CPA财务成本管理真题.docx

1、CPA财务成本管理真题1、单项选择题（本题型共 14 小题，每小题 1.5 分，共 21 分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。）1.下列关于利率期限结构的表述中，属于预期理论观点的是（）。A.不同到期期限的债券无法相互替代B.到期期限不同的各种债券的利率取决于该债券的供给与需求C.长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值D.长期债券的利率等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和2. 当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是（

2、 ）。A.最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合B.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合C.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合D.最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合3. 甲公司已进入稳定增长状态，固定股利增长率 4%，股东必要报酬率 10%。公司最近一期每股股利 0.75 元，预计下一年的股票价格是（ ）元。A.7.5B.12.5C.13D.13.524.在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下，下列关于资本结构有税 MM 理论的说法中，错误的是（ ）。A.财务杠杆越大，企业价值越大B.财务杠杆越大，企

3、业利息抵税现值越大C.财务杠杆越大，企业权益资本成本越高D.财务杠杆越大，企业加权平均资本成本越高5.甲公司 2016 年营业收入 1000 万元，变动成本率 60%，固定成本 200 万元，利息费用40 万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素，该企业联合杠杆系数是（ ）。A.1.25B.2C.2.5D.3.756.甲公司 2016 年年初未分配利润-100 万元， 2016 年实现净利润 1200 万元。公司计划2017 年新增资本支出 1000 万元，目标资本结构（债务权益）为 37。法律规定，公司须按净利润 10%提取公积金。若该公司采取剩余股利政策。应发放现金股利（）万元。A.31

4、0B.380C.400D.5007.实施股票分割和股票股利产生的效果相似，他们都会（）。A.降低股票每股面值B.减少股东权益总额C.降低股票每股价格D.改变股东权益结构8.与激进型营运资本投资策略相比，适中型营运资本投资策略的（ ）。A.持有成本和短缺成本均较低B.持有成本较高，短缺成本较低C.持有成本和短缺成本均较高D.持有成本较低，短缺成本较高9.应用“5C”系统评估顾客信用标准时，客户“能力”是指（）。A.偿债能力B.盈利能力C.营运能力D.发展能力10.甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量，在现金需求量保持不变的情况下，当有价证券转换为现金的交易费用从每次 100 元下降至 50 元、

5、有价证券投资报酬率从 4%上涨至8%时，甲公司现金管理应采取的措施是（ ）。A.最佳现金持有量保持不变B.将最佳现金持有量降低 50%C.将最佳现金持有量提高 50%D.将最佳现金持有量提高 100%11.甲企业采用标准成本法进行成本控制。当月产品实际产量大于预算产量。导致的成本差异是（）。A.直接材料数量差异B.变动制造费用效率差异C.直接人工效率差异D.固定制造费用能量差异12.甲企业采用作业成本法计算产品成本，每批产品生产前需要进行机器调试，在对调试作业中心进行成本分配时，最适合采用的作业成本动因是（）。A.产品品种B.产品数量C.产品批次D.每批产品数量13.甲企业生产一种产品，每件产

6、品消耗材料 10 千克。预计本期产量 155 件，下期产量198 件，本期期初材料 310 千克，期末材料按下期产量用料的 20%确定。本期预计材料采购量为（）千克。A.1464B.1860C.1636D.194614.甲部门是一个利润中心。下列各项指标中，考核该部门经理业绩最适合的指标是（）。A.部门边际贡献B.部门税后利润C.部门税前经营利润D.部门可控边际贡献二、多项选择题（本题型共 12 小题，每小题 2 分，共 24 分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。 每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分。）1.甲投资基金

7、利用市场公开信息进行价值分析和投资，在下列效率不同的资本市场中，该投资基金可获取超额收益的有（）。A.无效市场B.半强式有效市场C.弱式有效市场D.强式有效市场2.下列关于单个证券投资风险度量指标的表述中，正确的有（）。A.贝塔系数度量投资的系统风险B.方差度量投资的系统风险和非系统风险C.标准差度量投资的非系统风险D.变异系数度量投资的单位期望报酬率承担的系统风险和非系统风险3.甲公司拟投资一条生产线，该项目投资期限 5 年，资本成本 12%，净现值 200 万元。下列说法中，正确的有（ ）。A.项目现值指数大于 1B.项目会计报酬率大于 12%C.项目折现回收期大于 5 年D.项目内含报酬

8、率大于 12%4.下列情形中，优先股股东有权出席股东大会行使表决权的有（）。A.公司增发优先股B.公司一次或累计减少注册资本超过 10%C.修改公司章程中与优先股有关的内容D.公司合并、分立、解散或变更公司形式5.甲股票当前市价 20 元，市场上有以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权，执行价格均为 18 元。下列说法中，正确的有（ ）。A.看涨期权处于实值状态B.看涨期权时间溢价大于 0C.看跌期权处于虚值状态D.看跌期权时间溢价小于 06.在其他因素不变的情况下，下列各项变动中，引起美式看跌期权价值下降的有（）。A.股票市价下降B.股价波动率下降C.到期期限缩短D.无风险报酬率降低7.下列

9、关于企业公平市场价值的说法中，正确的有（）。A.企业公平市场价值是企业控股权价值B.企业公平市场价值是企业未来现金流入的现值C.企业公平市场价值是企业持续经营价值D.企业公平市场价值是企业各部分构成的有机整体的价值8.与公开间接发行股票相比，下列关于不公开直接发行股票的说法中，正确的有（）。A.发行成本低B.股票变现性差C.发行范围小D.发行方式灵活性小9.下列各项作业中，属于品种级作业的有（）。A.产品组装B.产品生产工艺改造C.产品检验D.产品推广方案制定10.根据存货经济批量模型，下列各项中，导致存货经济订货批量增加的情况有（ ）。A.单位储存成本增加B.存货年需求量增加C.订货固定成本

10、增加D.单位订货变动成本增加11.甲公司用平衡计分卡进行业绩考评，下列各种维度中，平衡计分卡需要考虑的有（）。A.顾客维度B.债权人维度C.股东维度D.学习与成长维度12.下列各项质量成本中，不属于内部失败成本的有（）。A.产品返工费用B.产品质量认证费用C.产品检测费用D.处理顾客不满和投诉发生的费用（外部失败成本？）三、计算分析题（本题型共 5 小题 40 分。其中一道小题可以选用中文或英文解答，请仔细阅读答题要求。如使用英文解答，须全部使用英文，答题是正确的，增加 5 分。本题型最高得分为 45 分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特别说明不需要列出计算过程。）1.（本

11、小题 8 分，可以选用中文或英文解答，如使用英文解答，需全部使用英文，答题正确的，增加 5 分，本小题最高得分为 13 分。）甲公司是一家上市公司，主营保健品生产和销售。 2017 年 7 月 1 日，为对公司业绩进行评价，需估算其资本成本。相关资料如下：（1）甲公司目前长期资本中有长期债券 1 万份，普通股 600 万股，没有其他长期债务和优先股。长期债券发行于 2016 年 7 月 1 日，期限 5 年，票面价值 1000 元，票面利率 8%，每年 6 月 30 日和 12 月 31 日付息。公司目前长期债券每份市价 935.33 元，普通股每股市价10 元。（2）目前无风险利率 6%，股

12、票市场平均收益率 11%，甲公司普通股贝塔系数 1.4。（3） 甲公司的企业所得税税率 25%。要求：（1）计算甲公司长期债券税前资本成本。（2）用资本资产定价模型计算甲公司普通股资本成本。（3）以公司目前的实际市场价值为权重，计算甲公司加权平均资本成本。（4）在计算公司加权平均资本成本时，有哪几种权重计算方法？简要说明各种权重计算方法并比较优缺点。2. （本小题 8 分。）1.甲公司是一家新型建筑材料生产企业，为做好 2017 年财务计划，拟进行财务报表分析和预测。相关资料如下：（1）甲公司 2016 年主要财务数据：单位：万元（2）公司没有优先股且没有外部股权融资计划，股东权益变动均来自留

13、存收益。公司采用固定股利支付率政策，股利支付率 60%。（3）销售部门预测 2017 年公司营业收入增长率 10%。（4）甲公司的企业所得税税率 25%。要求：（1）假设 2017 年甲公司除长期借款外所有资产和负债与营业收入保持 2016 年的百分比关系，所有成本费用与营业收入的占比关系维持 2016 年水平，用销售百分比法初步测算公司 2017 年融资总需求和外部融资需求。（2）假设 2017 年甲公司除货币资金、长期借款外所有资产和负债与营业收入保持 2016年的百分比关系，除财务费用和所得税费用外所有成本费用与营业收入的占比关系维持2016 年水平， 2017 年新增财务费用按新增长期

14、借款期初借入计算，所得税费用按当年利润总额计算。为满足资金需求，甲公司根据要求（1）的初步测算结果，以百万元为单位向银行申请贷款，贷款利率 8%，贷款金额超出融资需求的部分计入货币资金。预测公司 2017 年末资产负债表和 2017 年度利润表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。单位：万元3.（本小题 8 分。）甲公司是一家制造业企业，产品市场需求处于上升阶段，为增加产能，公司拟于 2018年年初添置一台设备。有两种方案可供选择：方案一：自行购置。预计设备购置成本 1600 万元，按税法规定，该设备按直线法计提折旧，折旧年限 5 年，净残值率 5%，预计该设备使用 4 年，每年年末支付维

15、护费用 16 万元，4 年后变现价值 400 万元。方案二：租赁。甲公司租用设备进行生产，租赁期 4 年，设备的维护费用由提供租赁服务的公司承担，租赁期内不得撤租，租赁期满时设备所有权不转让，租赁费总计 1480 万元，分 4 年偿付，每年年初支付 370 万元。甲公司的企业所得税税率为 25%，税前有担保的借款利率为 8%。要求：（1）计算方案一的初始投资额、每年折旧抵税额、每年维护费用税后净额、 4 年后设备变现税后净额，并计算考虑货币时间价值的平均年成本。（2）判断租赁性质，计算方案二的考虑货币时间价值的平均年成本。（3）比较方案一和方案二的平均年成本，判断甲公司应选择方案一还是方案二。

16、4. （本小题 8 分。）甲企业使用同种原料生产联产品 A 和 B，采用平行结转分步法计算产品成本。产品生产分为两个步骤，第一步骤对原料进行预处理后，直接转移到第二步骤进行深加工，生产出 A、B 两种产品，原料只在第一步骤生产开工时一次性投放，两个步骤的直接人工和制造费用随加工进度陆续发生，第一步骤和第二步骤均采用约当产量法在产成品和在产品之间分配成本，月末留存在本步骤的实物在产品的完工程度分别为 60%和 50%。联产品成本按照可变现净值法进行分配，其中： A 产品可直接出售，售价为 8.58 元/千克； B 产品需继续加工，加工成本为 0.336 元/千克，售价为 7.2 元/千克。 A、

17、 B 两种产品的产量比例为 65。2017 年 9 月相关成本核算资料如下：要求：（1）编制各步骤产品成本计算单以及产品成本汇总计算单（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。（2）计算 A、 B 产品的单位成本。5. （本小题 8 分。）甲公司是一家蔗糖生产企业，每年 12 月份编制下一年的分季度现金预算。2017 年年末，预算 2018 年的相关资料如下：（1）该公司只生产一种 1 千克装的白砂糖。由于作为原料的甘蔗供货有季节性，采购、生产只在第一、四季度进行，但销售全年发生。（2）销售收入预计：第一季度 1500 万元，第二季度 750 万元，第三季度 750 万元，第四季度 1500

18、万元。所有销售均为赊销。每季度赊销款的 2/3 当季收回，另外 1/3 下一季度收回，应收账款年初余额 500 万元，预计可在第一季度收回。（3）原料采购预计：甘蔗全年原料采购预计支出 800 万元；第一季度预付原料采购款的 50%，第四季度收储原料并支付剩余的 50%尾款。（4）付现费用预计：直接人工费用第一、四季度均为 700 万元；制造费用第一、四季度均为 500 万元；第二、三季度不进行生产，不发生直接人工和制造费用；销售和管理费用第一季度 100 万元、第二季度 50 万元、第三季度 50 万元、第四季度 100 万元。直接人工费用、制造费用、销售和管理费用，均于当季支付。全年所得税

19、费用 200 万元，分 4 个季度预交，每季度支付 50 万元。（5）公司计划在下半年安装两条新生产线，第三、四季度分别支付设备及安装款 400万元、 200 万元。（6） 2017 年年末，公司有现金 12 万元，没有短期投资。为应对季节生产所需的大量资金， 2017 年年末公司从银行借入短期借款 255 万元。除该短期借款外，公司没有其他负债。公司根据下季度现金净需求额外加 10 万元浮动额确定季末最低现金余额，如下季度现金净需求额为负，则最低现金余额为 10 万元。实有现金低于最低现金余额时，如果有短期投资，先变卖短期投资，仍不足时，再向银行借入短期借款；超过最低现金余额时，如果有短期借

20、款，先偿还短期借款，仍有剩余时，再进行短期投资。借款、偿还借款、投资和收回投资，数额均为 5 万元的倍数，均在季度末发生。短期借款年利率为 8%，每季度末付息一次；短期投资年报酬率为 4%，每季度末结算一次。假设不考虑借款和投资的交易费用。（7）为简化计算，假设 2019 年第一季度的预计营业收入、原料采购及付现费用与 2018年第一季度相同。要求：根据上述资料，编制公司现金预算（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。4、综合题（本题共 15 分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特别说明不需要列出计算过程。）甲公司是一家智能机器人制造企业，目前生产 A、 B、 C 三种型号

21、机器人，最近几年该行业市场需求变化较大，公司正进行生产经营的调整和决策。相关资料如下：（1）预计 2018 年 A 型机器人销量 1500 台，单位售价 24 万元，单位变动成本 14 万元；B 型机器人销量 1000 台，单位售价 18 万元，单位变动成本 10 万元； C 型机器人销量 2500台，单位售价 16 万元，单位变动成本 10 万元；固定成本总额 10200 万元。（2） A、 B、 C 三种型号机器人都需要通过同一台关键设备加工，该设备是公司的关键限制资源，该设备总的加工能力为 5000 小时， A、 B、 C 三种型号机器人利用该设备进行加工的时间分别为 1 小时、 2 小

22、时和 1 小时。要求：（1）为有效利用关键设备，该公司 2018 年 A、 B、 C 三种型号机器人各应生产多少台？营业利润总计多少？（2）基于要求（1）的结果，计算公司 2018 年的加权平均边际贡献率、加权平均盈亏平衡销售额及 A 型机器人的盈亏平衡销售额、盈亏平衡销售量、盈亏临界点作业率。（3）假设公司根据市场需求变化，调整产品结构，计划 2019 年只生产 A 型机器人，预计2019 年 A 型机器人销量达到 5000 台，单位变动成本保持不变，固定成本增加到 11200万元，若想达到要求（1）的营业利润， 2019 年公司 A 型机器人可接受的最低销售单价是多少？（4）基于要求（3）的单位售价、单位变动成本、固定成本和销量，分别计算在这些参数增长 10%时营业利润对各参数的敏感系数，然后按营业利润对这些参数的敏感程度进行排序，并指出对营业利润而言哪些参数是敏感因素。（2017 年试卷）