金融学复习纲要.docx

1、金融学复习纲要金融：通常是指货币资金的融通金融的构成要素：金融是由金融主体，金融客体，金融市场和金融制度等要素构成的。货币制度：货币制度是国家以法律形式确定的货币流通的结构，体系和组织形式。它由国家有关方面的法令，条例等综合构成。1.本位币：又称主币，是一国的基本通货。2.辅币：辅币是本外币一下的基本货币，供日常零星交易和找零之用。3.劣币驱逐良币：是指一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币必然被熔化，收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币反而充斥市场。这也称为格雷欣法则。在商品交换的过程中，商品的价值表现经历简单的价值形式，扩大的价值形式，一般价值形式

2、和货币形式。其中，货币价值形式是价值形式的最高阶段。1.货币的5大职能是价值尺度，流通手段，贮藏手段，支付手段和世界货币。其中价值尺度，流通手段是基本职能，其他三个是基本职能的派生职能。2.货币制度的构成具体包括：货币材料，货币单位，货币铸造，发行和流通程序，货币发行准备制度等。货币制度从其形态上看主要经历了银本位制，金银本位制，金本位制和不兑现的信用货币制度。3.本位币与辅币的特点本位币：自由铸造，无限法偿，磨损公差。辅币：辅币可以与本位币自由兑换，限制铸造，有限法偿。1.信用：是一种建立在授信人对受信人偿付承诺的基础上，使后者无须支付现金就可以获得商品，服务和资金的能力。2.商业信用：是企

3、业在商品销售时，以延期付款即赊销形式所提供的信用，他是现代信用制度的基础。3.银行信用：也叫金融信用，是由银行，货币资本所有者和其他专门的信用机构以货币形式提供的信用，其主要形式是吸收存款和发放贷款。4.国家信用：也叫政府信用，是以国家和地方政府参与的一种信用形式，主要表现为国家发行国库劵和公债劵。5.消费信用：也称个人信用，是企业，银行和其他金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信用。每一种信用形式的特点，优缺点1.高利贷信用（特点：利率高，剥削重）高利贷信用是促进自然经济解体和商品经济发展的因素之一，同时它又阻碍了资本主义生产方式的发展。2.商业信用特点：主体是产商，客体是商业资本商

4、业资本提供的是出于再生产过程中的商品资本商品资本与产业资本的动态一致优点：方便和及时缺点：规模和数量上的局限性方向上的局限性（通常只能由卖方提供给买方，而且只能用于限定的商品交易）信用能力上的局限性3.银行信用特点：提供暂时闲置的货币资本客体是货币资本，主体一方是银行和金融机构，另一方是企业和个人银行信用和产业资本的动态不完全一致优点:规模巨大投放方向不受限制期限长短均可由于没有特别明显的缺点其成为现代信用的主要形式4.国家信用作用：防止造成收入再分配不公平避免赤字货币化避免造成财政的更加困难5.消费信用作用：在一定程度上缓和消费者的购买力需求与现代化生活需求的矛盾，有助于提高消费水平也可发挥

5、消费对生产的促进作用（应当特别注意商业信用和银行信用）各种信用工具的特点：偿还性流动性收益性风险性1.利息：是一段时期内放弃货币流动性的报酬2.利率：是指借贷其内所获得的利息额与借贷资本金的比率3.固定利率：是指在整个借贷期内固定不变，不随资金供求状况而变动的利率4.官定利率:是指由一国政府金融管理部门或中央银行确定的要求强制实施的利率5.市场利率：是指由货币资金的供求关系所确定的竞争性利率6.浮动利率：是指利率随着市场利率的变化而定期调整的利率利息的计算方法利率的计算有两种基本计算方法：单利计息法和复利计息法单利计算方法( 利息=本金利率借贷年限)复利计算方法本金和利息之和=本金（1利率）借

6、贷期限2.决定和影响利率的因素平均利润率（利率高于零低于平均利润率）借贷资本的供求关系宏观经济政策通货膨胀和通货紧缩汇率水平（本币贬值本国出口增加，外国资金流入增加国内资本市场资金供给带来利率下降压力本币升值则相反）国际利率水平3.利率变动对于经济的影响利率变动对于社会总供给的影响（一般情况下，利率与货币供给成正比，与货币需求成反比）利率变动对于物价水平的影响（经济过热，物价较高时提高利率，回笼资金经济萧条，物价较低时降低利率，放出资金）利率变动对于投资的影响（投资可分为实物投资和证券投资）对实物投资：利率上升会抑制投资对证券投资：利率上升，证券投资需求减少，证券价格下降利率变动对于国际收支的

7、影响（国家提高利率产生国际间利差促使外国资本流入改善改过国际收支逆差或加大国际收支顺差国家降低利率则相反）金融机构：泛指从事金融业务，协调金融关系，维护金融体系正常运行的机构。1.1656年成立的瑞典银行和1694年成立的英格兰银行，最初都是商业银行，后来分别被政府改组为中央银行2.商业银行与其他专业银行及非银行金融机构的基本区别在于商业银行是唯一能接受、创造和收缩活期存款的金融机构。3. 我国金融 中国人民银行 证监会 机构体系 其他金融监管机构 保监会 的构成 银监会 商业银行 政策性银行 保险公司 非银行金融机构 证券公司 投资基金 邮政储蓄 等1.商业银行：是指具有信用创造功能，以经营

8、存放款和办理结算业务，以获取利润为主要经营目标的综合性金融机构2.信用创造：是指商业银行利用其吸收活期存款的条件，通过发放贷款，从事投资业务而衍生出更多的存款，从而扩大货币供应量。1.商业银行的性质：商业银行是一种特殊的金融机构2.商业银行的职能：信用中介，支付中介，信用创造，金融服务3.商业银行的组织制度：单元银行制和总分行制单元银行制的优点：有利于自由竞争，防止银行垄断 有利于银行和地方经济的融合 灵活性大 有利于银行内部的经营管理缺点：经营成本高抗风险能力差业务发展和金融创新受限制削弱金融监管效果总分行制的优点：规模经营，降低风险易于采用先进设备便于金融监管当局的监管缺点：易于形成金融垄

9、断加大银行内部的控制难度4. 商业银行 自有资本 的主要业务 负债业务 存款负债 借入负债 现金资产 资产业务 贷款 票据贴现 证券投资 结算业务 中间业务 代理业务 信息咨询业务 信托业务 租赁业务5.商业银行的经营管理原则：安全性，流动性，盈利性原则商业银行经营的总方针就是在保证安全性的前提下，童工灵活调整流动性，来提高盈利性。6.中央银行的职能：发行的银行（中央银行是全国惟一的货币发行机构） 政府的银行（中央银行是管理全国金融的国家机构） 银行的银行（中央银行的地位处于银行和其他金融机构之上）投资基金：投资基金是通过发行基金股份，讲投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票，债券

10、或其他金融资产，并由投资者承担投资风险，享受投资收益的一种集合投资制度（特点：资金集中，专家管理，风险共担，利益共享）1.投资银行的主要业务：证券发行与承销业务证券交易业务公司收购与兼并业务财务顾问业务风险投资业务项目融资业务金融衍生业务研究开发与投资咨询业务资产证券化2.保险的本质：风险转移损失分担3.保险公司的经营：保险产品的定价展业（卖保险）承保（保险人决定是否接受客户投保） 保险理赔 保险资金的理赔4.投资基金的类型：按组织形式划分：契约型基金和公司型基金按基金规模的变动情况划分：封闭型基金（发行总额限定）和开放型基金（基金规模是可以变动的）按投资目标划分：成长型基金（以长期增值为主要

11、目标，风险较大） 收入型基金（以获取当期最大收入为主要目标，风险较小） 平衡型基金（分散投资于股票和债券，谋求收入和成长的平衡，风险适中）按投资对象不同划分：货币市场基金（投资存款，短期票据等） 股票基金，债券基金 衍生基金与杠杆基金，对冲基金与杠杆基金1.货币市场：又称为短期资金交易市场，是指交易期限在1年以内的短期金融交易市场2.同业拆借市场：是银行及其他金融机构之间短期资金融通的市场，主要用于解决金融机构之间资金临时不足或多余的调剂问题3.证券回购：是指证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与买方签订协议，约定在一定的时间内按协定的价格，购回相同数量的同种证券的交易方式1.货币市场的分类（

12、按交易对象的不同划分）同业拆借市场银行承兑汇票市场证券回购市场商业票据市场大额可转让定期存单市场短期政府债券市场等2.同业拆借市场的特点：市场准入较为严格 融资期限较短，基本是信用拆借，一般无须担保 交易手段先进，交易手续简便 利率较低，由供求双方议定3.商业汇票按照承兑人的不同划分为：银行承兑汇票和商业承兑汇票4.银行承兑 出票 汇票市场的 承兑 发行市场 主要环节 背书（持票人讲票据权利转让给他人的票据行为） 贴现（是指汇票持有人以未到期的票据向银行换 取现金，并贴服自贴现日至汇票到期日利息的一 种票据行为） 流通市场 5.大额可转让定期存单 与 普通定期存款的区别 不记名，可转让 记名，

13、不能转让面额固定 面额不固定到期方可提取 可提前支取以短期为主 以长期为主利率既有固定又有浮动 利率大多固定资本市场：是指期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所，也称为中长期资金市场1.股票：是一种有价证券，是股份有限公司在筹集资本时向出资人公开发行的，用于证明出资人身份和权利，并根据股票持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的可转让的书面凭证2.债券：是投资者向政府，公司或金融机构提供资金的债权债务合同1.资本市场主要包括股票市场和债券市场，股票市场又分为发行市场（一级市场）和交易市场（二级市场）2. 股票 和 债券 各自的特征不可偿还性 偿还性参与性 安全性收益性 流动性责任有限性 收

14、益性流动性价格波动性和风险性3.债券和股票的区别性质不同：债券是债务凭证，股票是所有权证权利不同：债券持有人可收回本息金，但无权参与企业的经营决策 股票持有人则可以期限不同：债券有期，股票无期，但可转让收入分配形式不同：债券到期或固定利息，取票根据企业经营状况分红企业若倒闭清理资产，债券偿付在前，股票在后4.按股东权利划分，股票分为普通股和优先股优先股的优先权表现在：股息领取优先权剩余资产分配优先权 按上市地点划分为A股（人民币普通股）B股（人民币特种股）H股（注册地在内地，上市地在香港的外资股）N股（纽约）S股（新加坡）5.影响股价的因素：公司经营状况产业发展状况市场因素宏观经济环境大众心理

15、6.股票价格指数：是描述股票市场总的价格水平变化的指标7.债券价格的影响因素：待偿期（待偿期与债券价格成反比）票面利率（票面利率与债券价格成正比）投资者的获利预期供求关系物价波动政治因素投机因素货币需求：是一种有效需求，是一种既有需求的愿望，又有获得或者持有货币的能力（医院与能力的统一）1.恒常（久）入：是指人们在较长时期内所能取得平均收入，是一种比较稳定的收入2.货币供给：是指某一国或货币区的银行系统向经济提中投入，创造，扩张货币的金融过程，是一国货币量的形成机制和控制机制的总和3.基础货币：是指出于流通界被社会公众所持有的通货及商业银行存于中央银行的准备金的总和.（通货是指社会公众所持有的

16、，流通与银行体系之外的现金商业银行的准备金是指法定存款准备金和超额准备金）5.流动性陷阱：是凯恩斯提出的一种假说，指出一段时间内即使利率降到很低水平，市场参与者对其变化不敏感，对市场利率调整不在作出反应，导致货币政策失效6.通货比率：即现金比率，是指现金占商业银行活期存款的比率，又称现金漏损率或体现率1.决定和影响货币需求的因素收入状况（体现在两个方面收入水平收入的时间间隔）都与需求呈同方向变动商品价格水平（呈同方向变动）利率水平（呈反方向变动）货币流通速度（呈反方向变动）信用的发达程度（呈反方向变动）2.现金交易数量说费雪方程式：M=PYV即货币数量=（商品和劳务的价格水平交易量）货币的流通

17、速度现金余额数量说剑桥方程式：M=KPY即现金余额=（以货币形式保持的财富在全部财富中所占的比例）价格水平总产量费雪把货币需求作为流量研究，强调了技术上的因素，并排除了短期内利率对货币需求的任何影响，而马歇尔和庇古吧货币需求作为存量进行研究。凯恩斯的流动性偏好理论人们对于货币的需求有三种动机决定：交易动机，预防动机，投机动机。M1表示交易动机，预防动机的货币需求。它与收入Y有关L1是M1与Y的函数，故M1是一条与利率纵轴平行的直线M2表示投机动机的货币需求。它与利率I有关L2是M2与I的函数，故M2是一条凸向原点的曲线，与利率呈反方向变动关系M=M1+M2=L1(Y)+L2(I)=L(Y,I)

18、托宾的资产选择理论讨论如何进行金融资产的组合以分散投资风险，并实现利益的最大化“不要把鸡蛋放在一个篮子里”即分散投资，已达到预期效用的最大化而不是预期收益的最大化。3.我国的货币层次划分 M0=流通中的现金M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用 卡存款M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质存款+信托类存款+其他存款4.简单乘数的货币供给模型原始存款：是指商业银行接受的客户以现金方式存入的存款和中央银行对商业银行的在贴现或再贷款而形成的准备金存款派生存款：是指商业银行通过发放贷款，办理贴现或投资等资产业务活动引申而来的存款。派生存款的增加意味着货币总量

19、的增加。超额准备金：是指商业银行持有的，超过法定存款准备金而保留的准备金商业银行存款货币多倍扩张的过程就是各级商业银行吸收存款，发放贷款，转账结算，不断地在各银行存款户之间转移，而形成的新的存款额，最终导致银行体系存款总量增加的系列过程。K表示存款货币扩张的倍数，r表示存款法定准备率把K=1r称为简单乘数模型5.影响商业银行 法定存款准备金率 存款货币创造 现金漏损率（通货比率，见前） 的主要因素 超额准备金率 活期存款转化为定期存款的比率6.货币供应量主要取决于基础货币和货币乘数之积7.货币均衡是指一国在一定时期内货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。均衡的利率水平和均衡的物价水平是货

20、币供求实现均衡的条件。货币供求的均衡时实现总供求均衡的条件。货币政策：是指货币当局为实现其预期的宏观经济目标，运用货币政策工具盒控制货币供给，信用，利率等经济变量的具体措施1.货币政策传达机制：是指中央银行在确定了货币政策目标后，从选用一定的货币政策工具并付诸实施开始，到实现其最终目标之间，通过金融机构的经营活动和金融市场，传导至企业和居民，对其生产，投资和消费等行为产生影响的过程2.货币政策时滞：时滞货币政策从研究，制定到实施后发挥实际效果全过程所经历的时间1.货币政策目标体系货币政策的目标分为最终目标，操作目标和中介目标货币政策最终目标：稳定币制，经济增长，充分就业，平衡国际收支操作目标是

21、中央银行通过货币政策工具能直接有效控制的一组指标，如准备金，基础货币等中介目标：是中央银行通过货币政策操作和传导后能过以一定的精确度达到的政策变量，主要有市场利率，货币供应量等各国中央银行通常采用的操作目标主要有：短期利率，商业银行的存款准备金，基础货币等中介目标的金融指标主要有：长期利率和货币供应量中介目标的三个特点：可测性可控性相关性2.一般性政策工具主要包括法定存款准备金政策，再贴现政策和公开市场业务三大工具（重点）法定存款准备金率是商业银行按规定向中央银行缴纳的存款准备金占存款总额的比率。 存款准备金政策优点 央行具有完全自主权，易实施 缺点 从反方向抵消法 作用迅速 定法定存款准备

22、所以金融机构都受到影响 金政策的作用 影响太大 时滞较长 是拥有低超额准 备金的银行面临流动 性问题再贴现政策是指商业银行持客户贴现的商业票据向中央银行请求贴现，已取得中央银行的信用支持。再贴现政策的弹性相对大一些，作用力度相对缓和一些，但是在贴现政策的主动权掌握在商业银行手中。公开市场业务是指中央银行通过在金融市场公开买卖有价证券等业务活动来调节信用规模，货币供应量和利率以实现其金融控制盒调节的活动，是货币政策最重要的工具。优点 直接影响货币供应量 缺点 必须具备发达的金融 不会造成经济紊乱 市场 央行处积极主动地位 有众多可供买进卖出 时间规模灵活安排 的有价证券 可普遍运用，影响广泛 必

23、须有其他货币政策 工具配合3.货币政策效应的影响因素货币政策时滞中央银行的独立性商业银行的自我约束机制金融市场的发达程度国际经济政策的协调性1.通货膨胀：是指物价全面持续上涨的经济现象2.通货紧缩：是指物价全面持续下跌的经济现象3.消费者物价指数（CPI）：是综合反映一定时期内居民消费品和服务项目价格变动的趋势和程度的价格指数4.GDP平减指数：名义GDP与实际GDP的比率5.收入政策：是以工资管制为主要内容，防止工资物价呈螺旋上升的通货膨胀1.通货膨胀用通货膨胀率来表示，通货膨胀率主要用三种指数来衡量，分别是消费者物价指数，生产者物价指数和GDP平减指数。计算公式：通货膨胀率=（当期指数前一

24、期指数）前一期指数100【其中指数是指消费者物价指数，生产者物价指数和GDP平减指数中的任意指数】2.通货膨胀的分类按程度划分为温和的通货膨胀（10以下），飞奔的通货膨胀（1050），恶性的通货膨胀（50以上）。按原因划分为需求拉动的通货膨胀，成本推动的通货膨胀和混合型通货膨胀3.通货膨胀的原因 需求拉动的通货膨胀 工资推动 供给推动的通货膨胀 利润推动 进口成本推动 供需混合推动的通货膨胀3.通胀的影响对于经济增长的影响（不同人有不同看法，有利有弊）通胀的社会成本资源配资失误 菜单成本和皮鞋成本（意思是通胀导致社会成本增加） 通胀的财富分配效应（有利于债务人不利于债权人，有利于雇主不利于工人，有利于政府不利于公众）4.通胀的治理 紧缩性财政政策和货币政策降低总需求的政策 收入政策增加供给的政策 降低边际税率 鼓励企业采取新技术，新设备5.通货紧缩的原因 需求不足 消费需求不足，不愿，不敢消费 投资不足 国外需求不足 货币供给不足 供给不足6.通货紧缩的影响：造成社会财富的再分配 加剧经济衰退 价格信号扭曲 妨碍结构调整7.治理:增加需求实行宽松货币政策和财政政策以及增加外部需求和改变公众对未来经济的预期 增加有效供给结构性调整，减少过剩部门或行业的发展，鼓励新兴产业发展