广发安心回报混合型证券投资基金第3季度报告.docx

1、广发安心回报混合型证券投资基金第3季度报告广发安心回报混合型证券投资基金2015年第3季度报告2015年9月30日基金管理人：广发基金管理有限公司基金托管人：中国民生银行股份有限公司报告送出日期：二一五年十月二十六日1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运

2、用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。2 基金产品概况基金简称广发安心回报基金主代码001260交易代码001260基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年5月14日报告期末基金份额总额924,743,246.88份投资目标本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过对不同资产类别的优化配置，充分挖掘市场潜在的投资机会，力求实现基金资产的长期稳健增值。投资策略（一）大类资产配置（二）债券投资策略1、利率预测及久

3、期配置策略2、类属配置策略3、信用债投资策略4、可转债投资策略5、中小企业私募债券投资策略6、资产支持证券投资策略（三）股票投资策略在严格控制风险、保持资产流动性的前提下，本基金将适度参与股票、权证等权益类资产的投资，以增加基金收益。本基金将主要遵循“自下而上”的分析框架，采用定性分析和定量分析相结合的方法精选具有持续竞争优势和增长潜力、估值合理的上市公司股票进行投资，以此构建股票组合。（四）金融衍生品投资策略1、股指期货投资策略2、权证投资策略3、国债期货投资策略业绩比较基准本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高收益风险特征的基金。风险

4、收益特征本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高收益风险特征的基金。基金管理人广发基金管理有限公司基金托管人中国民生银行股份有限公司3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期(2015年7月1日-2015年9月30日)上期金额1.本期已实现收益9,375,548.07-2.本期利润4,027,612.75-3.加权平均基金份额本期利润0.0028-4.期末基金资产净值936,224,797.06-5.期末基金份额净值1.012-注：（1）所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后

5、实际收益水平要低于所列数字。（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差-过去三个月0.70%0.11%1.06%0.00%-0.36%0.11%3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较广发安心回报混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图(2015年5

6、月14日至2015年9月30日)注：（1）本基金合同生效日期为2015年5月14日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年。（2）本基金建仓期为基金合同生效后6个月，至本报告披露时点本基金仍处于建仓期。4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期代宇本基金的基金经理；广发聚利债券基金的基金经理；广发聚财信用债券基金的基金经理；广发聚鑫债券基金的基金经理；广发集利一年定期开放债券基金的基金经理；广发成长优选混合基金的基金经理；广发安泰回报混合基金的基金经理；广发双债添利债券基金的基金经理2015-05-14-10年女，中国籍，金

7、融学硕士，持有基金业执业资格证书，2005年7月至2011年6月先后任广发基金管理有限公司固定收益部研究员及交易员、国际业务部研究员、机构投资部专户投资经理，2011年7月调入固定收益部任投资人员，2011年8月5日起任广发聚利债券基金的基金经理，2012年3月13日起任广发聚财信用债券基金的基金经理，2013年6月5日至2015年7月23日任广发聚鑫债券基金的基金经理，2013年8月21日起任广发集利一年定期开放债券基金的基金经理，2015年2月17日起任广发成长优选混合基金的基金经理，2015年4月15日起任广发聚惠混合基金的基金经理，2015年5月14日起任广发安泰回报混合基金和广发安心

8、回报混合基金的基金经理，2015年5月27日起任广发双债添利债券基金的基金经理。注：证券从业年限4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守中华人民共和国证券投资基金法及其配套法规、广发安心回报混合型证券投资基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制

9、，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良

10、好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。4.3.2 异常交易行为的专项说明本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现

11、说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析2015年第3季度，债券市场大涨，股市大跌之后盘整。从宏观经济基本面来看，目前经济下行压力较大、经济还在探寻底部已经成为市场共识。从三季度公布的宏观经济数据来看，除7月中旬公布的6月经济数据有所企稳以外，7、8两月宏观经济数据显示经济下行的压力仍然较大（例如不断创新低的财新PMI数据、持续处于深度通缩状态的PPI数据等）。而三季度市场对于CPI预期较高（这也对收益率的进一步下探形成阻力），主要由于猪肉价格上涨较快所致。但目前猪肉价格已经有所回落，其对之后CPI数据的拉动作用也有所减弱。2015年第三季度，央行继续维持较为宽松的货币政策，但市场资金面亦

12、存在“汇改”等扰动因素。公开市场操作方面，央行在7月份和8月上旬连续施行逆回购操作，规模相对较为稳定。8月11日央行大幅上调人民币汇率中间价以后，引发市场对外汇市场资本外流引起流动性收紧的担忧，在这一背景下，央行加量逆回购操作规模；直到9月中下旬，伴随资金面宽松以及汇率企稳，央行逆回购规模有所减少。从公开市场操作的中标利率来看，央行进一步引导7天逆回购利率下行15bp至2.35%。此外，降准降息（自8月26日起下调存贷款利率0.25%，自9月6日起下调存款准备金率0.5%）、MLF以及SLO等操作也显示央行维持较为宽松货币政策意图明显。 值得注意的是，长短收益率在第二季度分化明显的局面在第三季

13、度逆转, 短端收益率与二季度相比有所上行；中长端收益率方面7、8两月持续下探，9月企稳震荡，整体收益率表现为“7、8月下行、9月震荡”的局面。期限利差在2季度频创新高之后,在3季度得到很大程度修复。可转债市场方面，股市大幅下跌带动转债暴跌，转债市场总量也已经萎缩。截至9月30日，中债综合净价指数上涨0.96%。分品种看，中债国债总净价指数上涨1.15%；中证金融债净价指数上涨1.22%；中证企业债净价指数上涨1.83%。本季度打新暂停，我们在本季度的操作是积极调整仓位应对规模变化，债券投资保持中低久期。4.4.2报告期内基金的业绩表现本报告期内，广发安心回报混合净值增长率为0.70%，同期业绩

14、比较基准收益率为1.06%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望第4季度，我们认为债券市场可能呈现震荡走势。利率风险虽不大，但是有十分亮眼表现的可能也不大，信用债的分化会继续显著。2015年第4季度经济预计依旧低迷，通胀风险可控，经济基本面变化不大，债市的走势更多取决于政策面和资金面。从政策面来看，需求不振的前提下，货币政策走势有望能保持一贯性。但是资金面注定面临两难，一方面，为了转型的顺利进行，主观上不能允许货币市场利率超预期走低，而利率市场化尚未成熟，客观上全社会负债成本难以快速下行；另一方面，虽然掣肘于经济转型，回顾央行三季度的操作，依旧大尺度降准降息，又证伪了宽松的

15、货币政策边际上转向的可能。从长远来看，债市可能持续牛皮市，区间震荡。主要风险首先在于国际市场复苏的节奏、汇率的波动以及其带来的预期不确定性（美国九月没有加息，大大增加了12月加息的概率）。其次是国内债市收益率已经较低。国内强力度维稳使得经济企稳的概率在悄悄增大，积极的财政政策带来的融资需求增加将持续成为悬在债市头顶的利剑。在这样的背景下，稳健的组合套息依旧可为，积极的组合可在套息基础上适当拉长久期。不过也应该注意到交易所回购已经悄然上涨，可能制约收益空间，值得警惕。股市的急跌使得机会更多。但是可转债市场已经萎缩不少，存量转债也都不算便宜，我们认为可以根据不同产品的风险收益属性差别配置。第4季度

16、我们计划维持仓位，控制久期，梳理结构，重点在于持有票息。同时密切关注市场机会的变化，择机调整策略，力保组合净值平稳增长。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资14,767,100.001.57其中：股票14,767,100.001.572固定收益投资866,498,444.7692.39其中：债券866,498,444.7692.39资产支持证券-3贵金属投资-4金融衍生品投资-5买入返售金融资产39,000,178.504.16其中：买断式回购的买入返售金融资产-6银行存款和结算备付金合计2,371,808.390.257其他各项

17、资产15,268,314.821.638合计937,905,846.47100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（）A农、林、牧、渔业-B采矿业-C制造业13,549,300.001.45D电力、热力、燃气及水生产和供应业832,000.000.09E建筑业-F批发和零售业-G交通运输、仓储和邮政业-H住宿和餐饮业-I信息传输、软件和信息技术服务业289,500.000.03J金融业-K房地产业-L租赁和商务服务业-M科学研究和技术服务业-N水利、环境和公共设施管理业-O居民服务、修理和其他服务业-P教育-Q卫生和社会工作-R文化、体育和

18、娱乐业96,300.000.01S综合-合计14,767,100.001.585.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例()1600978宜华木业900,00013,347,000.001.432600900长江电力100,000832,000.000.093000917电广传媒15,000289,500.000.034300161华中数控10,000202,300.000.025000793华闻传媒10,00096,300.000.015.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值(

19、元)占基金资产净值比例()1国家债券40,136,083.204.292央行票据-3金融债券142,281,500.0015.20其中：政策性金融债142,281,500.0015.204企业债券203,918,583.5621.785企业短期融资券231,088,000.0024.686中期票据247,821,000.0026.477可转债1,253,278.000.138同业存单-9其他-10合计866,498,444.7692.555.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)占基金资产净值比例()115021315国

20、开131,300,000132,236,000.0014.12201155500115国药集SCP001600,00060,150,000.006.42310145607714德泰MTN001500,00052,350,000.005.59410155100315国电集MTN001500,00051,575,000.005.51504156101215光明CP001500,00050,590,000.005.405.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投

21、资明细本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明（1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明（1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。5.11 投资组合报告附注5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超

22、出基金合同规定的备选股票库。5.11.3 其他各项资产构成序号名称金额(元)1存出保证金181,782.182应收证券清算款-3应收股利-4应收利息15,086,532.645应收申购款-6其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计15,268,314.825.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明序号股票代码股票名称流通受限部分的公允价值(元)占基金资产净值比例(%)流通受限情况说明1600978宜华木业13,347,000.001.43重大事项2600900长江电力832,000.00

23、0.09重大事项3000917电广传媒289,500.000.03重大事项6 开放式基金份额变动单位：份本报告期期初基金份额总额4,292,479,573.12本报告期基金总申购份额-减：本报告期基金总赎回份额3,367,736,326.24本报告期基金拆分变动份额-本报告期期末基金份额总额924,743,246.887 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。8 备查文件目录8.1 备查文件目录（一）中国证监会批准广发安心回报混合型证券投资基金募集的文件（二）广发安心回报混合型证券投资基金基金合同（三）广发基金管理有限公司开放式基金业务规则（四）广发安心回报混合型证券投资基金托管协议（五）法律意见书（六）基金管理人业务资格批件、营业执照（七）基金托管人业务资格批件、营业执照8.2 存放地点广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼8.3 查阅方式1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；2.网站查阅：基金管理人网址：。广发基金管理有限公司二一五年十月二十六日