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1、财务报表阅最新读管理知识分析DOC 29页 七匹狼股份有限公司2012年财务分析报告课程：财务报表阅读与分析专业： 信计121 姓名： 徐钒 学号： 12102130 成绩： 1 公司基本情况简介2 资产负债表分析 2.1 资产负债表水平分析。. 3 2.2 资产负债表垂直分析。5 2.3 资产负债表趋势分析。7 2.4 资产负债表同行业比较分析。103 利润表分析 3.1 利润表水平分析。.12 3.2 利润表垂直分析。.。.14 3.3利润表趋势分析。.。15 3.4 利润表的行业比较分析。. 。154 现金流量表分析 4.1 现金流量表水平分析。16 4.2 现金流量表垂直分析。.17

2、4.3 现金流量表趋势分析。18 4.4 现金流量表的行业比较分析。195 公司财务比率分析 5.1 盈利能力分析.。20 5.2 偿债能力分析。 22 5.3 营运能力分析。24 5.4 发展能力分析。266 实验总结及体会。271. 公司基本情况简介福建七匹狼实业股份有限公司主导服装开发、生产、销售，拥有“七匹狼”男装品牌，是以品牌经营为核心的上市公司，公司是以经营七匹狼品牌男休闲装的大型企业，是科技厅认定高新技术企业。拥有上海、香港、东京三个研发中心，世界上先进的电脑自动化生产设备，国际标准化、封闭式的工业园，是目前国内高级男休闲装的代表，在全国休闲服装行业中名列前茅，是全国休闲装协会副

3、主任委员单位。公司现已成长为一个以服装为核心产业，经营涉及皮具、鞋业、商务礼品等多领域的综合性企业。该公司2004年7月22题在深圳证券交易所上市，所属板块为服装及其他纤维制品制造业 2. 资产负债表分析资产负债表分析，其目的就在于了解企业对企业财务状况的反映程度，以及所提供的会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况作出恰当的评价。资产负债表分析主要包括以下内容：资产负债表水平分析，就是指通过对企业各项资产、负债和股东权益的对比分析，解释企业筹资与投资过程的差异，从而分析与解释企业生产经营活动、经营管理水平、会计政策及会计变更对筹资与投资的影响。资产负债表垂直分析，就是指

4、通过将资产负债表中的 个项目与总资产或权益总额的对比，分析企业的资产构成、负债过程和股东权益构成，解释企业资产结构和资本结构的合理程度，探索企业资产结构优化、资本结构优化及本结构与你结构适应程度优化的思路。 资产负债趋势分析，就是指通过对较长时期企业总资产及主要资产项目、负债及主要负债项目、股东权益及主要股东项目变化趋势的分析，揭示筹资活动和投资活动的状况、规律及特征，推断企业发展的前景。2.1 资产负债表水平分析表2-1七匹狼（002029）资产负债表水平分析项目2008-12-312009-12-31绝对比较值相对比较值对总资产的影响（%）货币资金597901400.00005751633

5、00.0000-22,738,100.-3.8%-1.29%应收票据17,250,000.56,730,000.39,480,000.228.87%2.24%应收账款111,446,200.245,471,100.134,024,900.120.26%7.59%应收账款净额111,446,200.245,471,100.134,024,900.120.26%7.59%预付货款77,577,100.146,972,100.69,395,000.89.45%3.93%其他应收款35,884,200.22,291,800.-13,592,400.-37.88%-0.77%一年内到期的非流动资产3,7

6、65,600.36,668,000.32,902,400.873.76%1.86%存货403,767,900.301,699,000.-102,068,900.-25.28%4.90%存货净额403,767,900.301,699,000.-102,068,900.-25.28%-5.78%流动资产合计1,247,592,400.1,384,995,300.137,402,900.11.01%7.78%持有至到期投资0.189,000,000.189,000,000.010.70%长期股权投资2,315,200.2,474,900.159,700.6.9%0.01%投资性房地产242,360,

7、300.336,181,000.93,820,700.38.71%5.31%长期投资244,675,500.527,655,900.282,980,400.115.66%16.02%固定资产原价122,160,100.87,354,900.-34,805,200.-28.49%-1.97%固定资产净值122,160,100.87,354,900.-34,805,200.-28.49%-1.97%在建工程197,600.4,822,800.4,625,200.2340.69%0.26%固定资产合计122,357,700.92,177,700.-30,180,000.-24.67%-1.71%无形

8、资产19,320,400.21,786,700.2,466,300.12.77%0.14%长期待摊费用114,067,500.14,579,500.-99,488,000.-87.22%-5.63%无形资产及递延资产合计133,387,900.36,366,200.-97,021,700.-72.74%-5.49%递延所得税资产17,870,300.42,884,300.25,014,000.139.98%1.42%非流动资产合计518,291,400.699,084,100.180,792,700.34.88%10.24%资产总计1,765,883,800.2,084,079,500.318

9、,195,700.18.02%18.02%短期借款0.50,000,000.50,000,000.02.83%应付账款162,416,900.192,815,100.30,398,200.18.72%1.72%应付票据119,184,200.68,805,200.-50,379,000.-42.27%-2.85%应付职工薪酬18,614,800.24,427,800.5,813,000.31.23%0.33%预收账款184,125,700.244,971,000.60,845,300.33.05%3.45%其他应付款25,249,200.41,456,600.16,207,400.64.19%

10、0.92%应交税费12,087,700.29,441,200.17,353,500.143.56%0.98%流动负债合计521,678,500.651,916,900.130,238,400.24.97%7.38%负债合计521,678,500.651,916,900.130,238,400.24.97%7.38%少数股东权益47,678,800.60,022,100.12,343,300.25.89%0.70%实收资本282,900,000.282,900,000.0.0.%0.00%资本公积558,497,700.558,497,700.0.0.%0.00%盈余公积43,864,200.4

11、6,643,400.2,779,200.6.34%0.16%未分配利润311,264,600.484,099,400.172,834,800.55.53%9.79%股东权益合计1,244,205,300.1,432,162,600.187,957,300.15.11%10.64%负债与股东权益合计1,765,883,800.2,084,079,500.318,195,700.18.02%18.02%2.1.1 从投资和资产角度进行分析评价由上表2-1分析可知，该公司本期增加资产318,195,700元，增长幅度为18.02%，说明七匹狼公司本的资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：流动

12、资产本期增加137,402,900元，增长幅度为11.01%，事总资产规模增长了7.78%。非流动资产本期增加了180,792,700元，增长的幅度为34.88%，使总资产规模增加了10.24%。两者合计使总资产增加了318,195,700元，增长幅度为18.02%。本期总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所减弱。尽管非流动资产的各个项目都有不同程度的增减变动，但其中几项主要的变动体现在以下三方面：一是长期投资、持有至到期投资、投资性房地产的大幅增长。该公司本期开始进行持有至到期投资，且持有数额达189,000,000元，使得总资产增加了10.7

13、%；长期投资本期增长282,980,400元，增长的幅度为115.66%，使得总资产增加了16.25%；投资性房地产本期增长93,820,700元，增长的幅度为38.71%，对总资产的影响5.31%。这三项合计使总资产本期增长565,801,100元，使得总资产本期增长32.04%。这对于该公司是想重大的决策，说明该公司的投资策略有了新的变化，反应了公司的本期的投资倾向。该三项资金数额巨大，对于公司的货币资金也产生了影响。如果投资收益不理想，将使得公司面临较大的财务危机。二是在建工程的大幅增长。在建工程本期增加4,625,200元，增长幅度为2340.69%。说明本期公司可能进行了大规模扩建。

14、结合公司长期投资、房地产投资及持有至到期投资的大幅增加，同时，存货大幅减少，货币资金小幅减少，可以推测出，该公司本期经营状况较好，实力得到提升。三是递延所得税资产的增加。本期递延所得税资产增加25,014,999元，增长幅度为139.98%。本期递延所得税资产的大幅增加，会对货币资金产生一定影响，但从长期来看，会使公司以后年度减轻所得税负担。流动资产的变动主要体现在以下几个方面：一是应收票据和应收账款的大幅增长。应收票据本期增长39,480,000元，增长的幅度为228.87%，对总资产的影响为2.24%；应收账款本期增长134,024,900元，增长的幅度为120.26%，对总资产的影响为7

15、.59%，两者合计使总资产本期增长9.83%。但是，公司的坏账准备并没有相应地增加，增长幅度为0。如果应收账款与应收票据不能如期收回，公司将面临较大的风险。同时，应收账款和应收票据也占用了大量货币资金，使得公司资金利用率下降。二是预付货款的大幅增加。预付货款本期增长69,395,000元，增长幅度为89.45%，对总资产的影响为3.93%。预付货款的大幅增长，占用了大量货币资金，可能会影响公司其他的生产经营活动。三是存货的减少。公司的存货本期减少了-102,068,900元，减少的幅度为25.28%，使得总资产减少了5.78%。结合本期应收账款与应收票据的大幅增长，可以推测，本期该公司或许采用

16、了一定的促销手段来减少存货，也可能公司本期的经营状况改善。2.1.2 从筹资和权益角度进行分析评价根据表2-1，可以对七匹狼公司的权益总额做出以下分析评价：该公司权益总额较上年同期增加318,195,700元，增加幅度为18.02%，说明七匹狼公司本年权益总额有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：（1） 负债本期增加130,238,400元，增长的幅度为24.97%，使权益总额增长了7.38%；股东权益本期增加了187,957,300元，增长幅度为15.11%，使权益总额增长了10.64%，两者合计使权益总额本期增加了318,195,700元，增长幅度为18.02%。（2） 本期权益总额增长主

17、要体现在股东权益的增长上，股东权益本期增加187,957,300元，增长幅度为15.11%，对权益总额的影响为10.64%。其中为分配利润增幅最大，为55.53%；另外少数股东权益也有较大增幅，为25.89%。本期该企业的实收资本和资本公积并没有的增加，盈余公积有6.34%的增长。这说明本期该企业的获利水平较高，经营活动较好(3) 本期负债的增长主要体现在流动负债的增加上。流动负债本期增长130,238,400元，增长的幅度为24.97%，使权益总额增长了7.38%。从单方面看，各部分流动负债增长幅度很大，其中应交税费本期增长17,353,500元，增幅为143.56%；其他应付款增加1620

18、7400元，增幅为64.19%；预收账款增加60,845,300元，增幅为33.05%；应付职工薪酬增加5,813,000元，增幅为31.23%。但是各部分对与权益总额的影响并不大，都在1%以下，所以该公司本期的偿债压力并不会很大，不会对公司的资金使用及经营活动产生较大的影响。2.2资产负债表垂直分析表2-2七匹狼资产负债表结构分析表报表日期：2008200920082009变动情况货币资金597,901,400.575,163,300.33.86%27.6%-6.26%应收票据17,250,000.56,730,000.0.98%2.72%1.75%应收账款111,446,200.245,4

19、71,100.6.31%11.78%5.47%应收账款净额111,446,200.245,471,100.6.31%11.78%5.47%预付货款77,577,100.146,972,100.4.39%7.05%2.66%其他应收款35,884,200.22,291,800.2.03%1.07%-0.96%一年内到期的非流动资产3,765,600.36,668,000.0.21%1.76%1.55%存货403,767,900.301,699,000.22.86%14.48%-8.39%存货净额403,767,900.301,699,000.22.86%14.48%-8.39%流动资产合计1,2

20、47,592,400.1,384,995,300.70.65%66.46%-4.19%长期股权投资2,315,200.2,474,900.0.13%0.12%-0.01%投资性房地产242,360,300.336,181,000.13.72%16.13%2.41%长期投资244,675,500.527,655,900.13.86%25.32%11.46%固定资产原价122,160,100.87,354,900.6.92%4.19%-2.73%固定资产净值122,160,100.87,354,900.6.92%4.19%-2.73%在建工程197,600.4,822,800.0.01%0.23%

21、0.22%固定资产合计122,357,700.92,177,700.6.93%4.42%-2.51%无形资产19,320,400.21,786,700.1.09%1.05%-0.05%长期待摊费用114,067,500.14,579,500.6.46%0.7%-5.76%无形资产及递延资产合计133,387,900.36,366,200.7.55%1.74%-5.81%递延所得税资产17,870,300.42,884,300.1.01%2.06%1.05%非流动资产合计518,291,400.699,084,100.29.35%33.54%4.19%资产总计1,765,883,800.2,08

22、4,079,500.100.%100.%0.%短期借款0.50,000,000.02.4%2.4%应付账款162,416,900.192,815,100.9.2%9.25%0.05%应付票据119,184,200.68,805,200.6.75%3.3%-3.45%应付职工薪酬18,614,800.24,427,800.1.05%1.17%0.12%预收账款184,125,700.244,971,000.10.43%11.75%1.33%其他应付款25,249,200.41,456,600.1.43%1.99%0.56%应交税费12,087,700.29,441,200.0.68%1.41%0

23、.73%流动负债合计521,678,500.651,916,900.29.54%31.28%1.74%负债合计521,678,500.651,916,900.29.54%31.28%1.74%少数股东权益47,678,800.60,022,100.2.7%2.88%0.18%实收资本282,900,000.282,900,000.16.02%13.57%-2.45%资本公积558,497,700.558,497,700.31.63%26.8%-4.83%盈余公积43,864,200.46,643,400.2.48%2.24%-0.25%未分配利润311,264,600.484,099,400.

24、17.63%23.23%5.6%股东权益合计1,244,205,300.1,432,162,600.70.46%68.72%-1.74%负债与股东权益合计1,765,883,800.2,084,079,500.100.%100.%0.% 2.2.1资产结构的分析评价1 经营资产与非经营资产的比例关系表2-3经营与非经营资产结构分析表项目2008年2009年2008(%)2009(%)经营资产：货币资金597,901,400.575,163,300.33.86%27.60%预付款项77,577,100.146,972,100.4.39%7.05%存货403,767,900.301,699,000

25、.22.86%14.48%固定资产净值122,160,100.87,354,900.6.92%4.19%在建工程197,600.4,822,800.0.01%0.23%无形资产19,320,400.21,786,700.1.09%1.05%经营资产总计1,220,924,500.1,137,798,800.69.14%54.59%非经营资产：应收票据17,250,000.56,730,000.0.98%2.72%应收账款111,446,200.245,471,100.6.31%11.78%其他应收款35,884,200.22,291,800.2.03%1.07%长期股权投资2,315,200.2,474,900.0.13%0.12%投资性房地产242,360,300.336,181,000.13.72%16.13%长期投资244,675,500.527,655,900.13.86%25.32%递延所得税资产17,870,300.42,884,300.1.01%2.06%其他长期资产0.0.非经营资产合计671,80