电大金融市场重点整理版.docx

1、电大金融市场重点整理版一、解词：（每个5 分，共20 分） 、货币头寸：是指商业银行每日收支相抵后，资金局限性或过剩数量。、金边债券：在金融市场上，人们普通把价格稳定、信誉优良债券称为金边债券。 、自由外汇：指那些无需通过发行国批准，即可在外汇市场上自由买卖、自由兑换货币。 、套汇交易：是指运用两个或两个以上外汇市场上某些货币汇率差别进行外汇买卖，从中套取差价利润交易方式。 1贴现债券：是指债券发行时依照规定贴现率，以低于债券面额价格发行，到期按债券面额兑付而不另付利息债券。 2重复保险：是指投保人对同一保险标、同一保险利益、同一保险事故分别与两个以上保险人订立保险合同保险。 3封闭型投资基金

2、：开放型投资基金对称，是指基金规模在发行前便已拟定，在发行完毕后和规定期限内，基金规模固定不变投资基金。 1回购合同：是指在出售证券时，与证券购买商签定合同，商定在一定期限后按原定价格或商定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金一种交易方式。从本质上说，回购合同是一种抵押贷款，其抵押品为证券。（5 分） 2投资基金：是指通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券、或其她金融资产，并将投资收益分派给基金持有者一种投资制度。（5 分） 3金融互换：是指两个或两个以上当事人按共同商定条件，在商定期间内，互换一定钞票流金融合约。金融互换重要涉及利

3、率互换和货币互换（含同步具备利率互换和货币互换特性交叉货币互换）。（5 分） 1完美市场：是指在这个市场上进行交易成本接近或等于零，所有市场参加者都是价格接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易所有条件。（5 分） 2套利交易：又称利息套汇方式，是指运用不同国家和地区短期利率差别，将资金由利率较低国家或地区转移到利率较高国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益。(4 分)套利与套汇同样，是外汇市场上重要交易活动。（1 分） 3票据：是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让有价证券。（3 分

4、）票据是国际通用信用和结算工具，有汇票、本票和支票之分。（2 分） 1公司债券：是指公司为筹集长期资本，以债务人身份承诺在一定期期内支付利息、偿还本金而发行债券。(5 分) 3违约风险：又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金也许性。(3 分)普通政府发行债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券中。 、汇票：是由出票人签发，规定付款人在商定付款期限，对指定收款人无条件支付一定金额票据。 、永久债券：是指由国家发行、不规定还本日期、仅按期支付利息公债。 、经纪人：是指市场上为买卖双方成交撮合并从中收取佣金商人或商号。 、第三市场：是指在证券交易所外专门买卖上市公

5、司股票一种场外交易形式。 3封闭型投资基金：开放型投资基金对称，是指基金规模在发行前便已拟定，在发行完毕后和规定期限内，基金规模固定不变投资基金。(5：分) 1基金证券：又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分派权有价证券。(5 分)二、问答：（每题10 分，共40 分） 、金融市场监督管理必要性有哪些？ 金融市场监督管理必要性 （）金融市场参加者成分复杂，动机多样，为了维护公开、公正、公平原则，保持健康市场秩序，防止浮现也许欺诈、垄断和内幕交易，保护投资者合法权益，排除与抵抗市场波动风险。 （）金融市场自身带有一定

6、自发性与盲目性，政府必要加以恰当监管。 （）金融市场监管也是政府调节与管理国民经济重要内容之一。 、股票与债券重要区别有哪些？ （）性质不同。股票表达是一种所有权或股权，债券则代表债权债务关系。 （）发行者不同。股票只有股份公司才干发行；债券原则上是任何有预期收益机构和单位均有权发行，其发行者范畴显然比股票要广泛得多。 （）期限不同。股票只能转让与买卖，不能退股，因而是无期。债券则有固定期限，到期必要偿还。 （）风险与收益不同。股票风险大大高于债券，其收益也也许大大高于债券。 （）责任与权利不同。股票持有人有权参加公司经营决策，并享有监管权；债券持有者则没有这种权力，只能定期收取利息和到期收回

7、红利。股票收益不固定，债券利息是固定。 、试述私募发行利与弊。 利： （）不必向证券管理机关办理申报注册，手续简便，可以节约时间，简化发行过程，节约注册申请费用。 （）不必由专门中个机构协助发行承销，从而可以节约发行推销费用。 （）不必向社会发布发行者内部财务状况等重要信息，从而可以免除社会会计事务所、审计师事务所及律师事务所所进行 公证、信息征询等重要环节，从而节约一大笔费用。 （）不必进行全面资格或条件审查，从而可以在财务条件较差，不具备公募发行资格条件下通过发行债券筹集到所需资金。 （）不必考虑各种类别与层次投资者需要，而只针对特定投资者选取偏好来拟定其发行条件。 弊： （）不利于提高发

8、行者知名度和信用度，不利于开拓筹资市场。 （）筹资范畴有限，所筹资金规模也受到限制。 （）所发债券普通不能上市交易或在一定期期内不能转让，从而限制了债券流动性与吸引力。 （）投资者往往提出某些特定规定或条件，从而使发行者处在被动和不利和地位 、证券投资基金有什么优势？（）小额投资，费用低廉。与直接投资于股市相比，这是证券投资基金最大长处，从而解决了中小投资者参加证券市场资金限制问题。 （）组合投资，分散风险。投资基金基本投资原则是把一定量资金按不同比例分别投资于不同有价证券和行业，从而在总体上把风险减到最低限度。而普通个人投资者是很难作到这一点，通过投资基金，普通投资者都能享有低风险投资。 （

9、）专家理财，省心省事。证券投资基金代理机构，普通都聘有证券专家和投资分析专家，通过她们专业化投资知识和经验，动作投资基金获得最大收益。投资者投资于投资基金，相称于聘请专家代理自己进行投资。 （）流动性高，变现性强。 证券投资基金股份或收益凭证可以流通或变现。 （）种类繁多，选取范畴广。证券投资基金种类极多，投资者可以依照自己需要任意选取。 1概括阐明金融工具特性及其互有关系。(1)金融工具具备期限性、收益性、流动性和安全性等特性。 期限性是指债务人在特定期限之内必要清偿特定金融工具债务余额商定。收益性是 指金融工具可以定期或不定期地给持有人带来价值增值特性。流动性是指金融工具转变为 钞票而不遭

10、受损失能力。安全性或风险性是指投资于金融工具本金和收益可以安全收回 而不遭受损失也许性。任何金融工具都是以上四种特性组合，也是四种特性互相之间矛 盾平衡体。（4 分） (2)-般来说，期限性与收益性正向有关，即期限越长，收益越高，反之亦然。（1 分） 流动性、安全性则与收益性成反向有关，安全性、流动性越高金融工具其收益性越低。 反过来也同样，收益性高金融工具其流动性和安全性就相对要差某些。（2 分） 正是期限性、流动性、安全性和收益性互相间不同组合导致了金融工具丰富性和多样性，使之可以满足多元化资金需求和对“四性”不同偏好。（1 分） 2利率偏好停留假说基本命题和前提假设是什么？利率偏好停留假

11、说基本命题是：长期债券利率水平等于在整个期限内预测浮现所有短期利率平均数，再加上由债券供应与需求决定期间溢价。（3 分） 该假说中隐含着这样几种前提假设： (1)期限不同债券之间是互相代替，一种债券预期收益率的确会影响其她不同期限债券利率水平。 (2)投资者对不同期限债券具备不同偏好。如果某个投资者对某种期限债券具备 特殊偏好，那么，该投资者也许更乐意停留在该债券市场上，表白她对这种债券具备偏好停留。（1 分） (3)投资者决策根据是债券预期收益率，而不是她偏好某种债券期限。（1 分） (4)不同期限债券预期收益率不会相差太多。因而在大多数状况下，投资人存在喜短厌长倾向。（1 分） (5)投资

12、人只有能获得一种正时间溢价，才乐意转而持有长期债券。（1 分） 1影响股票价格变动公司自身因素重要有哪些？ (1)公司利润因素。 (2)股息、红利因素。(3)股票分割因素。(4)股票与否为初次上市因素。 (5)重大人事变动因素。(6)投资者因素。 2何谓掉期交易？它有哪些积极作用？ (1)掉期交易是指在外汇市场上，同步买进或卖出金额相等但到期日不同同种货币一种外汇交易方式。 (2)掉期交易作用重要体当前：一是可以变化外汇币种，避开汇率变动危险。二是有助于进出口商进行套期保值。三是有助于银行消除与客户进行单独远期交易所承受汇率风险。 2简述金融工具特性及其互有关系。 2(1)金融工具都具备期限性

13、、收益性、流动性和安全性。期限性是指债务人在特定期限之内必要清偿特定金融工具债务余额商定。收益性是指金融工具可以定期或不定期地给持有人带来价值增值特性。流动性是指金融工具转变为钞票而不遭受损失能力。安全性或风险性是指投资于金融工具本金和收益可以安全收回而不遭受损失也许性。(4 分)(2)任何金融工具都是以上四种特性组合，也是四种特性互相之间矛盾平衡体。普通来说，期限性与收益性正向有关，即期限越长，收益越高，反之亦然。流动性、安全性则与收益性成反向有关，安全性、流动性越高金融工具其收益性越低。反过来也同样，收益性高金融工具其流动性和安全性就相对要差某些。正是期限性、流动性、安全性和收益性互相问不

14、同组合导致了金融工具丰富性和多样性，使之可以满足多元化资拿需求和对“四性”不同偏好。(4 分) 1、试述影响汇率重要因素。 （）国民经济发展状况。 这是影响汇率最主线因素。如果一国经济发展较快，财政收支状况良好，进出口均衡增长，物价稳定，则该国货币汇率上升，反之则下降。 （）国际收支状况。 如果一国持续浮现国际收支顺差，则该国货币需求增长，从而导致货币汇率上升。相反，如果一国国际收支浮现持续逆差，对该国货币需求减少，从而导致货币汇率下降。 （）各国政治局势影响。 政局稳定是货币汇率稳定基本，若一国政局不稳，则货币汇率必然下降。 （）通货状况。 若一国发生通货膨胀，货币管理当局采用放松银根有政策

15、，导致利率下降，则会导致货币汇率下降。相反，则会导致货币汇率上升。 （）外汇投机及人们心理预期影响。 投机是导致汇率波动重要因素。人们心理预期也能决定一段时间内汇率趋向。 （）各国汇率政策影响。 、拟定债券发行利率重要根据有哪些？ （）债券期限。 债券期限越长，发行利率就越高，反之利率就低引起些。 （）债券信用级别。 债券级别高就可相应地减少债券利率，反之，就要相应提高债券利率水平。 （）有无可靠抵押和担保。 在其她条件下，有抵押和担保，投资风险就小某些，债券利率就可低某些。反之，投资风险大，债券利率就得高某些。 （）当前市场银根松紧、市场利率水平及变动趋势，同类证券及其她金融利率水平等。 （

16、）债券利息支付方式。 普通地讲，单利计息债券，其票面利率应高于复利计息和贴现计息债券利率。 （）金融管理当局对利率管制构造。 、简述外汇管制利与弊。 利： （）可以防止资本外逃，有助于资本项目外汇收支平衡。 （）由于外汇管制可以控制外汇流到国外，因此在一国外汇短缺状况下可以控制外汇资财，节约外汇支出，从而稳定本国货币汇率。 （）在一国实行外汇管理同步，普通在实行官方汇率同步还实行限入奖出贸易法算定汇率，这种双重汇率有助于克服国内价格扭曲，便于外贸部门成本核算，增进本国出口。 （）通过采用核批进口用汇政策，可以保护本国市场。 弊： （）实行外汇管制与经济国际化趋势背道而驰，会阻碍国际贸易发展，并

17、且会引起与她国贸易摩擦。 （）在实行外汇管制状况下，市场机制不起作用，整个经济很难在外汇供求平衡、汇率与利率自由浮动条件下实现均衡。 （）外汇管制限制了资本国际化趋势，对发展中华人民共和国家来说，限制外国资金进入不利于运用国际先进技术。对发达国家来说，由于资本过剩，会对本国货币供应量有一定影响。 、开放型基金与封闭型基金重要区别？ （）基金规模可变性不同。 封闭型基金有明确封闭期限，在此期限内，已发行持基金单位不能被赎回，并且普通状况下也不可扩募，因而，其规模是固定。而开放式基金发行基金单位是可以赎回，并且投资者在基金存续期内可以随意地申购基金单位，导致基金资金总额随时都在变化。 （）基金单位

18、买卖方式不同。 封闭型基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购，当其上市后可在证券交易所按市价购买。而投资于开放型基金时则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。 （）基金单位价格形成方式不同。 封闭型基金价格受交易所内供求关系影响较大，其价格往往偏离其净值。而开放式基金价格是以其净值为基本计算，因此更接近于其净值。 （）基金投资方略不同。 由于封闭式基金不能被赎回，其募集资金可以用于长期投资，而开放式基金必要保存一某些钞票以备投资者购回，不能尽数用于长期投资，因此普通投资于变现能力强资产。从其体现来看，开放式基金比封闭式基金更活跃。二、判断正误并阐明因素(每小题6 分。共2

19、4 分) 1债券市场上资金供求双方是一种借贷关系。 答：错误。 本质上是一种公平、平等、公开竞争买卖关系。 2债券价格与债券收益率之间有着极为密切关系，当债券价格下跌时，收益率也会 同步下降。 答：错误。 债券价格与债券收益率之间是反比关系。当债券价格下跌时，意味着买者可以较低价格购进该债券，从而提高其收益率。 3普通而言，买卖封闭型基金费用要低于开放式基金。 答：错误。 普通而言，买卖封闭型基金费用要高于买卖开放型基金费用。投资者在买卖封闭型基金时，要在价格之外支付一定交易税和手续费。 4利率期货交易运用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。 答：错误。 利率变动和债券类产品价格变动

20、之间呈反向关系，即利率下降或上升会导致债券类产品价格上升或下降。 1金融工具交易或买卖过程中所产生运营机制，是金融市场深刻内涵和自然发展，其中最核心是供求机制。( ) 1答：错误。 最核心是价格机制。 2利率预期假说不能解释不同期限债券利率往往是共同变动这一经验事实。 答；错误。 市场分离假说不能解释不同期限债券利率往往是共同变动这一经验事实。 3保险代理人以自己独立名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。答：错误。 保险经纪人以自己独立名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。（6 分） 1公司债券只是公司证券一某些。( ) 1答：对的。（2 分） 公司证券除了公司债券，还涉及股票。（6 分）

21、2安全性是指金融工具转变为钞票而不遭受损失能力。( ) 2答：错误。（2 分） 这个定义是指流动性。安全性又称风险性，是指投资于金融工具本金和收益可以安全收回而不遭受损失也许性。（6 分） 3普通而言，买卖封闭型基金费用要低于开放式基金。( ) 3答：错误。（2 分） 普通而言，买卖封闭型基金费用要高于买卖开放型基金费用。投资者在买卖封闭型基金时，要在价格之外支付一定交易税和手续费。（6 分） 2在投资基金发展初级阶段，应当更注重开放型基金发展。 2答：错误。(2 分) 应当更注重封闭型基金发展。由于市场发展初级阶段开放限度和抗风险限度都比较低，注重开放型基金容易使市场失控而导致冲击。 3资我

22、市场是指以期限在年以上金融工具为交易对象长期金融市场。 3答：对的。(2 分) 资我市场普通涉及两个某些：一是银行中长期存贷款市场；是有价证券市场。不论是那个市场，交易对象期限都比较长，都要通过资本循环和周转，所起作用也是资本作用。(4 分) 4外汇期货套期保值交易，重要通过空头和多头两种交易方式进行。这里所谓空头是指外汇交易者在现货市场上抛售外汇行为。 4答：错误。 外汇期货套期保值交易中空头，不同于股票交易中空头，是指外汇交易者在现货市场上买进外汇，在期货市场上卖出同等数额同种货币，以防止或抵消因汇率变化带来损失行为。(4 分) 1虽然在金融市场发达国家，次级市场流通证券也只占整个金融工具

23、2 3，阐明次级市场重要性不如初级市场。 1答：错误。(2 分) 虽然进入次级市场证券只是证券总量一某些，但由于只有次级市场才赋予证券以流动性，它使货币管理当局得以开展公开市场业务，并成为经济发展“晴雨表”。因而其重要性比初级市场有过之而无不及。它规模大小是一国金融发达与否重要标志。(4 分) 2债券价格与债券收益率之间有着极为密切关系，当债券价格下跌时，收益率也会同步下降。 2答：错误。(2 分) 债券价格与债券收益率之间是反比关系。当债券价格下跌时，意味着买者可以较低价格购进该债券，从而提高其收益率。(4 分) 3缅甸元和越南盾属于外国货币，因而是外汇构成某些。 3答：错误。(2 分) 缅

24、甸元、越南盾均为非自由兑换货币，而不能兑换成其她国家货币外国货币不能视为外汇。(4 分) 4外汇期货套期保值交易，重要通过空头和多头两种交易方式进行。这里所谓空头 是指外汇交易者在现货市场上抛售外汇行为。 4答：错误。(2 分) 外汇期货套期保值交易中空头，不同于股票交易中空头，是指外汇交易者在现货市场上买进外汇，在期货市场上卖出同等数额同种货币，以防止或抵消因汇率变化带来损失行为。(4 分) 1票据虽有本票、汇票和支票之分，但需要承兑只有汇票一种。 1答：对的。(2 分) 支票是见票即付；本票出票人即为付款人，因而无需承兑。 2在投资基金发展初级阶段，应当更注重开放型基金发展。 2答：错误。

25、(2 分) 应当更注重封闭型基金发展。由于市场发展初级阶段开放限度和抗风险限度都比较低，注重开放型基金容易使市场失控而导致冲击。 (4 分) 3人身保险和人寿保险是相似业务两种不同说法。 3答：错误。(2 分) 人寿保险以人寿命为保险标，人身保险则以人身体、生命、健康为保险标，人寿保险只是人身保险一种构成某些。(4 分) 4利率期货交易运用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。 4答：错误。(2 分) 利率变动和债券类产品价格变动之间呈反向关系，即利率下降或上升会导致债券类产品价格上升或下降。 三、单项选取题 1金融期权交易最早始于(A股票期权)。 2从学术角度探讨，( C远期和期权

26、)是衍生金融工具两个基本构件。 3财产保险是以财产及其关于利益为( D保险标 )保险。 4按照( B经营目的 )不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。 5金融市场主体是指( A金融市场交易者 )。 6下列不属于投资基金特点项目是( B集中投资 )。 7下列( A利率 )对股价变动影响最大，也最直接。 8最早开发大额可转让定期存单银行是( B花旗银行 )。 9基金证券体现当事人之间(C信托关系)。 10普通来说，(D本票)出票人就是付款人。 四、多项选取题 1衍生金融市场形成条件有( ABCD )。 A风险推动金融创新 B金融管制放松C技术进步 D证券化兴起 2金融期货市场规则重要涉及如

27、下几种方面( ABCDE ) A规范期货合约 B保证金制度 C期货价格制度 D交割期制度 E期货交易时间制度和佣金制度 3有效市场假设条件有( ABCDE )。 A完全竞争市场 B理性投资者主导市场 C投资者可以无成本地得到信息 D交易无费用 E资金可以在资我市场上自由流动 4开放型基金与封闭型基金重要区别( ABCD )。 A基金规模可变性不同 B基金单位买卖方式不同 C基金单位买卖价格形成方式不同 D基金投资方略不同 5债券实际收益率水平重要决定于( BCE )。 A债券供求关系 B债券票面利率 C债券偿还期限 D债券发行发式 E债券发行价格 6可以规避债券投资风险投资方略涉及( BCD

28、)。 B投资种类分散化 C投资期限短期化 D：投资期限梯型化 7从风险产生根源来看，股票投资风险可以区别为( ABCE )。 A公司风险 B货币市场风险 C市场价格风险 E购买力风险 8同家庭部门相比，机构投资者具备如下特点( ADE )。 A投资管理专业化 D投资行为规范化 E投资构造组合化 9在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列关系( ABDE )。 A委托代理关系 B债权债务关系 D买卖关系 E信任关系 10下列影响汇率变动因素有( ABCDE )。 A国民经济发展状况 B国际收支状况 C通货状况 D外汇投机及人们心理预期影响 E各国汇率政策影响 1按( D交易对象 )可将金融市场划分

29、为货币市场、资我市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市 2商业银行在投资过程当中，多将( D安今件 )放在首位。 3(A利率)对股价变动影响最大，也最直接。 4下列( C 可以通过度散投资来化解 )不是市场风险特性。 5同老式定期存款相比，( D可提前支取 )是大额可转让定期存单主线特性。 6同其他货币市场信用工具相比，政府短期债券市场特性是( C面额较大 )。 7以(B外汇银行)为主体形成外汇供求，已成为决定市场汇率重要力量。 8财产保险是以财产及其关于利益为( D保险标 )保险。 9利率期货基本资产为价格随市场利率波动( B债券产品 )。 10下列( D股票市场没有交易成本 )是有效市场充分

30、条件。 四、多项选取题 1金融市场微观经济功能涉及( ABCE )。 A聚敛功能 B财富功能 C流动性功能 D分派功能 E交易功能 2保险公司业务按保障范畴可分为( ABCD )。 A财产保险 B人身保险 c责任保险 D保证保险 3股票普通具备如下特点( ABC )。 A.免费还期限 B代表股东权利 C风险性较强 D流动性差 4回购利率决定因素有( ABCD )。 A用于回购证券质地 B回购期限长短 C交割条件 D货币市场其他子市场利率水平 5证券投资基金依照其组织形式不同，可以分为( CD )。 C契约型基金 D公司型基金 6对一种国家或地区来讲，其外汇供应重要形成于( ACD ) A商品和

31、劳务出口收入 C国外单方面转移收入 D国际资本流入 7影响汇率变动因素有( ABCDE )。 A国际收支状况 B通货膨胀率差别 C利率差别 D政府干预 E心理预期 8财产保险普通涉及( ABD )。 A财产损失保险 B责任保险 D信用保证保险 9远期合约缺陷重要有( ABD )。 A市场效率较低 B流动性较差 D违约风险相对较高 10在现实中，为以便起见，人们常将( AD )当作无风险资产。 A1 年期国库券 D货币市场基金 1按( D交易对象 )可将金融市场划分为货币市场、资我市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 2金融市场宏观经济功能不涉及( B财富功能 )。 3( A佣金经纪人)是证券市场上数量最多、最为活跃经纪人。 4回购合同中所交易证券重要是( C：政府债券 )。 5金融市场客体是指( B交易对象 )。 6股票买卖双方之间直接达到交易市场称为( D第四市场 )。 7下列( C股价变动 )不是影响债券基金价格波动重要因素。 8以( D跨国公司 )为主体形成外汇供求，已成为决定市场汇率重要力量。 9财产保险是以财产及其关于利益为( B保险责任 )保险。 10.票据是一种无因债权证券，这里“因”是指( A.产生票据权利义务关系因素 )。 四、多项选取题 1-下列属于资我市场交易工具是( CDE )。 A货币头寸 B票据C政府债券 D股票E公