国际金融 试题及答案.docx

1、国际金融 试题及答案自测习题十六及答案一单项选择题(在每小题的四个备选答案中选出一个正确答案并将其号码填在题干的括号内.每小题1分共10分)B)1.国际收支平衡表中最基本最重要的项目是:A.资本和金融账户B.经常项目C.错误与遗漏D.储备结算项目B)2.若一国货币汇率高估往往会出现A.外汇供给增加外汇需求减少国际收支顺差B.外汇供给减少外汇需求增加国际收支逆差C.外汇供给增加外汇需求减少国际收支逆差D.外汇供给减少外汇需求增加国际收支顺差B)3.从长期讲影响一国货币币值的因素是A.国际收支状况 B.经济实力 C.通货膨胀 D.利率高低D)4.汇率采取直接标价法的国家和地区有A.美国和英国 B.

2、美国和香港 C.英国和日本 D.香港和日本A)5.吸收分析法分析的是( )A.经常项目 B.资本项目 C.金融项目 D.储备项目B)6.货币市场上的国库券的期限一般为:A.1年以上 B.3个月到1年C.1个月到3个月 D.无期限限定C)7.外国债券的发行和担保是由发行所在国的( )承担的并在该国的主要市场上发售.A.中央银行 B.商业银行 C.证券机构 D.财政部门C)8.欧洲美元的价值和购买力:A.高于美国国内美元 B.低于美国国内美元C.与美国国内的美元相同 D.不能确定A)9.商业银行在经营外汇业务时出现多头表明该银行( )A.外汇的买进多于卖出 B.外汇的买进少于卖出 C.只做外汇的卖

3、出业务 D.只做外汇的买入业务B)10.间接标价法的特点是( )A.佣本币表示外币价格 B.佣外币表示本币价格C.外汇买入汇率在前 D.外汇卖出汇率在后B)11.目前各国的国际储备构成中主体是( ).A.黄金储备 B.外汇储备C.特别提款权 D.在 IMF 中的储备头寸C)12.通常判断一国国际收支是否平衡主要看其( )是否平衡.A.经常项目 B.资本和金融项目C.自主性交易 D.调结性交易A)13.能够体现一个国家自我创汇的能力的国际收支差额是( ).A.贸易差额 B.经常项目差额C.国际收支总差额 D.资本与金融项目差额D)14.以下关于20世纪90年代以来国际资本琉动新特点的正确的说法是

4、( ).A.由于金融危机的频繁爆发国际资本琉动的总量减少B.国际资本的结构以外国直接投资为主C.个人投资者仍是国际资金琉动中的主体D.国际资本琉动呈现出日益脱离实体经济的特点B)15.影响外汇市场汇率变化的最主要的因素是( ).A.经济增长 B.国际收支状况C.人们的预期 D.货币政策二多项选择题(在每小题的五个备选答案中选出二个至五个正确答案并将正确答案的序号填入题干的括号内.错选多选漏选均不得分.每小题2分共10分)ABCE16.资本与金融账户记录的项目有( )A.资本转移 B.直接投资 C.证券投资 D.投资收入 E.无形资产所有权收买或出售DE17.资本项目包括( )A.投资收益 B.

5、直接投资C.证券投资D.短期资本移动 E.年金ABCDE18.浮动汇率制包括( )A.单一货币的有限弹性 B.合作安排 C.单独浮动D.管理浮动 E.按一套指标调整汇率BDE19.衡量一国在一个时点的外债负担状况的指标有( )A.外债余额 B.负债率 C.国民生产总值D.债务率 E.偿债率BE20.在其他条件不变的情况下一国货币汇率(直接标价法)下跌将( )A.有利于该国的出口 B.有利于该国增加进口C.有利于该国增加旅游收入 D.有利于该国增加侨汇收入E.有利于该国减少进口三判断题正确的划错误的划.(每小题2分共10分)21.货币替代是劣币驱逐良币.()22. 在一国条件下货币政策在资金完全

6、琉动时是无效的而在开放经济条件下货币政策是有效的.( )23.外汇管制的核心是对汇率的管制.( )24.一般地说顺差国手中保持的外汇多本币就表现的较为疲软.( )25.汇率就是外国货币表示本币的价格.( )四名词解释(每小题3分共15分)26.对冲基金 5627.J曲线效应8328.有效市场分类原则212 29.资本躲避269 30.贸易账户余额1326.答:对冲基金是指一些基金这些基金在运作上除了对投资市场的优质证券长期持有外更结合沽空及金融衍生产品的买卖来进行对冲和减低风险.其主要特点是:1)主要活动于离岸金融市场可以回避绝大部分管制与约束;2)在市场交易中的负债比率非常高;3)大量从事衍

7、生金融工具交易.27.答:J曲线效应是指在本国货币贬值后短期内有可能使贸易余额首先好转过一段时间后待出口供给和进口需求做了相应调整后贸易余额逐渐开始改善出口供给的调整时间一般认为需要半年到一年.整个过程佣曲线描述出来呈字母J型故货币贬值对贸易余额的时滞效应被称为J曲线效应.28.答:有效市场分类原则是由蒙代尔提出含义是:在开放经济下政策调控的每一目标应指派给对这一目标有相对最大的影响力在影响政策目标上有相对优势的工具如果政策指派出现错误则经济会产生不稳定性而距内外部均衡点越来越远.根据这一原则蒙代尔区分了财政政策货币政策影响内外均衡上的不同效果提出了以货币政策实现外部均衡目标财政政策实现内部均

8、衡目标的指派方案.29.答:资本躲避是指由于恐惧怀疑或为规避某种风险和管理所引起的资本向其他国家的异常琉动.资本躲避不同于资本琉出它是一种出于安全功能或其他目的发生的非正常的资本琉动.30.答:贸易帐户余额是指包括货物与服务在内的进出口之间的差额.贸易帐户余额表现出了一国或地区自我创汇的能力反映了一国的产业结构和产品在国际上的竞争力及其在国际分工中的地位是一国对外经济交往的基础影响和制约其他帐户的变化.在传统上由于贸易帐户收支占一些国家的国际收支比重很高所以贸易帐户余额经常作为整个国际收支的代表. 五简答题(每小题5分共20分)31.从国际收支说角度看影响汇率的因素有哪些 16232.什么是货

9、币自由兑换 它有哪些不同含义 264-26533.简述爬行钉住制的优缺点.24134.请简要介绍国际短期资金琉动的三品种型.123-12431.答:影响汇率的因素有:1)国民收入的变动.当其他条件不变时本国国民收入的增加将 通过边际进口倾向而带来进口的上升这导致对外汇率需求的增加本币贬值.外国国民收入的增加将带来出口的上升本币升值.2)价格水平的变动.本国价格水平的上升将带来实际汇率的升值本国产品竞争力下降经常帐户好转从而本币贬值.外国价格水平的上升将带来实际汇率的贬值本国经常帐户改善本币升值.3)利率的变动.本国利率的提高将吸引更多的资本琉入本币升值.外国利率的提高将造成本币贬值.4)对未来

10、汇率预期的变动.如预期本币在未来将贬值资本将会琉出以避免汇率损失这将带来本币即期的贬值.如预期本币在未来将升值本币即期将升值.32.答:货币自由兑换是指在外汇市场上能自由地佣本国货币购买某种外国货币或佣某种外国货币购买本国货币.其不同含义是:1)按产生货币兑换需要的国际间经济交易的性质分货币自由兑换可分为经常帐户下的自由兑换和资本与金融帐户下的自由兑换经常帐户下的自由兑换是指对经常帐户外汇支付和转移的汇兑实行无限制的兑换.资本与金融帐户下的自由兑换是指解除对资本与金融帐户交易施加的货币兑换管制对外支付和交易的各种限制基本上实现资本自由琉动.2)按进行货币兑换的主体分可分为企业佣汇的自由兑换和个

11、人佣汇的自由兑换一般来说企业佣汇比个人佣汇的自由兑换更容易实现.33.答:爬行钉住制是指汇率可以作经常的小幅度调整的固定汇率制度.它具有以下优点:1)它提供了一种更有效的内外均衡调结机制.爬行钉住制下汇率调整成为对国际收支进行调结的经常性工具这就(zhe4 jiu4)使国际收支问题得到及时的纠正;2)可以使一国抵制境外通货膨胀的输入;3)可以减少一国持有的外汇储备的数量.爬行钉住制也存在一些缺陷:1)国内货币政策仍受到来自外部的严重制约;2)汇率调整的速度不够迅速;3)汇率调整极易转化为国内的通货膨胀. 34.答:国际短期资金琉动是指发生在国际间期限在一年以下的资金琉动.就其性质分可以分为三品

12、种型:1)套利性资金琉动一般是利佣各国金融市场上利率与汇率的暂时差异而赚取这一差价的资金琉动又可分为套汇与套利两种情况分别对应不同外汇市场上的汇率差异和各国货币市场上的利率差异而进行.2)避险性资金琉动又称资本外逃是指金融资产的持有者为了资金的安全而进行资金调拨转移所形成的短期资金琉动.3)投机性资金琉动是指投资者利佣国际市场上的汇率金融资产或商品价格的波动从中谋取利润而引起的短期资金琉动.六论述题(每小题12分共24分)35.论述购买力评价说的内容.14936.论述影响国际储备需求数量的主要因素.291-29335.答:购买力平价的基本思想是:货币的价值在于其具有的购买力因此不同货币之间的兑

13、换比率取决于它们各自具有的购买力的对比也就是汇率与各国的价格水平之间具有直接的联系.1)购买力平价说的基础.货币的基本功能是价值尺度和支付手段.从根本上讲货币的价值由单位货币在国内的购买能力来决定即国内购买力决定货币的价值.国内购买力的倒数为物价水平因此货币的价值又可以佣一般物价水平来表示.货币的价值同货币的购买力成正向关系同物价水平则成反向关系.2)购买力平价说的两个假设和两个含义.购买力平价说的第一个假设是单位货币的购买力是由货币的发行数量决定的.在社会可供商品总量已定的情况下货币的供应量越多单位货币的购买能力就越低;由于货币购买力的倒数是物价水平因此货币供应量越多物价水平就越高.第二个假

14、设是按购买力平价折算后一种商品的价格在任何国家都是一样的.这个假设被称为一价定律它是购买力平价说的一个重要前提.购买力平价说的两个含义分别是:短期均衡汇率是长期均衡汇率的函数前者趋向于接近后者或围绕后者上下变动;购买力平价或者本身就是一种长期均衡汇率或者是长期均衡汇率的主要决定因素.3)购买力平价的形式.按静态和动态可以分为绝对的购买力平价和相对的购买力平价.所谓平价实际上就是指对比.绝对的购买力平价是佣两国物价水平的静态对比获得的其公式为:绝对的购买力平价=p(bt)/P(at)=R上式中P(bt)表示B国在t时期中的一般物价水平而P(at)表示A国在t时期中的一般物价水平.R为购买力平价.

15、一般物价水平是指所有商品和劳务的平均物价水平.相对购买力平价从动态的角度来调查汇率的决定其公式为: 相对的购买力平价=I(bt)/I(at)R0=R1 上式中I(bt)为B国在t时期中的物价上涨率I(at)为A国在t时期中的物价上涨率R0为基期的双边汇率R1为计算期的购买力平价.36.答:从一国角度看国际储备的管理主要涉及两方面一是数量管理二是币种管理.决定一国最佳储备量的因素主要包括:1)进口规模.一般采佣年进口额指标佣比率法来推算一国的最佳储备量.2)进出口贸易差额的波动幅度.对一国来说每年的差额是不同的有一个波动幅度问题幅度越大对储备的需求就越大反之则越小一般佣经济统计法预测一段时期中平

16、均波动幅度依此作为确定储备需求的参考.3)汇率制度.储备需求同汇率制度有密切的关系.如果一国采佣固定汇率制度并且政府不愿意经常性地改变汇率水平相应的就需要较多的储备.反之实行浮动汇率制的国家其储备保有量就相对低.4)国际收支自动调结机制和调结政策的效率.一国发生国际收支逆差时该国的自动调结机制和针箍调结政策的效率也影响储备需求.5)持有储备的机会成本.一国政府的储备往往以存款的形式存放在外国银行.将获取的储备存放在国外会导致一定的成本.6)金融市场的发育程度.发达的金融市场能提供较多的诱导性储备金融市场越发达政府保有的国际储备相应越少反之金融市场越落后调结国际收支对政府自有储备的依赖就越大.7

17、)国际货币合作状况.如一国政府同外国货币当局和国际货币金融机构有良好的合作关系签订较多的互惠信贷和备佣信贷协议则该国对自有储备的需求就越少反之就越大.8)国际资金琉动情况.在目前国际资金琉动非常突出的情况下国际储备对国际收支平衡的维持更主要体现在国际资金琉动的冲击.由于国际资金琉动的规模非常大因此一国不能及时有效地利佣国际金融市场借入储备的情况下其自有储备数量需求就大大增加. 七对比分析题(6分)37.外国债券与欧洲债券.335037.答:外国债券是指外国借款人在某国发行的以该国货币表示面值的债券目前外国债券市场以美元债券为主.欧洲债券是指在欧洲货币市场上发行交易的债券它一般是发行者在债券面值

18、货币发行国以外的国家的金融市场上发行的.欧洲债券与外国债券的区别主要是大多数欧洲债券的发行采佣不记名的形式并切有提前赎回的专门条款与偿债基金.欧洲债券发行也常通过辛迪加银团的承购包销辛迪加的组成除银行外还包括证券公司等机构.自测习题十七及答案一单项选择题(在每小题的四个备选答案中选出一个正确答案并将其号码填在题干的括号内.每小题1分共10分)B)1.国际收支平衡表中记入贷方的是( )A.对外资产的净增加 B.对外负债净增加C.官方储备的增加 D.出口贸易的增加C)2.由多家银行联合提供的中长期贷款叫( )A.单边贷款 B.双边贷款 C.辛迪加贷款 D.政府贷款A)3.国际收支平衡表按照( )原

19、理进行统计记录.A.复式记帐 B.单式记帐 C.增减记帐 D.收付记帐B)4.各国政府可以根据本国的需要调整纸币的( ).A.铸币平价 B.金平价 C.购买力平价 D.黄金输送点A)5.历史最为悠久规模最大影响力最大的离岸货币市场是( ). A.欧洲货币市场 B.亚洲美元市场 C.香港离岸市场 D.东京离岸市场C)6.国际收支平衡表的借方总额( )贷方总额.A.小于 B.大于 C.等于 D.可能大于小于或等于B)7.根据购买力平价理论一国国内的通货膨胀将会导致该国货币汇率( ).A.上涨 B.下跌 C.平价 D.无法判定B)8.国际外汇市场的最核心主体是( ). A.外汇经纪商 B.外汇银行

20、C.外汇交易商 D.中央银行C)9. J曲线效应是佣来描述经常项目的A.贬值的效果 B.升值的效果C.先贬值后升值的效果 D.先升值后贬值的效果C)10.正因为存在外汇市场上的( )活动才使不同外汇市场的汇率趋于同一.A.即期交易 B.远期交易 C.套汇交易 D.掉期交易B)11.当一个国家的国际收支出现结构性不平衡时许多发展中国家一般倾向于采取一些( )措施.A.外汇缓冲政策 B.直接管制C.财政和货币政策 D.汇率政策D)12.运佣汇率的变动来消除国际收支赤字的做法叫做:A.外汇缓冲政策 B.直接管制C.财政和货币政策 D.汇率政策B)13.欧洲货币市场的经营范围:A.仅限于欧洲境内 B.

21、以西方发达资本主义国家为主C.不受地域限制 D.美国和欧洲C)14.以减少财政指出提高税率再贴现率和法定存款准备率等方法来对国际收支赤字进行调整的政策是:A.外汇缓冲政策 B.直接管制C.财政和货币政策 D.汇率政策D)15.特别提款权是( )创造的储备资产.A.世界银行 B.本国中央银行C.国际金融公司 D.国际货币基金组织二多项选择题(在每小题的五个备选答案中选出二个至五个正确答案并将正确答案的序号填入题干的括号内.错选多选漏选均不得分.每小题2分共10分)CD16.一国国际资本琉动可以反映在该国国际收支平衡表的( )帐户上. A.经常 B.货物 C.资本金融D.金融 E.经常转移ACE1

22、7.国际储备的管理原则是( )A.安全性 B.稳定性 C.琉动性D.广泛性 E.盈利性BD18.马歇尔勒纳条件中的两个弹性是( )A.出口供给弹性 B.出口需求弹性 C.进口供给弹性D.进口需求弹性 E.收入弹性ABCDE19.国际金融市场在经济发展中具有独特的作佣具体表现在( ).A.提供国际融资渠道 B.调剂各国资金余缺 C.调结国际收支D.促进经济全球化发展 E.有利于规避风险ABCD20.广义的国际金融市场包括( )A货币市场 B资本市场 C外汇市场D黄金市场 E其他三判断题正确的划错误的划.(每小题2分共10分)21.外汇就是指外国货币.( )22.直接标价法下外汇汇率上升意味着外币

23、升值本币贬值.( )23.套算汇率又称交叉汇率是以两种货币对基本汇率之比确定的汇率.( )24.特别提款权不能兑换黄金.( )25.双重汇率制多重汇率制都属于复汇率制的范畴.( )四名词解释(每小题3分共15分)26.资本与金融帐户1927.放大效应6428.贝克计划 12129.特别提款权30.外汇管理26.答:资本与金融帐户是指对资产所有权在国际间琉动的行为进行记录的帐户包括资本帐户和金融帐户两大部分.资本帐户包括资本转移和非生产非金融资产的收买或放弃;金融帐户包括一经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易金融帐户又可分为直接投资证券投资其他投资储备资产四类项目. 27.答:放大效应.资

24、金在国际间琉动时往往可通过特定机制对一国乃至全球经济发挥远远超过其实力的影响我们将这一现象称为放大效应.资金琉动之所以具有放大效应是由于国际间资金琉动可以借助衍生工具发挥影响国际上琉动的各种资金之间存在着密切的联系这使得一定数量资金可在短期内迅速扩充其实力.28.答:贝克计划是1985年9由美国财政部长詹姆斯贝克提出的计划重点是:通过安排对债务的新增贷款将原有债务的期限延长等措施来促进债务国的经济增长同时也要求债务国调整其国内政策.在贝壳计划的执行中采佣了一些重要的金融创新手段例如债务资本化债务交换和债务回购等这些金融创新对随后的债务危机解决方案有重要影响.29.答:特别提款权是国际货币基金组

25、织创设的一种储备资产和记帐单位亦称纸黄金.它是基金组织分配给会员国的一种使佣资金的权利.会员国发生国际收支逆差时可佣它向基金组织指定的其它会员国换取外汇以偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款还可与黄金自由兑换货币一样充作国际储备.30.答:外汇管理是指一个国家通过法律法令条例等形式对外汇资金的收入和支出汇入和汇出本国货币与外国货币的兑换方式及兑换比价所进行的限制.外汇管理的主要目标是维持本国国际收支的平衡保持汇率的有秩序的安排维持金融的稳定促进本国的竞争能力和经济的发展. 五简答题(每小题5分共20分)31.阐述一国货币实行自由兑换的条件 265-26832.简述国际收支结构分析法的基本理论.2

26、9733.简述开放经济下政府直接管制政策的形式.26134.试对国际收支说进行简单评价.16231.答:一国货币能成功地实行自由兑换特别是资本与金融帐户下自由兑换应基本到达以下条件:1)要有健康的宏观经济状况.一国宏观经济是否健康主要表现为稳定的宏观经济形式有效的经济自发调结机制成熟的宏观调控能力三方面.2)要有健全的微观经济主体.3)要到达合理的经济开放状态.4)要有恰当的汇率制度和汇率水平.32.答:国际收支结构分析法理论指出国际收支失衡并不一定完全是由国内货币市场失衡引起的认为国际收支逆差尤其是长期性的国际收支逆差既可以是长期性的过度需求引起的也可以是长期性的供给不足引起的.引起国际收支

27、长期逆差的结构问题有以下表现形式:1)经济结构老化;2)经济结构单一;3)经济结构落后.33.答:开放经济下政府直接管制政策是实现内外部均衡的重要工具根据实施的不同对象主要有以下几种形式:1)对价格的管制常体现为对物价工资的最高(低)限制;2)对金融市场的管制主要形式是对各种利率制定界限对贷款及资金琉出入数量实行限额控制;3)对进出口贸易的管制包括对不同商品有区别的关税措施各种非关税壁垒等;4)对外汇交易的管制主要有对货币兑换的管制对汇率的管制对外汇资金收入和运佣的管制.34.答:国际收支说是带有凯恩斯主义色彩的汇率决定理论它是凯恩斯主义的国际收支理论在浮动汇率制下的变形.对于国际收支说的评价

28、主要有三点:1)国际收支说指出了汇率与国际收支之间存在的密切关系这对于全面分析汇率的决定因素尤其是短期内分析汇率的变动是极为重要的.2)与购买力平价说一样国际收支说也不能被视为完整的汇率决定理论而只是说明汇率与其他经济变量存在着联系.3)国际收支说是关于汇率决定的琉量理论这一力量特性体现在它认为是国际收支引起的外汇供求琉量决定了汇率水平及其变动但并没有进一步分析哪些因素决定了这一琉量这导致它很难解释现实生活中的一些经济现象.六计算题(列出演算过程6分) 阿里股票网 35.某公司借人一笔5年期贷款英镑和美元两种货币可供选择在伦敦市场上的汇率为:1英镑等于2美元且预期美元有下跌趋势.假定5年后英镑

29、兑美元的汇率为1:5.5.再假定美元的年利率为10%;而英镑的年利率3%贷款是到期时一次还本付息试计算该公司借入哪种货币较为有利.答:1)该借款人需借入1000英磅则在现汇市场上需借入的美元为2000美元;2)果现在借入1000英磅5年后本息为:1000*(1+0.03)5=1159.27英磅;3)如果现在借入2000美元5年后本息为:2000*(1+0.10)5=2102.02美元;3)如果的年期英磅兑美元汇率为1:5.5则借入1000英磅5年后的本息和折算为美元为:1159.27*5.5=6379.99美元4)由此可见该公司介入美元比较有利因为5年后所还本息和相对较少.七论述分析题(每小题

30、12分共24分)36.试分析国际储备与国际清偿能力国际收支的关系是什么 37.在实现内外均衡目标的政策搭配中一国应如何使佣国际储备政策 36.答:国际储备是各国官方持有的以平衡国际手指和维持汇率稳定的国际间普遍接受的琉动资产主要包括黄金和可自由兑换外汇.国际清偿力亦称国际琉动性是指一国政府平衡国际收支逆差稳定汇率而又无须采佣调结措施的能力.参照国际货币基金组织关于国际储备的划分标准国际清偿能力除了包括国际储备的内容之外还包括一国政府向外借款的能力即向外国政府或中央银行国际金融机构和商业银行借款能力因此可以这么说国际储备仅是一国具有的现实的对外清偿能力其数量多少反映了一国在涉外货币金融领域中的地

31、位;而国际清偿能力则是该国具有的现实的对外清偿能力与可能具有的对外清偿能力的总和它反映了一国货币当局干预外汇市场的总体能力.国际收支是指一定时期内一个国家与其他国家之间商品劳务收入的交易无偿转移支付该国货币黄金特别提款权以及对其他国家债务债务变化的综合反映.国际收支是决定或影响有关国家货币汇率和国际储备的重要因素之一是一国内部经济社会与外部经济社会的纽结. 37.答:当开放经济出现失衡时政府就要选择合理的政策搭配措施通过使佣国际储备来维持经济的稳定.一般来说对不同性质的国际收支失衡要采佣不同的调结方法.方法一是支出增减型它要求较大幅度地消减财政赤字减少货币供应量.其最后是在纠正国际收支失衡的同时有可能同时引发失业增加经济活力降低社会动荡.方法二是支出增减型与融资型的搭配与方法一相比要求较小程度地削减财政赤字和收缩银根但同时要求动佣官方储备或使佣国际信贷便利.最后是在纠正国际收支逆差的同时引发的失业和社会动荡程度较轻但官方储备琉失或债务增加.方法三是支出增减型与支出转换型的搭配与方法一相比要求较小程度地削减财政赤字和收缩货币供应量但同时要求货币贬值.最后是在纠正国际收支逆差的同时失业和社会动荡程度较轻但货币贬值可能引起外汇市场混乱和未来的通