财务风险的分析与防范.doc

1、财务风险的分析与防范郑州科技学院专科毕业设计（论文） 题 目 财务风险的分析与防范学生姓名 李鹏飞 专业班级 08级会计电算化 学 号 200807267 所 在 系 经济贸易系 指导教师 刘 辉 完成时间 2011年4月1日 12郑 州 科 技 学 院毕业设计（论文）任务书题目 财务风险的分析与防范 专业 会计电算化 学号 200807267 姓名 李鹏飞 主要内容：根据所学财务会计的基本理论知识，结合财务风险中所遇到的问题及一些相应的解决方案，分析财务风险的相关问题及对策，以此作为论文的研究方向，撰写论文。基本要求：1、坚持理论联系实际的原则；2、能运用所学的会计知识； 3、立论科学，观点

2、正确；4、论据详实可靠，论证严密充分；5、论文格式正确，符合要求；6、及时上交论文及相关材料主要参考资料：企业财务风险的成因与规避、企业财务风险的成因分析与防范研究、加强企业财务风险管理、企业财务风险防范企业财务风险防范初探、建立财务风险控制体系提高财务风险防范能力、企业并购中财务风险及其防范等。完 成 期 限： 2011年4月1日 指导教师签名： 评审小组负责人签名： 2010年 11月 10日郑州科技学院毕业设计（论文）开题报告表课题名称财务风险的分析与防范指导教师刘辉学生姓名李鹏飞学 号200807267专 业会计电算化一、课题来源：根据指导老师给定范围自选题目。二、设计目的：企业在经营

3、过程中面临着各种风险，财务风险作为其中重要的部分越来越受到人们的高度关注。为了保障经营者正常进行生产经营，减少和避免风险所带来的损失。文章通过对财务风险的中所遇见的问题,从而提出相应的合理防范风险的实用性建议，帮助经营者合理的规避风险，减少风险的发生。三、设计思路：首先分析财务风险在企业中的重要地位和对财务风险的理解及其认识；其次进一步对财务风险所产生的问题及原因进行分析；最后针对财务风险中所产生的问题提出相应的合理防范风险的建议。四、任务完成的阶段内容及时间安排：第一阶段：2010年11月10日-11月20日 确定选题，阅读毕业设计任务书。第二阶段：2010年11月21日-11月30日 撰写

4、开题报告，提交并经指导老师审查。第三阶段：2010年11月15日-12月30日 进行社会调查、收集资料、撰写制作。第四阶段：2011年1月1日-1月20日 与指导老师沟通、修改论文。第五阶段：2011年4月1日前定稿并提交正式毕业设计成果。指导教师签名： 日期：2010年11月10号 郑州科技学院毕业设计（论文）检查表时间（周次）内容指导教师意见指导教师签名2010-11-01论文题目在给定范围内自选，超出给定范围需要另行审核刘辉2010-11-04任务书按照任务书方向查阅相关资料刘辉2010-11-11开题报告需要阅读50篇以上相关文章方可行文刘辉2010-11-29开题报告按照格式刘辉20

5、10-11-30开题报告注意设计思路的逻辑性刘辉2011-01-01初稿逻辑混乱刘辉2011-01-20稿2目录结构修要调整刘辉2011-03-15稿3WORD文档不规范刘辉2011-03-20稿4基本合格，注意参考文献标注要规范刘辉2011-04-01定稿打印稿连同电子稿（Email发送）交至国际经济与贸易教研室刘辉郑州科技学院毕业设计评审表指导教师意见：认定成绩： 签字： 日期：毕业设计评审小组意见：组长签字： 日期：财务风险的分析与防范摘 要企业在经营过程中面临各种风险，财务风险作为其中重要的部分越来越受到人们的高度关注。为了保障经营者正常进行生产经营，确保经营目标的实现就要进行合理的财

6、务风险管理，恰当的避免和减少风险所带来的损失。本文首先说明财务风险的含义及表现形式，比如：获利能力低、经济效益差、资金不足、缺乏偿债能力、债务结构不合理等表现形式；其次阐述经营风险、资金流动性差、资本结构不合理、道德风险和对财务风险的客观性认识不足等引起的财务风险的原因；最后提出建立健全企业财务管理制度、培养经营者的财务风险意识、合理安排企业资本结构等防范措施。关键词：财务风险；成因分析；防范措施FINANCIAL RISK ANALYSIS AND PREVENTIONABSTRACTEnterprise in the business process faced all kinds of

7、risk, financial risk as one important part by the people more and more attention. In order to guarantee the normal production and business operators to ensure realization of the target of the management shall make reasonable financial risk management, the right to avoid and reduce risk the damage. F

8、inancial risk is modern enterprise to face the market competition inevitable product, to completely eliminate risk and its influence is unrealistic. Therefore, requests the enterprise can learn about the risks of the cause and objectively analysis and understanding financial risk, and proper control

9、 and prevention, for enterprise to create the greatest gains. To analysis and the prevention of the financial risk be studied to reduce the risks and improve efficiency, has the extremely vital significance.KEY WORDS： Financial risk; Genesis analysis; Preventive measures目 录中文摘要I英文摘要II1 财务风险的含义及特征11.

10、1 财务风险的含义11.2 企业财务风险的特征12 企业财务风险表现形式22.1 获利能力低，经济效益差22.2 资金不足，缺乏偿债能力22.3 债务结构不合理22.4 经营能力不佳，不良资产比例大22.5 成长能力弱，企业发展停滞不前23 引起企业财务风险的原因33.1 经营风险的不稳定性33.2 资金的流动性差33.3 资本结构不合理53.4 道德风险和对财务风险的客观性认识不足53.5 企业资本结构不合理，财务管理可控范围有局限性73.6 企业财务活动本身的复杂性和复杂多变的外部宏观环境74 企业财务风险的防范措施84.1 建立健全企业财务管理制度84.2 分析财务管理的外部环境84.3

11、 培养经营者的财务风险意识84.4 积极建立财务风险的防御机制84.5 合理安排企业资本结构和提高财务决策水平94.6 分散企业财务风险9结束语10致 谢11参考文献12我国目前阶段，企业普遍面临着资金短缺问题，因此财务风险也是每个企业都不能回避的现实问题。企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程，财务风险是一种信号，通过它能够全面综合反映企业的经营状况。因此要求企业经营者要进行经常性财务分析，树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制，加强企业财务风险控制，制定出合理的财务防范措施。1 财务风险的含义及特征1.1 财务风险的含义财务风险是指企业在各项财务活动中，由于内部、外部环境及各种难以预料和

12、无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预期目标发生偏离而形成的经济损失。广义的企业财务风险包括筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益风险四种。狭义的财务风险是指企业因负债经营需偿还到期债务而引起的融资风险或筹资风险。在市场经济环境下，企业财务风险贯穿于各个财务环节，是各种风险因素在企业财务上的集中表现。企业在经营过程中风险是不可避免的，应力求在最低的风险条件下获得最高的收益。1.2 企业财务风险的特征在瞬息万变的市场经济条件下，只有充分了解财务风险的特征及其产生原因，才能采取针对性措施，防范和化解财务风险。企业财务风险有以下五个方面的特征：第一是客观性。在市场经济条件下，企业财务风险是客观存在

13、的，不以人的意志为转移，企业也只能通过各种途径合理的规避风险，尽量减少由于风险可能造成的损失。第二是并存性。在经营过程中风险与收益是并存的。在一定条件下，如果风险投资存在较大的风险，同时也可能会取得较高的风险报酬，反之亦然。第三是不确定性。风险是意外事件发生的一种可能性，虽然可以事前加以估计和控制，但由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化，因此无论多么精确的预测都无法准确的确定即将面临的财务风险的大小。第四是全面性。财务风险存在于企业财务管理的全过程并体现在多种财务关系上，在多个环节都会影响企业经营目标的实现。第五是隐蔽性。企业的财务风险与其它经营风险并存，人们对经营风险和财务风险错误的估

14、计和总结，使财务风险在一定程度上隐蔽起来。2 企业财务风险表现形式 财务风险的表现形式多种多样，我国企业中比较典型的主要有以下方面： 2.1 获利能力低，经济效益差 具体表现为产品成本费用高，毛利率低，资产收益水平差，投资回报率低。从长期而言，获利能力是企业在未来经营中产生现金的能力，是衡量一个企业经营状况最重要也是最可靠的指标之一。实际上，企业偿还债务的资金来源于投资以后所获得的现金流入量，如果投资以后不能获得大于或等于现金流出量的现金流入，就无力清偿到期债务，也就意味着较高的财务风险。2.2 资金不足，缺乏偿债能力具体表现为资金匾乏，负债过度，信用等级低，融资能力差。企业适度负债，可以获取

15、财务杠杆利益，但过度负债一方面会导致企业信用等级降低，再筹资成本提高，另一方面会弱化企业的支付能力，一旦信用链条上某一环节出现问题，或者实际现金净流量比预期减少，就会影响到到期债务的偿付，甚至发生财务危机。2.3 债务结构不合理一般来讲，企业的短期债务资金应当用于流动资产，更确切地说，应当与速动资产保持一致。当企业偿还到期债务没有足够的现款时，可将变现能力强的流动资产变现后偿还债务。如果企业短期债务比例过高，或者把短期借款资金投资于变现能力差的固定资产或其他长期资产，就会降低企业资产的流动性，影响短期偿债能力。2.4 经营能力不佳，不良资产比例大具体表现为资产质量差，沉淀下来大量不良债权和残次

16、冷背存货，资产周转率低。资产是企业拥有或控制的能够预期产生经济利益的资源，其周转率体现了企业对资产的运用效率。企业对资产的经营管理能力差，不仅关系到能否达成预期目标，而且会影响企业未来的发展，预示着日后发生财务危机的可能性。2.5 成长能力弱，企业发展停滞不前 具体表现为企业的资本积累率和销售增长率下降，业务不断萎缩，市场占有率下降。成长能力反映了企业的发展趋势，暂时的成长性下降，也许并不意味企业的财务危机的来临，但长期的成长性下降，或是企业进入了衰退期，或是企业经营出现了问题，都是企业财务风险加剧的体现。3 引起企业财务风险的原因3.1 经营风险的不稳定性企业的风险主要包括经营风险和财务风险

17、，两者关系非常密切，并相互影响。经营风险是因企业经营状况及环境的变化而导致其营业利润剧烈波动的风险。经营风险大小因具体行业、具体企业以及具体时期而异。影响经营风险的主要因素有：市场对企业产品的需求、企业产品的销售价格、生产资料价格的稳定性、企业对销售价格的调整能力和固定成本的高低等。3.2 资金的流动性差资金的流动性是指资产变为现金并保持其购买力的能力。事实证明，财务风险与资金的流动性息息相关。资金匮乏、存货积压、三角债严重等这些问题是资金流动性不强的表现，也是爆发财务危机的导火索。企业资金的流动性源于两个方面：一是企业所持资产不发生损失的情况下迅速变现的能力；二是企业能否以较低的成本随时获取

18、所需资金。如果企业不能以适当的价格变换资产或不能以低于收益率的成本筹得期限匹配的资金，必然引发资金流动性风险，产生财务危机。具体而言，导致资金流动性风险的因素主要有企业资产质量和营运能力。3.2.1 资产质量资产质量指资产转化为现金的能力，资产转化为现金的能力越强，流动性就越高。在全部资产中流动资产变现能力的强弱对资金的流动性有着重要影响，流动资产品质越差，风险越高。当前在我国国有企业中，流动资产的结构不合理，质量低下表现得尤为突出。由于产品品种老化，市场萎缩。产成品大量积压，应收账款比重不断增加，坏帐比例不断提高，使企业变现能力强的流动资产（如现金、银行存款等速动资产）正逐渐变的流动性差、变

19、现能力弱的存货资产、三角债等劣质资产所取代，导致企业流动性资金供应不足，支付能力下降。此种情况是引起财务危机的直接原因。3.2.2 营运能力营运能力是指企业流动资产周转速度的快慢。企业营运能力一般通过应收账款周转率和存货周转率及流动资金周转率三个指标来表示。虚收账款是流动资产的重组成部分，在流动资产中具有举足轻重的作用。应收账款周转得快，表明企业资产流动性强，短期偿债能力强，并在一定程度上弥补流动比率低给企业债权人造成的不良印象；同时，提高这一比率可以降低坏帐发生的可能性，为企业安全收款提供保障。存货周转率是测量企业存货变现速度的重要指标，它能反映企业销货能力及存货是否储备过量，它是对企业供、

20、产、销各环节管理状况的综合反映。一般来说存货周转率越高，存货占有率水平越低，占存货积压的风险就越小，企业变现能力以及资金使用效率也就越好。通过存货周转率分析，从不同角度和环节找出存货管理中的问题，合理调整存货结构，力求改进存货管理，使存货管理在保证经营运转连续性的同时，尽可能少地占用经营资金，加速周转，提高资金使用效率。因此，只有将存货尽快销售出去，并及时收回货款，企业才能获取更多的利润。否则资金积累在存货上，应收账款收不回来，资金不能正常运转，必将出现财务危机，企业将难以维持生存，更谈不上发展了。增强企业资金流动性有两条途径：一是贮存流动性资产，即在资产组合中保持一定比例的易变现资产，如现金

21、、银行存款、应收票据、短期有价证券等。企业一旦需要资金可将其随时变现，以应付企业因资产结构不合理而形成的流动性风险。二是购入流动性资产，即通过销售流动性存货来实现变动性。在这两种方法中，企业必须权衡利弊得失，以合理的方式取得流动性资产。因此，资金的流动性风险的目标可概括为：通过企业资产结构的合理搭配和筹资能力的合理运用，以最低的成本避免由于流动资金短缺和流动资金过剩而招致的损失。保持企业资金的流动性，减少资金的流动性风险损失，主要通过合理安排资产结构、提高企业借入资金的能力等来进行。第一确定理想现金余额。现金是企业全部资产中流动性最强的资产，现金持有量过少，资金流动性较差。反之，企业持有的现金

22、越多，支付能力越强，流动性也越好。但是现金是一种非盈利或低盈利资产，现金持有量过大，机会成本增大，必然会降低企业全部资金的利润率，使流动性过剩而造成损失。因此企业为了保持合理的流动性，可借鉴随机模型、概率模型等数学模型来确定理想现金余额。第二调整资产结构，提高资产利用率，搞活营运资金。加强应收账款的管理，避免出现过多的呆帐坏帐。对于结构不合理的流动资产，该卖的卖掉；对于滞销的、损坏的产品，该处理的就应及早处理；对于结构不合理的流动资产，应通过理顺管理机制、提高管理水平、强化生产过程的组织管理等降低库存占用量，提高资产的流动性。3.3 资本结构不合理自东南亚危机以来，亚洲的许多国家的大企业纷纷破

23、产，世界著名的八佰伴百货公司，韩国排名前十位的大公司中的大韩钢铁，中国的广东国际信托投资有限公司等。这些公司倒闭的原因是资本结构不和理，盲目扩张，缺乏资金偿还到期债务。因此，如何改善资本结构、避免财务危机是每一个企业必须认真考虑的问题。决定资本结构的因素是融资决策。企业融资要从以下四个方面考虑：第一确定用什么方式融资；第二向谁融资；第三融资金额的确定；第四融资期限安排。这几个方面决定了或影响着企业资本结构合理与否，从而决定了企业未来的财务状况是否稳定。不同的融资方式给企业带来的财务风险是不一样的。企业决策者一定要考虑选择筹资形式，对各种融资方式进行分析比较，权衡成本与收益，筛选出最可行的方案。

24、日本八佰伴公司采用发行374亿日元可转换债券，因融资方式不当直接导致该公司的破产。巨人集团有着良好的业绩和信誉，却不向银行融资一分钱，而向民间个人筹资3000万元，当债务到期时，无法及时从银行举债，引发财务危机。融资金额大小直接决定了资本结构状况。资本结构是动态变化的，在企业销售稳定、运作良好的时候，负债比率可大一些；而在不景气时，负债比率可小一些。结合投资项目或资本运营所需资金量，优先考虑企业内部融资和确定权益融资后，剩下的就是举债融资量。这样可以保证企业资金结构最佳，融资成本最低，经济效益最好。3.4 道德风险和对财务风险的客观性认识不足在市场经济中的各种欺诈、违约、投机取巧等现象称为道德

25、风险。道德风险对企业财务有重大影响，主要表现在以下几方面：3.4.1 信用度低这主要表现在违约及债权债务关系严重扭曲等方面。大量的赊销赊购，使企业的偿债能力依附于其他企业的信用程度。而中国不少企业都存在经常拖欠和过度负债的情况，这使企业累积的高额债务理所当然地成为严重的财务风险，并使企业未来融资成本率上升。另一方面，经济合同履行率低影响企业生产的正常运营，增加了商品存货的仓贮成本，造成资金占用过量，加大了企业财务风险。尽管合同中有赔偿条款，但十赔九不足的事情时有发生。由此可见，信用度低促成了企业财务危机的形成和可能。3.4.2 “搭便车”所谓搭便车是指某些人或某些团体在不付出任何代价的情况下，

26、从企业获得好处的行为。比如说，有些员工利用制度上的漏洞、职务上的便利挪用公款，用于炒股票、房地产、期货等，发生亏损全由公家承担。赚得了利润全归自己。当企业发觉时，可能为时已晚。这种情况加大了企业的财务危机的可能。3.4.3 机会主义行为主要指各种投机取巧、假冒行为。这些行为使企业经营如履薄冰，但总是百密一疏，损失惨重。对于一个企业而言，这种或有风险构成了企业的一项重大的财务风险。规避道德风险对企业财务的影响，主要应从两方面入手：一是控制风险因素，预防风险的发生。对外应全面而准确地把握市场及竞争对手的信息，消除信息不对称对自身的不利影响，并对交易对象进行信用评估，通过谈判制定无损自身利益的有效合

27、同。对内应健全企业财务管理制度，严格内部监控制度，提高企业管理人员的素质，加强经济法规教育。二是对风险的发生要有应变措施，以减轻企业的损失，应加强与保险业的合作，将风险向外转移，减少因交易对象违约、投机取巧等给自身带来的重大财务风险；密切与金融机构和政法部门的关系，以便得到及时的帮助。企业财务风险是客观存在的，不以个人的意志为转移。许多企业的财务管理人员风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。例如企业以促销为目的盲目赊销，会造成大量资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，甚至成为坏账，给企业带来巨大的财务风险。财务管理人员的财务风险概念狭隘，缺乏正确地市场风险意识，对各

28、种危险信号反应的滞后性，是扩大财务风险的重要原因。3.5 企业资本结构不合理，财务管理可控范围有局限性很多企业在财务管理方面缺乏科学的管理手段，往往仅仅因为自身管理上的漏洞而陷入严重的财务危机。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，存在转授权不明晰、内控机制不健全，投资决策失误等现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证的财务风险。另外，还有不少企业过度使用财务杠杆，资产负债率过高，赊销比重大，资金周转困难等一系列由于资本结构不合理引发的财务问题。在财务管理这个复杂的经济活动过程中存在大量的主观判断，在财务管理依据信息不完全的情况下，企业进行财务预测、决策和

29、控制所依据的会计报表、财务分析、经营分析、市场分析等信息都尽量接近真实情况而不可能完全反映事实。有时不同财务分析方法得出相去甚远的结论，这时决策人员就要从中做出抉择，不可避免的判断也决定了财务风险的存在。财务管理的环境具有复杂性和多变性，内外部环境的综合变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的经济环境，对各种不利变化不能进行科学的预见，而是反应迟钝、措施不力，必然会给企业理财带来困难。3.6 企业财务活动本身的复杂性和复杂多变的外部宏观环境企业内部的财务活动遍布于企业活动的全过程，涉及到采购，生产、销售等各个方面，比如企业筹资中的自有资金与借款的比例以及相关的负债经营问题，企业利润分配中的比例问题等一系列的问题。而且，在经济活跃的今天，很多企业的财务活动随着经营规模的扩大变得越来越复杂，且科技信息时代的到来使资金周转周期更快更便捷，这其中存在难以避免的财务风险。企业外部的不可控的因素是财务风险无法准确预测的重要原因。财务管理的宏观环境包括经济环境，法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些难以