干货A股市场历次板块轮动顺序及规律.docx

1、干货A股市场历次板块轮动顺序及规律干货：A股市场历次板块轮动顺序及规律 一、A股板块轮动顺序?探讨A股市场历次板块轮动顺序，当我们在技术分析测量大盘比较迷惘时，换一个角度看大盘，或许能找到一定的答案。?首先让我们回顾最有代表性的2007年，先是篮筹股启动，二线蓝筹股的上涨，三线垃圾股鸡犬升天，5.30股指最高见4275点，管理层提高印花税，引发垃圾股暴跌。6月份又从3400点上涨至 10月16日最高6124点，银行、保险、券商、钢铁、地产等权重将股拨高股指，二线蓝筹股出现分化走势，三线垃圾股超跌反弹后弱势整理。?历次行情启动首先是权重股止跌反弹小盘绩优股快速上涨二线篮筹股轮番表演垃圾股开始反弹

2、题材股活跃权重股盘整个股进入普涨阶段小盘绩优股滞涨二线篮筹股滞涨，最后权重股的补涨和鸡犬升天。?对经验丰富的股民来说，当市场上涨几波后，无论是权重股的持续性走强，还是垃圾股的飚升，都视为赶顶阶段，顶部级别的划分要看权重股和垃圾疯狂的程度，此时的投资者对大势持谨慎态度，关键是这个顶部一直会赶到哪？何处是顶？?提前下车，权重股的上涨和垃圾股的表演，谁不心动，但最后能逃出顶部的人又寥寥无几，一是贪婪，二是误判，三是不遵守操作纪律。?附一线二线蓝筹概念：?通常股市中所说的一二线蓝筹是相对而言的。比如当前沪深两市中所说的一线蓝筹通常就是指：中石化、中国联通、宝钢、招商银行、长江电力、华能国际等几家在国内

3、资本市场具有超级大市值，业绩优良、并且在国内同行业具有相对垄断地位的航母级公司。?而A股市场中一般所说的二线蓝筹，是指在市值、行业地位上以及知名度上略逊于以上所指的一线蓝筹公司，是相对于几只一线蓝筹而言的。比如上海汽车、五粮液、中兴通讯等等，其实这些公司也是行业内部响当当的龙头企业（如果单从行业内部来看，它们又是各自行业的一线蓝筹）。?最先启动板块-金融,地产、石化(浦发银行,万科A、中国石化)?第二板块轮动-钢铁、有色（武钢、宝钢、马钢、山东黄金、江西铜业）?第三板块轮动-煤炭、电力（神火股份、长江电力）?第四板块轮动-汽车、商业（长安汽车、上海汽车、一汽轿车、华联）?第五板块轮动-港口、路

4、桥（上港集团、赣粤高速、现代投资、中原高速）?第六板块轮动-建材水泥（华新水泥、海螺型材、金晶科技、中材科技）?第七板块轮动-农林牧渔（新农开发、新希望、隆平高科、东方海洋、冠家股份）?第八板块轮动-科技股（歌华有线、中视传媒、电广传媒、博瑞传媒）?第九板块轮动-概念股（比如：ST之类的）?第一阶段：绩优股，白马股，市场形象良好品种。?第二阶段：二线股开始发力，上一波主力被套股，满岁小盘次新股（有股本扩张能力）也会紧跟，低估品种开始走上升通道。?第三阶段：有未来大题材的科技股，国家政策扶持的创新品种，低价股等等。?第四阶段：开始炒题材，市梦率，想象力，重组等发力猛涨。?第五阶段：没有什么理由，

5、流行炒什么什么就涨，比如想炒st了，st就暴涨，想炒什么概念了，和这个概念有联系的就狂颷。?不同个股板块的轮动规律?二、不同经济周期对板块轮动的影响。 在经济复苏阶段，表现较好的是能源、金融、可选消费；表现较差的是信息技术、医疗保健、公用事业。科技类的电信服务和信息技术板块在复苏阶段并没有很好的表现，这和我国科技类板块代表性偏弱，电子类企业更多地集中在加工制造环节，依靠订单生产，而非设计研发环节有关。?在扩张阶段，表现较好的是能源、材料、金融；表现较差的是信息技术、公用事业、电信服务。金融板块在扩张阶段仍表现较好，但在两次扩张期中金融板块的表现是矛盾的，2002年到2004年的第一次扩张期，金

6、融类的表现排在最后一位，而2006年到2007年的第二次扩张，金融类表现最好，且涨幅巨大，对最后表现有很大的拉动作用。金融板块的表现规律需要更多周期的检验。?在滞胀阶段，表现较好的是电信服务、日常消费、医疗保健；表现较差的是信息技术、能源、金融。?而在收缩阶段，表现较好的是医疗保健、公用事业、日常消费；表现较差的是能源、金融、材料。?三、不同个股板块的轮动规律?缩量震荡小盘股。大盘稳健但能量不足时是小盘股的活跃期，因大盘能量不能满足规模性热点的施展，所以个股行情“星星点火”，其中又以小能量下小盘股行情更为靓丽。由于小能量难以满足行情的持续性，故小盘股行情往往涨势较迅捷，持续周期较短，适于短线操

7、作。?突发利好次新股。无论大盘处于什么状态，若遇突发性重大利好公布，往往是价低次新股的活跃期。因为老股中往往有老资金进驻或者受困，新资金即不愿为老资金抬轿，更不愿为老资金解套。所以，重大利好公布后，上市不久的次新股群往往成为新资金“先入为主”的攻击对象。?调整时期庄股。大盘调整时是庄股的活跃周期。由于市场热点早已湮灭，庄股则或因主力受困自救，或是潜在题材趁疲弱市道超前建仓疲弱市道中的庄股犹如夜幕中的一盏盏 “豆油灯”，虽不能照亮整个市场，也能使投资大众不至于绝望。?波段急跌指标股。大盘波段性急跌后是大盘指标股的活跃期。?调整尾声超跌低价股。大波段调整进入尾声后是超跌低价股的活跃期。因为前期跌幅

8、最大的超跌低价股风险释放最干净，技术性反弹要求最强烈。由于大势进入调整的尾声，尚未反转，新的热点难以形成，便给了超跌低价股的表现机会。?牛市确立高价股。牛市行情确立是高价股的活跃期。高价股是市场的“贵族阶层”，位居市场最顶层，在大盘进入牛市阶段后，需要它们打开上档空间，为市场创造牛市空间，给中低价股起到“传、帮、带”的作用。?休整时期题材股。大盘休整性整理是题材股的活跃期。因为休整期市场热点分散，个股行情开始涨跌无序，增量资金望而却步，只能运用题材或概念来聚拢市场的视线，聚集有限的资金，吸引市场开始分散的动量。?报表时期“双高”股。年(中)报公布期及前夕是高公积金、高净资产值股票的活跃周期。因

9、为这样的公司有股本扩张的需求和条件，有通过高分红来降低每股净资产值的需要。在股市开始崇尚资本利得和低风险稳定收益后，高分红也已经成为市场保值性大资金的宠爱。?中报又称半年报，中期业绩报告的披露时间一般来说是排队刊登，时间从7.1到9.30共3个月内哪天均可。所以说2010年中报集中在2010年7、8、9月集中公布，从经验总结来看，预约公布中报通常是业绩好的会申请先公布，业绩不好的通常都是拖到最后才公布，所以如果您手中的股票中报预约披露时间比较早的话，一般来说业绩应该是不错的。?四、各板块龙头股?一. 指标股：工商银行、中国银行、中国石化、中国国航、宝钢股份、中国神华、建设银行、招商银行、华能国

10、际、中国联通、长江电力、中国人寿、中国石油?二.金融：招商银行、浦发银行、深发展a、工商银行、中国银行、中信证券、宏源证券、建设银行?三.地产：万科a、金地集团、保利地产、招商地产、泛海建设、华侨城a、金融街、中华企业?四.航空：中国国航、南方航空、上海航空?五.钢铁类：宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份、太钢不锈、包钢股份?六.煤炭类：中国神华、兰花科创、兖州煤业、潞安环能、大同煤业、神火股份、西山煤电?七.重工机械：?中国船舶、三一重工、中联重科、晋西车轴、柳工、振华港机、广船国际、山推股份、沈阳机床?八.电力能源：?长江电力、华能国际、华电国际、国电电力、漳泽电力、大唐发电、国投电力?九.汽车

11、：?长安汽车、中国重汽、一汽轿车、上海汽车?十.有色金属：?中国铝业、山东黄金、中金黄金、驰宏锌锗、宝钛股份、宏达股份、厦门钨业、吉恩镍业、五矿发展、中金岭南、云南铜业、江西铜业?十一.石油化工：?中国石油、中国石化、海油工程、中海油服?十二.3g通信?中兴通讯、大唐电信、中国联通、亿阳信通、高鸿股份?十三.科技类：?歌华有线、东方明珠、综艺股份、中信国安、方正科技、清华同方?十四.水泥：?海螺水泥、华新水泥、冀东水泥?十五.环保：?龙净环保,菲达环保?十六.新能源：?天威保变、丰原生化?十七.中小板：?苏宁电器、思源电器、丽江旅游、华星化工、科华生物、大族激光、中捷股份、华帝股份、苏泊尔、七

12、匹狼、航天电器、华邦制药?十八.电力设备：?东方电机、东方锅炉、特变电工、平高电气、国电南自、华光股份、湘电股份?十九.港口运输：?中海海盛、中远航运、上港集团、中集集团?二十.高速类：?赣粤高速、山东高速、福建高速、中原高速、 粤高速、宁沪高速、皖通高速?二十一.机场类：?深圳机场、上海机场、白云机场?二十二.建筑用品：?中国玻纤、长江精工、海螺型材?二十三.水务：?首创股份、南海发展、原水股份?二十四.仓储物流运输：?中化国际、铁龙物流、外运发展、中储股份?二十五.航天军工：?航天信息、火箭股份、中国卫星、西飞国际、哈飞股份、成发科技、洪都航空?二十六.电子类：?晶源电子、生益科技、法拉电

13、子、华微电子、彩虹股份、广电电子、深天马、东信和平?二十七.软件：?东软股份、恒生电子、中国软件、金证股份、宝信软件?二十八.超市：?大商股份、华联综超、友谊股份、上海家化、武汉中百、北京城乡、大连友谊、新华传媒?二十九.零售：?王府井、广州友谊、新华百货、重庆百货、银座股份、益民百货、中兴商业、东百集团、百联股份、武汉中商、西单商场、上海九百?三十.材料：?星新材料、中材国际?三十一.酒店旅游：?华天酒店、黄山旅游、峨眉山、丽江旅游、锦江股份、桂林旅游、北京旅游、西安旅游、中青旅游、首旅股份?三十二.奥运：?北京城建、中体产业?三十三.酒类：?贵州茅台、五粮液、张裕a、水井坊、泸州老窖?三十

14、四.造纸：?岳阳纸业、华泰股份、晨鸣纸业?三十五.啤酒：?青岛啤酒、燕京啤酒?三十六.家电：?佛山照明、青岛海尔、四川长虹、海信电器、 格力电器、美的电器、苏泊尔?三十七.特种化工：?烟台万华、金发科技、三爱富、华鲁恒升?三十八.化肥：?盐湖钾肥、华鲁恒升、沙隆达、柳化股份、湖北宜化、昌九生化、沧州大化、鲁西化工、沈阳化?三十九.农业股：?北大荒、通威股份、中牧股份、新希望、 隆平高科、丰乐种业、新赛股份、敦煌种业、新农开发、冠农股份、登海种业?四十.食品加工：?双汇发展、华冠科技、伊利、第一食品、承德露露、安琪酵母、恒顺醋业、上海梅林、维维股份、赣南果业、 南宁糖业?四十一.中药：?马应龙、

15、吉林敖东、片仔癀、同仁堂、天士力、云南白药、千金药业、江中药业、康缘药业、康恩贝、?东阿阿胶、九芝堂、中汇医药?四十二.服装：?雅格尔、伟星股份、七匹狼?四十三.通信光缆类：?长江通信、浙大网新、特发信息、中创信测、 东方通信?股市板块轮动规律?其实，股市各板块之间的轮动是有规律的，不知大家注意到没有，每轮行情都有一个规律，即行情发展分五个阶段：第一阶段：绩优股、白马股、市场形象良好品种。第二阶段：二线股、上一波主力被套股、小盘次新股。第三阶段：有未来大题材的科技股、国家政策扶持的创新品种、低价股等等。第四阶段：开始炒题材，市梦率、想象力、重组等发力猛涨。第五阶段：没有什么理由，流行炒什么什么

16、就涨，比如想炒st了，st就暴涨，想炒什么概念了，和这个概念有联系的就狂涨。?根据这一规律可判断，高价绩优股行情已经接近尾声，优质低价股有望全面崛起。近日市场中高价股风光无限，百元股数量越来越多，两市百元以上的个股已经达到了6只，中国船舶股价已经离200元不到一个涨停的距离。同时，其他中高价股的股价也随之大幅走高，不少投资品种正向百元关口逼近。对这此绩优高价品种的炒作，当初是基于“投资价值”进行的。判断一只股票是否有投资价值，要看其内涵价值与其价格孰高孰低，当其价格高于其内涵价值时，就不具有投资机会了；而当其内涵价值高于其价格时，就是投资者进行价值投资的机会。因而，目前投资者对中高价投资品种的

17、追捧热情有些过度，不少个股股价在大涨之后已经脱离投资价值区间，调整压力不断增大，而这些个股一旦回调将面临着巨大的调整空间。因而后市市场对高价股板块的回避心理逐步增强，而一些优质低价股无疑将成为这些资金新的关注对象。在本轮调整行情中，低价股板块整体跌幅巨大，不少个股被错杀，而随后的反弹行情中表现较好的是基金重仓的中高价品种，低价股整体的股价水平离前期高点还有不小的空间，而中高价股却屡创新高，此时部分优质低价股的投资价值正逐步显现，后市市场热点有望向这部分个股集中，优质低价股有望全面崛起。?大家都知道，中国股市具有鲜明的政策市特征。 2007年7月31日，央行上海总部首度发布中国区域金融稳定报告，

18、指出由于银行的贷款长期向大企业和重点行业集中，银行业的经营风险正在上升；如果房价出现较大幅度波动，将对银行的信贷资产与抵押品资产价值产生双重影响。在总体评估与政策建议中，央行指出应推进上市公司开展实质性、战略性的并购重组工作，全面提升地区内上市公司质量，鼓励上市公司通过换股合并、资产置换、定向增发、引入战略投资者等方式，将优质资产注入上市公司。这为定向增发、资产注入、整体上市等题材股的再起波澜埋下了伏笔。?据观察，目前市场热点正在向多元化发展，低价股、绩差股以及概念股已经走稳，个别股票已经先于大盘走出下降通道或盘整平台，重拾升势，此类股票日后的涨幅将超越大盘。涉及到人民币升值、大宗原材料、整体

19、上市与资产注入以及通货膨胀所引起的投资机会要继续关注，另外，龙头品种的崛起会带来很大的投资机会。?操作上, 大家对于已经炒高的“绩优股”千万不要盲目追涨，当年长虹、春兰等“绩优股”被恶炒到七、八十元，使高位追涨的投资者永无解套之日的惨痛教训要时刻铭记。中国的上市公司“一年绩优、二年绩平、三年亏损”这个现实大家要清楚，“你要是相信哪家公司是绩优公司，那你不如相信婊子是处女。”这是一位对中国上市公司深有研究的外国朋友对中国“绩优公司”的经典评价，目前对于“绩优股”的炒作也只不过是把“绩优”作为一种概念，给其带上了“价值投资”的光环而已，等光环褪去、庄家辙出、行情结束，这些“绩优股”让投资者付出的代

20、价绝不是“斩腰”这么简单，这从当年风光一时的长虹、春兰、郑州百文、湖北兴化等一批“绩优白马股”目前的惨状，基本上可以看到当前市场上被暴炒的“绩优股”未来的结局；大家对于手中仍被套的“题材股”要多一份耐心，这些股票回到前期高点，甚至再创新高已经为时不远。只是提醒大家要把握适当时机获利了结，因为一年有四季,日月有轮回,股海也有潮涨潮落的时候。这说明在股价高悬时期的新规则：主力紧紧把持权重板块一则上攻，二则防身，同时加速了其余板块的热点切换，以吸引人气。从最近的行情走势来看，汹涌资金的推动各板块“你方唱罢我登场”，不同于2006年的是，这种轮动频率要快很多，一个板块一般登台到退场也就两三周的样子。不

21、同股价时期板块的不同切换速度，值得投资者密切关注。?主力的时间差打法?风水轮流转，只有时间差。而主力打的就是时间差。?2006年蓝筹股“拨乱反正”后，与垃圾股拉开巨大贫富差距，狡猾的机构逮住时机，迅速布局以10元以下低价股，当数倍涨幅刺激大量的散户入水时，开始迅速剪羊毛，而此后爆发了危机。“5?30”以后，市场重新树立价值投资理念，高估值下，机构声东击西，等二季度持仓显示大量减持钢铁股、有色股、航空股的时候，他们又打了一个时间差，把刚减持的东西捡回来，出其不意地造就了钢铁、有色、航空股的疯狂行情。?主力筹码的这种见光反向操作，应该很快会在这一轮调整中再度显示。?只有题材是永远的?价值投资其实是一个动态的概念，题材才是永远的。回顾这一轮行情，无论哪一个板块的崛起都离不开一根导火索，例如每一次农业板块突起，基本上都对应一次宏观政策。?如果要对这两年的题材持续力排队，则分别是股改、资源、资产注入。奥运题材实质上还没有大表现，与之对应，2008年的非常值得关注的就是整体上市、奥运、新概念(环保、新能源、创新等)。各题材的出场时间值得密切关注。?实际上，永恒的题材是业绩，这已不用多说，但需要注意业绩题材效应的短暂性，这和业绩的摇摆不定是一个道理。