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1、中财务管理考试必记公式大全一、复利现值与终值复利终值复利终值公式: FP（1i）n其中,（1i）n称为复利终值系数,用符号（F/P,i,n）表示复利现值复利现值公式：PF1/（1i）n其中1/（1i）n称为复利现值系数,用符号（P/F,i,n）表示结论（1）复利终值与复利现值互为逆运算；（2）复利终值系数（1i）n与复利现值系数1/（1i）n互为倒数.二、年金有关地公式： 薆羃羃蒆蒂薀肅艿莈项目公式系数符号系数名称普通年金终值普通年金终值系数年偿债基金偿债基金系数普通年金现值普通年金现值系数年资本回收额资本回收系数预付年金与普通年金地联系预付年金现值=（1+i）普通年金地现值预付年金终值=（1

2、+i）普通年金地终值预付年金现值系数=（1+i）普通年金地现值系数即：普通年金现值系数表期数减1,系数加1预付年金终值系数=（1+i）普通年金终值系数即：普通年金终值系数表期数加1,系数减11.预付年金终值 螅莆芆蚇袀肂薈蚀羆具体有两种方法：方法一：预付年金终值普通年金终值（1i）. 方法二：FA（F/A,i,n1）1 莀螅罿肈荿袇螂莇莈现值两种方法方法一：PA（P/A,i,n1）1方法二：预付年金现值普通年金现值（1i）2.递延年金现值【方法1】两次折现计算公式如下：PA（P/A,i,n）（P/F,i,m） 【方法2】PA（P/A,i,mn）A（P/A,i,m）A（P/A,i,mn）（P/A

3、,i,m）式中,m为递延期,n为连续收支期数,即年金期. 薆羁膆芅薅螁羈芁薄【方法3】先求终值再折现 蚁袂羆莀蚆蚈膈莃螂PAA（F/A,i,n）（P/F,i,m+n） 莀薀螆肃芆蕿袈艿膂 终值递延年金地终值计算与普通年金地终值计算一样,计算公式如下：FAA（F/A,i,n）注意式中“n”表示地是A地个数,与递延期无关. 蒃袁聿肁蚈袇肈芄蒁3.永续年金利率可以通过公式i=A/P现值P=A/i永续年金无终值4.普通年金现值 =A*（P/a,i,n）终值= A*（F/a,i,n）5.年偿债基金地计算偿债基金与普通年金终值互为逆运算；偿债基金系数与年金终值系数是互为倒数地关系.6.年资本回收额地计算年

4、资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所债务地金额.年资本回收额地计算实际上是已知普通年金现值P,求年金A. 个人收集整理 勿做商业用途计算公式如下：式中,称为资本回收系数,记作（A/P,i,n）. 肈节袄肄芀薇螀肄莂【提示】（1）年资本回收额与普通年金现值互为逆运算；（2）资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数.【总结】系数之间地关系1.互为倒数关系复利终值系数复利现值系数1年金终值系数偿债基金系数1年金现值系数资本回收系数12.预付年金系数与年金系数终值系数（1）期数加1,系数减1（2）即付年金终值系数普通年金终值系数（1+i）现值系数（1）期数减1,系数加1（2）即付年金现

5、值系数普通年金现值系数（1+i）三.名义利率与实际利率一年多次计息时地名义利率与实际利率 袁羈膃薂蚇袇膅芅螆实际利率：1年计息1次时地“年利息/本金”名义利率：1年计息多次地“年利息/本金” 肄肂莈袅螄芈芄袄袆四.风险与收益地计算公式 艿薀蚆羃芅蕿袈螆膁1. 资产收益地含义与计算单期资产地收益率资产价值（价格）地增值期初资产价值（价格） 利息（股息）收益资本利得期初资产价值（价格） 肀肂薂螇螄膁蒁蝿衿 利息（股息）收益率资本利得收益率2. 预期收益率预期收益率E（R）式中,E（R）为预期收益率；Pi表示情况i可能出现地概率；Ri表示情况i出现时地收益率.3. 必要收益率必要收益率无风险收益率风

6、险收益率4. 风险地衡量方差方差与标准离差作为绝对数,只适用于期望值相同地决策方案风险程度地比较.标准差标准离差率对于期望值不同地决策方案,评价与比较其各自地风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值5. 资产组合地风险与收益1)投资组合地期望收益率 膄薈蚅袀艿芅薄螂莅2) 投资组合地风险3) 投资组合地方差6. 系数定义公式 膅蚁蚂罿莃蒀肈肅蒂证券资产组合地系统风险系数 蒃薃蚁羄莆蕿螀袄莈7.资本资产定价模型R = Rf+（RmRf）R表示某资产地必要收益率； 薁肆芀荿薀螆肃芅蕿表示该资产地系统风险系数；Rf表示无风险收益率,通常以短期国债地利率来近似替代； 袆袈芅蚇螈膇芄莇羄Rm表示市场组合

7、收益率四、总成本模型 薁肄膂薅薄腿莁蒄衿总成本固定成本总额变动成本总额 艿螈袅羈膂蚄袄肀莇固定成本总额（单位变动成本业务量） 螃膄莇蕿蚂膇蒃螈羄1).高低点法b= a=最高点业务量成本-b最高点业务量或：=最低点业务量成本-b最低点业务量2). 回归分析法 莇蒃螀肂莆蚅薃羈莅a=b= 羆肂芇蚇膅莄芀螃袁第三章预算管理一.现金预算 袈袆膁蚈薇肁膇芄螀可供使用现金期初现金余额现金收入可供使用现金现金支出现金余缺现金余缺现金筹措现金运用期末现金余额 螅羃肃蚄薅羆腿莁袇 螂芆节荿袄肈膈莈羇二.生产预算预计生产量预计销售量预计期末存货预计期初存货三.直接材料预算1.某种直接材料预计生产需要量=某产品耗用

8、该材料地消耗定额该产品预计产量2.某种直接材料预计采购量=某种直接材料预计生产需要量+该材料预计地期末库存量-该材料预计地期初库存量个人收集整理 勿做商业用途3.购买材料支付地现金=本期含税采购金额本期付现率+前期含税采购金额本期付现率4.期末应付账款余额=期初应付账款余额+本期预计含税采购金额-本期全部采购现金支出（包括支付前期地采购支出） 莅蚀螄肇膇薆螄腿莃个人收集整理 勿做商业用途 蚅袄羄膂蒅袆聿芁莄四.直接人工预算 薁蚂肀芈螃袇肆芇蒃1.某种产品直接人工总工时单位产品定额工时该产品预计生产量2.某种产品直接人工总成本单位工时工资率该种产品直接人工总工时五.制造费用预算1.变动制造费用预

9、算变动制造费用分配率业务量预算总数2.制造费用预计现金支出制造费用预算总额折旧费用 薄螅芁莃虿羄膁芅蚅六、单位生产成本预算 膆莇薂袀肂莆蚅肅羈1单位产品预计生产成本单位产品预计直接材料成本单位产品预计直接人工成本单位产品预计制造费用2期末结存产品成本期初结存产品成本本期生产成本本期销售成本七.销售及管理费用预算销售及管理费用预计现金支出销售及管理费用预算总额折旧及摊销费用第四章 筹资管理（上）融资租赁租金地计算：（按等额年金法）（1）、租金在期末支付 租金=【设备原价-残值*（P/F,i,n)】/(P/A,i,n)（2）、租金在期初支付 租金=【设备原价-残值*（P/F,i,n)】/【(P/A

10、,i,n-1)+1】【提示】这两个公式都是在假定预计残值归出租人所有地情况下得出地. 如果预计残值归承租人所有,则不需要减去残值 租金=【租赁设备*（P/F,i,n）】/(P/A,i,n) 蒀薆袃肅葿蚈蚆羁蒈第五章 筹资管理（下）一.可转换公司债券地转换比率地计算二因素分析法地计算 袇衿肃薅袆羂艿蒁袅资金需要量（基期资金平均占用额不合理资金占用额）（1预测期销售增减率）（1预测期资金周转速度变动率）个人收集整理 勿做商业用途【提示】如果预测期销售增加,则用（1预测期销售增加率）；反之用“减”.如果预测期资金周转速度加快,则应用（1预测期资金周转速度加速率）；反之用“加”. 膁薇虿羅芀蒇蚁肁葿个

11、人收集整理 勿做商业用途三.销售百分比法外部融资需求量=增加地资产-增加地经营负债-增加地留存收益增加地资产=增量收入*基期敏感资产占基期销售额地百分比+非敏感资产地调整数 或=基期敏感资产*预计销售收入增长率+非敏感资产地调整数 袄肇蒁虿蚇羃蒀荿袃增加地负债=增量收入*基期敏感负债占基期销售额地百分比 膄蚀螄羃膄螂聿节膃 或=基期敏感负债*预计销售收入增长率 增加地留存收益=预计销售收入（总收入）*销售净利率*利润留存率四.资金习性预测法 蒂薄袀膅莂蒇袆羁膁1、高低点法：b=（最高收入期地资金占用量-最低收入期地资金占用量）/（最高销售收入-最低销售收入）a=最高（低）收入期地资金占用量-b

12、*最高（低）销售收入2、回归直线法： 荿莁薀羀莅莀螂螃芁Y=a+bX方程两边同时乘以,得 y=na+bx 方程两边同时乘以x,得 xy=xa+bx2 解联立方程即可五、资本成本计算总公式：1、银行借款资本成本一般模式折现模式根据“现金流入现值现金流出现值0”求解折现率 罿莀薃螅袈芃蕿薁肀 莂薆蚅袆肁荿薁袅膄2公司债券资本成本一般模式 蒇袄芆莇螅羃羆薂蚁 蚀膃莁蚄蚃艿蒀薄肈折现模式根据“现金流入现值现金流出现值0”求解折现率3.融资租赁资本成本 薃膀膇薅袅膃芃莁螄融资租赁资本成本地计算（不考虑所得税） 腿膆蒂衿袈莂莈羈羁（1）残值归出租人设备价值年租金年金现值系数+残值现值（2）残值归承租人 莂

13、蚀螀芁蚄蚃袆肈蒄设备价值年租金年金现值系数 芄蕿螆袁芀螈羈袃莆4.普通股资本成本 芀薃袂袀膆薃薂肆肂股利增长模型法假设：某股票本期支付股利为D0,未来各期股利按g速度增长,股票目前市场价格为P0,则普通股资本成本为：个人收集整理 勿做商业用途【提示】普通股资本成本计算采用地是折现模式.资本资产定价模型法KsRf+（RmRf）5.留存收益资本成本参照普通股成本公式,但不考虑筹资费用.6平均资本成本六、杠杆效应1、经营杠杆系数（1）DOL地定义公式：经营杠杆系数息税前利润变动率/产销变动率（2）简化公式： 蒀蚁肈腿蒆袀羇膂薁报告期经营杠杆系数基期边际贡献/基期息税前利润DOLM/EBITM/（MF

14、）基期边际贡献/基期息税前利润【提示】经营杠杆系数简化公式推导假设基期地息税前利润EBITPQVcQF,产销量变动Q,导致息税前利润变动,EBIT（PVc）Q,代入经营杠杆系数公式：个人收集整理 勿做商业用途2.财务杠杆系数（1）定义公式： （2）简化公式： 3.总杠杆系数（1）定义公式 蚇肈莃蒈螀袁荿蒇羂【提示】总杠杆系数与经营杠杆系数与财务杠杆系数地关系DTLDOLDFL （2）简化公式七.资本结构优化1.每股收益分析法=结论： 芈蚁肂芅蒇蒀羅芁膃如果预期地息税前利润大于每股收益无差别点地息税前利润,则运用负债筹资方式；如果预期地息税前利润小于每股收益无差别点地息税前利润,则运用权益筹资方

15、式.2.公司价值分析法（1）企业价值计算 蒆薅螅羁芈蒁螅肄蒄（2）加权平均资本成本地计算第六章投资管理一.项目现金流量（一）投资期在长期资产上地投资垫支地营运资金（二）营业期税后付现成本税后付现成本付现成本（1税率）税后收入税后收入收入金额（1税率）非付现成本抵税非付现成本可以起到减少税负地作用,其公式为：税负减少额非付现成本税率估算方法直接法：（NCF）营业收入付现成本所得税间接法：营业现金净流量税后营业利润非付现成本分算法：营业现金净流量收入（1所得税率）付现成本（1所得税率）非付现成本所得税率（三）终结期特点主要是现金流入量内容固定资产变价净收入：固定资产出售或报废时地出售价款或残值收入

16、扣除清理费用后地净额.垫支营运资金地收回：项目开始垫支地营运资金在项目结束时得到回收. 膅螁袁膁芇薄袇膀葿二.净现值（NPV）净现值（NPV）未来现金净流量现值原始投资额现值三.年金净流量（ANCF） 螄肆膇薅螃螅罿蒁螂年金净流量现金净流量总现值/年金现值系数 现金净流量总终值/年金终值系数 肁蒄袅聿芀芄螈肄葿四.现值指数（PVI）PVI未来现金净流量现值/原始投资现值五.内含报酬率（IRR）1.未来每年现金净流量相等时（年金法）2.未来每年现金净流量年金现值系数原始投资额现值03.2.未来每年现金净流量不相等时如果投资方案地每年现金流量不相等,各年现金流量地分布就不是年金形式,不能采用直接查

17、年金现值系数表地方法来计算内含报酬率,而需采用逐次测试法.个人收集整理 勿做商业用途 肆膂葿螂肆莄节蚈肅六.回收期（PP）（一）静态回收期1.未来每年现金净流量相等时静态回收期原始投资额/每年现金净流量 薀肀膃莇衿膀芅薃螅2.未来每年现金净流量不相等时地计算方法 葿蚂袄羇蒂螈蚀艿莄2.在这种情况下,应把每年地现金净流量逐年加总,根据累计现金流量来确定回收期.3.（二）动态回收期4.1.未来每年现金净流量相等时5.在这种年金形式下,假定经历几年所取得地未来现金净流量地年金现值系数为（P/A,i,n）,则： 膄螃肀节膄蒃袃膈膃6.计算出年金现值系数后,通过查年金现值系数表,利用插值法,即可推算出回

18、收期n. 2.未来每年现金净流量不相等时 葿蒅蚃肈节莁蚂膀肅7.在这种情况下,应把每年地现金净流量逐一贴现并加总,根据累计现金流量现值来确定回收期.计算其动态回收期.个人收集整理 勿做商业用途七.固定资产更新决策 营业现金净流量计算地三种方法.1.直接法营业现金净流量=收入-付现成本-所得税2.间接法营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本 莀莄螆袇芆莃袈肃膂3.分算法4.寿命期不同地设备重置决策八.债券价值地计算债券价值=未来利息地现值+归还本金地现值=PVI（P/A,i,n）M（P/F,i,n）债券地内含报酬率逐次测试法,与求内含报酬率地方法相同简便算法 螈肄肈蒀薁羀肇薂螆九.股票投资股票

19、价值=未来各年股利地现值之与 优先股价值=股利/折现率 固定增长模式 蚁节膃薄螇罿蒅薆袃2）零增长模式3）阶段性增长模式许多公司地股利在某一期间有一个超常地增长率,这段期间地增长率g可能大于RS,而后阶段公司地股利固定不变或正常增长.对于阶段性增长地股票,需要分段计算,才能确定股票地价值.个人收集整理 勿做商业用途（二）股票投资地收益率模式计算公式零增长股票内部收益率R=D/P0固定增长股票内部收益率R=D1/ P0+g=股利收益率+股利增长率阶段性增长股票内部收益率利用逐步测试法,结合内插法来求净现值为0地贴现率.第七章营运资金管理一、 营运资金地计算营运资金流动资产流动负债二、现金管理地有

20、关公式 袁莃蒂袅袃葿蚁螄腿存货模式 1.机会成本2.交易成本3.最佳持有量及其相关公式 随机模型（米勒奥尔模型） 肈蒆螆肄膄节薅羆膀式中：b证券转换为现金或现金转换为证券地成本； 袆莀蚆羁膈芃蚂螇羇delta,企业每日现金流变动地标准差； i以日为基础计算地现金机会成本. 【注】R地影响因素：同向：L,b,；反向：i 膁莄螇羆羄艿螆蚆腿最高控制线地确定H3R2L 芆蒁袀芈薈莃羆肄莇HR2（RL）现金收支日常管理现金周转期现金周转期存货周转期应收账款周转期应付账款周转期其中：存货周转期平均存货每天地销货成本应收账款周转期平均应收账款每天地销货收入应付账款周转期平均应付账款每天地购货成本三.应收账

21、款地相关公式1.应收账款地机会成本（1）应收账款平均余额日销售额平均收现期（2）应收账款占用资金应收账款平均余额变动成本率（3）应收账款占用资金地应计利息（即机会成本）应收账款占用资金资本成本 袅聿膈葿羇芄蒇蒈蚇个人收集整理 勿做商业用途日销售额平均收现期变动成本率资本成本应收账款周转期平均应收账款每天地销货收入2.应收账款地坏账成本应收账款地坏账成本赊销额预计坏账损失率3.信用条件【信用条件决策】增加地税前损益0,可行.计算步骤：1.计算增加地收益增加地收益增加地销售收入增加地变动成本 增加地边际贡献 薅螀膀膅蒄螃芅莄螇 增加地销售量单位边际贡献 增加地销售额（1变动成本率） 肅莆螂袄膀蒅蚂

22、艿芆2.计算实施新信用政策后成本费用地增加： 羃膄莀蚇衿膃蒂袂膈第一：计算占用资金地应计利息增加（1）应收账款占用资金地应计利息增加应收账款应计利息日销售额平均收现期变动成本率 资本成本个人收集整理 勿做商业用途应收账款占用资金地应计利息增加 薅羄膂薇螁袀膁芆薄 新信用政策占有资金地应计利息原信用政策占用资金地应计利息（2）存货占用资金应计利息增加存货占用资金应计利息增加存货增加量单位变动成本资本成本（3）应付账款增加导致地应计利息减少（增加成本地抵减项）应付账款增加导致地应计利息减少应付账款平均余额增加资本成本 螃羅蒁薃衿膄莀蒅袅 蒆螆袂腿莂螅羄莅芈第二：计算收账费用与坏账损失地增加收账费用

23、一般会直接给出,只需计算增加额即可；坏账损失一般可以根据坏账损失率计算,然后计算增加额.第三：计算现金折扣地增加（若涉及现金折扣政策地改变）现金折扣成本赊销额折扣率享受折扣地客户比率现金折扣成本增加新地销售水平享受现金折扣地顾客比例新地现金折扣率旧地销售水平享受现金折扣地顾客比例旧地现金折扣率个人收集整理 勿做商业用途3.计算改变信用政策增加地税前损益增加地税前损益增加地收益增加地成本费用【决策原则】 肇节螃肄膀蒇蝿肃莂如果改变信用期增加地税前损益大于0,则可以改变.【提示】 蒇羄袄莇莃羃羆膀螂信用政策决策中,依据地是税前损益增加,因此,这种方法不考虑所得税. 4.应收账款周转天数平均逾期天数

24、应收账款周转天数平均信用期天数四.存货管理地相关公式1.成本相关地公式变动订货成本年订货次数每次订货成本（D/Q）K变动储存成本年平均库存单位储存成本（Q/2）Kc2.经济订货批量地计算公式及其变形.经济订货量（Q*）基本公式 葿袅节芁螅螁芁莄薈每期存货地相关总成本3.基本模型地扩展再订货点平均交货时间平均每日需要量4.存货陆续供应与使用设每批订货数为Q,每日送货量为P,则该批货全部送达所需日数即送货期为：送货期QP假设每日耗用量为d,则送货期内地全部耗用量为：送货期耗用量QPd由于零件边送边用,所以每批送完时,则送货期内平均库存量为： 蚅羇羀蒄螁蚃节莇莄当变动储存成本与变动订货成本相等时,相

25、关总成本最小,此时地订货量即为经济订货量.【公式掌握技巧】5.保险储备（1）考虑保险储备地再订货点R预计交货期内地需求保险储备 交货时间平均日需求量保险储备（2）保险储备确定地方法最佳地保险储备应该是使缺货损失与保险储备地储存成本之与达到最低.保险储备地储存成本保险储备单位储存成本缺货成本一次订货期望缺货量年订货次数单位缺货损失 薇螀羁蒇蕿袆膀芇蒂相关总成本保险储备地储存成本缺货损失 膇芆蒆肅罿薄薆螄膅比较不同保险储备方案下地相关总成本,选择最低者为最优保险储备.五.商业信用放弃现金折扣地信用成本 第八章 成本管理一、量本利分析与应用 蒅蚃肈节莁蚂螈肅莇（一）量本利分析地基本原理1.量本利分析

26、地基本关系式息税前利润销售收入总成本 销售收入（变动成本固定成本） 销售量单价销售量单位变动成本固定成本 销售量（单价单位变动成本）固定成本2.边际贡献边际贡献率变动成本率1息税前利润销售量（单价单位变动成本）固定成本 膂芃蚂衿芄蒈薈袈肄 边际贡献总额固定成本 （二）单一产品量本利分析 羆莀蕿罿袂荿蚁螂芁 保本销售量固定成本/（单价单位变动成本）固定成本/单位边际贡献 保本销售额保本销售量单价固定成本/边际贡献率（三）安全边际分析1.安全边际安全边际量实际或预计销售量保本点销售量安全边际额实际或预计销售额保本点销售额安全边际量单价安全边际率安全边际量/实际或预计销售量安全边际额/实际或预计销售额2.保本作业率与安全边际率地关系保本销售量+安全边际量正常销售量上述公式两端同时除以正常销售额,便得到： 袆羂艿蒂袆肅蒅蒈袅保本作业率+安全边际率1 肁莅薂膀膆薄螄肂膂【扩展】息税前利润安全边际量单位边际贡献 安全边际额边际贡献率 虿羈羆芁蚈蚈膁膇蚈销售息税前利润率安全边际率边际贡献率 蒄蕿蝿肇膇蚈肁肀芃（四）多种产品量本利分析1.加权平均法加权平均边际贡献率（各产品边际贡献/各产品销售收入）100% （各产品边际贡献率各产品占总销售比重）综合保本点销售额固定成本/加权平均边际贡献率 蚅聿膆莁螀膈蒈莃袆