华为集团财报分析报告度.docx

1、华为集团财报分析报告度华为技术某某2012年度财务报告分析一、公司简介3二、行业趋势3三、公司财务报告分析 一偿债能力分析31、流动比率32、速动比率43、现金比率4二长期偿债能力分析1、资产负债率4三经营效率分析1、存货周转率42、流动资产周转率43、固定资产周转率54、总资产周转率5五盈利能力分析1、销售毛利率52、税后利润率53、营业利润率 64、总资产回报率6四、华为集团本钱控制分析一华为集团本钱控制方法的分析 1、研发本钱控制分析62、采购本钱控制分析63、生产制造本钱控制分析64、无形本钱控制分析6二华为公司本钱控制的具体方法 1、 研发本钱控制的方法62、采购本钱控制的方法73、

2、制造本钱控制的方法74、资金运营本钱控制的方法7三华为公司本钱控制中存在的问题8四本钱控制方面的建议9五、对联想集团的财务状况的看法与建议9一、公司简介 华为技术某某以下简称华为公司于1987年成立于中国某某，是全球第二大通讯设备供给商，全球第三大智能手机厂商，也是全球领先的信息与通信解决方案供给商。公司围绕客户的需求持续创新，与合作伙伴开放合作，在电信网络、企业网络、消费者和云计算等领域构筑了端到端的解决方案优势，并致力于为电信运营商、企业和消费者等提供有竞争力的ICT解决方案和服务，持续提升客户体验，为客户创造最大价值。截至目前，华为的产品和解决方案已经应用于全球140多个国家，服务全球1

3、/3的人口，以丰富人们的沟通和生活为愿景，运用信息与通信领域专业经验，消除数字鸿沟，让人人享有宽带。并且，为应对全球气候变化挑战，华为通过领先的绿色解决方案，帮助客户与其他行业降低能源消耗和二氧化碳排放，创造最优的社会、经济和环境效益。 二、行业趋势当代社会，超越信息和通讯，数字世界和物理世界的深度融合引领新一轮数字化革命。人们的生活已经离不开网络，数字公民的时代正在降临；信息技术将更加深入地融入到企业的生产和经营活动，企业ICT系统超越工具和支撑系统，ICT融入到企业的每一个环节，数字企业成为未来企业的组织形态；无边界的互联网，催生了无边界的虚拟社区和社会的形成，全球无边界的互联网的开展，数

4、字社会正在形成信息技术作为一种通讯工具和支撑系统，深刻地影响和改变了人类社会的生产和生活方式，催生了新经济和新行业，也同时颠覆着传统的经济和行业。面向未来，物理世界和数字世界的深度嫁接和融合，必将更加深刻的影响和改变人类社会，同时也牵引着ICT开展的方向，使得ICT技术更好服务于社会。当今正处于一个信息爆炸的年代，2012年全球产生2.4ZB的数据，相当于3Trillion万亿的DVD，到2020年，数据还将增加16倍，达到40ZB。 网络是信息化进一步开展和用户体验提升的瓶颈，建设无处不在的Gigabit网络是数字社会的前提。从硬管道到软管道，构建可编程、可扩展、应用敏捷、自动化、开放的智能

5、网络，软件定义网络引领下一代网络架构开展。面对物理世界和数字世界融合趋势下的ICT技术变革，华为制定了包括基于云计算数据中心根底设施信息存储和处理、根底网络信息传送和分发和智能终端信息产生和消费的管道战略，成立面向未来技术研究的2012实验室，制定Soft(Software Defined Network + tele)网络架构开展战略，开放合作，与业界共同努力，推动信息社会上升到一个新高度。三、公司财务报告分析由于华为投资控股某某不是一家上市公司，根据中华人民某某国公司法的规定无需对外公布已审计合并财务报表。承当华为审计业务的是毕马威华振会计师事务所。审计师审计了按国际财务报告准如此编制的华

6、为公司截至2012年12月31日止财务年度的合并财务报表，并已于2013年3月15日对公司截至2012年12月31日止财务年度的已审计合并财务报表出具了无保存意见。审计师按照国际审计准如此810号财务报表摘要报告业务规定相关程序的根底上对合并财务报表摘要发表意见。审计师意见为：华为公司从截至2012年12月31日止财务年度已审计合并财务报表中摘录的合并财务报表摘要在所有重大方面，按照附注所述的根底与已审计合并财务报表一致。通过查询华为集团的合并资产负债表、合并现金流量表、合并损益表以与集团的五年财务概要，我对华为集团的财务状况做出了如下分析：一偿债能力分析：1、流动比率： 企业的流动比率可以反

7、映出企业短期的偿债能力。一般而言，生产企业比拟合理的最低流动比率应该为2，其中影响流动比率的主要因素一般为营业周期、流动资产中应收账款余额以与存货周转速度。而通过观察我们发现，华为近年来的流动比率均在1.51.7之间，低于行业合理的流动比率，这可能是由于经营周期较短，公司的资产流动性较大造成的。这同时也反映公司的资产变现能力加强，偿债能力好，不能偿债的风险小。2、速动比率2012年速动比率=流动资产-存货/流动负债2011年速动比率=流动资产-存货/流动负债2010年速动比率=流动资产-存货/流动负债一般而言，由于种种原因存货的变现能力较差，因此常把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短

8、期偿债能力更令人信服。通常认为企业合理的最低速动比率是1。影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。而华为公司的速动比率远大于1，从此我们可以看出，华为公司的存货变现能力强，短期偿债能力较好。3、现金比率华为集团的现金比率趋于合理，短期偿债能力逐渐提高并且保持在一个相对平稳的水平上。二长期偿债能力分析资本结构分析：1、资产负债比率该项反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的根本财务结构是否稳定。华为公司属于低风险、低报酬的财务结构。三经营效率分析：1、存货周转率存货周转率表达的是企业产品的产销率。近年来华为的产品周转率在上升，明确公司的存货利用效率提升，存货变现能力增强产品的

9、周转天数在缩短，产品销售成果较好。2、流动资产周转率流动资产周转率反映的是企业流动资产的周转速度，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。要实现该指标的良性变动，应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅做保证。通过该指标的比照分析，可以促进企业加强内部管理，充分有效地利用流动资产，如降低本钱、调动暂时闲置的货币资金用于短期投资创造收益等，还可以促进企业采取措施扩大销售，提高流动资产的综合使用效率。从2010年到2011年，华为的流动资产周转率保持在良性水平之上并在逐年提高，明确企业流动资产周转速度加快，利用状况越来越好。这种情形下，企业的流动资产相对节约在一定程度上增强了企业的盈利能力。此外，流动

10、资产周转次数变多，明确以企业一样的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好。3、固定资产周转率固定资产周转率是企业销售收入与固定资产净值的比率，反映了企业资产的利用程度。与同行业其他企业相比，华为对厂房、设备等固定资产的利用比率较高，管理水平较好。注意：此指标的比拟将受到折旧方法和折旧年限的影响可能会导致结果有偏差4、总资产周转率2012年度、2011年度总资产周转率水平较2010年度相比已有了进一步的增长，明确华为的销售能力有所加强。四盈利能力：1、销售毛利率2012年销售毛利率=销售收入-本钱/销售收入=87,577/220,198*100%=39.772%2011年销售毛利率=销

11、售收入-本钱/销售收入=76,448/203,929*100%=37.488%2010年销售毛利率=销售收入-本钱/销售收入=80,353/182,548*100%=44.017%2、税后利润率2012年税后利润率=净利润/主营业务收入=15,380/220,198*100%=6.985%2011年税后利润率=净利润/主营业务收入=11,647/203,929*100%=5.711%2010年税后利润率=净利润/主营业务收入=24,716/182,548*100%=13.539%3、营业利润率2012年营业利润率=营业利润/主营业务收入=19,975/220,198*100%=9.071%20

12、11年营业利润率=营业利润/主营业务收入=18,582/203,929*100%=9.112%2010年营业利润率=营业利润/主营业务收入=30,676/182,548*100%=16.8%从以上的财务指标中我们得出，2012年华为集团的毛利率、税后利润率较2011年度均有所上升，营业利润率如此较2011年有所下降。但不论是2012年还是2011年这三个指标均远低于2010年的水平。2012年度华为的盈利能力较2011年有所提升，但不与2010年，这可能是由于行业政策变动或生产经营本钱上升所造成的。4、总资产回报率2012年总资产回报率=净利润/总资产期末数=15,380/210,006*10

13、0%=7.324%2011年总资产回报率=净利润/总资产期末数=11,647/193,849*100%=6.008%2010年总资产回报率=净利润/总资产期末数=24,716/178,984*100%=13.809%由此，2012年度，华为集团的盈利能力较2011年度有所增强，经营水平也在逐步地提高。5、权益报酬率2012年权益报酬率=净利润/净权益平均值=15,380/75,024*100%=20.5%2011年权益报酬率=净利润/净权益平均值=11,647/65,228*100%=17.856%2010年权益报酬率=净利润/净权益平均值=24,716/69,400*100%=35.614%

14、该项指标是衡量普通股投资者获得的投资报酬率。由于股东权益是公司股本、公积金、留存收益等的总和，股东权益报酬率明确普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，华为集团2012年度的权益报酬率相对2011年度有所提高，说明公司的股东所获权益增加，这是公司实力增强的另一个显著表现。四、华为公司本钱控制分析 本局部主要是通过对华为公司的研发本钱控制、采购本钱控制、制造本钱控制、资金营运本钱控制和无形本钱控制这些方面进展分析，利用华为公司的相关数据资料与规章制度来对华为公司的本钱控制展开研究。一华为集团本钱控制方法的分析1、研发本钱控制分析华为公司形成低本钱的研发模式很大程度上取决于公司对研

15、发本钱的控制战略。华为公司与国内的众多著名高校开展合作研究，通过吸引高端技术人才，引进先进技术，不仅减少了华为公司的研发本钱，还减加快了公司的技术更新。此外华为还在斯德哥尔摩、硅谷、班加罗尔，我国的、某某、某某、某某等高校密集城市设立研究机构，通过利用当地的优势资源，大大降低了公司的研发本钱。2、采购本钱控制分析华为采购部门建立了物料采购专家团负责采购某一类的物料以满足业务部和地区市场的需要，为的是在全球X围内利用华为的采购杠杆，进展资源物资的优化组合和采购。华为公司还进展严格的供给商认证机制，建立了与供给商长期合作的供求网，减少了采购物料的库存本钱；此外，公司通过严格的供给商的认证机制，挖掘

16、出公司的潜在供给商，让各个供给商能够充分展示自己的能力，提供更优质的物料和更实惠的价格，从而有利于降低物料的采购本钱。3、生产制造本钱控制分析生产本钱分为固定本钱与变动本钱。变动本钱是指企业的生产过程中，在相关的X围内变动本钱总额会随着业务量的变动而呈线性变动的本钱。固定本钱如此是指本钱总额在一定期间内，不受业务量的增减变动影响而能保持不变的本钱，包括固定资产折旧、税金、管理人员的工资、广告费、职工培训费等。例如：华为公司前些年的裁员和全员重新上岗的改革举措，就是为了在一定程度上控制酌量性固定本钱。4、无形本钱控制分析 华为的企业根本法是华为企业文化的重要组成局部，这同时也标志华为迈向了更为科

17、学、高效、人性的管理方式，大大降低了企业因为管理疏忽而带来的企业无形本钱。同时华为公司通过各部门设立适合自己的组织架构来防止因管理架构不合理带来的本钱增加和效率的低下。二华为公司本钱控制的具体方法1、 研发本钱控制的方法华为持续提升围绕客户需求进展创新的能力，对新技术、新领域进展持续不断的研究和跟踪。逐步形成了适用于自己的研发本钱控制途径：强化本钱意识与主人翁意识华为公司研发部管理层从服务理念入手。通过制定部门员工开展路径和空间，积极培养、提升员工的开发能力，强化本钱意识，倡导创新的理念，积极打造研发能力高、凝聚力、执行力强的工程研发团队，这样优秀的工程研发团队能以较低的工程研发本钱开发出高质

18、量的产品。优化人力资源本钱华为的人事部门合理的配置研发人力资源，针对不同的项目，充分考虑项目的预估研发周期、项目工作量、项目的难易程度以与项目对人力的特殊要求，合理的使用人力资源，争取使每一位员工都能在自己擅长的岗位上发挥所能，从而实现了人力资源本钱的优化。做好实验分析工作，降低试验本钱 在研发阶段的产品需要不断的分析试验再分析的循环往复过程。公司充分利用了自身人力资源、研发投入的优势，加强试验前的虚拟模仿分析工作，以期在每次试验前都能够对样品的技术参数完成过大量的模拟修正。从而降低实际试验的次数，降低由试验造成的本钱。2、采购本钱控制的方法 华为的公司的价值采购宗旨表现在采购中的供给链上移和

19、采购物件下移来降低自身的采购本钱，供给链上移是指通过与合作上游企业建立密切的关系，来保证采购物件的与时性，但又无需过多存放材料，从而节省采购本钱。3、制造本钱控制的方法华为公司上下配置的材料来降低同款产品的本钱。另外，华为公司还通过引进先进技术与经验控制本钱，例如：公司通过从德国的 FHG公司引进先进的生产线管理体系，进展生产工艺体系的设计包括立体仓库、自动仓库和整个生产线的布局，减少了物资的移动，缩短了生产周期，提高了生产效率和生产质量，从而降低了企业的生产本钱。4、资金运营本钱的控制方法华为公司对于资金的筹集与资金的运用都是严加管理的，通过建立全面化的预算体系，根据生产、销售、供给、劳资、

20、投资、资产经营等部门以与财务部门提供编制经营预算、投资预算、筹资预算等的现金收支资料加以平衡汇总，监控现金支出，加强现金的有效回收，协调现金流动性与收益性的矛盾。另外，加强了对资金流的控制。华为公司加强对应收账款总额的控制，设定应收账款总额极值和周转时间红线，建立企业的财务信用制度，大量采用汇票和网上电子支付从而降低资金流失风险，减少资金的运营本钱。华为公司的净财务费用如下表：2012年净财务费用为人民币1，629百万元，相对2011年减少人民币4,268百万元，其中汇兑损失比2011年减少人民币3,791百万元，其他净财务费用较2011年减少人民币477百万元。 华为2012年度财务状况如下

21、表：2012年底，集团现金与短期投资余额达到人民币71,649百万元，同比增长14.9%，应收账款余额同比增长10.5%，公司在销售收入稳定增长的情况下，通过持续推行应收账款的精细化管理，优化应收账款的结构。2012年应收账款周转天数为90天，比2011年的88天增加了两天。存款余额同比下降15.9%，存货周转天数在2011年75天的根底上减少到60天，主要是通过合同质量的改善、工程交付计划的集成以与工程运作效率的提升，降低整体存货余额，提升存货周转效率。应付账款余额同比增长14.2%，2012年应付账款周转天数为91天，比2011年的83天增加8天。截至2012年度，长短期借款合计人民币20

22、,754百万元，2011年为20,327百万元，同比增长了百分之2.1%。三华为公司本钱控制中存在的问题1、研发本钱控制存在的问题：华为公司坚持对新技术、新领域进展持续不断的研究和跟踪可能造成的投入面广，难以形成有效的研发产出，降低了资金的使用效率，不利于研发本钱控制；华为公司在全国各地乃至世界上主要的电子信息城市都设有分支机构，分散的技术研发机构可能造成实力分散，本钱难以控制的风险。2、采购本钱控制存在的问题与供给商的关系不稳定。由于华为公司在本钱采购环节采用了电子招投标系统，然后由采购部门锁定报价靠前的几名供给商，这就造成了与供给商合作不稳定的局面，这种控制存在着一定的隐患。此外，生产制造

23、本钱控制存在的问题本钱预测决策缺乏科学的制造本钱控制预算，在某些关键流程的本钱管理上缺少预算和控制，带来本钱控制的隐患。3、财务杠杆利用不充分。华为的财务政策相对来说较为稳健。华为具有良好的信用较强的融资能力，因此，可以加大财务杠杆的利用，通过投资来满足资金的需求，以获得更大的盈利，并实现股东权益的最大化。4、存货、应收账款的周转能力不强。从数据中看出华为的存货周转率和应收账款周转率都较低。 四本钱控制方面的建议1、加强企业管理人员的职业技能，提高管理人员的本钱控制的意识，贯彻本钱控制的理念，制定好本钱控制的短期和长期规划，建立健全的企业本钱控制责任制度。2、在扩X海外市场的同时，注意应收账款

24、的回收，减轻债务负担，并注意改善销售信用体系。3、公司应加强在采购、存储加工、销售等环节上的管理，加快存货的周转速度，防止积压，以提高存货的周转能力。4、树立好发扬企业的自身文化，特别是企业的本钱控制理念，增强企业员工的自豪感和归附感。五、对华为公司整体财务状况的看法与建议从偿债能力上看，公司的资产变现能力加强，不能偿债的风险相对较小。这可能是由于经营周期较短，公司的资产流动性较大造成的。同时也明确公司的资产安全性增加。华为公司的现金比率趋于合理，短期偿债能力逐渐提高并且保持在一个相对平稳的水平上。公司的流动资产周转率保持在良性水平之上并在逐年提高，明确企业流动资产周转速度加快，利用状况越来越

25、好。此外，流动资产周转次数变多，明确企业一样的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好。固定资产周转率是企业销售收入与固定资产净值的比率，反映了企业资产的利用程度。与同行业其他企业相比，华为对厂房、设备等固定资产的利用比率较高，管理水平较好。 华为集团2012年度的权益报酬率相对2011年度有所提高，说明公司的股东所获权益增加，这是公司实力增强的另一个显著表现鉴于华为公司现阶段的财务状况，我对公司下一步的财务战略建议是：1、通过投融资管理等集团内部有限的财务资源，监控战略的实施执行、控制经营风险；在集团公司整体的财务战略、规划与政策制度框架下，制定相应产品与业务板块的相关财务规划、政策

26、与制度。2、公司应加强在采购、存储加工、销售等环节上的管理，加快存货的周转速度，防止积压，以提高存货的周转能力。 3、公司应加强财务激励与约束，确保所投资本的保全和增值。并力图使出资者实现投资收益最大化，对其所投资金或资产进展监控，调整存量资本结构、配置财务资源。 4、根据公司的战略开展要求制定合理的资本结构和融资规划，寻求多元化的融资渠道；根据集团公司内部管理控制模式的要求调整、加强资金管理职能。 【资料来源：华为技术某某官网参考文献：制造企业本钱控制初探以华为公司为例，翁文杰，中国地质大学江城学院】附：华为集团2012年度财务报告局部表一：五年财务概要表二：合并资产负债表表三：合并损益表表四：合并现金流量表