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1、完整word版计算题计算题【例2-1】若甲银行的报价为1CSD=6. 8200 20RMB,则盘味着甲银行USD的买入价为6. 8200RMB、卖出价为6. 8220RMB。 【解】：若乙银行向甲银行购买美元，则对于USD而盲，甲银行的卖出价为6. 8220RMB.乙银行的买入价为6. 8220RMB, 那么，6. 822ORMB %竞是买入价呢？还是卖出价？判断买卖价的关键在于区分谁为报价行，淮为询价行。报价行的买入价为买入价、报价行的卖出价为卖出价。在价 格上报价行是主动的，而询价行在买卖行为上是口主的。【例2-2若甲银行的原报价为1USD=6. 8200/20RMB,（1） 现甲银行迫切

2、需要购入大量USD,该如何修改原报价？【解】：使USD的买入价6.8200（2） 现甲银行迫切需要抛何大量USD,该如何修改原报价？【解】：USD的卖出价6. 8220（3） 现甲银行可利用其某种优势，比原报价在买、卖外汇时町多获得2个点的盈利，则该如何修改原报价?【解】：n；SD=6. 8198. 6. 8222RMB【例2-3】某纽约外汇市场上，银行所挂出的口元和英镑的牌价是：1美元=138.0513815 口元 （间接标价法）1英镑=1. 5870-1. 5880美元 （直接标价法）在口元牌价中，前一个数字为口元的卖出汇率，即银行卖出138.05 口元收进1美元，后一个数字为买入汇率，即

3、 银行买入138. 15 元付出1美元：而在英镑牌价中，前一个数字为英镑的买入汇率，即银行买入1英镑付出1. 5870美元，后一个数字为卖出汇率， 即银行卖出1英镑收进1. 5880美元。【例2-4】银行报价：lUSD二9810/60JPY,1USD二7. 8010/20HKD请问客户用JPY买卖HKD的汇价为多少？【解】交叉除，以除数为基础货币。（客户先用手中的JPY换回USD,价1USD=98. 60JPY：再用换得的USD向银行 购买 HKD,价 1 USD=7. 8010HKD）客户用 JPY 买入HKD 的汇价是：1HKD = 98.60*7.8010 = 12. 6394JPY客户

4、卖出手中的HKD换得USD,价1USD=7. 8020HKD：再用换得的l；SD向银行换取JPY,价1USD=98. 40JPY客户卖出 HKD 的汇价:1HKD = 98. 104-7. 8020 = 12. 6122JPY【例2-5】 假设银行的报价为：欧元/美元：1. 1250 / 80美元 / 口元：108. 40 / 50请问：（1）欧元兑元的买入价和卖出价是多少？（2）如果客户询问欧元兑口元的套汇价，银行报“121.9198/122.3878”，银行的报价倾向于买入欧元还是 卖出欧元？为什么？【解】（1）欧元兑口元的买入价：1EVR二11250X10&10二121.9500JPY欧

5、元兑1 元的卖出价：1EUR=1. 1280X10& 50二122. 3880JPY（2）银行的报价倾向于卖出欧元。卖出报价低于122. 3880【例2-6假若某口在上海外汇市场（直接标价法）上现汇汇率为$1二6. 66856.6695,三个月远期美元升水74- 78点。请计算那么三个月远期汇率。三个月远期汇率计算如下：$1=Y6.6685 6. 6695+） 0. 00740. 0078$1=6.67596. 6773【例2-71假若某口在上海外汇市场（直接标价法）上现汇汇率为$1=Y6. 6385-6. 6395,六个月远期类元贴水70-60点。请计算六个月远期汇率。 六个刀远期汇率计算如

6、下：$1=Y6. 63856. 6395-） 0. 00700. 0060$1 二6. 63156. 6335【例2-8某口纽约外汇市场上（间接标价法）现汇汇率为$1=SF1. 45701.4580,三个远期瑞士法郎升水为 470一一462点,三个月期的瑞+法郎的远期汇率为多少？三个月期的远期汇率计算如下：$l=SF1.4570-1. 4580-） 0. 04700, 0462$l=SF1.41001.4118【例2-9某伦敦外汇市场（间接标价法）上现汇汇率为&1二$1. 6955-一-1, 6965,三个月美元贴水为50一一60点。 请计算三个月期的远期汇率.三个月期的远期汇率计算如H:&1

7、 二$1.6955 1. 6965+） 0. 0050-一0. 0060&1 二$1.70051. 7025【例2-10假设即期美元/U元汇率为108. 30 / 50.银行报出三个月远期的升贴水为42-39。（假设美元三个月定 期同业拆息年率为0.75%, 口元三个月定期同业拆息年率为0.125%,为计算方便，不考虑拆入价与拆出价的差别） 请问：某贸易公司要购买三个月远期元，汇率应当是多少？【解】报出的三月期汇水额（即升贴水点）为42-39一B巾大后小，通常标明基准货币为贴水，否则将对报价行不利，有町能使买入价离于卖出价： 一一前小后大，通常标明基准货币为升水，否则将对报价行不利，有可能使买

8、卖价差缩小。则 某贸易公司要购买三个月远期口元，汇率应当是：1USD = 108. 30 - 0.42 = 107. 88JPY（直接标价法） 即期外汇交易一限价交易 限价交易原理：根据客户限定的价格买卖外汇.例4-1】公司B委托银行A用口元按104.50的汇价购买100万欧元以支付一笔货款，当天早晨的开盘价为： 美元 / 口元：102.50 /80 :美元/欧元：0.9830 / 60请问开盘能否成交？ A在什么时候能帮B完成上述交易？【解】：1）开盘时能否成交？由于开盘价1欧元=104.58 元（102.80/0.9830） 104.50 元，不能成交。2）等待行情变化后再成交。行情的变化

9、有许多种类型。如：美元/ 口元和美元/欧元的汇率一变一不变 或同时变：同时变又有一下一上、一上一卞、同上、同卜等几种情况。即期外汇交易一汇交易原理:是指利用同一时刻不同外汇市场上的汇率差异通过买进和卖出外汇以赚取利润的行为。 直接奪汇也称两地套汇,是利用同一时刻两个外汇市场匕的汇率差异买卖外汇以赚取利润的行为。1GBP=1.57OOUSD.则对纽【例题】：若伦敦市场英镑/美元为：1 GBP=1.5750USD同时纽约市场英镑/美元为：约市场上一持右100万美元闲置资金的商人A而言，应如何进行S汇交易才能盈利？【解】X商人A应在纽约卖出，伦敦买进.间接套汇也称多地套汇,是利用同一时刻三个或三个以

10、上外汇市场的汇率差异买卖外汇以赚取利润的行为。 间擡套汇的超在壬汇率等式右边的连乘积足否等丁1。若不为1,则町进行套汇。若为1.说明各个市场之间的请问纽约市场一商人A对英持冇的100万美元闲置资金，应如何进行套汇交易才能盈利？行情I：汇率等式右边的连乘积=0.2200X0.7500X4.8000=0.792 1, A应到瑞典市场卖出美元并在纽约市场买入美元；帧外交原理：是指利用不同货币市场上的利率差异，将低利率货币兑换成高利率货币以赚取利润的行为。套利判断要点！当一种货币利率高于另一种货币利率，且其利差窃于其远期贴水时，发生资金套入：若其利差低于 其远期贴水时，则发生资金套出。反之，当一种货币

11、利率低于另一种货币利率，且不能用远期升水抵补时，发生资 金套出：但若能用远期升水抵补时，则发生资金套入.【例4-3】若国际金融市场上六月期的存款年利率为美元4.75%、英镑7.25%,即期汇率为1GBP=1.698O/9OUSD,预期 GBP/USD的汇水贴水年率分别为2.0%、2.5%、3.0%,请问对可闲置6个月的100 7j GBP资金，如何进行套利交易 才能盈利？为什么？计算说明。【解】1)若GBP/USD的汇水年率为年贴水率2%,贝IJ:100 万 GBP6 个月后可获本息 100X (1+7.25%X1/2) =103.625 (万 GBP)即期可换 169.8 万 USD, 6

12、个月后的本息 169.8X(1+4.75%X 1/2)=173.833(7j USD)再换成英磅，得 173.833 -r 1.6990 X (1-2% X1/2) =103.349 (万 GBP)通过上述计算(103.625 103.349) nJ知，持有英镑比持有美元更有利2)若GBP/USD的汇水年率为贴水年率2.5%,则：100 万 GBP6 个月后町获本息=100X (1+7.25%X1/2) =103.625 (万 GBP)即期町换 169.8 万 USD, 6 个月后本息 169.8X(1+4.75%X 1/2)=173.833 (万 USD)再换成英磅，得 173.8334-l

13、.G990X (1-2.5%X 1/2) -103.G08 (万 GBP)通过上述计算(103.625103.608) 4知，持有英镑与持有美元相差无儿3)若GBP/USD的汇水年率为年贴水率3%,贝IJ：100 万 GBP6 个月后可获本息=100X (1+7.2596X1/2) =103.625 (万 GBP)即期可换 169.8 万 USD, 6 个月后本息=169.8X(1+4.75%X 1/2)=173.833 (万 USD)再换成英磅，得 173.833 1.6990 X (1-3% X 1/2) =103.874 (万 GBP)通过上述计算(103.625 银行在时间处于被动，为

14、了弥补凤险，银行选择这段时间内的最有利的价格 4、假设即期美元/ 口元汇率为98.30 /40.银行报出三个月远期的升贴水为42-39。假设美元三个月定期同业拆息 年率为5.3125%, 口元三个月定期同业拆息年率为0.25%,为计算方便，不考偲拆入价与拆出价的差别，请问：(1)某贸易公司要购买三个月远期口元，汇率应当是多少？(2)试根据利率平价说原理，计算以美元购买三个月远期口元的汇率.答案： (1) 98.30-0.42=97.88, (2) (F-98.30)/9&30= (0.25%- 53125%)/4 得到 F=97.061IIIII纽约市场(美元/港元)7.757.277.80法

15、兰克福市场(号克/美元)0.600.55057香港市场(港元/马克)0-200.250-26试问在以卜三套汇率卜:A该做怎样的外汇套汇交易，解：I 7.75* 0.60忆20 R931,美元在纽约市场贵,在法兰克福市场便宜，应在纽约卖出美元，在法兰克福市场买回美 元，毛利=100*1.15596-100=15.5966、若某吋刻二个市场的汇率分别有以下情况：香港：$1=HK $7.7010一一-7.7020纽约：$1=HK $7.8010-7.8020问:一商人用HK $9000万进行套汇，能获多少毛利HK$ ?答案：港币在香港市场贵，在纽釣市场便宜，所以应香港卖出港币，价格为$1二HK $7

16、.7020,在纽约市场买回港币价格为 $1=HK $7.8010,.毛利=(9000/ 7.7020)*7.8010-9000=115.6842 套期原理：期货价格与现货价格的平行性，即期货价格与现货价格变动方向相同，变动幅度也人体一致.1、多头套期保值多头套期保值是指交易者先在期货市场买进期货，以便将來所要交易的外汇在现货市场买进时不至于因价格上涨 而给自己造成经济损失的一种外汇期货交易方式，又称“多头保值”。买入套期保值的目的是为了防止口后因价格 上升而带来的亏损风险.【例5-3】美国某进门商在某年的3丿10 口从欧洲购进价值1250000欧元的货物，2个月后支付货款，当时现汇汇 率为EU

17、R1=USD1.484O,为防止欧元升值而便进I I成木增加，该进【】商买入10份6月期欧元期货合约，每份面値 125000欧元，价格为EURWUSD1.4854。2个月后欧元果然升值，在5月10 ,现汇汇率为EUR1=USD1.485O期 货市场匕，该合约价格为EURl=USD1.4863o如果该进I 1商选择在这两个价位进行交易，其套期保值的结果如何？【解】交易过程如表5-3所示。该进【I商由于欧元升值，为支付1250000欧元的货款需多支出1250美元.即在现货市场上成本增加1250美元。但 由于做了套期保值，在期货市场上盈利1125美元，从而町以将现货市场上的人部分损失弥补。如果欧元的

18、汇率不是上升而是卜降了，则期货市场上的损失町以由现货市场上的盈利來弥补 2、空头套期保值又称卖出套期保值.是指交易者先在期货市场卖出期货，当外汇现货价格下跌时以期货市场的盈 利来弥补现货巾场的亏损，从而达到保值的一种外汇期货交易方式。USD1=CAD1,O36O.如果该进出H公司选择在此价位上进行交易，问其空头套期保值的盈 空头套期保值交易表期货市场【例54】假设在某年1月9 口，现汇市场上USDl=CAD1.0240.美国某进出【1公司预计2个月后将收到货款CAD（加 京犬元）1000000须在外汇市场上卖出。为了预防2月后CAD贬值的风险，该公司卖出W份（CAD期货介约的交 易单位每份10

19、0000 ） 3月期CAD期货合约，价格为USD1=CAD1.0230.至3月9D,现汇汇率为USDl=CAD1.0340. 期货市场上该合约价格为利如何？表54现货市场空头套期保值的净结果为盈利2821美元【解】该进出丨1公司在现汇市场上亏损：1000000 1000000 C一 9445美兀1.024 L0340在期货市场上盈利： 牆-髏5元空头套期保值的净结呆为盈利2821美元。3、交叉套期保值外汇期货市场上一般有多种外币对美元的期货合约，而很少有两种非美元货币之W的期货合约-在发生两种非美元 货币收付的情况卞，就要用到交叉S期保值。交叉套期保值，是指利用相关的两种外汇期货合约为一种外汇保值.【例5-5】某年5月10 口，瑞士某公司向英国出II一批货物，价值5,000,000英镑，4个月后以英镑进行结算。为 防止英镑兌瑞+法郎汇率卞跌，该瑞士公司利用外汇期货合约进行套期保值。外汇市场行情如H：5月 1 on,即期