财务管理考试复习各章重点Word文档格式.docx

1、第二章1、资金的时间价值：是指资金在不同的时点上的价值量的差额。2、年金：是指在相同的间隔期收到（或付出）等额的款项。3、普通年金：又称后付年金，是指收到（或付出）发生在每期期末的年金。4、预付年金：又称即付年金、或者先付年金。是指收付出现在每期期初的年金。5、风险：风险是指能够影响目标实现的不确定性。1、将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（ A ）来计算。A复利终值系数 B复利现值系数 C年金终值系数 D年金现值系数2、下列项目中的（ B ）称为普通年金。A先付年金 B后付年金 C延期年金 D永续年金 1、关于风险的度量，以下说法中正确的是（ ABD ）。A利用概率分

2、布的概念，可以对风险进行衡量 B预期未来收益的概率分布越集中，则该投资的风险越小 C预期未来收益的概率分布越集中，则该投资的风险越大 D标准差越小，概率分布越集中，相对的风险也越小 E标准差越大，概率分布越集中，相对的风险也越小2、下列各项中属于可分散风险的是（ ）。A国家财政政策的变化 B某公司经营失败 C某公司工人罢工 D世界能源状况的变化 E宏观经济状况的改变四、简答题（每小题5分，共10分）1、债券投资的优缺点有哪些？（1）优点：本金安全性高；收入比较稳定；流动性好。（2）缺点：购买力风险大；没有经营管理权；需要承受利率风险。2、股票投资的优缺点有哪些？能获得比较高的报酬；能适当降低购

3、买力风险；拥有一定的经营控制权。剩余求偿权，风险大；普通股的价格受众多因素影响，很不稳定；普通股的收入不稳定。五、计算题（每小题10分，共40分）1、复利终值：某企业于2012年1 月1 日从银行获得贷款50万元，贷款年利率为9%，按年计算复利，该贷款满三年一次还本付息。要求计算三年后应偿还的本利之和？解： 已知：PV=50 i=9%, n=3 求：FV=？ FV3=50（1+9%）3 =501.295 =64.75万元2、复利现值：例6 某企业5年后投资一项目,预计需要资金500 ,000元,按年利率10%计算,现在需要准备多少资金,5年后可达到上述资金需求。 解： 该项目为现值计算方式 P

4、V = 500,000（1 +10 %）-5 = 500,0000.620921 = 310460.5 （元）3、普通年金的终值：（1）某企业进行对外投资，于2010年至2013年每年年末收到投资收益75万元，该企业收到投资收益时立即存入银行，银行存款年利息率为6%，每年计一次复利。该存款本利和于2013年末一次取出。要求：计算该投资收益2013年末一次取出的本利和？（2）某企业准备三年后进行一项投资，投资额150万元，打算今后三年每年末存入银行一笔资金，恰好第三年末一次取出本利和150万元。银行存款年利率为4%，每年计一次复利。要求:计算今后三年每年末应存入银行的等额资金是多少？4、普通年金

5、的现值（1）某企业在今后四年每年末投资65万元，假定折现率为10%，每年计一次复利，要求计算按第一年初价值来看的投资额。（2）B先生需购买一套住房，住房总价款为50万元，因一次无法支付，首付20%后，其余由银行按揭，按揭利率为5%，按揭期限为10年。B先生于每年末应付给银行多少钱？（假定银行在第一年初提供按揭）5、预付年金终值 某企业从第一年至第四年初每年存入银行60000元，银行存款的年利率为5%，每年计一次复利，该存款于第四年末一次取出，计算第四年取出的本利和为多少。6、预付年金现值 某企业在今后四年每年初投资50万元，假定折现率为10%，每年计一次复利，要求计算按第一年初计算的总投资额。

6、7、教材P67-练习题：1、8、教材P67-练习题：2、9、股利固定增长的股票估值模型时代公司准备投资购买东方信托投资股份有限公司的股票，该股票去年每股股利为2元，预计以后每年以4%的增长率增长，时代公司经分析后，认为必须得到10%的收益率，才能购买该股票，问该股票的价格应为多少？10、教材P67-练习题：7、 六、综合题（每小题15分，共15分）1、教材P67-练习题：3（1）计算两家公司的预期收益率。（2）计算两家公司的标准差。（3）计算两家公司的变异系数。（4）决策：由于中原公司的变异系数更小，因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。第三章1、偿债能力：是指企业偿还到期债务的能力,也叫支

7、付能力或变现能力。2、资产负债率：也叫负债比率或举债经营比率，是负债总额与资产总额的比值。1、下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（ A ）。A现金流动比率 B资产负债率 C偿债保障比率 D利息保障倍数 2、下列财务比率反映企业营运能力的有（ C ）。A资产负债率 B流动比率 C存货周转率 D资产报酬率 1、下列经济业务会影响企业存货周转率的有（ BC ）。A.收回应收账款 B.销售产成品 C.期末购买存货 D.偿还应付账款E.产品完工验收入库2、下列经济业务会影响企业应收账款周转率的有（ ACDE ）。A.赊销产成品B.现销产成品C.期末收回应收账款D.发生销售退货E.发生销售折扣 1、财务

8、分析的内容主要有哪些？（1）偿债能力分析（2）营运能力分析（3）盈利能力分析（4）发展能力分析（5）财务趋势分析（6）财务综合分析2、财务分析的方法主要有哪些？（1）比率分析法：是将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企业财务状况的分析方法。主要有构成比率、效率比率和相关比率。（2）比较分析法：是将同一企业不同时期财务状况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况存在差异的分析方法。主要有纵向比较分析法（趋势分析法）和横向比较分析法。1、教材P111：练习题1（1）2008年初流动资产余额为：流动资产=速动比率流动负债+存货=0.86000+7

9、200=12000（万元）2008年末流动资产余额为：流动资产=流动比率流动负债=1.58000=12000（万元）流动资产平均余额=（12000+12000）/2=12000（万元）（2）销售收入净额=流动资产周转率流动资产平均余额=412000=48000（万元）平均总资产=（1500017000）/2=16000（万元）总资产周转率=销售收入净额/平均总资产=48000/16000=3（次）（3）销售净利率=净利润/销售收入净额=2880/48000=6%净资产收益率=净利润/平均净资产=净利润/（平均总资产/权益乘数）=2880/（16000/1.5）=27%或 净资产收益率=销售净利

10、率 总资产周转率 权益乘数=27% 6%31.5=27%六、综合题（每小题15分，共15分） P112案例题解答：1.2008年偿债能力分析如下：2008年初：流动比率=流动资产/流动负债=844/4701.80速动比率=速动资产/流动负债=（844-304）/4701.15资产负债率=负债/总资产=934/14140.662008年末：流动比率=流动资产/流动负债=1020/6101.67速动比率=速动资产/流动负债=（1020-332）/6101.13资产负债率=负债/总资产=1360/18600.73从上述指标可以看出，企业2008年末的偿债能力与年初相比有所下降，可能是由于举债增加幅度

11、大导致的；与同行业相比，企业的偿债能力低于平均水平；年末的未决诉讼增加了企业的或有负债，金额相对较大。综上所述，企业的偿债能力比较低，存在一定的财务风险。2.2008年营运能力分析如下：应收账款平均余额=（年初应收账款+年末应收账款）/2=（350+472）/2=411（万元）应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额=5800/41114.11（次）存货平均余额=（年初存货余额+年末存货余额）/2=（304+332）/2=318（万元）存货周转率=销货成本/存货平均余额=3480/31810.94（次）平均总资产=（年初总资产+年末总资产）/2=（1414+1860）/2=1637（万元）总

12、资产周转率=销售收入净额/平均总资产=5800/16373.54（次）从公司的各项指标分析，与同行业相比，公司的应收账款周转率低于行业平均水平，但存货周转率和总资产周转率都高于行业平均水平。综合来看，公司的营运能力是比较好的，但应主要提高应收账款的周转速度。3.2008年盈利能力分析如下：资产净利率=净利润/平均总资产=514/163731.40%销售净利率=净利润/销售收入=514/58008.86%平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2=（480+500）/2=490（万元）净资产收益率=净利润/平均净资产=514/490104.90%从公司的各项指标分析，与同行业相比，公司的销售净利

13、率大于行业平均水平，资产净利率与净资产收益率更是显著高于行业平均水平，由此看出公司的盈利能力是比较强的。但是，公司的净资产收益率过高可能是由于公司负债过高导致的，这显然增加了公司的财务风险，加上2009年不再享受税收优惠会降低公司的净利润这一因素的影响，公司的盈利将会有所降低。4.财务状况的综合评价如下：公司财务状况基本正常，主要的问题是负债过多，偿债能力比较弱。公司今后的融资可以多采用股权融资的方式，使公司的资本结构更加合理化，降低公司的财务风险。公司的营运能力和盈利能力都比较好，但需要注意2009年未决诉讼对财务状况的影响，还应注意税率上升对盈利带来的较大影响。第四章1、财务战略：是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方式和管理