STU译江恩商品期货教程pdf.docx

1、STU译江恩商品期货教程pdf【STU译】江恩商品期货教程pdf江魃唐菲诨踅坛?原著:威廉.D.江恩 翻译:STU 日期:2008 年 12 月 7 日 1 声明 本书是应多位网友的邀请而翻译，因此，对译文各位可以自行处分。除译文署名以外，我放弃其他一切权利。所有有关于译文的转载、复印、摘选，乃至出售等，均与本人无关。 本文翻译历时较长，限于个人水平有限，错误在所难免，敬请读者谅解，本人不承担任何由此造成的损失。在翻译中，凡遇到我认为有难点的地方，原文有错误的地方，均给出了注释，请有心人对照原文阅读。 本译文在个别译词和部分翻译习惯上，借鉴了网上其他译者的早期译法，特别是黑水、东张西望等人于

2、2006 年翻译的第一章部分内容，同时也参考过 yh168等人的译文。由于参阅的译文来源不一，在此无法一一刊发这些译者的姓名，或者网名，只能一并表示感谢。 但是，需要申明的是，本文除了个别术语借鉴了他人，其他所有字句全系本人翻译。本人没有丝毫剽窃他人译作的想法，如果遇有译文完全一致的字句，纯属译文本身意义所致，而非刻意抄袭，敬请理解。 2第 1 章 投机，一份有利可图的职业 . 4第 2 章 谷物机械交易方法及趋势指标. 38第 3 章 两日转向图. 64第 4A 章 大豆、玉米、小麦、燕麦和黑麦的交易规则(1950.9 版) . 67第 4B 章 大豆、玉米、小麦、燕麦和黑麦的交易规则(19

3、50.10 版) . 74第 5A 章 谷物预测方法的基础几何角度线. 94第 5B 章 谷物预测方法的基础几何角度线 . 105第 6 章 使谷物的价格与时间成正方 . 136第 7 章 利用时间周期预测谷物走势 . 142第 8 章 大豆价格阻力位 . 150第 9 章 棉花的机械交易方法和新趋势指标 . 157第 10 章 棉花预测指南 . 177第 11 章 禽蛋交易的核心课程 . 207第 12 章 市场预测数学公式时间、价格与趋势的高级数学计算器 . 246第 13 章 A 如何对五月大豆使用高级计算器(1953 年版) . 254第 13 章 B 如何对五月大豆使用高级计算器(1

4、955 年版) . 257第 14 章 判断股票与商品周趋势的高级计算器 . 262第 15 章 大豆现货和 5 月期货 . 269第 16 章 五月大豆的时间与价格平衡 . 280第 17 章 A 高级图表 . 283第 17 章 B 六边形图 . 307第 18 章 时间与价格的高级图表 . 309第 19 章 时间与价格的圆周形图表 . 316第 20 章 5 月桑托斯咖啡的行星经度 . 320第 21 章 供需通信. 325第 22 章 谷物的价格刻度 . 328 3关于本核心教程的说明 这本核心期货教程是威廉.D.江恩的大部分如果不是全部的话公开期货课程的抄录汇总。它是由少数几位富有

5、献身精神的人提供数百小时的课程文件，录入，仔细校对和编辑完成的。出版本书的首要目标是提供一份电子的、可供查寻的参考文档，来帮助江恩的弟子们。 为了保持江恩原作的纯粹性，【我们】做了很多工作来准确地将这些课程转录入本教程中。这些课程被排版并标上页数，尽可能地与原始文档相符甚至包括复制了印有抬头的信笺。 处理拼写和语法错误的一般原则是原文复制。但是，也有一些例外: 当原文档看起来明显是抄写的，并且拼写错误是很明显的时候，【我们】做了一些改正。注意这些改正是很小的，【我们】非常注意确保它们不会改变文字里面的信息。 换句话说，提出的修改被放在原文中明显错误的旁边。仅在这些修改可以通过上下文来确认，并且

6、可以【使得原文】更加清楚的地方才会做修改。所有的修改都放在方括号里像这样，在编注时这样很方便。同时，所有修改都是可信的，最终必须由读者决定是否接受它们。 我想将最诚挚的感谢，送给那些在本书出版过程中付出时间和精力的人们。没有你们的帮助，就不会有这本书的存在 我希望江恩的弟子们会发现这本书是有用的。 达米安.吉尔曼 编辑/整理 2004 年 6 月 2 日 4第1章 投机，一份有利可图的职业经过时间考验的谷物交易规则的指导教程 1911 年，我在股票和商品交易中获得巨大成功之后，公众要求我写一本有关我的成功交易规则的书。这个要求在我的第一本小册子投机一份有利可图 ，的职业里得到回应。在过去的这些

7、年里，我学习了更多的关于市场【的知识】并且意识到，其他人需要我能够给予帮助。于是，我写了更多的书来帮助那些正在努力自助的人们。 1954 年 5 月，我就要过 76 岁生日了，写这份新的指导教程不是为了赚钱因为我的收入比花费更多，而是意识到这么多人需要1更多的关于期货交易的知识。现在，我凭借2自己 52 年的经验去帮助那些需要它的人。这份教程的价格是合理的，以便让只有少量本钱的男男女女也可以得到市场教育:倘若他们在学习规则以后遵循了它们，用少量的资金就可以开始，并取得成功。 我的经历已经证明，商品交易比股票交易更有利可图。你可以冒更小的风险，用同等数量的资金获取更大的利润。当你进行商品交易时，

8、你是在交易生活必需品。商品价格服从供需定律，并且大多数时间遵循季节性趋势。 当你学习这些规则并遵循它们时，你就不再以希望、恐惧和猜测去交易，这些是没有用的，只是赌博而已，而你不能拿自己的钱去承担赌博的风险。你必须在交易中遵循已经被我证明具有现实指导意义的数学规则。你必须向自己证明，这些规则在过去始终有效，而且在将来仍然有效。当你证明已经遵循这些规则时，你将使投机成为一份有利可图的职业。如何使投机成为一份有利可图的职业 如果你想做生意，投机或投资是世界上最好的生意。但是，为了获得成功，你必须学习和有所准备，不要猜测、听从内部消息，或者依赖希望或恐惧。如果你这样做，你将会失败。你的成功依赖于了解正

9、确的规则，并且遵循它们。基本规则 请把这牢牢地记住:商品要显示上升趋势并且继续上涨，它们必须形成更高的底部和更高的顶部。当趋势向下时，它们必须形成更低的顶部和更低的底部， 1 ，意思重复，只译一个即可。 原文“the demand and the need of”直译“这种需求和需要” 2 。 原文“give the benefit of ”可以翻译为“凭借” 5并持续地下跌到更低位。但是，请记住，价格也可以在一个狭窄的交易区间运行数周，或数月，甚至数年，而不创出新高或新低。但是，在一段很长的时间之后，当商品突破进入新低时，它们预示着更低的价格;在一段很长的时间之后，当它们上涨到过去的高点或过

10、去的顶部3之上时，它们就处于一个更强的位置，并且预示着更高的价格。这就是为什么你必须要有追溯期很长的图表，以便观察商品刚好处于什么位置，以及它处于最高点和最低点4之间的什么阶段的原因。要保存的图表种类 “一图抵万言” 请记住一句古老的中国谚语: 。在进行交易之前，你应该绘制图表和研究商品图表。你应该有周高低点图表、月高低点图表和年高低点图表。年高低点图表应该追溯到 5、10 或者 20 年，如果你能够得到那时的记录的话。月高低点图表至少要追溯 10 年，周高低点图表应该追溯 23 年。在商品非常活跃时，你应该有日高低点图表，它的追溯期不超过数月。在商品突破进入最活跃的状态之后，就要开始【绘制】

11、日图。追随主要趋势 通过追随商品向上或者向下的主要趋势，你总会赚钱。请记住，只要趋势向上，商品【价格】从来不会高得不能买，并且只要趋势向下，它们从来不会低得不能卖。绝不要仅仅因为商品价格高，或者因为你认为它太高而卖空。绝不要仅仅因为价格高而卖出并兑现利润。买入和卖出要根据明确的规则而不是希望、恐惧或者猜测。绝不要仅仅因为商品价格低而买入商品。通常会有很好的理由说明，为什么商品价格这么低，以及为什么它可以走得更低。买入和卖出的规则 在开始应用任何规则之前，你要记住的第一件事情是，你必须始终使用止损单来保护你的资金。在进行交易时，请记住，你可能是错的，或者市场也许会改变趋势，而止损单会保护你，并且

12、限制你的损失。一个或几个小损失可以通过一个大的利润很容易地赚回来。但是，当你让巨大的损失逆着你奔跑时，赚回来就很困难。 3 “high”和“low”大部分翻译成“高点，低点” 在译文中， ，或者“最高点，最低点” 。 ，或者“最高价，最低价”“top” ， 。和“bottom”根据情况，翻译成“顶部和底部”“高点和低点” 4 。中文股票术语里很少使用这个词，所以统一翻译 原文“extreme high and extreme low”直译“极限高点和极限低点” 。另外，注意在中文股票术语中“最高点”指的是某个时间范围内的“最高点”成“极高点和极低点” ，而不是所有时间范围 。英语中的“最高点”

13、相当于中文股票术语里的“历史最高价”“最低点”与此类似。内的“最高点” 。 6证明所有一切，并且坚定地坚持正确的方法 这是圣经告诉我们的，要牢牢地记住。许多人相信在新高买入，或者在新低卖出是错误的，但是【实际上】，这是最有利可图的。你必须向自己证明这一点，因为当你在新高买入或在新低卖出时，你正在与市场趋势同行。你赚钱的机会，比通过猜测或者依据希望或恐惧来买入和卖出要大得多。持续的上涨 在商品有了持续上涨之后，在大多数情况下会以一个快速的、猛烈的5、失控的市场来结束。它们下跌得非常迅速，比它们涨上去的时候要快得多，或者花更短的时间。这就是为什么你必须在活跃行情结束时保存一些日图和周图，来判断最初

14、的趋势变化，从而能够跟随的原因。短期内的急速下跌 这通常跟在一个快速上涨之后，最初的急跌也许持续一个月到 7 周，通常调整了超买状态，并且使6市场为第二次上涨做好准备。 当你能够在任何大的时间周期7结束时抓住这个拐点时，你就可以在快速的猛烈的市场里，在一年的交易中赚取一大笔钱，而且一些巨大的利润是在一个月里【获得的】。这与你抓住了最低点或者最高点没有关系倘若你选择那些将带来利润的商品，赚钱的机会是巨大的。以小风险换大利润 倘若你能使用止损单，同时应用所有的交易规则，并且在交易之前等待趋势向上或向下变化的明确信号，你就可以冒很小的风险赚取巨大的利润。固执的想法和固定的价格 不要有任何价格将走多高

15、或多低的固执想法。绝不要在一个你固定的价格来买入和卖出，因为你可能会基于希望或者恐惧去交易，而不是追随市场趋势，并运用判断趋势何时改变的规则来交易。如何保护利润 在你积累了利润之后，用止损单来保护它们，就像保护你的资金一样重要。因为一旦你赚取了利润，它就成为你的资金，必须用止损单来保护它。你可能做 5 。 ， 原文“active”直译“活跃的”“快速的”与“活跃的”在中文不那么连贯，翻译成“剧烈的”“猛烈的”更好。 6 ， 原文“leave”这里有“允许”“使”的意思。 7 ，意思是“一段时间” 原文“time period” ， ， 。后一律统一为现在译法。 。也曾译为“时间长度”“时长”“

16、时间间隔” 7得最危险的事情，是开始逆向交易，并损失你的利润。止损单将会保护这些利润，而且当你拿着资金在场外时，你始终可以再次进场。请记住，当你在市场以外时，你可能损失的或错过的仅仅是一次机会。 【是因为】直到趋势转向仍然 我的 52 年经验告诉我，数以千计的人们破产，试图持有。同时，在【市场】行情开始之后，当你有了一些很小的利润时，要避免太早离场。这可能是一个很大的错误。在你发现犯错之后，要尽早地离场。如果你设置了止损单，这会自动地让你脱离市场。太晚或太早 进入市场太早或太晚，会使你亏钱或错失机会。这是因为在明确的趋势变化显示出来之前没有等待，或者是在你看到明确的趋势变化时，没能及时行动。你

17、要一直等到非常明确的趋势改变信号出现时再进行买卖。遵循我的如何在商品中获利一书中的所有规则。有许多规则在我的如何在商品交易中获利一书里，而不在这本指导教程里。通过使用所有的这些规则，你会取得更大的成功。希望和恐惧 我再次重申这一点，因为我看到如此多的人基于希望或恐惧来交易而破产。当你希望市场上涨或下跌时，你永远做不到成功地买入和卖出。你永远不会通过交易成功，因为你恐惧市场上涨或下跌。希望会使你破产，因为它不比痴心妄想更好，不能提供行动的依据。恐惧经常会挽救你，如果你能在发现犯错的时候迅 “对市场的敬畏是智慧的开始”速地行动。 。你只能通过深入研究而获取知识，这将帮助你取得成功。你研究过去的记录

18、越多，你越能确定未来的趋势。使市场顺应你的意愿 你必须学会认识到，你不可能让市场顺应你的意愿，你必须顺应市场的方向，必须跟随趋势。许多习惯于命令别人，并让别人贯彻执行的成功商业人士，在他们进入市场时，尤其是初次进场时，期望市场听从他们的命令，或者按他们意愿行动。他们必须学会【了解】，他们不可能让市场趋势顺应他们的意愿。他们必须遵循规则所显示的市场趋势，使用止损单来保护他们的资金和利润。发生一些错误和一些小的损失没有什么损害，因为小的损失是一位成功投机者的学费。如果你想要使投机成为一份有利可图的职业，你就必须学习所有规则，并用它们来判断趋势。专业人士，如律师、医生、会计师和工程师等，花费多年的训

19、练和大量的金钱，去学习如何在他们选择的职业上获得成功。你必须花点时间和金钱， 8去学习这份职业，并成为一位成功的投机者或投资者。如何在最短的时间内获取最多的利润 多数人想要快速地致富，这就是他们为什么亏钱的原因。他们没有首先做好准备或者经过交易培训，就开始投机或投资。他们没有所需的知识，结果是他们犯下了失去金钱的严重错误。当你有了知识并且做好准备时，你就能在最短的时间内赚到最多的钱。你必须学会遵循我所制定的，并且通过例子向你证明了的规则。当市场正好处于快速上涨和下跌阶段时，你就能在短时间内赚到很多钱。 不要试图领导市场或操纵市场。追随由赚大钱的大户们所创造的趋势，你将会赚钱。在大的造市者准备使

20、价格快速地上涨时买入，在他们准备使价格快速地下跌时卖出，你就会在短时间内赚取大笔利润。只在市场显示出明确的趋势时才交易，并且要根据明确的规则去交易。 研究 1953 和 1954 年的大豆图表，以及我曾经给你的例子，假如你按照我的建议设置止损单，你不可能不赚钱。 从 1954 年 3 月 8 日到 1954 年 4 月 27 日，五月大豆从 343-1/2 上涨到 422，在 50 个自然日和 35 个交易日里增加 78-1/2,/蒲式耳。这将在 10000 蒲式耳上得到7800 的利润，并且你是在价格从 1953 年 8 月的低点上涨了1.05/蒲式耳以后买入。这不是猜测而是遵循规则。在大户

21、们买入时买入，你当然就是在追随大的交易者所创造的趋势。 参考五月黑麦的交易实例，你将会看到，在价格下跌到最高点略低的价位之后，通过做空，可以在短时间内赚到多么巨大的利润。为什么人们买卖商品却赚不到钱 我已经在我的书里多次声明，市场不会击败你，是你自己的人性弱点导致你击败了自己。普通人8几乎总是想要买低和卖高。农民想要在高价卖出他所生产的任何东西，而在低价买入他所需要的东西。工人总是想要高薪，并且低价买吃买穿。这违反了基本的经济规律，它简直无法实现。要想投机成功，你不能期望买低和卖高。当你所做的和普通人想做的或努力做的他们所试图做的结果是失败和亏损恰好相反时，你就会赚钱。 当你学会买高和卖低时，

22、你将会赚取利润。你必须学会追随价格的趋势，并且意识到，只要趋势向上，从来不会高得不能买，只要趋势向下，从来不会低得 8 。 原文“the average man or woman”直译“一般男人和女人” 9不能卖。一种谷物在上涨而另一种谷物在下跌 五月大豆和 5 月黑麦 19531954 年 例如:1946 年 5 月 7 日，5 月黑麦以历史最高价 286-1/2 交易9。许多人记住了这个高价，并且在一路下跌中买入而不是卖出。他们为什么买入,因为 5 月黑麦在 286-1/2 交易之后，2 看起来很便宜，于是他们买入;在 150,看起来更便宜，于是他们买入，但是趋势是向下的，于是价格更低。到

23、了 125 看起来更便宜，但是，价格走向更低，因为主要趋势是向下的，因此供给超过了需求，或者卖出比买入更好。 五月大豆 1948 年高点 436-3/4。价格从 1947 年 10 月的 334 开始上涨，在趋势转而向下之后不到 1 个月的时间里，五月大豆交易在 320-1/2，三个月后【又】上升到了 425。这些宽幅波动是买入和卖出的结果。太多的人太晚成为多头，因 【又】变得悲观，然后他们就【开此买入太晚，缓笤诩鄹裣碌蒲式耳时，始】卖出，而价格再次上涨。 1953 年 8 月 20 日，五月大豆低点 239-1/2。1953 年 4 月，它们曾经以 309交易。在五月大豆开始上涨之后，交易者判断价格太高，于是他们在 270 卖空。知道趋势是向上的聪明人【开始】买入。当五月大豆在 1953 年 12 月到达以前的.