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1、金融市场学复习题doc金融市场学 试题第一章 金融市场概论 单选1， 金融市场可以按多种方式进行分类，其中最常用的按什么划分？（A）A、标的物 B中介特征C、地域 D、交割方式2， 下列不属于货币市场的是（B）A、国库券 B、债券C、商业票据D、回购协议3， 投资银行在不同的国家有不同的称呼，在英国称为（D）A投资公司B投资银行C证券公司D商人银行4， 投资银行在不同的国家有不同的称呼，在日本称为（D）A投资公司B投资银行C商人银行D证券公司5， 目前，（C）是最重要的国际货币市场中心。A 巴黎B美国C伦敦D中国6， 资产证券化最早起源于（A）A、美国 B、中国C、欧洲 D、日本三、多选。1，

2、金融市场的功能有哪些？（ABCD）A、聚敛功能 B、配置功能C、调节功能 D、反映功能2，下列属于衍生性金融资产的有（CD）A债务性资产B权益性资产C期货D互换3，金融市场的配置功能表现在哪些方面？（ABC）A资源的配置B财富的可分配C风险的分散D收益的再分配4，金融市场按标的物划分（ABCD）A货币市场B资本市场C外汇市场D黄金市场5，属于货币市场的有（AD）A国库券B股票C债券D可转让定期选择6金融市场的发展趋势（ABCD）A资产证券化B金融全球化C金融自由化D金融工程化7， 投资基金份额的变现方式划分为（CD）A公司型基金B契约型基金C开放型基金D封闭型基金8， 下列属于衍生工具的是（A

3、BCD）A远期合约B期货合约C期权合约D互换协议9、 中国目前证券投资基金的重要类型有（AB）【错误的题目】A开放型基金B封闭型基金C公司型基金D契约型基金四、判断题1. 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。这实际上就是金融市场调节功能的写照。（反映功能）2. 资本市场一般指国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让定期存单等短期信用工具买卖的市场（货币市场）3. 初级市场是二级市场的基础和前途。（）4. 衍生工具包括远期合约、期货合约、互换协议、回购协议等（回购协议不属于衍生工具）5. 投资银行在不同的国家有不同称呼，在美国称为证券公司。（日本）6. 资

4、产证券化、金融全球化、金融自由化、金融工程化是金融市场的发展趋势。（）7. 资产证券化最早起源于英国（美国）第二章 货币市场 单项选择1. 货币市场不包括（B ）A.短期政府债券市场 B.商业票据承兑市场C.货币市场共同基金市场 D.回购市场2. 下列说法正确的是（ C ）A.同业拆借市场是货币市场的重要组成部分，只能用于弥补短期资金的不足B.回购市场是通过回购协议进行长期资金融通交易的市场C.回购协议可通过设置保证金降低风险D.同业拆借市场的交易前提是必须拥有法定准备金3. 回购市场中回购利率的决定因素不包括（D ）A. 用于回购的证券的质地 B.回购期限的长短C.货币市场其他市场的利率水平

5、 D.回购证券的数量4. 发行商业票据的非利息成本不包括（D ）A.信用额度的支付费用B.代理费用C.信用评估费用 D.商业营销费用5. 下列说法错误的是（D ）A.狭义的短期政府债券仅指国库券B.在我国由财政部门发行的政府债券统称为国库券C.短期政府债券市场的市场特征是违约风险小，流动性强，面额小，收入免税D.一般来说州及地方的税率越低国库券的吸引力越大。 6. 下列正确的是（ A）A.贴现收益率债券等价收益率真实年收益率B.债券等价收益率真实年收益率贴现收益率C. 真实年收益率贴现收益率债券等价收益率D.以上全不对7. 外汇的特点不包括（ D ）A. 外币性B.可偿性C.可兑换性 D.可流

6、通性8. 外汇市场的作用不包括（D ）A.实现国际购买力的转移 B.为国际经济交易提供资金融通C.提供外汇保值和投机的场所 D.为本国赚取更多利润三、多项选择1. 短期金融工具被称为准货币的原因包括（ABC ）A.期限短 B.可随时变现C.有较强货币性 D.方便结算2. 在国际市场上具有代表性的拆借利率有（ABC ）A.伦敦银行同业拆借率 B.新加坡银行同业拆借率C.香港银行同业拆借率 D.纽约银行同业拆借率3. 如何减少回购协议的风险（BC ）A.尽量准备充足的流动资金 B.设置保证金C.根据抵押品的是指随时调整 D.与保险公司合作4. 影响回购利率的因素有（ABCD ）A.用于回购的证券质

7、地 B.回购期限的长短C.交割的条件 D.货币市场其他子市场的利率水平5. 商业票据市场的投资者包括（ABD ）A.中央银行 B.非金融性企业C.商业银行D.政府部门6. 银行承兑汇票具有足够的（ABC ）A.收益性 B.安全性 C.流动性 D.保值性7. 影响大额定期存单的收益的因素是（ABC ）A发行银行的信用评级B.存单的期限C.存单的供应量D.当期银行的利率8. 短期政府债券以拍卖发行的优点（ABC ）A.比传统认购方式简单，耗时较少 B.不存在发行过多或较少的问退C.为财政部门提供了灵活的筹资手段 D.可以避免寻租行为四、判断题1. 同业拆借市场，大额可转让定期存单市场是货币市场的重

8、要组成部分（ T ）2. 同业拆借市场的特点是交易量大，能敏感的反映资金供求关系和货币政策意图影响货币市场利率（ T ）3. 用于回购的证券质地不能影响到回购利率（ F ）4. 商业票据的发行者只有金融性公司（ F）5. 汇票市场的交易期限一般为1-3个月，一般为10万和50万美元（T ）6. 大额可转让定期存单的种类有国内存单，欧洲美元存单，扬基存单，储蓄机构存单（ T ）7. 狭义的短期政府债券仅指国库券（ T ）8. 在发达国家货币市场共同基金在全部基金中占比重最大（ T ）六、计算题1. 假设有一张面额为20000美元的的国库券，售价为19600美元距离到期期限还有200天，试计算这张

9、国库券的银行贴现收益率，真实年收益率及债券等价收益率第三章 资本市场单项选择1（ ）是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。(1)（1）股票 （2）基金（3）债券（4）期货2（ ）具备稳定盈利记录，能定期分派股利的，大公司发行的，并被公认具有较高投资价值的普通股。(1)（1）蓝筹股（2）成长股（3）收入股（4）概念股3下列哪项最不可能是基金投资的优势？ （4） （1）多样化；（2）专业管理；（3）方便；（4）基金的收益率通常高于市场平均收益率。 4下列哪个有关封闭式基金的说法最有可能是正确的？ （4） （1）基金券的价格通常高于基金的单位净值； （2）基金券的价格等于基金的单位净

10、值； （3）基金券的份数会因投资者购买或赎回而改变； （4）基金券的份数在发行后是不变的。 5 下列哪种基金最可能购买支付高红利率的股票？ （2） （1）资本增殖型基金；（2）收入型基金；（3）平衡型基金；（4）增长型基金。 6 下列哪种基金最有可能给投资者带来最大的风险？ （4） （1）大公司指数基金；（2）投了保的市政债券基金；（3）货币市场基金；（4）小公司增长基金。 7 你的朋友告诉你她刚收到她所持有的10 000面值的10年期国债每半年支付一次的息票，该国债的年息票率为6%。请问她共收到多少钱？ （1） （1）300元；（2）600元；（3）3 000元；（4）6 000元。8 如果

11、你在股价为22元时发出在19元卖出1000股的停止损失委托，现在该股票价格只有17元，若不考虑交易费用，请问你卖出股票时会得到多少钱？ （4）（1）17000元；（2）19000元；（3）18700元；（4）从给定的信息无法知道。9 你想要卖空1000股C股票。如果该股票最新的两笔交易价格顺序为12.12元和12.15元，那么在下一笔交易中，你只能以什么价格卖空？ （2）（1）大于等于12.12元；（2）大于等于12.15元；（3）小于等于12.15元；（4）小于等于12.12元。三、多项选择1. 资本市场通常由（123）构成1股票市场2债券市场3投资基金4期货2. 根据其风险特征，普通股又包

12、括以下（1234）几类1蓝筹股2成长股3收入股4周期股3. 按剩余索取权是否可以跨时期累积分为(13 )1累积优先股2 参加优先股3非累积优先股4非参加优先股4. 下面那些是公募的优点（13）1发行者具有较大的经营管理独立性2节省发行费3提高发行者的知名度和股票的流动性4不必向证券管理机关办理注册手续有确定的投资者从而不必担心发行失败5.根据价格决定的特点，证券交易制度可以分为（13）1做市商交易制度2间断性竞价交易制度3竞价交易制度4连续竞价制度5. 证券交易委托的主要种类有（1234）1市价委托2限价委托3停止损失委托4停止损失限价委托6. 债券的种类繁多，按发行主体不同可分为（134）三

13、大类1政府债券2信用债券3公司债券4金融债券7. 公司债券按利率可分为（1234）1固定利率债券2浮动利率债券3指数债券4零息债券8. 投资基金根据组织形式分为（13）1公司型基金2收入型基金3契约型基金4成长型基金9. 平衡型基金的目标为（123）1净资产的稳定2可观的收入3适度的成长4追求资本的长期增殖四、计算题1 X股票目前的市价为每股20元，你卖空1 000股该股票。请问：（1） 你的最大可能损失是多少？（2） 如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托，指定价格为22元，那么你的最大可能损失又是多少？2 下表是纽约证交所某专家的限价委托簿：限价买入委托限价卖出委托价格（美元）股数价格（

14、美元）股数39.75100040.2520039.50120041.5030039.2580044.7540039.0030048.2520038.50700该股票最新的成交价为40美元。（1） 如果此时有一市价委托，要求买入200股，请问按什么价格成交？（2） 下一个市价买进委托将按什么价格成交？（3） 如果你是专家，你会增加或减少该股票的存货？3 假设A公司股票目前的市价为每股20元。你用15 000元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。贷款年利率为6%。（1） 如果A股票价格立即变为22元， 20元， 18元，你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比？（2）

15、 如果维持保证金比率为25%，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知？（3） 如果你在购买时只用了10 000元自有资金，那么第（2）题的答案会有何变化？（4） 假设该公司未支付现金红利。一年以后，若A股票价格变为： 22元， 20元， 18元，你的投资收益率是多少？你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系？4 假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖空1000股该股票。你的保证金账户上的资金不生息。（1） 如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时，你的投资收益率是多少？（2） 如果维持保证金比率为25%，

16、当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保证金通知？（3） 若该公司在一年内每股支付了0.5元现金红利，（1）和（2）题的答案会有什么变化？5 下表是2002年7月5日某时刻上海证券交易所厦门建发的委托情况：限价买入委托限价卖出委托价格（元）股数价格（元）股数13.21660013.2220013.20390013.23320013.19180013.242400（1） 此时你输入一笔限价卖出委托，要求按13.18元的价格卖出1000股，请问能否成交，成交价多少？（2） 此时你输入一笔限价买进委托，要求按13.24元买进10000股，请问能成交多少股，成交价多少？未成交部分怎么办？6 3月1日，

17、你按每股16元的价格卖空1000股Z股票。4月1日，该公司支付每股1元的现金红利。5月1日，你按每股12元的价格买回该股票平掉空仓。在两次交易中，交易费用都是每股0.3元。那么，你在平仓后赚了多少钱？7 3个月贴现式国库券价格为97.64元，6个月贴现式国库券价格为95.39元，两者的面值都是100元。请问哪个的年收益率较高？8 A、B、C三只股票的信息见下表。其中Pt代表t时刻的股价，Qt代表t时刻的股数。在最后一个期间（t=1至t=2），C股票1股分割成2股。P0Q0P1Q1P2Q2A 181000191000191000B1020009200092000C2020002220001140

18、00（1）请计算第1期（t=0至t=1）时刻之间按道氏修正法计算的简单算术股价平均数的变动率。（2）在2时刻，道氏修正法的除数等于多少？（3）请计算第2期（t=1至t=2）时刻之间按道氏修正法计算的简单算术股价平均数的变动率。 9用上题的数据计算以下几种指数第2期的收益率： （1）拉斯拜尔指数变动率； （2）派许指数变动率。 10下列哪种证券的价格应较高？ （1）息票率为5%的10期国债与息票率为6%的10期国债； （2）贴现收益率为3.1%的3个月国库券与贴现收益率为3.2%的3个月国库券。计算题答案1 （1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。（2）当股价

19、上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。2 （1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。（2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。（3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。相反，卖压较轻。3 你原来在账户上的净值为15 000元。（1） 若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%；若股价维持在20元，则净值不变；若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。（2） 令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式： （1000X-5000）/

20、1000X=25% 所以X=6.67元。（3） 此时X要满足下式： （1000X-10000）/1000X=25%所以X=13.33元。（4） 一年以后保证金贷款的本息和为50001.06=5300元。 若股价升到22元，则投资收益率为：（100022-5300-15000）/15000=11.33%若股价维持在20元，则投资收益率为：（100020-5300-15000）/15000=-2%若股价跌到18元，则投资收益率为：（100018-5300-15000）/15000=-15.33%投资收益率与股价变动的百分比的关系如下：投资收益率=股价变动率投资总额/投资者原有净值-利率所借资金/投

21、资者原有净值4你原来在账户上的净值为15 000元。（1） 若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益率为-13.33%；若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为0；若股价跌到18元，则净值增加2000元，投资收益率为13.33%。（2） 令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为Y，则Y满足下式： （15000+20000-1000X）/1000X=25% 所以Y=28元。 （3） 当每股现金红利为0.5元时，你要支付500元给股票的所有者。这样第（1）题的收益率分别变为-16.67%、-3.33%和10.00%。Y则要满足下式： （15000+20000-1000X-500）/1000

22、X=25%所以Y=27.60元。5（1）可以成交，成交价为13.21元。 （2）能成交5800股，其中200股成交价为13.22元，3200股成交价为13.23元，2400股成交价格为13.24元。其余4200股未成交部分按13.24元的价格作为限价买进委托排队等待新的委托。6. 你卖空的净所得为161000-0.31000=15700元，支付现金红利1000元，买回股票花了121000+0.31000=12300元。所以你赚了15700-1000-12300=2400元。7. 令3个月和6个月国库券的年收益率分别为r3和r6，则 1+r3=（100/97.64）4=1.1002 1+r6=（

23、100/95.39）2=1.0990 求得r3=10.02%，r6=9.90%。所以3个月国库券的年收益率较高。8. （1）0时刻股价平均数为（18+10+20）/3=16，1时刻为（19+9+22）/3=16.67，股价平均数上升了4.17%。 （2）若没有分割，则C股票价格将是22元，股价平均数将是16.67元。分割后，3只股票的股价总额为（19+9+11）=39，因此除数应等于39/16.67=2.34。 （3）变动率为0。9. （1）拉斯拜尔指数=（191000+92000+112000）/（191000+92000+222000）=0.7284 因此该指数跌了27.16%。 （2）派

24、许指数=（191000+92000+114000）/（191000+92000+222000）=1 因此该指数变动率为0。10（1）息票率高的国债； （2）贴现率低的国库券。第四章 外汇市场 单项选择1、下列哪种说法不适于掉期交易？（ C ）A、一对交易构成，通常一方是即期，另一方是远期日；B、能够代替两种市场交易；C、消除了对方的信用风险；D、可以用来充分利用套利机会。 2、在伦敦外汇市场上，即期汇率GBP=FRF10.00-10.50，6个月的FRF差价为90-100，那么，斯密公司买进6个月的远期FRF10000，折合英镑（ A ）A、10000（10.00+0.0090） B、1000

25、0（10.50+0.0100）C、10000（10.00-0.0090） D、10000（10.50-0.0100）3、利率对汇率变动的影响是：CA、国内利率上升，则本国汇率上升 B、国内利率下降，则本国汇率下降C、须比较国内外的利率和通货膨胀率后确定4、对于资产市场分析法，下列哪种说法是不正确的：（ A ）A、决定汇率的是流量因素而不是存量因素B、以动态分析法分析长期均衡汇率C、预期因素对当期汇率有重要的影响5、纸币流通下，可能使一国货币汇率上升的因素是（ D ）A、政府宣布减少税收 B、物价下降C、放宽对进口的限制 D、银行利率下降二、多项选择1、广义的静态外汇包括（ ABCDE ）A、

26、外国货币 B、外币支付凭证C、外币有价证券 D、特别提款权E、其他外汇资产2、外汇的主要特点有 （ABC）A、外币性 B、可偿性 C、可兑换性 D、无偿性3、根据外汇是否可自由兑换，外汇可分为（AB ）A、自由外汇 B、记账外汇C、贸易外汇 D、居民外汇4、根据外汇的来源和用途，外汇可分为（ AB ）A、贸易外汇 B、非贸易外汇C、居民外汇 D、记账外汇5、根据外汇管理的对象，外汇可分为（A ）A、居民外汇 B、非居民外C、自由外汇 D、贸易外汇6、即期外汇交易可分为（ABC ）A、电汇 B、信汇C、票汇三、判断改错题1、外汇就是以外国货币表示的支付手段。答案：（错误）该支付手段必须用于国际结

27、算。2、买入价和卖出价是同一笔外汇交易中，买卖双方所使用的价格。答案：（错误）买入价是指报价行愿意以此价买入标的货币的汇价，卖出价是报价行愿意以此价卖出标的货币的汇价。客户向银行买入外汇时，是以银行报出的外汇卖出价成交，反之，则是以银行报出的买入价成交。3、在直接标价法和间接标价法下，升水与贴水的含义截然相反。答案：（错误）无论是在直接标价法还是间接标价法下，升、贴水的含义都是相同的，即：升水表示远期汇率高于即期汇率，贴水表示远期汇率低于即期汇率。4、远期外汇的买卖价之差总是大于即期外汇的买卖价之差。答案：（正确）5、甲币对乙币升值10%，则乙币对甲币贬值10%。答案：（错误）举例说明，A币与

28、B币的市场价值均为10元，后B币下跌为10元，则A币较B币升值（10-8）/8=25%，B币较A币贬值（10-8）/10=20%。6、外汇银行只要存在“敞开头寸”，就一定要通过外汇交易将其轧平。答案：（错误）外汇银行将根据自身的风险承受能力及保值成本决定是否轧平。7、只要两国间存在着利率差异，国际投资者就可从套利交易中获利。答案：（错误）还必须考虑高利率货币未来贴水的风险。只有当套利成本或高利率货币未来的贴水率低于两国货币的利率差时才有利可图。8、根据利率平价说，利率相对较高国家的货币未来升水的可能性较大。答案：（错误）根据利率平价说，利率相对较高国家的货币未来贴水的可能性较大。9、购买力平价

29、理论认为，一国的物价变动是外汇汇率涨落的结果。答案：（错误）购买力平价理论认为，汇率的变动是由于两国物价变动所引起的。10、弹性货币分析法的结论与国际收支说的结论是一致的。答案：（错误）两者的结论恰恰相反。如当本国国民收入相对外国增加时，国际收支说认为将导致本币汇率下跌，外汇汇率上升；而弹性货币分析法则认为将使本币汇率上升，外汇汇率下跌。第五章 衍生市场单项选择1.下列不属于基本证券的是（B ） A股票 B.期权 C.债券 D.基金2.下列属于衍生证券的是（B ）A.股票 B.互换 C. 基金 D.债券3.下列说法错误的是（ D ）A.衍生证券是一种契约，其交易属于“零和游戏”B. 衍生证券具

30、有很高的杠杆效应，它是以小博大的理想工具C. 随着衍生证券交易规模的不断放大，其整体市场风险也随之增大D. 衍生证券在中国的第一个试验品是股票期货4. 下列关于远期合约的说法错误的是（B ）A. 远期合约是非标准化合约 B. 需要支付保证金C.相较于期货合约，远期合约流动性差D.远期合约的违约风险较高5.下列关于期货合约的说法错误的是（C ）A.期货合约一般无须进行最后的实物交割B. 期货合约是标准化合约C. 期货合约在场内市场和场外市场均可交易D. 期货合约不存在违约风险6.下列关于期权说法正确的是（D ）A.期权合约都是标准化和合约B. 买卖双方都须交纳保证金C. 交易双方所承担的盈亏风险都是无限的D. 期权合约的买方在到期日或到期前则有买入或卖出标的资产的权利。7.美式期权是（B ）A.到期日行权 B. 到期前的任何时间行权 C.到期前约定的时间内才可以