CPA《财务成本管理》模拟试题E新准则.docx

1、CPA财务成本管理模拟试题E新准则CPA财务成本管理模拟试题E（2019新准则）一、单项选择题1.假设股东投资资本不变，则与增加股东财富具有同等意义的是（）。A.利润最大化B.每股收益最大化C.股价最大化D.企业价值最大化2.某企业2018年经营活动现金流量净额为260万元，2018年年初流动负债为220万元，年末流动负债为300万元，则该企业的现金流量比率为（）。A.0.87 B.1 C.1.18 D.1.243.下列各项关于利率的公式中，正确的是（）。A.利率=纯粹利率+流动性风险溢价B.利率=通货膨胀溢价+期限风险溢价C.利率=纯粹利率+违约风险溢价+通货膨胀溢价D.利率=纯粹利率+通货

2、膨胀溢价+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价4.下列关于资本成本的说法中，不正确的是（）。A.资本成本是公司投资人的必要报酬率B.资本成本是公司取得资本使用权的代价C.不同资本来源的资本成本不同D.各公司的资本成本不同仅仅是因为资本结构不同5.下列关于实体价值的说法中，正确的是（）。A.企业实体价值是少数股权价值与控股权价值之和B.企业实体价值是股权价值与净债务价值之和C.企业实体价值是企业的现时市场价值D.企业实体价值是企业资产的账面价值6.根据有税MM理论，当债务比重增加时，下列各项指标会下降的是（）。A.股权资本成本B.加权平均资本成本C.债务资本成本D.企业价值7.依据客户效应

3、理论，边际税率低的投资者偏好（）。A.高股利支付率的股票B.低股利支付率的股票C.不支付股利的股票D.支付固定股利的股票8.某企业流动资产为400万元，其中波动性流动资产占40%。长期资产为600万元。假设企业经营性流动负债、长期负债和股东权益可提供的资金是800万元。则在经营旺季的易变现率是（）。A.40% B.50% C.60% D.80%9.某公司待分配的直接人工费用是148000元，已知本月完工产品数量为3500件，月末在产品数量为500件，产成品单位产品工时定额为2小时/件，在产品单位产品工时定额为0.8小时/件。按照定额工时比例进行分配，则本月完工产品应分摊的直接人工费用为（）元。

4、A.100000 B.115500 C.126000 D.14000010.甲公司生产单一产品，按正常标准成本进行成本控制，公司预计下一年度的原材料采购价格为15元/公斤，运输费为2.5元/公斤，检验费为0.5元/公斤，运输过程中的正常损耗为1%，原材料入库后的储存成本为3元/公斤，财产保险费为1元/公斤，该产品的直接材料价格标准为（）元。A.17.82 B.21.21 C.22.22 D.18.1811.已知单价的敏感系数为5，为了确保下年度企业不亏损，单价下降的最大幅度为（）。A.100% B.50% C.25% D.20%12.全面预算按其涉及的内容分为（）。A.长期预算和短期预算B.综

5、合预算和专门预算C.投资预算、营业预算和财务预算D.销售预算和生产预算13.对于车间厂房的折旧，下列处理正确的是（）。A.按责任基础分配B.按受益基础分配C.归入某一个特定的责任中心D.不进行分摊14.下列各项中属于“量身定做”的经济增加值是（）。A.基本的经济增加值B.披露的经济增加值C.特殊的经济增加值D.真实的经济增加值二、多项选择题1.公司经营者的利益和股东的利益（或目标）并不完全一致，经营者有可能为了自身的利益而背离股东的利益，下列各项中属于逆向选择的有（）。A.经营者装修豪华的办公室B.经营者购置高档汽车C.经营者借口工作需要乱花公司的钱D.经营者蓄意压低股票价格买入股票2.下列关

6、于企业市价比率的说法中，正确的有（）。A.每股收益既适用于普通股，也适用于优先股B.对于既有优先股又有普通股的公司，通常只为普通股计算每股净资产C.市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期D.市销率是指普通股每股市价与每股营业收入的比率【知识点】市价比率3.下列指标中不随折现率变化而变化的有（）。A.静态回收期B.净现值C.内含报酬率D.现值指数4.假设其他因素不变，下列各项中，会导致溢价发行的平息债券价值上升的有（）。A.提高票面利率B.提高付息频率C.等风险债券的市场利率上升D.缩短到期时间5.下列关于期权的表述中，正确的有（）。A.期权是一种“特权”，因为持有人只享有权利而不承担相应的义务

7、B.期权出售人不一定拥有标的资产，期权购买人也不一定真的想购买标的资产C.期权持有人有选举公司董事、决定公司重大事项的投票权D.期权合约至少涉及购买人和出售人两方，双方的权利和义务是对等的6.下列关于代理理论的表述中，正确的有（）。A.投资不足问题是指因企业采用不盈利项目或高风险项目而产生的损害股东以及债权人的利益并降低企业价值的现象B.过度投资问题是指因企业放弃净现值为正的投资项目而使债权人利益受损并进而降低企业价值的现象C.过度投资问题和投资不足问题都会产生债务代理成本D.在债务合同中提出较高的利率要求会产生债务的代理收益7.影响股利分配政策的因素中，属于应考虑的法律限制的有（）。A.盈余

8、的稳定性B.资本保全的限制C.企业积累的限制D.控制权的稀释8.与长期借款筹资相比，下列各项中属于短期债务筹资优点的有（）。A.筹资速度快B.筹资富有弹性C.筹资成本较低D.筹资风险较低9.下列有关作业成本法的表述，正确的有（）。A.企业的全部经营活动是由一系列相互关联的作业组成的B.产品成本是全部作业所消耗资源的总和C.凡是便于追溯到产品的材料、人工和其他成本都可以直接归属于特定产品D.不能追溯到产品的成本，则先追溯到有关作业或分配到有关作业，计算作业成本，然后再将作业成本分配到有关产品10.某企业在进行决策时，下列各项中属于与决策相关的成本的有（）。A.不可避免成本B.沉没成本C.专属成本

9、D.可延缓成本11.下列各项关键绩效指标中，属于动因类指标的有（）。A.经济增加值B.单位生产成本C.资本性支出D.员工满意度12.下列关于管理会计报告的说法中，错误的有（）。A.管理会计报告没有统一的格式和规范B.管理会计报告遵循结果导向C.管理会计报告提供的信息仅包括财务信息，不包括非财务信息D.涉及会计业绩的管理会计报告的主要的报告格式应该是边际贡献格式三、计算分析题1.ABC公司股票的当前市价为22元，市场上有以该股票为标的资产的期权交易。已知该股票的到期时间为半年，执行价格为25元，看涨期权价格为3元，看跌期权价格为5元。要求：（1）根据以下互不相关的情况，分别计算期权的到期日价值和

10、净损益。购买1股该股票的看涨期权，到期日股票市价上涨20%；购买1股该股票的看跌期权，到期日股票市价下跌20%；出售1股该股票的看涨期权，到期日股票市价上涨10%；出售1股该股票的看跌期权，到期日股票市价上涨10%。（2）指出（1）中各种情况下净损益的特点，如果存在最大值或最小值，请计算出其具体数值。（3）分别计算购买1股该股票的看涨期权、购买1股该股票的看跌期权的损益平衡点。2.丁公司是一家制造业企业，2018年每股营业收入为12元，每股经营营运资本为4元，每股净利润为3元，每股利息费用为0.5元，每股净经营性长期资产为2元，每股折旧与摊销为1元。公司适用的所得税税率为20%。目前无风险利率

11、为4%，市场风险溢价为6%，该公司资本结构为：净负债/股东权益=1，并打算继续维持下去。假设该公司的净经营性长期资产、经营营运资本、折旧与摊销、净利润、利息费用均与营业收入始终保持同比例增长，其未来销售增长率及预计系数如下：年份2019年2020年2021年及以后销售增长率10%8%6%系数1.51.51要求：（1）分别计算丁公司2019年到2021年的股权资本成本。（2）分别计算2019年的每股营业现金毛流量、每股营业现金净流量、每股实体现金流量。（3）计算2018年年末每股股权价值。（要求中间步骤保留4位小数，计算结果保留两位小数）3.某企业生产甲、乙两种产品，采用品种法计算产品成本，材料

12、费用按定额材料费用比例分配，生产工人薪酬和制造费用按实际生产工时分配。2019年8月的成本核算资料如下：（1）月初在产品成本单位：元品种直接材料直接人工制造费用合计甲产品10005006002100乙产品12006008302630（2）本月生产费用：领用A材料20000元，其中甲产品材料定额8000元，乙产品材料定额12000元。耗用直接人工12000元，制造费用9000元，其中甲产品实际生产250小时，乙产品实际生产350小时。（3）甲产品完工产成品数量为200件。乙产品完工产成品数量为150件，在产品25件。（4）甲产品在产品成本按年初数固定计算，乙产品采用定额比例法在完工产品和在产品之

13、间分配生产费用：材料费用按定额材料费用比例分配，其他费用按定额工时比例分配。（5）乙产品单位产品定额资料如下：产成品在产品材料费用（元/件）10060工时（小时/件）1.81.36要求：编制甲、乙产品成本计算单（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。甲产品成本计算单2019年8月单位：元项目直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本本月生产费用生产费用合计产成品成本单位成本月末在产品成本乙产品成本计算单2019年8月单位：元项目直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本本月生产费用生产费用合计产成品成本单位成本月末在产品成本4.某家教中心将物业公司现有办公用房作为办公场所，每月固定分摊物业公

14、司折旧费、水电费、电话费等共计8000元。此外，家教中心每月发生其他固定费用1000元。家教中心现有2名管理人员，负责接听顾客电话、安排调度老师以及其他管理工作，每人每月固定工资6000元；招聘家教老师12名，老师工资采取底薪加计时工资制，每人除每月固定工资5000元外，每提供1小时授课服务还可获得50元。家教中心按提供家教小时数向顾客收取费用，目前每小时收费250元，每天平均有50小时的需求，每月按30天计算。根据目前家教老师的数量，家教中心每天可提供70小时的授课服务。为了充分利用现有服务能力，家教中心拟采取降价10%的促销措施。预计降价后每天的家教需求小时数将大幅提高。要求：（1）计算采

15、取降价措施前家教中心每月的边际贡献和税前利润。（2）计算采取降价措施前家教中心每月的盈亏临界点销售额和安全边际率。（3）降价后每月家教需求至少应达到多少小时，降价措施才是可行的？（结果保留两位小数，下同）（4）假设通过降价可以使家教需求达到饱和，该中心每小时最低定价应为多少元，降价措施才是可行的？5.某企业按照定期预算法编制预算，2018年有关预算资料如下：（1）该企业2018年2月末现金余额为15000元，除了采购材料之外的应付账款余额为60000元，需在3月份支付。（2）该企业1月和2月实际销售额分别为400000元和420000元，预计2018年3月份销售额为415000元，4月销售额为

16、430000元。（3）每月销售收入中有70%于当月收现，30%于次月收现，不存在坏账。（4）各月直接材料采购金额按下月销售收入的50%计算，所购材料款当月支付现金60%，次月支付30%，次次月支付10%。（5）2018年3月份有关项目预计资料如下：工资及其他支出100000元（用现金支付）；制造费用80000元（其中折旧等非付现费用为5000元）。（6）现金不足时，通过向银行借款解决，最低借款额为1000元整数倍。2018年3月末现金余额要求不低于12000元。要求：根据上述资料，计算该企业2018年3月份下列预算指标：（1）预算期现金流入；（2）现金流出；（3）现金余缺；（4）向银行借款的最

17、低金额；（5）3月末应收账款余额。四、综合题D公司研制成功新产品A，现在需要决定是否进行大规模投产，有关资料如下：（1）D公司的销售部门预计，如果每台定价3000元，销售量可以达到2万台；如果公司坚持价格不变，销售量逐年上升5%。生产部门预计，变动制造成本每台2000元，每年保持不变；不含折旧费的固定制造成本每年600万元，每年保持不变。新业务将在2019年1月1日开始，假设营业现金毛流量发生在每年年底。（2）为生产该产品，需要添置一台生产设备，预计其购置成本为4000万元。该设备可以在2018年底以前安装完毕，并在2018年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为6年，净残值率为10%；

18、经济寿命为5年，5年后即2023年底该项设备的市场价值预计为600万元。如果决定投产该产品，公司将可以连续生产5年，预计不会出现提前终止的情况。（3）目前公司有一栋厂房可以用于生产A产品，但是该厂房正在对外出租，每年末收取租金100万元，2019年末租期到期，可续租也可收回自用。如果企业提前收回厂房自用，需要在终止租赁时另支付违约金50万元。（4）生产该产品需要的经营营运资本随销售额变化而变化，预计为销售额的10%。假设经营营运资本在年初投入，项目结束时收回。（5）该项目成功的概率很大，风险水平与企业平均经营风险相同，D公司的系数为1.5，权益市场报酬率为8%，无风险利率为4%，税前债务资本成

19、本为8%，公司资本结构（负债/权益）为1/1，并打算维持不变。（6）公司的所得税税率为25%。要求：（1）计算该项目的折现率；（2）计算该项目各年现金净流量以及项目的净现值；（3）计算该项目的动态投资回收期；（4）利用最大最小法计算可接受的最高设备购置成本。参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】C【解析】股价的升降，代表了投资者对公司股权价值的客观评价。以每股价格最大化为目标，反映了资本和获利之间的关系；该目标受预期每股收益的影响，反映了每股收益的大小和取得时问；该目标受企业风险的影响，反映了每股收益的风险。因此，假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。2.【答案】A【解

20、析】现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债=260/300=0.87。该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。3.【答案】D【解析】利率=纯粹利率+通货膨胀溢价+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价，选项D正确。4.【答案】D【解析】由于公司所经营的业务不同（经营风险不同）、资本结构不同（财务风险不同），因此各公司的资本成本不同。所以，选项D错误。5.【答案】B【解析】企业实体价值是股权价值与净债务价值之和，少数股权价值与控股权价值指的是股权价值，选项A错误，选项B正确。企业实体价值不是企业资产的会计价值（账面价值），也不是现时市场价值，

21、而是企业的公平市场价值。所以选项C、D错误。6.【答案】B【解析】股权资本成本和企业价值都会随着债务比重上升而上升；加权平均资本成本会随着债务比重上升而下降；债务资本成本不会随着债务比重变化而变化。7.【答案】A【解析】收入低的投资者以及享有税收优惠的养老基金投资者表现出偏好高股利支付率的股票，希望支付较高而且稳定的现金股利。8.【答案】B【解析】在经营旺季的易变现率=（股东权益+长期债务+经营性流动负债）-长期资产/经营性流动资产=（800-600）/400=50%。9.【答案】D【解析】本月完工产品应分摊的直接人工费用=148000/（35002+5000.8）（35002）=140000

22、（元）。10.【答案】D【解析】直接材料的价格标准是预计下一年度实际需要支付的进料单位成本，包含发票价格、运费、检验费和正常损耗等成本。所以该产品的直接材料价格标准=（15+2.5+0.5）/（1-1%）=18.18（元）。11.【答案】D【解析】企业利润降低为0时，利润下降的幅度为100%，因为单价的敏感系数=利润变动百分比/单价变动百分比=5，所以，单价变动百分比=（-100%）/5=-20%。12.【答案】B【解析】选项A：全面预算按其涉及的预算期分为长期预算和短期预算；选项B：全面预算按其涉及的内容分为综合预算和专门预算；选项C：全面预算按其涉及的业务活动领域分为投资预算、营业预算和财

23、务预算。13.【答案】D【解析】不能归属于任何责任中心的固定成本，不进行分摊。例如，车间厂房的折旧是以前决策的结果，短期内无法改变，可暂时不加控制，作为不可控费用。14.【答案】C【解析】特殊的经济增加值是特定公司根据自身情况定义的经济增加值。它涉及公司的组织结构、业务组合、经营战略和会计政策，以便在简单和精确之间实现最佳的平衡。简单是指比较容易计算和理解，精确是指能够准确反映真正的经济利润。这是一种“量身定做”的经济增加值计算办法。二、多项选择题1.【答案】ABCD【解析】逆向选择是指经营者为了自己的目标而背离股东的目标。例如，装修豪华的办公室，购置高档汽车等；借口工作需要乱花公司的钱；或者

24、蓄意压低股票价格买入股票，导致股东财富受损。2.【答案】BCD【解析】每股收益是指可分配给普通股股东的净利润与流通在外普通股加权平均股数的比率，所以每股收益仅适用于普通股，即普通股的每股收益，选项A错误。【知识点】市价比率3.【答案】AC【解析】内含报酬率指标是方案本身的报酬率，其指标大小不受折现率高低的影响。静态回收期没有考虑货币时间价值的影响，计算时不需要折现，所以静态回收期不随折现率变化而变化。4.【答案】AB【解析】等风险债券的市场利率与债券价值反向变动，所以选项C会导致债券价值下降；对于溢价发行的债券，缩短到期时间会使债券价值下降，选项D错误。5.【答案】AB【解析】期权持有人没有选

25、举公司董事、决定公司重大事项的投票权，也不能获得该公司的股利。选项C错误。期权合约不同于远期合约和期货合约。在远期和期货合约中，双方的权利和义务是对等的，双方互相承担责任，各自具有要求对方履约的权利。当然，与此相适应，投资人签订远期或期货合约时不需要向对方支付任何费用，而投资人购买期权合约必须支付期权费，作为不承担义务的代价。选项D错误。6.【答案】CD【解析】过度投资问题是指因企业采用不盈利项目或高风险项目而产生的损害股东以及债权人的利益并降低企业价值的现象。投资不足问题是指因企业放弃净现值为正的投资项目而使债权人利益受损并进而降低企业价值的现象，选项A、B说反了。7.【答案】BC【解析】盈

26、余的稳定性是制定股利分配政策应考虑的公司因素；控制权的稀释是制定股利分配政策应考虑的股东因素。8.【答案】ABC【解析】短期债务筹资的特点有：（1）筹资速度快；（2）筹资富有弹性；（3）筹资成本较低；（4）筹资风险高。9.【答案】ABCD【解析】以上均是作业成本法的正确表述。10.【答案】AB【解析】相关成本是指与决策相关的成本，在分析评价时必须加以考虑，它随着决策的改变而改变，诸如边际成本、变动成本、差量成本、重置成本、可避免成本、可延缓成本、付现成本、专属成本、机会成本等。不相关成本是指与决策没有关联的成本，主要有沉没成本、不可延缓成本、不可避免成本和共同成本等。11.【答案】BCD【解析

27、】企业的关键绩效指标一般可分为结果类和动因类两类指标。结果类指标是反映企业绩效的价值指标，主要包括投资报酬率、权益净利率、经济增加值、息税前利润、自由现金流量等综合指标；动因类指标是反映企业价值关键驱动因素的指标，主要包括资本性支出、单位生产成本、产量、销量、客户满意度、员工满意度等。12.【答案】BC【解析】管理会计报告与一般对外财务报告相比较，有四个特征：第一，管理会计报告没有统一的格式和规范，根据企业（或组织）内部的管理需要来提供。相对于报告形式，更注重报告实质内容；第二，管理会计报告遵循问题导向。根据企业（或组织）内部需要解决的具体管理问题来组织、编制、审批、报送和使用；第三，管理会计

28、报告提供的信息不仅仅包括财务信息，也包括非财务信息；不仅仅包括内部信息，也可能包括外部信息；不仅仅包括结果信息，也可以包括过程信息，更应包括剖析原因、提出改进意见和建议的信息；第四，管理会计报告如果涉及会计业绩的报告，比如责任中心报告，其主要的报告格式应该是边际贡献格式，而不是财务会计准则中规范的对外财务报告格式。三、计算分析题1.【答案】（1）到期日股价=22（1+20%）=26.4（元）到期日价值=26.4-25=1.4（元）净损益=1.4-3=-1.6（元）到期日股价=22（1-20%）=17.6（元）到期日价值=25-17.6=7.4（元）净损益=7.4-5=2.4（元）到期日股价=2

29、2（1+10%）=24.2（元），小于执行价格25元，多头方不会行权，所以到期日价值=0净损益=3（元）到期日价值=-（25-24.2）=-0.8（元）净损益=5-0.8=4.2（元）（2）多头看涨期权净损失有限，净收益潜力巨大。净损失最大值为期权价格3元。多头看跌期权净损失和净收益均有限。净损失最大值为期权价格5元；净收益最大值为执行价格-期权价格=25-5=20（元）。空头看涨期权净收益有限，净损失无限。最大净收益为期权价格3元。空头看跌期权净收益和净损失均有限。最大净收益为期权价格5元；最大净损失为执行价格-期权价格=25-5=20（元）。（3）购买1股该股票的看涨期权的损益平衡点=25

30、+3=28（元）购买1股该股票的看跌期权的损益平衡点=25-5=20（元）。2.【答案】（1）2019年和2020年股权资本成本=4%+1.56%=13%2021年股权资本成本=4%+16%=10%（2）2018年每股税后经营净利润=3+0.5（1-20%）=3.4（元）2019年每股税后经营净利润=3.4（1+10%）=3.74（元）2019年每股经营营运资本=4（1+10%）=4.4（元）2019年每股经营营运资本增加=4.4-4=0.4（元）2019年每股折旧与摊销=1（1+10%）=1.1（元）2019年每股营业现金毛流量=3.74+1.1=4.84（元）2019年每股营业现金净流量=4.84-0.