外商直接投资在三次产业中的分布及评价.docx

1、外商直接投资在三次产业中的分布及评价外商直接投资在三次产业中的分布及评价文/香港理工大学建筑与房地产系彭曈FDI在三次产业中的非均衡发展从1979年中国开始引进FDI,经过三十年的发展,到2008年底,中国累计吸收外资达到8700多亿美元,连续17年位列发展中国家首位。但是FDI的产业流向呈现明显的不均衡分布状态。从过去三十年来中国引进外资的历史来看,外商在中国的直接投资大部分集中在工业领域,尤其是制造业。1.三次产业中FDI的变动趋势从历史文献资料的评价和官方统计公报揭示的数据中可以基本判断:FDI在三次产业中的分布明显处于不平衡状态的发展中。第二产业是一直是FDI的重点领域;第一产业长期处

2、于低迷状态;2005年以后FDI 加速流行第三产业;FDI主要在第二、第三产业中流动。从FDI具体情况看,1979年到1985年中国外资的产业分布以第二产业最多,第一产业和第三产业的比重偏低。投向第二产业的比重占全部产业投资比重长期保持在70%以上,这种情况一直持续到2005年以前,直到现在这种投资结构也没有特别大的转变。2.2000年以前没有官方完整的FDI统计数据,所以选择2000年至2008年的数据作为统计分析的依据。2000年,中国第二产业利用外资额达295.75亿美元,所占比重为72.64%,第三产业达104.64亿美元,所占比重为25.7%;到2002年,第二产业利用外资所占比重达

3、74.83%,峰值最高点在2004年达到74.98%。同样观察第三产业,20042005年FDI处于平稳上升阶段,年平均为126.995亿美元,2004年其在三次产业比重为23.18%,低于2002年23.23%和2000年的25.7%。在三次产业中,本来就吸收外商直接投资很少的第一产业比重一直在2%以下低位徘徊,2003年以后更是逐年下降,到2008年其在三次产业中的比重只有1.29%。上述外资在中国第二产业过重的局面到2005年开始发生变化。当时,一方面,受国家宏观调控的影响,中国改革了投资管理体制,开始加大了企业所有制改革的步伐,着手调整产业结构,限制产能过剩和低水平的重复建设投资;另一

4、方面,配合国内需要中国政府开始对外资在税收、进出口、环境保护等方面的政策做了必要的调整,例如提高能源使用费;严格土地审批和环保要求;对高耗能、高污染、消耗资源比较多的外资企业,不但要降低或取消出口退税,有些还要加收出口税。同时根据国内外经济形势的变化,从2004年11月至2007年先后两次修改了外商投资产业指导目录,对鼓励类、限制类和禁止类的FDI进行的适度调整。中国商务部在2008年全国吸收外商投资工作指导意见中指出,要结合国际产业转移趋势和国内经济发展状况,继续引导外资投向商务服务、物流等生产性服务业和以改善民生为经过三十年的改革开放,外商在华投资走的是一条非均衡发展的道路。主要反映在外商

5、直接投资(F D I在三次产业之间和内部的非均衡分布。FDI在三次产业的非均衡发展有其客观的合理性,但是也加重了中国产业结构调整的困难。本文对现实状况进行了系统的分析和基本评价。交通银行北京分行资产管理部梁爽 EXPERTVIEWS 专家论坛重点的社会服务业,这些鼓励政策促进了外资向第三产业流动。这就出现了FDI流向第二产业的比重出现较大幅度的下降,第三产业吸收外资的比重明显提高。2005年第三产业吸收外商直接投资的比重占当年中国吸收外商直接投资总额的比重从当年的24.74%跃升至2008年的41.72%,短短的三年期间提高了16.98个百分点。与此相对照,第二产业比重则由74.07%降至56

6、.66%,降幅达17.41个百分点。两相对比说明,FDI 从第二产业流向了第三产业,而第一产业吸收外资比重并没有提高,一直处于略高于1%的低位波动。截止到2008年底,中国在第一、二、三产业中实际利用FDI 占当年利用外资总规模的比重分别为1.29:56.66:41.72。3.中国和国际上利用F D I 在三次产业中差距的比较中国利用外商直接投资三次产业的差距也反映在国际文献之中。2007年8月,世界银行出版的中国利用外资的前景与战略(中文版对2002年不同地区利用外商直接投资在三次产业中的比重进行分析表明,整个亚太地区是5:61:34;拉丁美洲地区是18:27:55;欧洲及中亚地区是9:33

7、:58;非洲是53:19:28,而同期中国利用FDI在三次产业中的比重是2:74:24。如果把中国2002年利用FDI的比重放在世界范围内进行比较,就会发现当时外商直接投资流向中国第二产业的比重也是全球最多的国家,而在欧洲和拉丁美洲FDI主要投向了第三产业。另一方面,中国和亚太地区第二产业明显高于拉丁美洲地区和欧洲及中亚地区,这在很大程度上是由于在中国的FDI 产生的拉动效应而显示出的高比例;同样第三产业远低于拉丁美洲地区和欧洲及中亚地区,也与中国因素有很大关系。因为如果亚太地区扣除中国、巴西、墨西哥这三个主要国家,其第二产业和第三产业的比重肯定会下降,这从拉丁美洲FDI 在三次产业中的比重可

8、以清楚地看出。拉丁美洲、欧洲及中亚,还有亚太地区的东盟国家,第三产业利用FDI 的比重快于中国的增长有以下四方面因素,第一,资源要素配置和产业分工促使资本在国家和地区间进行流动,国际直接投资理论和国际资本流动的历史表明,国际资本首先在发达国家中互相流动,然后向周边和发展中国家扩散。上个世纪90年代以前,美国、欧洲等发达国家都是吸引外资最多的国家。从外资进入中国的历史也可以看出,香港、台湾、日本、新加坡、韩国、美国、欧洲等经济发达国家和地区基本保持在前列;第二,自20世纪90年代后,国际资本流动的产业分布发展趋势是外资越来越多地向高新技术产业和服务业为主的第三产业转移,新兴发展中国家都在积极鼓励

9、外资流入服务业;第三,东盟国家2000年以后启动了东盟自由贸易区进程,投资贸易便利化进程开始加速,为外商投资和彼此之间的相互贸易、投资提供了便利条件;第四,欧洲及中亚和拉丁美洲国家离传统的发达市场比较近,地域和各种要素配置上承接转移的能力具有比较优势。而从中国的情况看,存在着以下的不同,第一,中国的劳动力素质比较高,早期进入中国的外资企业能够从中国企业改革中获得所需要的技术人才和技术工人,第二,中国的经济规模大,产业门类比较齐全,为外资进入提供了可供选择的巨大空间;第三,中国的劳动力价格比较便宜,经过三十年的改革开放,中国新一代青年已经成长起来,很多大学毕业生已经成为普通劳动者,第四,中国人口

10、众多、地域广阔,又有着世界最具潜力的市场。上述四个特点使第二产业成为吸引外商直接投资的重点,也与中国利用外资的政策导向有关。正是由于这种第二产业外资流向偏重的状况,使中国被誉为“世界工厂”和“全球制造中心”,第一产业、第三产业的发展不仅低于亚太地区、拉美地区、欧洲及中亚地区,也低于发展中国家平均水平。4.FDI 在三次产业内部结构差异分析(1第一产业内部特点第一产业内部农业利用外资多数还停留在生产性加工项目上,70%集中在中国广东省、广西自治区、福建省、山东省、大连市等沿海地区。这些地区以种植蔬菜、水果、近海和工厂化水产养殖为主,有许多外商企业投资到这些产品的加工业。在中国东北、中部和西南部的

11、四川省粮食和种植业的主产区,外商投资种植业的项目很少,只有农产品加工、肉类和家禽类加工企业及食品加工项目,大规模投资粮、棉、油等开发和生产项目很少见。造成这种现象的原因很多,主要有,一是种植业、养殖业的风险比较大,而农产品加工项目相对风险较小;二是农业生产投入较大,生产资料价格不稳定,容易造成亏损,而外资企业不能享受政府给予农业的补贴;三是中国农村的土地所有制制度和生产方式不适合外商进行大规模投资,这与国外其他国家形成鲜明对照,也是中国农业利用外资明显低于国际水平和落后于国内第二、第三产业利用外资规模的重要原因之一。从20072008年农业利用FDI的统计资料分析,近两年外商投资农业项目有增长

12、的势头,2007年新增企业1048家,比2006年增长了10.2%,实际利用外资9.2亿美元,同比增长54.2%;2008年新增企业917家,比上年减少12.5%,但是实际使用外资金额11.9亿美元,同比增长28.9%,扭转了自2004年连续三年的下降,出现了上升趋势。(2第二产业内部特点在第二产业内部外资过度集中于制造业,根据对20012006年统计数据计算, 2001年制造业占第二产业内部4个门类利用F D I比重达90.7%;2004年94.62%; 2006年94.28%。而2007年其集中度高达95%。即使放在三次产业中进行比较,这一年的制造业吸收FDI占全部FDI的比重也达到54%

13、,可见FDI在制造业中占有绝对地位。从20072008年国家统计局提供的数据显示,2007年中国新登记外资企业比2006年总体下降了8.7个百分点;实际利用FDI747.7亿美元,反而比上年增长了13.6%。2008年新增企业同比下降达到27.3%,实际利用FDI却达到了创记录的924亿美元,比2007年又增长了23.6%。这一现象说明四个问题,第一,新增企业数量连续下降,但实际利用外资数额持续上升,说明外资企业的投资规模在增加,大企业的数量在增多;第二,外资企业从签订协议到资金到位有一个时滞期;第三,始于2007年下半年的金融风暴到2008年演变成席卷全球的金融危机,但中国充足的财政收入和外

14、汇储备为抵御金融危机提供了稳定经济的保证;第四,经济刺激政策正在为中国进行中的产业结构调整、产业和产品升级、节能减排、提高企业创新能力的目标形成助推力量,也为国际资本流动找到了新的“洼地”。这些或许能够解释20072008年在全球金融危机形势下外资继续流向中国的现象。回过头来再分析第二产业,从20072008年第二产业整体情况看,新增企业数量全面减少,但实际使用外资金额的绝对数普遍有比较大的提高,即便是制造业,在2007年两项指标都下滑的情况下,实际利用外资金额仍然比2006年高出8亿美元。2008年制造业在新增企业数量减少39.7%的情况下,实际使用外资却比上年增长了22.1%,占第二产业比

15、重93.69%,占全部FDI53.99%。外商直接投资制造业的势头不减,势必会提高中国制造业在经济增长中的贡献率,提升中国制造业整体技术水平和国际竞争力。中国经济的增长必然带动对资源、能源和建设的需求,这就是外商在采矿业;电力、燃气及水的生产和供应;建筑业大幅度增加投资的原因,2008年这三个行业的实际使用FDI分别增长了17.0%,58.1%和151.6%。(3第三产业内部特点在第三产业内部共有15个门类,利用FDI的整体规模不大,占FDI的比重长期保持在23%左右。但是20062008年FDI在三次产业中的比重出现明显上升,因此需要进行回归分析。通过对第三产业中各行业外商投资增长和变动情况

16、的分析,在20042008年的5年之中,增长最快的是交通运输、仓储和邮政业;信息传输、计算机服务和软件业;批发和零售业;房地产业;租赁和商务服务业。这5个行业在第三产业内部所占的比重分别为8.39%、6.13%、9.02%、46.68%、16.78%,占全部第三产业比重87%。在这5个行业中,房地产业排在第一位,5年中外商直接投资累计达到552.78亿美元,远远高于排在第二位的租赁和商务服务业198.72亿美元的水平。通过回归分析可以明显看出,FDI增长比较快行业有交通运输、仓储和邮政业;信息传输、计算机服务和软件业;批发和零售业;房地产业;租赁和商务服务业;金融业;科学研究、技术服务和地质勘

17、察这7个行业。停滞和下降的行业包括:住宿和餐饮业;居民服务和其他服务业;卫生、社会保障和社会福利业;文化、体育和娱乐业。水利、环境和公共设施管理业;教育业的FDI在这5年中变化不大,只有少量的增长。通过上述分析,现在可以对第三产业的FDI分布特点作出基本判断:第一,房地产业在第三产业中占有重要地位,是拉动第三产业在全部FDI比重中上升的主要因素。这是因为自从1998年以来,中国改革了住房分配制度,将公有住房私有化,使住宅建设走上了商品化道路。中国众多的人口需要改善住房条件,这就促进了房地产业的发展,住房供给的巨大缺口也引来了外商投资。统计资料显示,2001年FDI为51.37亿美元;2003年

18、52.4亿美元。其后增长速度加快,2006年达到82.30亿美元,比2005年增长51.9%。尽管美国的次贷危机的教训和中国房地产价格的不断攀升已经引起国内外经济界的高度关注,但是并没有遏制住中国房地产 EXPERTVIEWS 专家论坛业的发展。20072008年外资进入房地产业的速度反而加快,2007年比2006年增长了107.3%;2008年又比上年增长了8.8%,达到了185.9亿美元。因此,可以得出这样的判断,一是FDI和中国内地的房地产商共同推动了中国房地产业的发展;催高了中国房地产价格;二是FDI大量进入房地产业提高了第三产业的比重;三是第三产业比重的提高并不意味着FDI三次产业结

19、构正趋向合理化方向发展,相反房地产业大量涌入第三产业,加剧了其内部结构的失蘅。第二,在第三产业中,租赁和商务服务业是FDI的又一个热点,2005年以后有了比较快的增长,2008年达到50.6亿美元,比2004年增长了1.8倍。租赁和商务服务业的发展说明中国利用外商投资的方式更加灵活,国际上通用的一些模式越来越被接受。除了房地产业、租赁和商务服务业以外,FDI在交通运输、仓储和邮政业;信息传输、计算机服务和软件业;批发和零售业;金融业;科学研究、技术服务和地质勘察这5个行业中的投资增长也比较快。从中国公布的有关统计数字反映出, 20072008年全国GDP分别增长11.4%和9.0%;全部工业增

20、加值分别增长13.5%和9.5%,其中外商及港澳台投资企业分别增长17.5%、9.9%;交通运输、仓储和邮政业增加值分别增长9.7%、7.6%;社会消费品零售总额增长16.8%、21.6%;农村居民人均纯收入实际增长9.5%、8.0%;城镇居民人均可支配收入实际增长12.2%、8.4%。这一方面说明,中国经济尽管受到经济危机的影响,但还保持着较强的增长势头,居民收入在增加,消费结构和消费水平都有了很大的提高,增加了外商投资第三产业的信心;另一方面,也说明上述5个行业中的FDI对中国经济增长的贡献。第三,在第三产业中还有一些是外商直接投资变化不大,或者只有少量增长、停滞和下降的行业。他们是住宿和

21、餐饮业;居民服务和其他服务业;卫生、社会保障和社会福利业;文化、体育和娱乐业。水利、环境和公共设施管理业;教育业。其中住宿和餐饮业受经济景气影响比较大,又与旅游业有很大的关联性,一旦经济下滑,收入减少,人们的出行意识就会减弱,所以这些投资一般集中在大都市和经济发达的中心城市,旅游热点地区,这种布局FDI在中国已经基本完成,所以这一行业的FDI不会出现大的增长,一般是稳中求进。至于居民服务和其他服务业;卫生、社会保障和社会福利业;文化、体育和娱乐业;水利、环境和公共设施管理业;教育业这5个行业,其中大部分属于政府投资的范围,FDI参与的形式有限,再有这些行业的赢利水平很低,有些属于非赢利机构从事

22、的工作,所以FDI一般不愿意介入。至于娱乐业,其和住宿和餐饮业有密切的关系,遇到的情况也差不多,所以即便是企业个数再多,投资也不会增长很多,这是由其性质决定的。对FDI非均衡发展的评价1.FDI的非均衡发展既存在于三次产业之间,又存在于产业内部通过对FDI在三次产业之间的分布和内部结构特点的分析,基本可以作出这样的评价,从三次产业结构讲,第一产业是外商直接投资很低的领域,这是由于自然风险、政策、制度和生产方式等方面诸多因素交集的结果。第二产业是外商投资的重点领域,在第二产业中,FDI又高度集中在制造业,制造业是拉动第二产业持续增长的主要动力,占据着重要地位,也是造成三次产业不平衡的主要因素。但

23、是这一趋势不会在短时间内得到改变,这是由于第二产业是工业化发展过程中GDP的主要生产者。近两年第二产业和第三产业似乎出现了结构调整的成效,究其原因,是第三产业中房地产投资高度扩张的结果,这种扩张不仅造成了第二产业和第三产业之间虚假的“趋向平衡”关系,也加剧了第三产业内部的非均衡关系。2.非均衡发展的原因造成外商直接投资产业流向过度不平衡的原因既有中国制造业在国际产业格局中具有一定比较优势的因素,也与中国服务业相对较为落后而且开放较晚有直接关系。国际资本流动对东道国不同的产业选择与产业导向具有明显的“马太效应”,即一个国家或地区中越是发达具有国际竞争力的产业,越能吸引外国资本的流入,反之,越是落

24、后的产业,越难以吸引外国资本。中国第三产业相对于第二产业的落后是一个不争的事实,加上对类似金融等涉及国家经济安全的敏感领域实施有条件有步骤的开放措施,外资流入第三产业在现阶段比重依然偏低,也是一个必然的过程。但是,应当意识到,中国第三产业相对落后的情况也成为制约第二产业健康发展的一个重要因素。3.非均衡发展对中国产业结构的影响(1FDI的非均衡发展加大了中国三次产业的结构偏差。中国三次产业结构的偏差与FDI非均衡发展有一定关系。上述分析显示2004年以后,外资在第二产业占的比重虽然逐年下降,但在第二产业内部制造业的比重却反而逐年上升,2007年集中度高达95%。其中加工工业的比重很高,原料工业

25、的比重不大;轻工业的比重较高,重工业的比重较低;同时技术密集型产业的投资比重高于一般加工工业。而第二产中建筑业、采矿业和其它行业发展不足。(2FDI在第二产业内的结构倾斜加快了中国工业结构的高加工度化进程。FDI高度集中于制造业,而在制造业中又主要集中在加工工业。由于结构倾斜的存在,FDI占中国以工业品为原料的加工工业增加值的比重目前已接近1/3,占加工工业产品销售收入的比重已达1/3,而占原料工业的两个比重只有10%左右。这个特点使FDI的迅速发展更多地推动中国加工工业的扩张,加快了中国工业结构高加工化的进程。(3FDI与其经营目标相关,FDI经营的目标是实现利润最大化。FDI的主要目标之一是中国巨大的消费市场,这既与中国人口众多的市场优势一致,也与外商经营目标相一致。第一产业是中国需要引进外商直接投资的首领域,但实际外商直接投资比重较低,其主要原因是与外商直接投资企业所追求的盈利目标不符,同时也说明了中国农业开发条件较差,对外商的吸引力不大。