《证券投资基金基础知识》真题汇编3.docx

1、证券投资基金基础知识真题汇编31单选题 深圳证券交易所的权益类证券大宗交易、债券大宗交易(除公司债券外)，协议平台的成交确认时间为每个交易日（）。A.9：1511：30B.15：0015：30C.13：0015：00D.14：3015：30参考答案：B 参考解析：深圳证券交易所于2009年1月12日起，启用综合协议交易平台，取代原有大宗交易系统。其权益类证券大宗交易、债券大宗交易(除公司债券外)，协议平台的成交确认时间为每个交易日15：0015：30。 2单选题 目前常用的风险价值模型技术不包括（）。A.参数法B.历史模拟法C.蒙特卡洛法D.算术平均法参考答案：D 参考解析： 目前常用的风险价

2、值模型技术主要有三种：参数法、历史模拟法和蒙特卡洛法。 3单选题 大宗商品衍生工具不包括（）。A.远期合约B.期货合约C.期权合约D.现货交易参考答案：D 参考解析：对单一商品或商品价格指数采用衍生产品舍约形式进行投资，是大多数大宗商品投资者常用的投资方式。大宗商品衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约等。4单选题 复利现值的计算公式为（）。A.FV=PV(1+it)B.PV=FV(1+it)=FV(1-it)C.FV=PV(1+i)n=PV(1+i)-nD.PV=FV(1+i)n=FV(1+i)-n参考答案：D 参考解析：根据复利终值公式可以推算出复利现值的计算公式，由FV=PV

3、(1+i)n可得：PV=FV(1+i)n=FV(1+i) n。式中：(1+i)n称为复利现值系数或1元的复利现值。 5单选题 下列关于美国存托凭证的说法，错误的是（）。A.有担保的存托凭证是由发行公司委托存券银行发行的B.按基础证券发行人是否参与存托凭证的发行，美国存托凭证可分为无担保的存托凭证和有担保的存托凭证C.全球存托凭证是最主要的存托凭证，其流通量最大D.美国存托凭证是以美元计价且在美国证券市场上交易的存托凭证参考答案：C 参考解析：美国存托凭证是以美元计价且在美国证券市场上交易的存托凭证，是最主要的存托凭证，其流通量最大。6单选题 显性成本包括（）。 I 佣金 买卖价差 印花税 过户

4、费A.I、B.I、C.、D.I、参考答案：B 参考解析： 显性成本包括佣金、印花税和过户费等。买卖价差属于隐性成本。 7单选题 下列不属于系统性风险特点的是（）。A.大多数资产价格变动方向往往是相同的B.无法通过分散化投资来回避C.可以通过分散化投资来回避D.由同一个因素导致大部分资产的价格变动参考答案：C 参考解析： 系统性风险的特征有：由同一个因素导致大部分资产的价格变动，大多数资产价格变动方向往往是相同的，无法通过分散化投资来回避。 8单选题 2002年11月5日，经国务院批准，中国证监会和中国人民银行发布了合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法，并于（）正式实施。A.发布之日起B.

5、发布当月起C.当年12月1日起D.次年1月1日起参考答案：C 参考解析： 2002年11月5日，经国务院批准，中国证监会和中国人民银行发布了合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法，并于当年12月1日正式实施。 9单选题 关于债券基金的利率风险，下列说法不正确的是（）。A.债券的价格与市场利率变动密切相关，且呈反方向变动B.当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降C.当市场利率降低时，债券的价格通常会上升D.债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越低参考答案：D 参考解析：债券基金的价值会受到市场利率变动的影响。债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越高。 10单选题 下列不属于

6、金融衍生工具的是（）。A.金融远期合约B.金融债券C.金融期权D.金融互换参考答案：B 参考解析：衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。金融债券属于基础金融工具。 11单选题 （）是用来衡量企业的短期偿债能力的比率。A.流动性比率B.财务杠杆比率C.营运效率比率D.盈利能力比率参考答案：A 参考解析： 流动性比率是用来衡量企业的短期偿债能力的比率，旨在分析短期内企业在不致使财务状况恶化的前提下，利用手中持有的流动资产偿还短期负债的能力大小。 12单选题 从事（）的人员或机构被称为“天使”投资者。A.风险投资B.另类投资C.并购投资D.

7、危机投资参考答案：A 参考解析：从事风险投资的人员或机构被称为“天使”投资者，这类投资者一般由各大公司的高级管理人员、退休的企业家、专业投资家等构成，他们集资本和能力于一身，既是创业投资者，又是投资管理者。13单选题 在证券市场上选择一些具有代表性的证券(或全部证券)，通过对证券的交易价格进行平均和动态对比从而生成指数，借此来反映某一类证券(或整个市场)价格的变化情况，这就是（）。A.股价指数B.债券价格指数C.基金价格指数D.证券价格指数参考答案：D 参考解析： 在证券市场上选择一些具有代表性的证券(或全部证券)通过对证券的交易价格进行平均和动态对比从而生成指数，借此来反映某一类证券(或整个

8、市场)价格的变化情况，这就是证券价格指数。常见的证券价格指数有：股票价格指数和债券价格指数。 14单选题 跟踪偏离度的计算公式是（）。A.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率+基准组合的收益率B.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率C.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率基准组合的收益率D.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率基准组合的收益率参考答案：B 参考解析：跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。该指标被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核，并且这里指的业绩既可以是事前的，也可以是事后的跟踪偏离度=证券组合的真实收益率一基准组合的收益率。15单选题 （）是

9、指企业资本总额中各种资本的构成比例。A.资本构成B.资本结构C.资产构成D.资产结构参考答案：B 参考解析：公司可以通过发行权益证券或债权证券来筹集外部资本，支持公司运营。资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成比例。最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。16单选题 下列不属于金融债券的是（）。A.证券公司短期融资券B.商业银行债券C.地方政府债券D.政策性金融债参考答案：C 参考解析： 金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。 1

10、7单选题 下列属于从事可转让证券集合投资计划业务的投资基金的是（）。A.证券投资基金B.对冲基金C.不动产基金D.私募股权和风险投资基金参考答案：A 参考解析： 欧盟金融市场的投资基金大体上可以分为两类：是从事可转让证券集合投资计划业务的投资基金，即证券投资基金；是所谓的另类投资基金，它是活跃在欧盟市场上的诸如对冲基金、不动产基金、私募股权和风险投资基金、商品基金、基础设施基金以及投资于这些基金的基金等各类型投资基金的合称。 18单选题 某基金前一日基金资产总值110000万元，基金资产净值为100000万元，慕金合同规定基金管理费的年费率为15%(一年按365天计算)，则当日应计提的基金管理

11、费为（）万元。A.36B.25C.42D.41参考答案：D 参考解析：每日计提的费用=(前一日的基金资产净值*费率)365。数据带入计算可得：每日计提的费用=(10000015%)365=41(万元)。 19单选题 每股股票所代表的实际资产的价值是股票的（）。A.清算价值B.账面价值C.票面价值D.内在价值参考答案：B 参考解析：账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。20单选题 下列关于证券交易所的说法，错误的是（）。A.证券交易所的设立和解散，由国务院决定B.证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种C.我国上交所和深交所都采用会员制D.证券交易所的总经理由财政部

12、任免参考答案：D 参考解析：证券交易所设总经理，负责日常事务。总经理由国务院证券监督管理机构任免，故选项D错误。 21单选题 基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案，当计价错误率达到（）%时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。A.025B.05C.075D.1参考答案：B 参考解析： 基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或份额净值计价错误实际发生时，基金管理公司应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当错误率达到或超过基金资产净值的025%时，基金管理公司应及时向监管机构报告。当计价错误率达到05%时，基金管理公司应当公告并报监管机构备

13、案。 22单选题 下列不属于股利贴现模型的是（）。A.零增长模型B.不变增长模型C.多元增长模型D.超额收益贴现模型参考答案：D 参考解析： 根据对股利增长率的不同假定，股利贴现模型可以分为零增长模型、不变增长模型、三阶段增长模型和多元增长模型。 23单选题 下列关于马可维茨投资组合分析模型的说法，不正确的是（）。A.投资组合具有一个特定的预期收益率B.期望值度量投资组合收益率的偏离程度C.投资者将选择并持有有效的投资组合，即那些在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，或那些在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合D.如果两种资产的收益受到某些因素的共同影响，那么它们的波动会存在一

14、定的联系参考答案：B 参考解析： 度量收益率偏离程度的指标是方差。期望值度量的是组合的平均收益率。 24单选题 影响净资产收益率的指标不包括（）。A.总资产周转率B.销售利润率C.资产收益率D.流动比率参考答案：D 参考解析：净资产收益率=销售利润率总资产周转率权益乘数；资产收益率=销售利润率总资产周转率。因此，与流动比率是没有任何关系的。 25单选题 下列不属于基金利润来源中利息收入的是（）。A.买入返售金融资产收入B.存款利息收入C.债券利息收入D.银行贷款利息收入参考答案：D 参考解析：利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议

15、融出资金等而实现的利息收入。具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。26单选题 下列选项不属于基金业绩评价需考虑的因素的是（）。A.投资目标B.风险水平C.基金规模D.成立时间参考答案：D 参考解析： 基金业绩评价持有区间收益率通常需考虑的因素有：投资目标与范围、基金风险水平、基金规模、时期选择。 27单选题 资本资产定价模型基本假定条件中，（）意味着每个投资者都是价格接受者。A.所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整B.投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产C.不存在交易费用及税金D.市场上存在大量投资者，每

16、个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的参考答案：D 参考解析：市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的。这一假定意味着每个投资者都不能对市场定价造成显著影响，他们都是价格接受者。 28单选题 开放式基金份额变化的核算内容不包括基金份额的（）。A.申购与赎回情况B.转入与转出情况C.利息计算D.拆分参考答案：C 参考解析：对于开放式基金来说，核算内容包括基金份额的申购与赎回情况、转入与转出情况以及基金份额拆分进行会计核算。不包括利息计算。29单选题 按（）分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。A.发行主体B.偿还期限C.债券持有

17、人收益方式D.计息与付息方式参考答案：A 参考解析：按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券。 30单选题 市盈率用公式表达为（）。A.市盈率=每股市价每股净资产B.市盈率=股票市价销售收入C.市盈率=每股收益(年化)每股市价D.市盈率=每股市价每股收益(年化)参考答案：D 参考解析：市盈率指标表示股票价格和每股收益的比率，该指标揭示了盈余和股价之间的关系，用公式表达为：市盈率(PE)=每股市价每股收益(年化)。 31单选题 下列不属于风险调整后收益指标的是（）。A.夏普比率B.速动比率C.特雷诺比率D.信息比率参考答案：B 参考解析：风险调整后收益指标包括夏普比率、特雷诺比率、

18、詹森a、信息比率与跟踪误差。速动比率属于流动性比率。32单选题 下列不属于宏观经济指标的选项是（）。A.国内生产总值是衡量一个国家或地区的综合经济状况的常用指标B.通货膨胀的测量主要采用物价指数，如居民消费价格指数、生产者物价指数、商品价格指数等C.汇率是资金成本的主要决定因素D.汇率的变动直接影响本国产品在国际市场的竞争能力，从而对本国经济增长造成一定影响参考答案：C 参考解析：利率是资金成本的主要决定因素。高利率会减少未来现金流的现值，因而减少投资机会的吸引力。 33单选题 债券借贷的期限由借贷双方协商确定，但最长不得超过（）天。A.60B.91C.100D.365参考答案：D 参考解析：

19、债券借贷的期限有借贷双方协商确定，但最长不得超过365天。 34单选题 下列关于回购协议的表述，错误的是（）。A.回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为B.我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主C.国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过半年D.证券的出售方为资金借入方，即正回购方参考答案：C 参考解析： 国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年。 35单选题 （）是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。A.系统性风险B.市场风险C.政策风险D.非系统性风险参考答案：A

20、 参考解析：系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。与之相对，非系统性风险则是可以通过分散化投资来降低的风险。当然，在一定范围内不可分散的风险有可能在一个更大的范围内分散化。 36单选题 对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是（）方法。A.特雷诺比率B.信息比率C.夏普比率D.Brinson参考答案：D 参考解析： 基金业绩归因的方法有很多种。对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是Brinson方法。这种方法较为直观、易理解，它把基金收益与基准组合收益的差异归因于四个因素：资产配置、行业选择、证券选择以及交叉效应。 37单选题 股票基金在2013年12

21、月31日，其净值为1亿元，2014年4月15日基金净值为9500万元；有投资者在2014年4月15日客户申购2000万元，2014年9月1日基金净值为14亿元；2014年9月1日，基金分红1000万元，2014年12月31日基金份额净值为12亿元。计算该基金的时间加权收益率是（）%。A.56B.67C.78D.89参考答案：B 参考解析： 股票基金在2013年12月31日，净值为1亿元，2014年4月15日基金净值为9500万元，其区间收益率为(9500-10000)10000=-5%；投资者在2014年4月15日中购2000万元，2014年9月1日基金净值为14亿元，其区间收益率为14000

22、-(9500+2000)(9500+2000)=217%；2014年9月1日，基金分红1000万元，2014年12月31日基金份额净值为12亿元，其区间收益率为12000-(14000-1000)(14000-1000)=-77%，则该基金的时间加权收益率是R=(1+R1)(1+R2)(1+R3)-1=(1-5%)(1+217%)(1-77%)-167%。 38单选题 私募股权二级市场投资战略是具有（）特性的投资战略。A.周期长、风险小、流动性强B.周期短、风险小、流动性强C.周期短、风险大、流动性强D.周期长、风险大、流动性差参考答案：D 参考解析： 私募股权二级市场投资通常以合伙人形式进行

23、组织，其流程通常包含筹资、购买资产、资产出售后将资金回报还给投资者等整个投资过程。私募股权二级市场投资战略具有周期长、风险大、流动性差等特性。 39单选题 股票的价值不包括（）。A.票面价值B.折旧价值C.清算价值D.内在价值参考答案：B 参考解析： 股票的价值包括股票的票面价值(即面值)、账面价值(又称股票净值或每股净资产)、清算价值、内在价值(即理论价值)。 40单选题 被称为“现金牛”的公司处于行业生命周期的（）。A.初创期B.成熟期C.成长期D.衰退期参考答案：B 参考解析： 任何一个行业都要经历一个生命周期：初创期、成长期、平台期(成熟期)和衰退期。在成熟期，市场基本达到饱和，但产品

24、更加标准化，公司的利润可能达到高峰，利润增长缓慢甚至停滞。这个阶段的公司称为“现金牛”，即拥有稳定的现金流。 41单选题 某10年期、半年付息一次的附息债券的麦考莱久期为86，应计收益率4%，则修正的麦考莱久期为（）。A.80B.817C.827D.837参考答案：C 参考解析：修正的麦考莱久期=麦考莱久期(1+y)=86(1+4%)=827。42单选题 大多数资信好的公司发行商业票据的方式是（）。A.直接发行B.间接发行C.贴现发行D.溢价发行参考答案：A 参考解析： 商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种。直接发行指发行主体直接将票据销售给投资人，大多数资信好的公司采用这种发行方式。间接

25、发行指发行主体通过票据承销商将票据间接出售给投资者。和短期政府债券一样，商业票据也采用贴现发行的方式。货币市场利率越高，贴现率越高；发行主体资信越好，贴现率越低。 43单选题 按照标的资产分类，权证的分类不包括（）。A.股权类权证B.债权类权证C.其他权证D.认股权证参考答案：D 参考解析： 按照标的资产分类，权证可分为股权类权证、债权类权证及其他权证。按基础资产的来源分类，权证可分为认股权证和备兑权证。按照持有人权利的性质分类权证可分为认购权证和认沽权证。 44单选题 （）于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。A.尤金法玛B.马可维茨C.卢卡帕乔利D.罗伯特希勒参考答案：B 参

26、考解析： 马可维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。这一理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。这意味着投资者若接受高风险的话，则必定要求高收益率来补偿。 材料题根据下面资料，回答45-47题 王某拟贷款购买本金为150万，利率为7%的10年期的住房，以等额本息法偿还。 45单选题 利用（）系数可以计算每年年末偿还本金利息总额。 查看材料A.单利终值B.复利终值C.单利现值D.复利现值参考答案：D 参考解析：利用复利现值系数可以计算按揭贷款的每期还款额。复利现值的计算公式为：PV=FV(1+i)n，式中，FV表示第n年年末的终值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或现值。46

27、单选题 现值计算中，将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为（）。 查看材料A.贴现B.折价C.复利D.单利参考答案：A 参考解析： 将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现。因此。现值计算中，利率i也被称为贴现率。 47单选题 按照（）的计算方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。 查看材料A.复利B.单利C.贴现D.现值参考答案：A 参考解析：复利是计算利息的一种方法。按照这种方法。每经过一个计息期要将所生利息加入本金再计利息。这里所说的计息期，是指相邻两次计息的时间问隔，如年、月、日等。 48单选题 投资者在持有区间所获得的收益通常来源于（）。A.利息收益和

28、价差收益B.股息和红利C.投资收益和股息收益D.资产回报和收入回报参考答案：D 参考解析： 投资者购买证券、基金等投资产品，关心的是在持有期间所获得的收益率。持有区间所获得的收益通常来源于两部分：资产回报和收入回报。 49单选题 下列关于夏普比率的说法，错误的是（）。A.夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高B.夏普比率是对绝对收益率的风险调整分析指标C.夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率D.夏普比率使用的是系统风险参考答案：D 参考解析： 特雷诺比率与夏普比率的区别在于特雷诺比率使用的是系统风险，而夏普比率则对全部风险进行了衡量。 50单选题 金融期货中率

29、先出现的是（）。A.股票指数期货B.利率期货C.外汇期货D.股票期货参考答案：C 参考解析： 金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。率先出现的是外汇期货，利率期货和股票指数期货也紧接着产生。20世纪90年代之后在欧洲和亚洲地区，金融期货交易已经占据了市场的大部分份额。 51单选题 相关系数的大小范围为（）。A.+1和-1之间B.0和1之间C.-1和0之间D.1到正无穷参考答案：A 参考解析： 相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数总处于+1和-1之间。 52单选题 衡量整体经济活动的总量指标是（）。A.利率B.汇率C.国内生产总值D.财政预算参考答案：C 参考解析： 国内生产总值是衡量一个国家或地区的综合经济状况的常用指标，是指某一特定时期内在本国(或本地区)领土上所生产的产品和提供的劳务的价值总和，是衡量整体经济活动的总量指标。国内生产总值由消费、投资、净出口和政府支出四部分构成。 53单选题 下列关于道氏理论和趋势的说法，错误的是（）。A.长期趋势最为重要，也最容易被辨认，它是投资者主要