美国1986年政府证券法.docx

1、美国1986年政府证券法【法规名称】美国年政府证券法【颁布部门】【颁布时间】1986-10-28【实施时间】1986-10-28【效力属性】有效【正文】美国年政府证券法第一节简称及决定（）简称本法可简称为“年政府证券法”。（）决定国会决定政府证券交易受公众利益的影响，为此必需：使（）为这种交易以与其有关的事宜和活动提供统一性、稳定性和效率；（）对政府证券中间商和政府证券交易商普遍实行适当的管理；（）规定相应的金融责任，帐务记录，报告及有关的管理办法；从而保护投资者并保证这些政府证券的公平、正当和流动性的市场。第一款政府证券中间商和交易商建立政府证券管理权限现对年证券交易法（以下简称“交易法”）

2、进行修订，在原（）一节后加入下节：“政府证券中间商和交易商”“（）（）（）任何政府证券中间商或政府证券交易商（已注册的中间商和交易商或金融机构除外）利用邮政或任何州际间的商业手段或工具来影响任何政府证券交易，或诱发或试图诱发买卖政府证券都是非法的，除非这些政府证券中间商或政府证券交易商是根据本小节第（）段要求所注册的。“（）（）任何政府证券中间商或政府证券交易商，如果是已注册的中间商或交易商或金融机构，利用邮政或任何州际间的商业手段或工具来影响任何政府证券交易，或诱发或试图诱发买卖政府债券都是非法的，除非这些政府证券中间商或政府证券交易商向适当的管理机构发出书面通知，告知本机构是政府证券中间商

3、或政府证券交易商。当政府证券中间商或政府证券交易商中止这类业务时，它们应当向适当的管理机构发出书面通知，告知其不再充当政府证券中间商或政府证券交易商。“（）上述通知格式的内容包括关于一个政府证券中间商或政府证券交易商的金融机构和任何与这个政府证券中间商或政府证券交易商有关联的人。因为，根据法规，在与相应的管理机构（包括该委员会，即证券交易委员会译者注）磋商以后，联邦储备理事会将确定在公众利益或保护投资者方面是否必要或适当。上述通知的格式及内容包括关于一个作为已注册的中间商或交易商的政府证券中间商或政府证券交易商和与这个政府证券中间商或政府证券交易商有关联的人，因此，根据法规，该委员会将确定在公

4、众利益或保护投资者方面是否必要或适当。“（）每一相应的管理机构（该委员会除外）都应使委员会得到依据本小节规定发给它的这类通知，该委员会应当保存并使公众得到这类通知和依据本小节规定所收到的通知。“（）受本小节（）（）段注册要求约束的政府证券中间商和政府证券交易商可向该委员会提出注册申请以得到注册。注册申请的格式、内容和文件应包括关于上述政府证券中间商和政府证券交易商以及任何与这些政府证券中间商和政府证券交易商有关联的人。因为，根据法规，该委员会可以确定在公众利益或保护投资者方面是否必要或适当。在提出此申请后的四十五天内（或在申请人同意的更长时间内），该委员会应当“（）颁发注册书给予注册；或“（）

5、提出处理意见以确定是否应拒绝注册。处理意见通知拒绝注册时，应在考虑并给予听证机会的情况下提出拒绝理由，并应在提出注册申请天内作出决定。在该处理意见的决定中，该委员会应当以命令形式批准或拒绝注册。如果该委员会具有正当理由并宣布其判定的原因或宣布经申请人同意的延长期限的原因，该委员会可以延长作出处理意见结论的期限至九十天。如果该委员会认为符合本节要求，该委员会可给予政府证券中间商或政府证券交易商注册。如果该委员会不能作出这种决定，或者该委员会认为，申请人注册后，其注册可能会被根据本节第（）段吊销或注销，则该委员会可不予注册。“（）如果本款中的条例（第节或本小节第（）段除外）禁止利用邮政或任何州际间

6、商业工具或手段从事任何业务行为、活动或行动，则这些条例同时也禁止那些依本小节（）段注册或发出书面通知的政府证券中间商或政府证券交易商或任何政府证券中间商或政府证券交易商的代表从事这类业务行为、活动或行动，无论这些机构怎样利用邮政或任何州际间商业手段或工具。“（）如果财政部长（以下简称“财长”）认为下述作法符合公众利益、保护投资者及本款目的，可以以财长本人的提议或根据申请，有条件地或无条件地规定或命令任何政府证券中间商或政府证券交易商，或集团政府证券中间商或政府证券交易商免受本节（）、（）、或（）小节条例或这些条例中的规定的管理。“（）（）财长应当就政府证券中间商和政府证券交易商影响政府证券交易

7、问题提出如下方面的建议或制定规定以实现本款目的：“（）这类规定应当包括政府证券中间商和政府证券交易商的金融责任及有关活动的保证条款，这包括但并不限于，资本的适度标准，接受保管和使用客户的证券，持有并使用客户的存款和信用余额，以及根据再购回合同并在类似的交易中转移和管理政府证券。“（）这类规定应当要求每个政府证券中间商和政府证券交易商向相应的管理机构提出报告并提供记录副本，每年一次或经常地向相应的管理机构发出经独立的公共会计师证明的，以日历年度或财政为基础的收支平衡表和收入报告单，和诸如此类的其它金融报告（如财长指出的，应当是被证明的）以及由这类规定所要求的与其金融状况有关的情况报告。“（）这类

8、规定应当要求由政府证券中间商和政府证券交易商制作并持有记录，并规定这种记录应当保留的期限。“（）本节颁布的规定和发布的命令应当：“（）旨在防止欺诈和操纵市场的行为和活动，为政府证券、投资者和公众利益而保护市场的完整性、流动性和有效性。“（）不是旨在允许在客户、发行者、政府证券中间商或政府证券交易商之间的不公平差别，或强加于竞争在促进实现本款目的方面并非必要或适当的负担。“（）在根据本节颁布规定和发布命令时，财长：“（）可以适当地划分政府证券中间商和政府证券交易商（考虑有关情况，包括所从事的业务种类、除政府证券以外所买卖的证券的性质，以及业务机构的特点）以及与政府证券中间商和政府证券交易商有关联

9、的人；“（）可以在符合本小节第（）段并符合公众利益、保护投资者和本款目的的情况下决定对某一类政府证券中间商、政府证券交易商或与政府证券中间商或政府证券交易商有关联的人，本节某些规定部分或全部不适用，更多地适用，更少地适用，或以不同的标准适用；“（）应当考虑当时存在的适用于政府证券中间商，政府证券交易商和与政府证券中间商和政府证券交易商有关联的人的法律规定的充分性和相应性；并“（）应考虑该委员会以及联邦储备系统理事会的观点并与它们磋商这些观点，除非财长决定存在紧急情况需要采取迅速或即时行动并公布做出这种决定的理由。“（）如该委员会或联邦储备系统理事会以书面形式为接受评论而公布的财长所建议的规定提

10、出评论，在批准所建议的规定前，财长应当以书面形式对这些书面评论做出答复。“（）任何政府证券中间商或政府证券交易商都不应违反本节任何规定利用邮政或任何州际商业手段或工具影响、诱发或试图诱发买卖任何政府证券。“（）（）对于根据本节（）小节（）（）注册的或要求注册的政府证券中间商或政府证券交易商“（）该委员会应当以命令形式对下述政府证券中间商或政府证券交易商提出指责，对其活动、职能或经营施加限制，中止其营业不超过十二个月，或废除其注册如果该委员会在给予通知和听证机会后的记录中发现，这种指责、施加限制、中止营业或废除注册符合公众利益；这些政府证券中间商或政府证券交易商、或任何与这些政府证券中间商或政府

11、证券交易商有关联的人（无论此前或此后建立的这种关系）从事了或忽略了本款（）节（）段（）、（）或（）小段中所列举的行为或忽略点；在根据本节规定开始从事活动十年之内犯了（）段（）小段中指出的任何罪行，或被禁止从事该（）段（）小段中指出的任何行动、行为和活动。“（）对于尚未最后决定是否应取消其注册的任何政府证券中间商或政府证券交易商，在给予通知和听证机会后，在该委员会看来，中止其注册对公众利益和保护投资者方面是必要和适当的，该委员会可以命令形式中止其注册。任何已注册的政府证券中间商或政府证券交易商都可以根据该委员会可能会认为对于公众利益或保护投资者是必要的那些条款和条件，向该委员会发出取消注册的书面

12、通知以取消注册。如果该委员会发现任何已注册的政府证券中间商或已注册的政府证券交易商不再存在或已中止了其作为政府证券中间商或政府证券交易商的业务，该委员会可以以命令形式注销这一政府证券中间商或政府证券交易商的注册。“（）该委员会应当以命令形式对任何与根据本节（）小节（）（）注册或需要注册的政府证券中间商或政府证券交易商有关联的或寻求建立这种关系的人提出指责或对其活动或职能施加限制，或中止其营业不超过十二个月，或禁止任何这种人与上述政府证券中间商或政府证券交易商建立关系如果该委员会在给予通知和听证机会后，在纪录中发现，这种指责、施加限制、中止营业、或禁止联系是符合公众利益的；该人从事了或忽略了本款

13、（）节（）段（）、（）或（）小段中所列举的行为或忽略点；在根据本节规定开始从事活动十年之内犯了（）段（）小段中指出的任何罪行；或被禁止从事该（）段（）小段中指出的任何行动、行为和活动。“（）（）对于任何没有或没有被要求根据本节（）小节（）（）注册的政府证券中间商或政府证券交易商，政府证券中间商或政府证券交易商的适当的管理机构可以根据本小节（）段（）中规定的方式和理由，对任何这种政府证券中间商或政府证券交易商提出指责，对其活动、职能或经营施加限制、中止其营业不超过十二个月，或禁止其作为政府证券中间商或政府证券交易商的活动，并可以根据本小节中（）段（）中指出的方式和理由对与这种政府证券中间商或政府

14、证券交易商有关的人进行处罚。“（）此外，这种相应的管理机构，在适用的情况下，可以依据联邦存款保险法第节（）、年房主贷款法第节（），或国民住房法第节（）强迫这种政府证券中间商或政府证券交易商或任何与这种政府证券中间商或政府证券交易商有关联的人服从该节中条例及其规定。“（）由于本段（）小段的目的，任何对于上述条例的违反都应构成根据下列法规发布任何命令的充分基础：联邦存款保险法第节（）或第节（），年房主贷款第节（）（）或第节（）（），或国民住房法第（）节或第（）节；任何该政府证券中间商或政府证券交易商的客户则应相应地被视为联邦存款保险法第节（）中所称的存款人，年房主贷款法第节（）（）中所称的储蓄帐户

15、持有人，或国民住房法（）节中所称的保险会员。“（）本段任何规定都不得被解释从而通过任何方式影响这种相应的管理机构根据其它任何法律条款对这种政府证券中间商或政府证券交易商进行起诉的权力。“（）每个相应的管理机构（该委员会除外），在根据本段规定向一个政府证券中间商或政府证券交易商或与政府证券中间商或政府证券交易商有关联的人实施任何处罚后，应当迅速通知委员会，该委员会则应当保存并使公众能够得到该处罚记录和根据本小节实施的任何处罚的记录。“（）已根据本小节（）或（）段向其发布了命令，中止或禁止其与政府证券中间商或政府证券交易商建立关系的任何人，未经相应管理机构同意，实际上蓄意与政府证券中间商或政府证券

16、交易商建立关系是非法的；如果任何政府证券中间商或政府证券交易商已知或在具有适当关心情况下应当已知这一命令，该政府证券中间商或政府证券交易商未经相应的管理机构同意，允许该人与其建立关系，或与该人保持关系是非法的；“（）（）政府证券中间商或政府证券交易商的所有记录在任何时候或随时都要服从该政府证券中间商和政府证券交易商的相应管理机构的代表的合理定期的、特别的或该相应管理机构认为在公众利益、保护投资者或其它促进实现本款目的方面是必要的和适当的其它形式的检查。“（）由任何相应的管理机构收到的来自或关于任何政府证券中间商或政府证券交易商或与它们有关联的个人的信息可以由财长或收到机构提交该委员会、财长、任

17、何相应的管理机构，以及任何自我管理机构。“（）（）任何已根据（）小节（）（）或需要据此向该委员会注册的政府证券中间商或政府证券交易商影响任何政府证券交易、或诱发或试图诱发任何政府证券的买卖都是非法的，除非该政府证券中间商或政府证券交易商是根据本款第节注册的国内证券交易所的委员，或是根据本款第节注册的证券协会的会员。“（）在与财长磋商以后，如该委员会认为符合公众利益和保护投资者需要，该委员会可以以规定或命令形式有条件地或无条件地对于该规定或命令中指定的政府证券中间商或政府证券交易商或集团政府证券中间商或政府证券交易商免予本小节（）段管理。“（）（）除本小节（）段，本节中任何规定不得被解释以根据任

18、何其它法律条款损害或限制该委员会、财政部长、联邦储备体系理事会、货币监督官、联邦存款保险公司、联邦住房贷款委员会、联邦储备贷款保险公司、住房和城市发展部长，以及政府国民抵押协会的权力。“（）尽管本款中规定了其它条款，该委员会仍没有任何权力对政府证券中间商或政府证券交易商，或任何与政府证券中间商或政府证券交易商有关联的人因对本节条例或其下设规定或法规有任何违背或违背危险而根据本款对其进行调查、要求其提交报告，或对其采取任何行动，除非该委员会是该政府证券中间商或政府证券交易商的适当管理机构。上一句话中的任何部分都不应被解释以限制该委员会对于除本节以外的本款其它条例及其下设规定或法规的违背和违背危险

19、的管理权力。“（）（）财长根据本节发布命令及提出和采纳规定应当于年月日前结束。“（）所有命令和规定“（）如已由财长发布或采纳，（）如果在（）段规定的日期有效，应依其条件继续有效。”适应性修订（）豁免证券的定义现对证券法第节（）（）段（）（）做如下修订：“（）（）豁免证券这一概念包括“（）本小节段中定义的政府证券；“（）本小节段中定义的市政证券；“（）由银行保存的并依其作为受托人、执行人、管理人或监护人的地位将所得到的资产专用于集体投资和再投资的共同信托基金或类似基金的股权或分享物；“（）由银行保存的单一信托基金或集体信托基金的股权或分享物，或由保险公司通过合同形式发行的任何证券，这些股权、分享

20、物或证券是因本段（）小段中定义的合格计划而发行的：“（）对于其它证券（可以包括除其它以外的非注册的、其市场主要是在本州内的证券），该委员会可以根据它认为符合公众利益和保护投资者需要的规定和法规，或者无条件地、或者依指定条款和条件、或规定期限对那些其条件不符合豁免证券的证券免于履行本款任一或更多条例。“（）（）尽管有本段（）（）小段的规定，但鉴于本款节的目的，政府证券仍不应被视为豁免证券。“（）尽管有本段（）小段的规定，但鉴于本款节、节（）（）小节除外）和节的目的，市政证券不应被视为豁免证券”。（）鉴于本段（）小段的目的，“合格计划”这一概念是指（）符合年国内收入法典第节资格要求的股票红利、养老

21、金或盈利分摊计划；（）符合该法典第节（）（）关于雇员贡献扣除要求的年金计划，或（）该法典第（）节中定义的那种由雇主专门为雇员或其受益人的利益而建立的政府计划。该计划目的在于将本计划项目聚集的资金的本金和收入分配给这些雇员或其受益人如果在优先满足偿还这些雇员及其受益人的债务的情况下，该计划中本金和收入的任何部分都不可能用于、或转移到这些雇员或其受益人专有利益以外的，不包括本小节（）（）（）条款中的任何计划即（）包括了那些部分或全部雇员属于该法典（）节所含义的雇员，或（）是由以该法典（）节指出的年金合同出资的计划的其它用途。（）相应管理机构的定义现对证券法第节（）（）加以修订（）在（）段后面增加下

22、面新的一段：“（）在涉及到政府证券中间商或政府证券交易商，或与政府证券中间商或政府证券交易商有关联的人时：“（）货币监理官负责国民银行、由货币监理官负责检查的哥伦比亚特区的银行，或外国银行的联邦分支或联邦机构（该术语曾用于年国际银行法）；“（）联邦储备系统理事会负责联邦储备体系的州会员银行、外国银行、外国银行的州分支行或州机构、或由外国商业银行所有或控制的商业放款公司（该术语曾用于年国际银行法）；“（）联邦存款保险公司负责由联邦存款保险公司保险的银行（联邦储备体系会员银行和联邦储备银行除外）；“（）联邦住房贷款银行委员会负责联邦储蓄和放款协会，联邦储蓄银行、或哥伦比亚特区储蓄放款协会：“（）联

23、邦储蓄贷款保险公司负责由联邦储蓄放款保险公司保险的机构（联邦储蓄放款协会、联邦储蓄银行、或哥伦比亚特区储蓄放款协会除外）；“（）该委员会负责所有其它政府证券中间商和政府证券交易商。”（）在结束最后一句话的句号前加入，“哥伦比亚特区储蓄贷款协会是指根据年房主贷款法第节规定由联邦住房贷款银行委员会检查和监督的任何协会”。（）依法取消资格的定义现对该证券法第节（）（）修订如下：（）在（）小节中（）在“该委员会”后加入“或其它适当的管理机构”；并（）去掉“或市政证券交易商”并代之以“市政证券交易商，政府证券中间商，或政府证券交易商”；（）在（）小段中（）去掉“或市政证券交易商”并代之以“市政证券交易商

24、、政府证券中间商、或政府证券交易商”；（）在“该委员会”后加入“适当的管理机构”。（）增补定义现对证券法第节（）（）做进一步修订，在其结尾增加下述新段落；“（）政府证券的概念是指“（）合众国的直接债务，或其本金和利息由合众国担保的债务；“（）由合众国具有直接或间接利益的公司发行或担保的证券以及由财政部长因符合公众利益或保护投资者需要指定豁免的证券；“（）由那些其证券通过法令特别提名该公司的形式被指定在该委员会所实施的法律的含义内构成豁免证券的任何公司所发行或担保的证券；“（）鉴于第节和第节的目的，除下述形式的卖出、买进、多空套作期权或特种证券交易以外，所有（）、（）或（）小段中规定的卖出、买进

25、、多空套做、期权或特种证券交易（）在一个或多个国内证券交易所交易的；（）其行情是通过一个已注册的证券协会经营的自动报价系统发布的。“（）政府证券中间商是指任何经常性地为别人而参加政府证券实际交易业务的人，但不包括“（）那些其证券属于本小节（）段（）或（）小段规定范围内的公司。“（）在商品期货贸易委员会注册的任何人、任何由商品期货贸易委员会开设的期货市场、与这些期货市场联网的清算机构、或这种期货市场的场内交易人这仅是因为，经与商品期货贸易委员会磋商，该委员会已经以规定或命令形式决定，这种人对政府证券交易的影响只是其与期货有关业务的附带影响。“（）政府证券交易商是指任何利用中间商或其它方法为自己而

26、参与买卖政府证券的人，但不包括“（）为自己或作为受托人的人买卖这类证券一直是个别情况不是挂牌的业务部分。“（）其证券是属于本小节（）段（）或（）小段规定的政府证券的任何公司；“（）除了是为自己而不是作为受托人通过中间商或其它方式而参与买卖政府证券业务的任何银行；“（）在商品期货贸易委员会注册的任何人、任何由商品期货贸易委员会开设的期货市场、与这些期货市场联网的清算机构、或这种期货市场的场内交易人这仅仅是因为，经与商品期货贸易委员会磋商，该委员会已经以规定或命令形式决定，这种人对政府证券交易的影响只是其与期货有关业务的附带影响。“（）与政府证券中间商或政府证券交易商有关联的人是指任何这种政府证券

27、中间商或政府证券交易商的合伙人、官员、董事、或分支机构经理（或任何具有类似身份或使类似职能的人），及任何这些政府证券中间商或政府证券交易商的参与其管理、指导、监督或履行与政府证券有关任何活动的其他雇员，以及任何直接或间接控制政府证券中间商、政府证券交易商、或被政府证券中间商或政府证券交易商控制或共同控制的人。“（）金融机构是指（）银行（同本小节（）段所定义的），（）外国银行、（）已保险机构（同国内住房法第节所定义的）。“（）（）已注册中间商或交易商是指遵照本款第节或第节已注册或需要注册的中间商或交易商，但在本小节（）段和第节及第节中是指那种遵照本款第节（）（）（）已注册或需要注册的中间商或交易

28、商和政府证券中间商或政府证券交易商。“（）实施和惩处现对年证券交易法第（）节（）修订如下“（）在第（）（）段出现的第一个该委员会之前加上或其它相应的管理机构；“（）在第（）（）段条例（）市政证券交易商之后加上政府证券中间商，政府证券交易商。“（）去掉第（）（）段中的或市政证券交易商并加上市政证券交易商，政府证券中间商、或政府证券交易商；“（）在第（）段中“（）去掉遵照本款需要注册的任何中间商或交易商，并加上任何已注册中间商或交易商；“（）去掉豁免证券。“（）净资本现将证券法第节（）（）修订如下“（）在交易商之后加上（不包括政府证券中间商或政府证券交易商，已注册中间商或交易商除外）；“（）在豁免证券之后加上（政府证券除外）。“（）已注册证券协会（