小商贸、小生产的流通模式，这两者同时存在这个时代中是不匹配的，未来必将有所改变。（3）分销变直销互联网使得信息流通更顺畅、更透明。这就利于制造业者跳开渠道商，直接面对终端用户。他们可以利用自身的规模化生产优势、物流优势及品牌优势进行互联网电商直销。这才是现代意义的商业模式。一旦制造业完成电商化整合，淘宝这类小生产、小商贸的业态就不再会是零售主流，也就是一种补充而已。3、互动式研发互联网的信息驱动和用户为中心的运作模式，使得互联网的交互性很强，互动性也为传统制造业的研发和设计带来了提升的契机。一旦企业通过互联网直接面对用户

12、时，用户与制造者之间的互动就会加强。而用户的需求也会更直接的传达给产品设计者，影响着企业的研发决策。其实这种模式也是一种大数据，它取代了原先的市场调查，而是让用户的需求直接通过互联网更主动地告知生产者。同时，这也使得产品更贴近用户，而用户对产品会有更多的感情，对品牌忠诚度会有所提升，从而产生所谓的“粉丝经济”。说白了，互动式的研发有助于制造业者不仅懂技术，也懂人性。4、云工厂随着中国经济的发展，中国的土地成本和劳动力成本正在迅速上升，这给原本靠成本优势取胜的中国制造业带来巨大压力。一方面，中国制造业必须向高附加值产业转型，特别像组装之类的劳动密集型产业必须转型为知识密集型产业。另一方面，随者互

13、联网的普及，制造业可以异地设计、研发和异地制造，从而降低制造成本。未来制造业也可以通过互联网变得更智能，随着物联网的发展，我们可以端到端控制设备生产，这也是工业4.0 的发展方向。未来的生产效率将更高。随着制造技术的发展，未来制造业不仅会有工业化的规模化大生产，也有符合个性化的定制化生产。3D 打印技术就是其中非常重要的一项技术，虽然目前3D打印成本还非常高，但是它让我们看到定制化生产的希望。定制化生产的直接后果就是提升了企业库存管理水平。库存问题对电子行业非常敏感，原因是这个行业受摩尔定律左右。原材料价格不仅是受供需影响，更受技术影响。随着时间的推移，库存价格永远是下滑的。互联网式的制造方式

14、，是由用户直接发出要求，甚至可以定制化的，生产者根据用户的需求来采购原材料，产成品一旦完成也立即送到客户手里。所以大大提升库存周转率。三、谁主沉浮1、中国特色的互联网经济许多海外制造业厂商在中国都获得了成功，相反海外互联网企业却基本在中国都无法存活。更让人震惊的是，相较于欧美，中国的互联网经济对中国社会产生了巨大的影响，而欧美地区远没有达到这种地步。这就是颠覆定律在起作用。当今的中国是一个近2000 年历史的封建社会，由外力使其向现代工业方向发展而骤变过来的，因而中国自身的文化、政治系统落后于经济和技术的发展速度。因此中国社会的不完善不仅体现在零售系统，也不仅体现在金融系统，它是体现在社会生活的方方面面，各个角落。我们都知道一个体系很完善时，就不存在太多商业机会；相反一个不完善的商业体系给新进入者提供了宽广的舞台，这就是中国未来的成长前景。因此我们不应把思路局限于金融、零售等局部服务型领域，而应有更宽广的视野。在中国这样一个不完善的商业环境下，只要符合中国人思维方式和国情的商业模式都会有所作为。而互联网依托新兴技术，其对中国社会的改造才刚刚开始。BAT 的成功是互联网经济的初级阶段，我们这里称之为互联网经济1.0 时代。这个时代的最重要的特点是