财务分析与流动比率管理知识分析公式DOC 10页.docx

1、财务分析与流动比率管理知识分析公式DOC 10页财务分析与流动比率管理知识分析公式(DOC 10页)财务分析公式和解释一、主要财务指标主要财务指标包括：偿债能力指标、资产负债管理能力指标、盈利能力指标、成长能力指标与现金流量指标。1、偿债能力指标1）短期偿债能力指标短期偿债能力是企业偿付下一年到的流动负债的能力，是衡量企业财务状况是否健康的重要标志。企业债权人、投资者、原材料供应单位等使用者通常都非常关注企业的短期偿债能力。流动比率流动比率=流动资产/流动负债 该指标值越大，企业短期偿债能力越强。该指标值，一般以2为宜。速动比率速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+一年内应收账款）/流动负

2、债速动比率越高，表明企业未来的偿债能力越有保证。该指标值，一般以1为宜。现金比率现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债这是最保守的短期偿债能力指标。营运资本营运资本=流动资产-流动负债指标值小于0，说明公司有无法偿还到期短期负债的危险。该指标为适度指标。流动负债经营活动净现金流比流动负债经营活动净现金流比=经营活动净现金流量/流动负债该指标越大越好。2）长期偿债能力指标长期偿债能力是公司按期支付债务利息和到期偿还本金的能力。在企业正常生产经营的情况下，企业不能依靠变卖资产从而偿还长期债务，而需要将长期借款投入到回报率高的项目中得到利润来偿还到期债务。长期偿债能力主要从保持合理的负债权益结构

3、角度出发，来分析企业偿付长期负债到期本息的能力。应收账款周转天数=360/应收账款周转率应收账款周转天数反映应收帐款转换为现金所需的天数。这个指标越短，则意味着企业的应收帐款质量越高，可以提高现金流量。应付账款周转率 应付账款周转率=（主营业务成本+期末存货成本-期初存货成本）/平均应付账款应付账款周转天数 应付账款周转天数=360/应付账款周转率 这个指标通常不应该超过信用期，如果过长，则意味着企业的财务状况不佳从而无力清偿货款。如果过短，表明管理者没有充分运用这样一笔流动资金。存货周转率存货周转率=主营业务成本/存货平均余额一般情况下，存货周转率越高越好。存货周转率高，说明存货的流动性较好

4、，存货的管理也具有较高的效率，销售形势也好。存货周转天数存货周转天数=360/存货周转率该指标与存货周转率相对应，是从另一角度反映存货周转状况。不良资产比率不良资产比率=（三年以上应收账款+待摊费用+长期待摊费用+待处理流动资产净损失+待处理固定资产损失+递延资产）/年末资产总额该指标通常越小越好。营业周期营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数该指标反映了企业正常经营周期所经历的天数。从购进原材料开始，经历了生产过程中从原材料到半成品到产成品中间的过程，之后产品售出，直到应收账款收回为止的周期。通常来说，营业周期越短，企业的运作效率越高流动资产周转率流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动

5、资产流动资产周转率反映企业流动资产的运营效率。通常来说，这个指标越大，企业的经营越高效。总资产周转率总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额这一比率用来分析企业全部资产的运用效率。通常来说，这一指标也是越大越好。固定资产周转率固定资产周转率=主营业务收入净额/平均固定资产净值这一指标表明一定的销售收入，平均需要占用的固定资产。通常，这一比率越高，公司固定资产利用效率越高。这一指标通常是越大越好。长期资产适合率长期资产适合率=（股东权益+长期负债）/（固定资产净值+长期投资净值）该指标反映公司长期的资金占用与长期的资金来源之间的配比关系。指标值大于1，说明公司的长期资金来源充足，短期债务风险

6、小。指标值小于1，说明其中一部分长期资产的资金由短期负债提供，存在难以偿还短期负债的风险。 负债结构比率 负债结构比率=流动负债/长期负债 一般来说，企业应该用长期负债进行长期投资项目，而短期负债通常用来维持日常资金营运的需要。该指标过低则表明企业采用保守的财务政策，用长期债务应对日常需要。此指标为适度指标。 长期负债权益比率 长期负债权益比率=长期负债/所有者权益 长期负债权益比率指标表明了所有者权益对长期债务债权人利益的保障程度。指标值以适度为宜。 3、盈利能力指标 盈利能力是企业获取利润的能力。利润是投资者取得投资收益，债权人收取本息的资金来源，是衡量企业长足发展能力的重要指标。 主营业

7、务毛利率 主营业务毛利率=（主营业务收入净额-主营业务成本）/主营业务收入净额 主营业务毛利率指标反映了主营业务的获利能力。通常，这个指标越高越好。 主营业务利润率 主营业务利润率=净利润/主营业务收入净额 反映主营业务的收入带来净利润的能力。这个指标通常越高越好。 成本费用利润率 成本费用利润率=净利润/（主营业务成本+销售费用+管理费用+财务费用） 这个指标越高，说明企业的投入所创造的利润越多。这个指标也是越高越好。 净资产收益率 净资产收益率=利润总额/平均股东权益 净资产收益率表明所有者每一元钱的投资能够获得多少净收益。该指标通常也是越高越好。 每股收益 每股收益=利润总额/年末普通股

8、股份总数 表明普通股每股所享有的利润。通常这个指标越大越好。 股票获利率 股票获利率=普通股每股现金股利/普通股股价 该指标反映现行的股票市价与所获得的现金股利的比值。该指标通常要视公司发展状况而定。 总资产利润率 总资产利润率=利润总额/平均资产总额 总资产利润率指标反映企业总资产能够获得利润的能力，该指标越高，表明资产利用效果越好。该指标越高越好。 主营业务比率 主营业务比率=主营业务利润/利润总额 该指标揭示在企业的利润构成中，经常性主营业务利润所占的比率。该项比率越高，说明企业的盈利越稳定。该项指标越高越好。 非经常性损益比率 非经常性损益比率=本年度非经常性损益/利润总额 该项指标揭

9、露了企业运用股权转让、固定资产处置、投资收益等非经常性交易获得利润的情况。该指标通常不宜过高。 关联交易比率 关联交易比率=关联交易业务额/净利润总额 关联交易比率指标反映关联企业之间交易产生的利润占整个利润额的比重。该项指标越高，表明公司竞争能力可能存在大的缺陷。 4、成长能力指标 成长能力指标是对企业的各项财务指标与往年相比的纵向分析。通过成长能力指标的分析，我们能够大致判断企业的变化趋势。从而对企业未来的发展情况做出准确预测 主营业务收入增长率 主营业务增长率=（本年主营业务收入-上一年主营业务收入）/上一年主营业务收入 主营业务增长率指标反映公司主营业收入规模的扩张情况。一个成长性的企

10、业，这个指标的数值通常较大。处于成熟期的企业，这个指标可能较低。处于衰退阶段的企业，这个指标甚至可能为负数。应收款项增长率应收款项增长率=（期末应收账款+期末应收票据-期初应收账款-期初应收票据）/（期初应收账款+期初应收票据） 该指标反映公司主营业务收入的质量。该指标值越小越好。 净利润增长率 净利润增长率=（本年净利润-上一年净利润）/上一年净利润 净利润增长率指标反映企业获利能力的增长情况。该指标通常越大越好。 固定资产投资扩张率 固定资产投资扩张率=（本年固定资产总额-上一年固定资产总额）/上一年固定资产总额 该指标反映了固定资产投资的扩张程度。通常来说，处于成长阶段的企业有更强的投资

11、欲望。该指标需要具体分析。 资本项目规模维持率 资本项目规模维持率=固定资产与无形资产增加额/（折旧费用+无形资产摊销额） 资本项目规模维持率指标反映公司生产能力的维持程度。该指标值小于1，说明公司的生产规模萎缩。 总资产扩张率 总资产扩张率=（本年资产总额-上一年资产总额）/上一年资产总额 总资产扩张率反映了企业总资产的扩张程度。该指标需要综合分析。 每股收益增长率 每股收益增长率=（本年每股收益-上一年每股收益）/上一年每股收益 该指标反映了普通股可以分得的利润的增长程度。该指标通常越高越好。 5、现金流量指标 现金流量指标反映现金流量信息。按照现行会计制度的权责发生制原则计算的财务指标难

12、以全面反映上市公司的真实财务与盈利状况，用现金流量表示的指标能够与之相互补充。 每股营业现金流量 每股营业现金流量=经营活动产生的现金净流量/年末普通股股数 该指标是“每股收益”指标的修正，反映了利用权益资本获得经营活动净流量的能力。该指标通常越高越好。 现金股利支付率 现金股利支付率=本年度发放的现金股利和/净利润 现金股利支付率指标反映公司的股利政策，每一元钱的净利润中有多少以现金股利方式发放给股东。该指标应具体确定。 主营业务现金比率 主营业务现金比率=经营活动产生的现金净流量/主营业务收入 主营业务现金比率指标是“主营业务利润率”的修正，反映了完成的销售中获得现金的能力。该指标通常越高

13、越好。 现金自给率 现金自给率=近三年经营活动产生的现金净流量之和/近三年固定资产、无形资产、购买存货所支付的现金、现金股利之和 现金自给率指标反映了企业通过自己的经营活动流入的现金。指标越高，说明企业现金自给能力越强，企业的资金实力就越强。该指标通常越高越好。 经营现金资本性支出比率 经营现金资本性支出比率=经营活动产生的现金净流量/固定资产、无形资产增加额 经营现金资本性支出比率指标反映公司长期资产的增加与经营活动产生的现金流量的比率。指标值大于1，说明增加的长期资产可以由企业自身的资金解决。该指标通常越大越好。 经营现金折旧费用比率 经营现金折旧费用比率=折旧费用/经营现金活动产生的现金

14、净流量 经营现金折旧费用比率指标反映公司经营活动产生的现金流量的稳定性。指标值越大，经营现金活动产生的现金净流量越稳定。该指标通常越大越好。 结构分析 结构分析=经营活动产生的净现金流量/总净现金流量 该结构比率是“主营业务比率”的现金流量修正，说明了经营活动产生的净现金流量在总净现金流量中占的比率。该指标也是越高越好。营业活动收益质量营业活动收益质量=经营活动产生的现金净流量/营业利润营业活动收益质量表明了营业利润中以现金形式流入的部分，通常该指标越高说明营业利润的质量越高。该指标越高越好。经营活动产生的现金净流量增长率经营活动产生的现金净流量增长率=（本年经营活动产生的现金净流量-上年经营

15、活动产生的现金净流量）/上年经营活动产生的现金净流量 经营活动产生的现金净流量增长率指标反映了经营活动现金流量的增长能力。该指标越高越好。二、现金流量计算1、现金流量的构成1）经营活动产生的现金流量。企业通过运用所拥有或控制的资产创造的现金流量，主要实与企业净利润有关的现金流量。2）投资活动产生的现金流量。是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动所产生的现金流量。3）筹资活动产生的现金流量。是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动，包括吸收投资、发行股票、分配利润等活动所产生的现金流量。2、确定经营活动产生的现金流量公司资产负债表单位：万元科目19981999科

16、目19981999现金2578.96应付票据8070应收帐款100120应付帐款5060存货180160预提费用2030待摊费用2520应交税金55.570.5其他应收款3015一年内到期长期负债1010流动资产合计360393.96流动负债合计215.5240.5固定资产300300长期借款10070减：累计折旧6070负债合计315.5310.5固定资产净值240230实收资本250250投资100130盈余公积及未分配利润134.5193.46非流动资产合计340360所有者权益合计384.5443.46资产总值700753.96负债及所有者权益700753.96公司损益表（1999年）

17、单位：万元产品销售收入350100%减：产品销售成本22062.86%产品销售利润13037.14%减：管理费用308.57% 财务费用123.43%利润总额8825.14%所得税29.048.30%净利润58.9616.85%1）直接法直接法是指以本期营业收入为起算点，调整与经营活动有关的流动资产与流动负债的增减变动，列示销售收入及其他收入的收现数，销售成本与其他费用的付现数，以现金收支表达各项经营活动的现金流量。以上述财务报表为例计算：销售所得现金=销售收入-应收款增加额=350-（120-100）=330购货支付现金=产品销售成本+存货得增加-应付帐款增加-应付票据增加 =220+（16

18、0-180）-（70-80）-（60-50）=200管理费用现金支付=管理费用-待摊费用减少-折旧费用=30-（25-20）-10=15交纳所得税所支付得现金=所得税-应交税金增加=29.04-（70.5-55.5）=14.04经营活动产生得现金流量=330-200-15+15-14.04=115.962）间接法间接法是指以本年净利润为出发点，通过对有关资产负债表项目、损益表项目得调整计算，从而确定经营活动产生的现金流量净额的一种办法。经营活动产生的现金流量=净利润+折旧+待摊费用+存货减少+财务费用+经营性应收项目的减少-经营性应付项目的减少 =58.96+10+5+20+12-5+15=115.963、确定投资活动产生的现金流量举例：购置固定资产支付的现金 =固定资产实际期末净值-（固定资产期初净值-折旧）=230-（240-10）=0长期投资支付现金=130-100=30投资活动产生的现金流量=-304、确定筹资活动产生的现金流量举例：一年内到期债务增加值=0长期借款产生的现金流量=70-100=-30财务费用所支付的现金=财务费用-预提费用增加值=12-（30-20）=2筹资活动产生的现金流量=-30-2=-325、现金净增加值=115.96-30-32=53.96