价值拍卖理论实验.ppt

1、拍卖理论实验,主讲人：李振楠,1961年，威廉维克瑞(Vickery,W.)开创性地提出了拍卖理论。在详细分析了英国式拍卖、荷兰式拍卖、第一价格拍卖(Vickery auction)和第二拍卖等四种拍卖方法后，他发现无论采用什么拍卖制度，总是满足出价最高者中标，并且支付的价格是出价第二高竞标者愿意支付的最高价格。换句话说，中标者的最优的出价策略是令第二个最有竞争力的投标者刚好出局。,实验理论,拍卖的分类 私人价值拍卖和共同价值拍卖 根据标的物或拍卖品的价值对竞卖人是否相同来分，可以分为私人价值拍卖和共同价值拍卖。私人价值拍卖中的标的物价值对于各竞买人来说不完全相同(如艺术品)，而共同价值拍卖中

2、的标的物价值对于各竞买人来说完全相同(如矿山出租拍卖)。,密封报价拍卖（一次报价，最高报价者获得物品）,第一价格密封拍卖拍卖方法：每位买家报价一次，将报价密封提交给拍卖者，最高报价者赢得拍卖，并向拍卖者支付最高报价没有占优策略只进行一轮拍卖，买家无法得知其他买家的报价，故而无法通过拍卖获取其他买家的估价信息第二价格密封拍卖拍卖方法：拍卖方法除买家支付规则外与第一价格密封拍卖相同，赢得拍卖者向拍卖者支付第二高报价占优策略：在私有价值拍卖中，若所有买家都是风险中性的，买家的占优策略为报价等于其对物品的私有价格估计,荷式拍卖 第一价格密封拍卖是策略等价的策略等价：于博弈A中的每一个策略，在博弈B中都

3、有一个等价的对应策略，且两个策略导致相同的结果在两种拍卖中买家都无法获取其他买家的报价信息，在第一密封拍卖中买家的报价等价于荷式拍卖中愿意为物品支付的报价英式拍卖 私有价值拍卖中，第二价格密封拍卖策略等价于英式拍卖英式拍卖中买家可以通过其他买家的报价获得他人对该物品的估价，但由于物品对所有买家只有私有价值，故他人估价对其估价无影响英式拍卖中买家占优策略为于报价超过自己估值时退出拍卖，占优策略为报价等于其私有价值,实验目的 通过拍卖储存有一定数量的货币的储钱罐来模拟共同价值拍卖，让学生通过参加拍卖实验，增强对共同价值拍卖的感性认识，通过对实验过程观察和实验结果分析，了解共同价值拍卖中存在的“赢者

4、诅咒”现象及其产生的原因，使学生能够对现实世界中的共同价值拍卖现象进行一定的理论分析。,实验过程,（一）实验准备 1、储钱罐 2、一定数量的硬币 3、实验数据记录表 4、实验说明（二）实验人员的选择 全班同学都是实验的参与者。,实验说明1、本次实验是拍卖一个存储有货币的储存罐的实验。2、每一位实验者都是竞拍者，都可根据自己对储钱罐的估价，报价竞拍。3、每一位实验者都以最求收益的最大化为目标。没有成交的实验者收益为零。成交者的收益计算公式为：收益=储钱罐的货币总额-成交价格4、实验过程中，不允许合谋、交流及询问其他实验者报价的行为。5、实验结束后，实验者应根据拍卖情况记录收益。,实验材料发放收益

5、记录表 参加者编号：,开展实验 1、共有N轮实验。2、第一轮实验采用一价密封拍卖方式。（1）在第一轮实验中，每位实验者根据自己对储物罐货币的估价，在纸条上写下自己对储钱罐的竞拍价。（2）实验教师在学生写好竞拍价后，将他们写有竞拍价的纸条收上来。（3）出价最高的实验者将获得储钱罐，此时他的受益等于储钱罐中的货币总值减去他的竞拍价。,实验结果分析,1、从策略的角度看，英国式拍卖实际上和密封第二价格拍卖是等价的，而荷兰式拍卖和密封第一价格拍卖等价。证明：,2、在英国式拍卖和第二价格拍卖中，其中的买主将实行优势策略，他们的出价等于他们对拍卖品的评价。使用这样的策略产生一个讲真话的均衡，而且在此均衡中的

6、拍卖品的配置是符合帕累托效率标准的，成交价格则等于潜在的买主中的第二高的私人评价。帕累托最优：生产最优交换最优,直接机制,设线性齐次策略：说真话,定 理：任何贝叶斯博弈的任何贝叶斯纳什均衡，都可以被一个说实话的直接机制“代表”。,3、在荷兰式拍卖和第一价格拍卖中，没有优势策略均衡存在，买主必须在较高的出价将带来的较大成交机会的好处和较低的交易收益的不利之间进行权衡。在这种拍卖制度的均衡中，风险中性的买主把他们的出价定为他们对拍卖品的评价乘以（N-1）/N，均衡结果是拍卖以最高评价的（N-1）/N倍的价格成交，最终形成有效率的拍卖品配置。,风险厌恶程度不同对拍卖品配置的影响,请问：你会选择哪种工作？,风险规避型,风险爱好型,风险中性,4 在共同价值拍卖中，拍卖品对于每个竞买人来说价值都是相同的，但这个价值是不确定的，不同的竞买人根据自己的私人信息分别形成各自对拍卖品的估价，从而确定自己的竞标价。由于共同拍卖中标的物的价值是不公开的，所以出价人对标的物的估价决定了谁将最终获得标的物。显然，估价最高的出价人虽然能够获得标的物，但是他的估价很有可能是过高的，所以最终中标人就有可能会遭受损失，从而陷入“赢者诅咒”。,赢者诅咒：系指多角化的购买者因过于自信，而以较高于市价的价格去购物品，此乃对自我经营能力过于乐观所造成的后果。,谢谢大家祝大家与成功有约,