银行贷款分析案例.docx

1、银行贷款分析案例公司财务报表及其分析一、公司背景资料经过几年的快速增长后，2000年春天，明新建材公司希望通过融资，并享受商业购买折扣的方式，进一步加快商品销售的增长。公司准备从银行筹集200，000元的资金，并已经向城市商业银行借了50，000元的短期贷款，这是这家银行能够对外提供的最大的一笔贷款。为筹集剩下的150，000元资金，公司总经理王海先生打算从第一城市银行贷款，王海与第一城市银行信贷部主任有良好的个人关系，为此，第一城市银行对明新建材公司的经营情况进行了调查。明新建材公司为有限责任公司，成立于1992年，公司经营场从有关部门租借，位于城市郊区铁路站场旁，在经营场地，公司搭起了活动

2、铁皮仓库，经营批发胶合板，装饰地板等建材，零售与门与窗户相关的产品，销售中给客户的信用政策为（1/30，n/60），公司以竞争性的较低价获得了大量的商品销售额，通过享受商业购买折扣，控制商品成本，并提高服务水平。公司40%的装饰材料与20%的门与窗户制品用于房屋维修，大约55%的销售额发生在每年的三月到八月间。公司没有销售代理，大量采用电话定货销售。有关公司1997到1999年度的资产负债表与损益表如表1，表2。王海先生今年39岁，精力充沛，吃苦耐劳，对经营活动有良好的控制与判断能力。在公司里，他不仅可以做管理工作，而且可以做一般职员的工作。从有关明新建材公司供货商那里调查表明，该公司经营是保

3、守的，公司不会把钱投资在无效的项目上，公司总是尽可能地降低经营成本，并始终保证购货款的支付，这些良好的形象使公司有比较好的销售业绩。银行审计报告认为，2000年预计建材市场会有较好的市场前景，公司销售额将接近2，900，000元，通过其它的建材经销商，银行了解到建材公司采购时，可得到的信用为（2/10，n/30）。表1明新建材公司利润表 ( 单位1000元 ) 199719981999商品销售收入 1,4811,8302,358减：商业购买折扣334257商品销售成本1,2411,5652,050销售及管理费用75109146营业利润132114105所得税574844净利润756661减：利

4、润分配0020留存收益756641注：商业购买折扣9911表2 明新建材公司资产负债表(单位1000元 ) 199719981999现金 333应收帐款（净值）114153230存货194368409流动资产合计311524642固定资产净值222325递延资产5610资产总额338553677负债短期借款0043应付帐款163298350其他应付款580应付工资000应付税金574844流动负债合计225354437所有者权益实收资本385858留存收益75141182所有者权益合计113199239负债及所有者权益338553677一、贷款目的分析银行在考虑贷款时，首先要明确公司贷款的目的

5、，如果公司用贷款搞非法经营活动，则不能予以支持。从背景资料分析，公司贷款的目有（1）获得商业折扣；（2）保持销售增长；（3）偿付货款。从借款目的来看，可以考虑予以支持。 二、基本面分析(SWOT分析法)SW对公司经营活动的前景与经营特色分析：1 公司优势：（1）良好的公司形象（品牌促销与采购）；（2）良好的关系资产（减少交易成本与降低不确定性）；（3）良好的服务水平（增强互信与提高销售粘性）；（4）CEO年富力强，掌控能力好（控制经营方向，不做无效项目投资）；（5）销售努力有成效（有好的销售业绩）。2 公司劣势：（1）产品附加价值低（产品无差异化）；（2）经营方式简单（仅靠电话销售，无营销规划

6、）；（3）依靠价格竞争（竞争性价格销售）；（4）组织结构单一（不仅做管理工作，还做一般职员工作）；（5）经营比较保守（无销售代理，没有多样化经营）；（6）季节性销售（80%集中在3月到8月销售）。OT对公司所处行业前景与机会风险分析，对公司财务环境做出判断。3.公司机会：机遇取决于住房销售市场与维修市场的发展态势，预计建材市场会有较好的市场前景。4公司风险：风险来源于五力的较量：（波特五力竞争模式分析）（1）竞争对手；（2）供应商；（3）用户；（4）替代品（如铝合金，塑料等建材）。 三、财务分析项目1997199819991,盈利比率净资产收益率(%)49.6233.1625.52资产净利率(

7、%)22.1811.939.01销售利润率(%)5.063.602.59销售毛利率(%)13.9712.1810.642,资产管理比率资产周转率()4.383.313.48固定资产周转率 ()67.3279.5694.32存货周转比率()6.404.255.01应收帐款周转率12.9911.9610.253，财务杠杆权益乘数()2.542.782.83资产负债率(%)60.5664.0164.55应付帐款周转天数34.3462.2360.78流动比率()1.381.481.47速动比率()0.520.440.531.净资产收益率=资产净利率*权益乘数=销售净利率*资产周转率*权益乘数；在权益乘

8、数增加了11.43%的前提下，净资产收益率下滑了48.57%，导致下滑的因素为资产净利率下降，资产净利率下滑了59.38%，大大地削弱了权益乘数增大带来了利益；2.资产净利率=销售净利率*资产周转率；资产净利率下滑大幅下滑的原因是销售净利率下降了48.88%；资产周转率下降了20.53%；销售净利率下降意味着公司整体盈利能力下降；资产周转率下滑意味着公司整体资产利用效率的下降；3.销售净利率下滑一方面是因为销售毛利率下滑了23.83%，随着销售增长与经营规模扩大，出现了规模不经济；另一方面是营业成本上升了22.33%，这与组织运营效率下降有关，表现为组织结构单一，经营方式简单。项目199719

9、98199920001-3商品销售收入 100100100100商业销售折扣2.232.302.412.36商品销售成本83.7985.5286.9387.6经营成本5.065.966.196.60净利润5.063.612.581.28商业购买折扣0.610.490.470.0964.销售毛利率下滑一方面是商业销售折扣增加了8.07%，这是为了快速增长，进行促销所致；另一方面是销售成本增长了3.7%，还有一方面的原因是调低了售价，这与前面分析公司采取竞争性的较低价获得了大量的商品销售有关；5.销售成本没有随销售收入增长，销售规模与经营规模的扩大而下降，而是增长，没有实现规模经济，这与公司采用的

10、融资策略有关，公司应付账款周转天数由34.34天扩展到60.78天，商业信用延长，供应商为减少损失只能提高售价，以弥补延长付款期限带来的资金被占用的利息损失。由于商业信用延期使用，购买折扣损失了22.95%；6. 资产周转率下滑的原因在于存货周转下降了21.72%；还是与组织结构与经营方式简单有关；应收账款周转下滑了21.1%，还是与促销与追求销售增长相关；虽然固定资产周转提高了40.11%；但固定资产在总资产中所占比重太小，（3.69%6.51%），固定资产周转对提高资产周转的贡献不大，起不了什么作用。存货与应收账款是公司的主要资产，占到资产的92%以上。7.财务杠杆方面，资产负债率有一定的

11、提高。流动比率与速动比率在合理的范围内波动。四、销售管理分析 销售增长无论过快还是过慢，对公司的成长与发展都将产生不利的影响。销售增长引起了应收帐款与存货的增加，造成资金短缺，需要通过负债与权益资本的筹集来缓解，这样就很可能改变原有的最优资本结构。1.在经营方面：用波士顿矩阵分析（金牛、明星、瘦狗、问题），公司处于问题象限，即销售增长高（20%以上），市场占有率低（小公司）。2.在财务方面：一般情况下，当销售增长率高于净资产增长率时，公司资金短缺；当销售增长率低于净资产增长率时，公司资金充足。项目19981999销售增长率(%)23.5628.85净资产增长率(%)49.6220.103.资金

12、丰厚管理策略1998年公司净资产增长率高于销售增长率，为短期情形，可以忽略不管， 如为长期情形，可以考虑（1）寻找新的增长点；（2）回报投资者。4.资金短缺管理策略1999年公司销售增长率高于净资产增长率，造成资金短缺，如为短期情形，通过借款解决；如为长期情形，解决办法（1）发行股票；（2）发行债券；（3）减少分红；（4）与资金充裕的公司合并；（5）特许经营，降低资金占用。 五、贷款分析1从经营风险看，（1）公司盈亏平衡点销售收入为110，000元（假定商品销售成本为变动成本，其他成本为固定成本）；（2）季节性销售；（3）产品结构简单，（4）预计建材市场会有较好的市场前景，公司可望2000年销

13、售收入将达到2，900，000元。经营风险相对较小。2。从财务风险看，资产负债比率偏高，流动比率，速动比率偏小，从营运资金与营运资金中扣除银行贷款比较来看，两者差距越来越大，如图表6，则需要银行不断提供资金以维持公司经营活动。公司财务风险较大，是否给予贷款，还要看是否有抵押品，若没有则不予贷款。项目1997199819992000营运资金(含银行贷款)86170205216营运资金（不含银行贷款）86170248313银行贷款004397六、相关建议1。从应收帐款与存货中挖掘资金潜力，若应收帐款与存货管理水平达到1997年水平，则可节约资金141，000元，并不要向银行贷款150，000元。

14、项目1999年对应周转率1999年对应金额1997年对应周转率以1997比率计算1999年对应金额应收帐款10.2523012.99181存货5.014096.40320合计642501节省资金1412。公司经营太保守，比较流动资产与销售收入，（1）当比率高于20%时，经营为保守型；（2）当比率在15%20%时，经营为中立型；（3）当比率低于15%时，经营为冒险型。公司每销售100元所占用的流动资金高达27元。公司应加强流动资金管理。项目1997199819992000流动资产/商品销售收入20.9928.6327.2330.47留存收益/商品销售收入5.13.61.71.3商品销售增长率23.5628.853.若应收帐款与存货的管理不能有效改善，为保持稳健的公司财务，应考虑降低销售增长率。4.若要继续保持销售增长率，应注意对经营成本与商业购买成本的控制，对应收帐款应提足坏帐准备金，对存货提足跌价准备金，以减少税负。5.若银行给予贷款，应及时告诉主要供应商，以获得较好的商业信贷。6.若银行不给予贷款，应考虑销售股份或发行内部职工股或减少分红等筹集资金。7.随着公司的成长，应不断调整公司的组织结构，建立销售渠道，增强产品的销售能力。