海上风电行业分析报告.docx

1、海上风电行业分析报告2017年海上风电行业分析报告2017年11月目 录一、海上风电或将超预期完成十三五规划目标 41、能源局十三五规划定调海上风电，其他部委政策不断 42、地方规划积极完成，助推5GW目标或提前完成 5二、设备、技术成熟推动海上风电爆发 61、适合海上风电新产品、新技术陆续推出 62、海上风电安装成本逐步下降 8三、欧洲装机量持续增长，海上风电经济性可行 91、欧洲未来海上风电成为主要发电来源之一 92、从欧洲市场看海上风电成本下降可期、经济性明显 11四、国内央企运营商开始战略布局海上风电 121、三峡新能源海上风电作为新能源业务的战略核心进行布局 122、其他央企积极推进

2、海上风电落地 13五、海上风电设备厂商简析 131、金风科技：陆上风机霸主，海上风电技术领先 132、天顺风能：海上风塔领跑者 143、泰胜风能：风塔+海装，受益于海上风电建设提速 14海上风电或将超预期完成十三五规划目标。根据国家能源局发布的风电发展“十三五”规划，其中明确了2016年至2020年中国风电发展的总量目标：到2020年底海上风电并网装机容量达到5GW以上。按照现有的各省海上风电项目规划，考虑到近期海上风电建设加速，我们预计最终将超额完成十三五规划的5GW海上风电累计并网目标，海上风电市场复合增速超过40%。设备、技术成熟推动海上风电爆发。目前海上风电设备、技术逐步成熟，各大风机

3、厂商针对海上风电特点陆续推出新机型，相关海上风电叶片、轴承等产业链不断完善，海上风电吊装技术不断成熟，目前已近爆发临界点，预计随着规划逐步落地，设备、技术成熟推动海上风电爆发。欧洲装机量持续增长，海上风电经济性可行。根据欧洲风能协会统计，目前欧洲海上风电装机容量约12.6GW，预计到2030年，欧洲海上风电装机容量将达到64-86GW（不同的情景预测值不同），届时将占欧洲电力需求的7%-11%，而成本下降到54欧元/兆瓦时（约合0.42元/千瓦时），将极具有经济性，欧洲市场发展给国内发展海上风电指明方向。国内央企运营商开始战略布局海上风电。国内央企运营商开始战略布局海上风电，日前三峡集团表示将

4、新能源业务作为第二主业，特别是将海上风电作为新能源业务的战略核心进行布局。其他央企如国电投也将积极推进海上风电安装，我们预计国内随着央企加大布局，海上风电市场将启动。一、海上风电或将超预期完成十三五规划目标1、能源局十三五规划定调海上风电，其他部委政策不断根据能源局2016年11月风电发展“十三五”规划，到2020 年，全国海上风电开工建设规模达到1000 万千瓦，力争累计并网容量达到500 万千瓦以上。完善海上风电产业政策。开展海上风能资源勘测和评价，完善沿海各省（区、市）海上风电发展规划。加快海上风电项目建设进度，鼓励沿海各省（区、市）和主要开发企业建设海上风电示范项目。规范精简项目核准手

5、续，完善海上风电价格政策。加强标准和规程制定、设备检测认证、信息监测工作，形成覆盖全产业链的成熟的设备制造和建设施工技术标准体系。2016年12月发改委下发国家发展改革委关于调整光伏发电、陆上风电标杆上网电价的通知，其中海上风电价格不下调。对非招标的海上风电项目，区分近海风电和潮间带风电两种类型确定上网电价。近海风电项目标杆上网电价为每千瓦时0.85元，潮间带风电项目标杆上网电价为每千瓦时0.75元。海上风电上网电价在当地燃煤机组标杆上网电价（含脱硫、脱硝、除尘电价）以内的部分，由当地省级电网结算；高出部分通过国家可再生能源发展基金予以补贴。2017年1月，国家能源局、国家海洋局印发海上风电开

6、发建设管理办法的通知，进一步规范海上风电项目开发建设管理，促进海上风电有序开发、规范建设和持续发展。2017年5月，国家发改委、国家海洋局近日联合发布全国海洋经济发展“十三五”规划。规划指出，要加强5兆瓦、6兆瓦及以上大功率海上风电设备研制，突破离岸变电站、海底电缆输电关键技术，延伸储能装置、智能电网等海上风电配套产业，因地制宜、合理布局海上风电产业，鼓励在深远海建设离岸式海上风电场，调整风电并网政策，健全海上风电产业技术标准体系和用海标准。2、地方规划积极完成，助推5GW目标或提前完成根据能源局十三五规划，重点推动江苏、浙江、福建、广东等省的海上风电建设，到2020 年四省海上风电开工建设规

7、模均达到百万千瓦以上。积极推动天津、河北、上海、海南等省（市）的海上风电建设。探索性推进辽宁、山东、广西等省（区）的海上风电项目。根据风能协会统计，截止2017年8月31日，我国开工建设的海上风电项共19个，项目总装机容量4799.05MW。项目分布在江苏、福建、浙江、广东、河北、辽宁和天津七个省（市、区）海域，其中江苏8个在建项目共计2305.55MW，福建6个在建项目共计1428.4MW，浙江、广东、河北、辽宁和天津分别有1个在建项目。地方积极推进海上风电建设，助推5GW目标或提前完成。江苏发展海上风电具有较好的资源优势，海岸线总长940公里，滩涂面积占全国滩涂面积四分之一，是建设海上风电

8、的良好场所，围绕海上风电发展规划，江苏省“十三五”末争取装机350万千瓦，截止到今年的6月底，江苏省海上风电装机是118万千瓦，占全省新能源装机20%，在全国处于第一位。二、设备、技术成熟推动海上风电爆发1、适合海上风电新产品、新技术陆续推出根据风能协会统计，在建的19个海上风电项目里，使用（拟使用）上海电气机组总容量为2232MW；使用（拟使用）金风科技机组总容量为964.15MW；使用（拟使用）明阳智慧能源机组总容量为567MW；使用（拟使用）远景能源机组总容量为400.8MW；使用中国海装机组总容量为110MW；使用西门子歌美飒机组总容量为90MW。从风电机组制造上说，欧洲6MW海上风电

9、机组已形成产业化能力并批量安装，8.5MW级别进入试运行阶段，同时开始设计研发12MW的海上风电机组。根据彭博数据，2017年中国海上风电项目常用风机的平均规格为4.5MW。而国内金风科技、明阳风电、中国海装、联合动力等主流整机商都在积极布局5MW及以上容量的海上风电机组。目前，除了中国海装的5兆瓦机组外，金风科技、明阳风电、联合动力等整机商研发的6兆瓦也都处于试运行阶段。作为目前国内海上风电市场份额占比最大的上海电气正力推其7兆瓦机组。2017年9月并网的华能如东八仙角海上风电项目，容量30万千瓦，共有70台风机，包括4兆瓦、4.2兆瓦和5兆瓦三种风机选型，其中5兆瓦海上风机为国内首次批量应

10、用。从国家推进制造层面，也是大力鼓励企业重点发展5MW以上大功率海上风电设备研制。过去10 年，海上风电机组的单机容量增加了62%。2016年全球吊装的海上风电机组的平均单机容量为4.8MW，同比增加15.4%。2、海上风电安装成本逐步下降海上风电成本中安装成本占比在30-50%，除了更大功率的风机在不断应用外，安装成本不断降低。机组吊装的便捷化。目前国内外普遍的传统作业方式采用大型打桩船在海上完成桩基础，然后利用海上作业平台完成风机的起吊安装，同时还需驳船用于风机的运输。相对受制于海洋条件，成本较高，目前随着海上风电不断推进，海上安装平台不断推陈出新，新的安装技术不断摸索，如通过在港口组装和

11、预调试机组，并在海上一次性完成吊装工作，可以大大简化原有的环节，降低吊装成本，同时增加项目安全系数。三、欧洲装机量持续增长，海上风电经济性可行1、欧洲未来海上风电成为主要发电来源之一欧洲风能协会（Wind Europe）日前发布释放欧洲海上风能潜力：新资源评估报告指出，当前全欧洲的海上风电装机容量约12.6GW，海上风电正从小众化潜力技术向主流低碳电力技术快速转型。伴随技术和工业的快速发展，海上风电资本成本不断下降，行业竞争力达到了前所未有的水平。报告预计到2030年，欧洲海上风电装机容量将达到64-86GW（不同的情景预测值不同），届时将占欧洲电力需求的7%-11%。2016年，欧洲海上风电

12、新增并网容量1558MW，虽然比上一年减少了近一半，但从新增投资额等方面的数据来看，其仍处于良性发展中。大量项目的开工建设也表明，未来几年欧洲海上风电产业将会保持较快的增速。根据协会数据，目前正处于建设中的项目将会新增装机容量4.8GW。经WindEurope确认，有24.2GW的项目已经获得核准，即将开工建设。还有7GW的项目正处于核准中。此外，还有总计65.5GW的项目正在规划中。德国将在2017年和2018年通过过渡招标（TransitionalTenders）的方式竞拍3.1GW的海上风电装机容量，涉及23个项目。这些项目预计将在2025年交付。2、从欧洲市场看海上风电成本下降可期、经

13、济性明显目前欧洲海上风电成本已经比前几年减少一半，目前向上网平价迈进。近期案例，2016年12月，壳牌宣布获得以5.45欧分/千瓦时（约合0.40元/千瓦时）的电价中标海上风电项目，将构建荷兰境内的Borssele III和IV风电场。两个风电场的总容量将达到680兆瓦，比起此前Borssele I and II风电项目的电价低了7.27欧分/千瓦时（约合0.53元/千瓦时），成为除丹麦Kriegers Flak海上风电项目外的最低价格。Kriegers Flak海上风电项目装机容量为600兆瓦，是丹麦最大的海上风电项目。据丹麦能源简报11月9日消息，丹麦能源署公布了Kriegers Flak

14、海上风电项目的投标结果。瑞典能源企业Vattenfall Vindkraft A/S以0.372丹麦克朗/千瓦时（约合0.37元/千瓦时）的电价中标，创造了全球海上风电史上的最低中标记录。从欧洲案例可以看出，最重要的是项目规模和风机规模。目前欧洲平均项目规模可以达到370MW，6MW风机在欧洲已经是主流，现在8MW 风机也在大规模应用。我们认为参考欧洲经验，随着中国海上风电的起步，以及国内主流厂商不断向5MW以上迈进，加上吊装成本的下降，预计国内成本将有一个较大程度的下降。四、国内央企运营商开始战略布局海上风电1、三峡新能源海上风电作为新能源业务的战略核心进行布局中国三峡集团副总经理毕亚雄在1

15、0月16日举行的2017北京国际风能大会上表示，三峡集团将新能源业务作为第二主业，特别是将海上风电作为新能源业务的战略核心进行布局。目前国内的海上风电政策支持力度在加大，国际经验也表明海上风电的经济性是可以预期的。未来三峡海上风电将立足于福建，布局全国推进能源转型，加强资源储备。除此之外，三峡集团还将在福建参与建设相关产业园区，聚集产业链上下游企业。产业园规划风电机组年产能150-180万千瓦，以及风机总装厂、叶片制造厂、钢结构厂和生产配套厂等。2、其他央企积极推进海上风电落地其他央企积极推进海上风电建设，如国家电投召开海上风电发展专题研讨会，集团公司董事长、党组书记王炳华表示，海上风电是新动

16、能培育的重要方向，事关集团公司下一步核心竞争力建设，有望成为具有发展前景的新能源解决方案。我们认为实力央企开始加速布局海上风电市场，将极大促进整个行业向前发展，一方面央企将带来雄厚资金实力能够完成较大额度投资以及承受较长施工期限，另一方面央企积极参与会推动海上风电政策层面更细致的政策落地，助推行业发展。五、海上风电设备厂商简析预计十三五期间海上风电开工规模将超10GW，将至少带动1000亿新增设备市场，推荐海上风电整机龙头金风科技，风电塔筒天顺风能，塔筒+海上施工泰胜风能。1、金风科技：陆上风机霸主，海上风电技术领先公司从产品结构来看，公司针对不同地形、气候条件进行了差异化、系列化设计，满足客

17、户多元化需求并为海上风电储备了6MW直驱永磁机组。为全面实施公司海上风电战略，加快相关业务的发展，公司积极布局并开拓海上风电市场，各项工作稳步推进。在江苏大丰建立了海上风电产业化基地，金风6MW Beta直驱型海上机组计划下半年在福建省完成样机吊装；同时，金风针对海上风电的开发特点完成了海上风电场的快速定制化整体解决方案设计，覆盖一体化支撑结构设计、一体化塔架布局、一体化运输安装和一体化智能运维方案设计。2017年上半年，国内海上风电项目招标2,066MW，占全国招标量的13.5%，公司新增中标海上风电503MW。截至报告期末，公司海上风电在手订单容量为825MW，主要机型为3.X和6.X。2

18、、天顺风能：海上风塔领跑者公司与Vestas、GE、Siemens等全球领先的风电设备整机厂商建立了长期稳定的战略合作关系。公司未来将继续通过“深淘滩、低作堰”的管理方式挖掘增长潜力，持续在高端风塔制造领域重点发力，继续扩大海上风塔、陆上大型风塔业务产能布局，提升全球风塔市场占有率。产品类型包括以海外市场为主的3.0MW-3.45MW陆上大型风塔、6MW海上风塔。3、泰胜风能：风塔+海装，受益于海上风电建设提速在海上风电业务方面，泰胜风能收购蓝岛海工凭借其扎实的技术队伍、先进的技术资质、高效的管理体系、严格的安全标准、良好的资产及区位优势，在海上风电行业，特别是在大直径、超厚板、重吨位管桩、导管架及升压站平台类产品方面，处于国内市场领先地位。风塔产品上，公司已生产海4MW、5MW、6MW及日本浮体式海上风机塔架，3MW、6.5MW海上风电导管架，批量的海上风电管桩，并已完成静海101海洋工程平台、海上风电升压站平台等的建造。