中国经济型酒店十年发展行业状况分析剖析.docx

1、中国经济型酒店十年发展行业状况分析剖析中国经济型酒店行业状况分析及未来发展方向经营对策的思考 经济型酒店的概念从20世纪90年代开始进入中国，20世纪末开始出现锦江之星、新亚之星等第一批经济型品牌连锁酒店;经过十几年的快速发展，中国经济型酒店已经达到4000家，但相对数量还较少，行业集中度较低。随着中国城市化水平进一步提高，居民可支配收入增加和人们出游观念的转变，中国经济型酒店还将保持快速发展。i美股将从经济型酒店的发展历史、行业状况和发展趋势等方面介绍中国经济型酒店的行业状况，以帮助投资者了解该行业。一、 经济型酒店的发展简介经济型酒店(Budget/Economy Hotel)是相对于传统

2、的全服务酒店(Full Service Hotel)的一种酒店业态，主要面向能够接受三星以下服务的中低端客户群。经济型酒店的概念起源于20世纪30年的美国;当时美国大众消费兴起和公路网络的发展催生了为平民出游提供住宿服务的汽车旅馆。二战后美国经济繁荣和城际高速公路网的建成进一步带动了大众旅游的发展。1952年成立的假日汽车旅馆第一次采取标准化的方式复制产品和服务，让其沿着美国公路网络迅速发展。到80年代末，经济型酒店在欧美等发达国家已经发展为一种成熟的酒店业态;产品形态呈现丰富的层次性，开始朝着多元化方向发展。20世纪90年代经济型酒店的概念开始进入中国。1996年，上海锦江集团推出了中国第一

3、个经济型酒店品牌-“锦江之星”;进入21 世纪，各种经济型酒店品牌如雨后春笋般迅速发展起来。携程(CTRP，40.65，-5.90)网和首旅集团于2002 年共同推出如家(HMIN，35.34，-5.79)快捷品牌，美林阁于2003年推出“莫泰MOTEL168”品牌，2004年， 徐曙光创立格林豪泰(GreenTree )品牌，同时美国速8和法国雅高旗下“宜必思”等国际品牌也开始进入中国，2005年7天(SVN，18.23，-1.46)和汉庭(HTHT，20.98，-2.87)相继成立。除此之外，一些区域性的经济型酒店品牌也在部分地区迅速扩张，并积极打造全国性品牌;中国经济型酒店进入了飞速增长

4、阶段。截至2010年第二季度，中国经济型酒店的门店和房间数分别达到4270家和 461115间。二、 中国经济型酒店行业状况1、 十年飞速发展1996年锦江之星成为中国第一个经济型酒店品牌后，经济型酒店行业的发展并不快，到2000年时只有23家，不过入住率一直高于传统酒店。当时主要做酒店预订业务的携程看到这点后决定进入经济型酒店行业，然后很快出现了一批经济型酒店品牌，整个行业也进入了快速发展期。 自携程系的季琦2002年底创建“如家”品牌后，经济型酒店行业转入快速发展轨道，2003和2004年分别实现74和90的增长率。随着7天、汉庭两个品牌的成立以及如家、莫泰等品牌的加速发展，2005年实现

5、214的增长率;之后的20062008年也保持65以上的高速增长。2009年金融危机让几家品牌调整了扩展速度，增速有所放缓;但7天、如家等品牌表示2010年后将再进入快速发展轨道。截至2010年第二季度，中国经济型酒店的门店和房间数分别达到4270家和 461115间。根据第三季各品牌酒店开店数量预计，2010年的增速也将超过2009年。2、 寡头雏形初步形成经过十几年的发展，中国经济型酒店市场已经出现了锦江、如家、汉庭、7天、莫泰等许多品牌。锦江之星作为中国最早的经济型酒店品牌一直保持稳健的发展步伐，但其行业领头羊的位置已被晚6年成立的如家所取代，并且已经出现明显差距。前十大品牌中，如家遥遥

6、领先，第25位规模较接近，随后迅速缩小，中州快捷和城市客栈只有两三千间的规模。 从上图可以看出，截至2010年第二季度，如家以7.8万间的客房数稳坐行业第一位置，老牌锦江以4.8万间距第二，7天、莫泰、汉庭的客房数也都超过3万间。行业前五大品牌客房数达到23.65万间，占整个经济型酒店行业客房数的51。前十大品牌中，客房数超万间的有7个，法国雅高酒店集团旗下宜必思以7661间居第8位。前十大品牌客房数28.9万间，占比达62.7。 在门店数量上，如家同样以674家稳居行业第一，7天超越锦江之星以399家位居第二，汉庭超越莫泰居第四位。前十大品牌中，门店数超200家的有6个，美国速8以167家居

7、第7位，宜必思目前只有42家门店。前十大品牌门店数达到2430家，在经济型酒店行业占比56.9。同时我们可以看出，不管是在门店数还是客房数量上，都是如家、锦江等本土品牌占据了绝对优势;美国速8、法国雅高旗下宜必思等品牌都没有取得领先地位。3、 每家门店平均客房数相差较大按门店数和客房数排名的前十大品牌都没有变化，但他们的排名有所不同，主要是因为各品牌每家门店的房间数不同。 从上表中盈碟的统计数据可以计算出，宜必思每家门店的平均客房数最多，速8最少，前者约是后者两倍;在美上市的如家、汉庭、7天数量相近，在100120家之间，是目前的主流配置。4、价格定位较低除了平均客房数外，十大品牌的定价也不尽

8、相同。以下是盈碟根据各品牌酒店官方挂牌价统计的各品牌酒店主力房型标准间价格： 从表中可以看出，汉庭、格林豪泰、宜必思均定价在200元左右;锦江、如家和7天则在180160元之间。这也在一定程度上代表了各品牌差异化竞争策略;前者更多地面向中小企业主和企业管理者的商务旅客，后者的7天主要锁定年轻白领和学生群体。 从整个经济型酒店行业的价位结构看，150200元的酒店数量占51，其次是200300元价位的酒店占26。最近开始热起来的百元酒店也占了5的份额;300元以上的价位与经济型酒店的定位已不太相符，市场份额也只有3。5、 入住率维持在较高水平目前经济型酒店行业中的如家、7天、汉庭近三年的入住率都

9、维持在85以上的水平，锦江之星的入住率也维持在80以上的水平。由于经济型酒店相对数量还不多，目前整个经济型酒店行业入住率也维持在较高的水平。下图是在美上市的三家中国经济型酒店的入住率情况： 总的来说，目前中国经济型酒店已初具规模，行业寡头雏形开始形成;但寡头之间的竞争还不激烈，目前经济型品牌连锁酒店还处在侵蚀低星级无品牌单体酒店市场阶段。整个经济型酒店行业也还在快速发展过程中，远没有达到饱和状态。7天连锁CEO郑南雁表示，经济型酒店的前四五个品牌每家发展到15002000家门店的规模完全没有问题，7天将集中资源尽快实现1500家的规模。截至目前，如家签约酒店数量已达1000家，7天预计2011

10、年也将实现千店布局。三、 驱动中国经济型酒店发展的因素虽然中国经济型酒店规模已达到4000多家的规模，但对中国低端酒店或者住宿行业整体而言，占比还依然很低。2010年4月商务部关于加快住宿业发展的指导意见表示，要力争用两到三年时间，将我国经济型酒店比重从现在不足10提高到20左右。这就表明即使不计住宿业总体增长带来的增量，经济型酒店规模也将至少增加一倍。根据7天郑南雁的说法：经济型酒店的增量主要是前四五个大品牌带来的;所以这些品牌的增长空间非常大。i美股认为经济型酒店的增长主要受以下几个因素的影响。1、 GDP快速增长近十年来，中国GDP快速增长，人均GDP从2000年的7858元人民币增长至

11、2009年的2.5万元人民币，取得了12.5的复合增长。国际货币基金组织预计2010年至2014年中国GDP还将取得10.3的复合增长率。 根据国际规律，一个国家人均GDP在3000美元5000美元时，将是休闲旅游消费爆发式增长期。中国人均GDP刚超过3000美元，旅游业将迎来新一轮的增长，与之密切相关的住宿酒店需求也将随之增加。从上图可以看出，中国经济型酒店的增长速度一直远高于GDP增速;今后也将随着GDP的增长继续发展。2、 旅游业发展随着经济的发展和人们生活观念的转变，中国旅游业近年来快速发展。一方面是经济活动直接带来的商务活动增加;另一方面是人们生活水平提高和观念转变后外出旅游活动更频

12、繁都刺激了旅游业的发展。 中国国家旅游局的统计数据显示，中国国内旅游人数从2000年的7.44亿人次增加至2009年19.02亿人次，实现9.8的复合增长;国内旅游收入也达到10184亿元。2009年，包括港澳台同胞在内的入境旅游人数也达到12648万人次，国际旅游外汇收入397亿美元。旅游业的发展直接带动了住宿酒店的需求。根据Euromonitor International统计，中国住宿业在2003至2008年取得了9.5的复合增长率。与之相对应的中国经济型品牌连锁酒店门店数量和房间数同期取得了100和98的复合增长率。3、 居民人均可支配收入增加 国家统计局的数据显示，中国居民可支配收入

13、逐年提高，城镇居民人均可支配收入已达1.7万元人民币，接近3000美元;农村居民人均可支配收入也达到5153元人民币，接近1000美元。5年间城镇和农村居民的人均可支配收入分别实现10和9.6的复合增长。 “十二五规划”中，提高收入水平又成为代表们热议的一个话题;可以预期中国居民可支配收入将随中国经济的进一步快速增长。 注：数据来自张红英研究论文我国居民人均可支配收入和旅游出游率关系的构建张红英研究发现中国居民可支配收入与出游率的相关数据指出两者呈正相关关系，并且当人均居民可支配收入达到7500元人民币以上时，年人均出游率均在1次以上，但对比发达国家依然处于较低水平;美国人年人均出游6次，日本

14、人为9次。目前占中国人口46.6的城镇居民人均可支配收入已超过1.7万元，处于活跃的出游状态;而农村居民人均可支配收入超过5000元，正处于出游率提高最快的阶段。所以未来几年中国居民旅游人数还将保持快速增长。旅游人数的增长，特别是低收入旅游这的增加将继续刺激中国经济型酒店的快速发展。4、 中小企业数量继续增加使商务活动更加频繁2009年中国经济酒店调查(2009 China Economy Hotel Survey)显示，42的经济型酒店客户是商务旅客。资本实力还不雄厚的中小企业又是这些商务旅客的主要来源。据新华网2010年05月14日报道，中国在工商部门注册的中小企业已达1023万户(不包括

15、个体工商户)，占中国企业总数的99以上，对GDP的贡献超过60;今后还会有更多的中小企业出现。中小企业数量的增加和经济活动随GDP增长都将刺激经济型酒店的发展。5、 经济型酒店占比依然很低中国经济型酒店已经走过了十几年的发展历程，但相对欧美等发达国家几十年的发展时间还很短，整体规模也相对较小。 根据摩根大通(JPM，44.54，-1.24)统计数据，中国住宿行业还处于零散的碎片化时期，75的住宿服务都是由个体经营的无品牌旅社(guest house)提供的，经过评定的星级酒店只有19的市场份额;经济型酒店在整个住宿行业中的占比更是只有6，远低于欧美等发达国家6070的水平。今后经济型酒店一方面

16、将随整个住宿行业的增长而增长;同时，经济型酒店还将侵蚀低星级酒店和无品牌旅社的市场份额。如果以欧美等国经济型酒店占比的一半30计算，中国经济型酒店也至少还有5倍的增长空间。6、 数量众多的二三线城市需求将不断增长目前中国经济型酒店主要分布在长三角、珠三角和环渤海地区等经济发达地区，而数量众多的中西部二三线城市的经济型酒店市场很多还处于基本未开发的阶段。 盈碟的统计数据显示，经济型酒店分布最多的前十大城市中，除武汉和成都外，其余8个城市都是东部沿海的发达城市。同时我们还可以看出上海和北京的65713间和46428间的客房数也远高于其他城市低于2万间的水平。就是在前三十个城市中也都是省会或经济特发

17、达的城市。 注：Tier 1 指北上广深4个城市;Tier 2 指省会城市;tier 3 指其他城市 数据来源：摩根大通从如家、7天、汉庭的城市分布来看，三家在北京、上海、深圳、广州和其他省会不到35个城市酒店数占比分别为64、81和75。而截至2010年三季度，三家进入的三线以下城市数分别为100，40，和20个，但相应的酒店数占比只有36，19和25;而且还有许多城市是这些品牌没有进入的，汉庭更是从这个季度才开始大举进入广州等经济发达的华南市场。经济型酒店的价格在许多中小城市都有相当的竞争力;如果充分开发这些市场，中国经济性酒店将还有巨大的发展空间。综合以上几点驱动中国经济型酒店发展的因素

18、，可以看出经济型酒店的巨大发展空间。如果整体经济社会环境不发生像2003的SARS和刚过去的金融危机这样的灾难性事件，35年之内中国经济型酒店还会维持快速增长势头。7天已经制定了2014年之前开店1500家的日程，如家CEO孙坚也表示要保持行业领先地位至少要3000家的规模，所以两家都宣布了2011年要新开约250家规模的计划;汉庭、锦江也表示了明年开店不少于200家的计划。这样的计划都至少是超过30的扩张速度，也体现了他们对行业的发展的一致看法。四、 行业展望1、 行业快速增长，寡头竞争格局越趋明显基于以上对中国经济型酒店现状和影响因素的分析，i美股认为35年内中国经济型酒店将维持高速发展态

19、势，前几个品牌在规模迅速扩大后行业的寡头竞争格局将越来越明显。目前规模较大、具有较强竞争力的品牌还不到十个，小品牌数量则有几百个;随着行业的发展，因快速扩张的需求和优秀酒店物业资源的稀缺，品牌之间的整合也不可避免。从国外酒店行业的发展历史看，美国最大的酒店集团-温德姆酒店集团旗下11个品牌只有1个是自己创建的;法国雅高集团自1974年以来几乎每年都有收购发生。中国经济型酒店发展的这几年间，如家通过并购“七斗星”成为了行业老大;汉庭收购“宜居”实现快速扩张;今年连一向稳健的锦江之星也并购了金广快捷。在今后经济型酒店的发展过程中，品牌之间的整合难以避免。2、 加盟店比例继续提升经济型酒店品牌在发展

20、过程中，由于自身资金的限制和寻找当地优秀物业资源需要，会通过加盟的方式快速占领市场。欧美等发达国家的酒店品牌加盟比例均已超过50。近年来中国各大经济型品牌加盟店的比例不断提高，以下是在美上市的三家中国经济型酒店品牌加盟店的占比变化： 从图中可以看出，汉庭和7天的加盟店比例从创建到2007年的两年间都不到10，但随后几年为了实现快速发展，加盟店比例都迅速提高。截至2010年第三季度，如家和汉庭的加盟店比例都超过40，7天的加盟店比例也马上就超过40。老牌锦江之星的加盟店比例更是达到了60。各家今后的发展计划中，加盟店的数量又高于直营数量，所以加盟店的比例将进一步提高。3、 入住率短期内将维持高位

21、入住率是经济型酒店运营中最重要的一个指标，直接决定了企业的盈利能力。经济型酒店的入住率水平一般都在80以上，远高于维持酒店盈亏平衡所需的5060的入住率水平。 从在美上市的三家中国经济型酒店看，他们的入住率都维持在较高水平，还没有下降趋势;汉庭的入住率还有较大的增长。7天CEO 郑南雁表示，现在的入住率主要受新开酒店的影响，新开酒店一般需要36个月才能达到正常的入住率水平;今后几年入住率还将维持在较高水平，未来行业达到一定规模后可能会有所下降。4、 多品牌发展渐成趋势在前几大品牌中，汉庭原本就是从中高端的“汉庭酒店”品牌发展到“汉庭快捷”品牌，随后有发展了“海友客栈”品牌;锦江旗下更是有“锦江之星”、“百时捷”、“金广”、“达华”和“白玉兰”等多个细分品牌;莫泰也有“MOTEL 168”和“MOTEL 268”品牌; 如家也表示要开始发展中高端的“和颐”品牌。特别是在最近 “百元酒店”迅速发展的背景下，许多品牌都希望尽快进入这个市场。郑南雁也表示7天以后也会发展多品牌。此外，虽然中国经济型酒店市场主要由本土企业占领，但高端市场还主要是国际大品牌。待本土经济型酒店品牌发展到一定规模、具备一定的实力后也可能会通过发展多品牌与国际品牌争夺高端市场。不过这在短期内应该难以实现。