全聚德财务分析.docx

1、全聚德财务分析财务分析课程作业 专业名称 工商管理班级学号 12228139学生姓名 罗 军任课教师 刘元洪成 绩 二O一五 年 十二 月 中国全聚德集团股份有限公司财务分析报告 1993年5月，中国北京全聚德集团成立。1994年6月，由全聚德集团等6家企业发起设立了北京全聚德烤鸭股份有限公司。全聚德股份公司成立以来，秉承周恩来总理对全聚德全而无缺，聚而不散，仁德至上的精辟诠释，发扬想事干事干成事，创业创新创一流的企业精神，扎扎实实地开展了体制、机制、营销、管理、科技、企业文化、精神文明建设七大创新活动，确立了充分发挥全聚德的品牌优势，走规模化、现代化和连锁化经营道路的发展战略。2004年4月

2、，首都旅游集团、全聚德集团、新燕莎集团实施战略重组。首都旅游集团成为北京全聚德烤鸭股份有限公司的第一大股东。2005年1月，北京全聚德烤鸭股份有限公司更名为中国全聚德（集团）股份有限公司。随即，中国全聚德（集团）股份有限公司进一步收购了聚德华天控股有限公司30.91% 股权，与北京华天饮食集团并列成为聚德华天控股有限公司的第一大股东。2007年4月，北京著名老字号餐饮企业仿膳饭庄、丰泽园饭店、四川饭店也进入全聚德股份公司，至此中国全聚德（集团）股份有限公司已发展成为涵盖烧、烤、涮，川、鲁、宫廷、京味等多口味，汇聚京城多个餐饮老字号品牌的餐饮联合舰队。 十几年来，以独具特色的饮食文化塑造品牌形象

3、，积极开拓海内外市场，加快连锁经营的拓展步伐。现已形成拥有70余家全聚德品牌成员企业，上万人员工，年销售烤鸭500余万只，接待宾客500多万人次，品牌价值近110亿元的餐饮集团。资产负债表分析（一）资产负债表项目分析1.货币资金（表1）2014年2013年2012年2011年货币资金22349900001087440000 1019810000 1117550000 货币资金是企业在生产经营过程中停留在货币形态的那部分资产，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。该公司的货币资金总体保持着数量的上升，企业的支付能力和财务适应能力越来越强，当然货币资金多也有可能是企业运作能力一般，公司没有进行大规

4、模的投资活动。2.应收账款（表2）2014年2013年2012年2011年应收账款174830000 190930000 165420000 145390000 从表中可以知道2011年到2013年，应收账款大致是处于增长的趋势，主要原因为公司在报告期加大区外市场开拓，销售规模扩大，销售收入增加所致。而2014年有所减少，说明公司的销售额还是在不断地增加，造成应收账款的增加，而且大部分应收账款的账龄是在一年以内。3. 其他应收款（表3）2014年2013年2012年2011年其他应收款86060000 77640000 81460000 34320000 该公司其他应收款逐年在2011年至20

5、12年，从2011年的34320000增加到2012年的81460000，主要原因为公司支付保证金及备用金增加及公司为了应对奥运会的盛世机遇，大力采购囤积物资，谋取更高的利润所致。其他应收款的余额期末不宜过大。4.预付账款（表4）2014年2013年2012年2011年预付款项52280000 43250000 37040000 31370000 公司2011年到2014年，预付账款增加额较多，主要原因为公司预期大宗原材料价格仍在上涨，提前与供应商签订采购合同锁定采购价格并预付了部分货款所致。一般来说预付款越少越好，因为被对方无偿占用的资金就少。5.固定资产（表5）2014年2013年2012

6、年2011年固定资产原值1183420000 1059250000 1051260000 1008210000 累计折旧553220000 508520000 460760000 395770000 固定资产净值630200000 550730000 591400000 612440000 固定资产减值准备0 0 0 0 固定资产净额630200000550730000 591400000 612440000 固定资产折旧房屋及建筑物都是20-30年，机器设备10，其余固定资产折旧年限大约为5年，按年折旧率进行折旧，看起来比较合理。（二）资产负债表结构分析 资产结构分析1、资产类别结构分析（1

7、）流动资产比率分析(表6)2014年2013年2012年2011年流动资产合计798600000 422710000 460490000 346950000 资产总计1724360000 1403640000 1363650000 1272710000 流动资产比率54%70%66%73% 该公司2014年的流动资产比率为54%，而同行业大概是80%左右，所以该公司流动资金安排的不太合理，感觉有点问题，流动资产相对较少，所以该公司应该低于同行业平均水平。（2）非流动资产比率分析(表7)2014年2013年2012年2011年非流动资产合计925760000 980930000 90316000

8、0 925760000 资产总计1724360000 1403640000 1363650000 1272710000 非流动资产比率46%30%44%27%该公司的非流动资产比率相比别的餐饮业公司是较高的，不太合理。因为非流动资产比例高，会降低资产周转速度，增加固定费用。因此，非流动资产比例不宜过高。（3）长期股权投资比率(表8)2014年2013年2012年2011年长期股权投资47300000 44890000 41390000 38220000 资产总计1724360000 1403640000 1363650000 1272710000 长期股权投资比率2.74%3.19%3.03%

9、3.00% 该公司的长期股权投资大约为3%左右，相比西安饮食股份有限公司偏高很多，西安饮食公司只1%-2%左右，该公司的比率高会导致企业内部发展受到限制，当然未来也可能产生预期收益，该公司应该多考虑是否长期股权投资比率过高是否会影响企业资金周转。（4）固定资产比率(表9)2014年2013年2012年2011年固定资产原值1183420000 1059250000 1052160000 1008210000 资产总计1724360000 1403640000 1363650000 1272710000 固定资产比率68.63%75.46%77.16%79.22% 该公司这几年由于在2011年为

10、了准备2012年北京奥运会获得发展机遇，而扩大规模，增加了大量的固定资产，之后因经济的回缓，故后续的固定资产购入的较少。在一定程度上来说降低固定资产比率，有利于保持公司的平稳经营，降低财务风险。（5）流动资产与固定资产比率(表10)2014年2013年2012年2011年流动资产合计798600000 422710000 460490000 346950000 固定资产净额630200000 550730000 591400000 612440000 无形资产比率126.72%76.75%77.86%56.65% 该公司的流动资产与固定资产比率在2011年至2013年小于100%，说明该公司资

11、产结构不合适。无形资产比率逐年上升，主要是因为该公司的固定资产增长率在逐年下降。（6）无形资产比率(表11)2014年2013年2012年2011年无形资产118080000 125970000 129400000 114970000 资产总计1724360000 1403640000 1363650000 1272710000 无形资产比率6.85%8.97%9.49%9.03%该公司的无形资产2012年为9.49%，相比2011年增长了不少，主要原因为公司报告期内新增土地使用权所致。相比于西安饮食企业（7%左右）、小肥羊（6%左右），说明该公司的无形资产比率还是偏高的，不是很合理。2.主要

12、资产项目结构分析（1）货币资金比率(表12)2014年2013年2012年2011年货币资金648560000 268040000 247740000 209920000 流动资产合计798600000 422710000 460490000 346950000 货币资金比率81.21%63.40%53.80%60.50%从表中可以看出货币资金流动比率总体上呈上升的趋势，主要原因为公司积极开拓海内外市场，不断开发新品种，投入了大量资金。说明公司规模在发生变动，使得资金规模也在变动。（2）存货比率(表13)2014年2013年2012年2011年存货65480000 75300000 86770

13、000 90240000 流动资产合计798600000 422710000 460490000 346950000 存货比率8.20%17.81%18.84%26.01% 从表中可以看出存货比率逐年下降，2014年公司存货同比下降68.47%，主要原因为公司采用了新的管理方法ERP管理，合理的调用物资，降低库存。（存货余额有较大的波动，同时主营业务成本也在增加，因为该公司属于餐饮业行业，按理说存货要比较少才行，因为内类保质期比较短，同行业的存货占资产的比率为百分之五左右，个人认为公司应该加大对存货的管理程度，以及扩大销路。）（3）其他应收款比率(表14)2014年2013年2012年2011

14、年其他应收款19610000 19780000 18790000 8060000 流动资产合计798600000 422710000 460490000 346950000 其他应收款比率2.46%4.68%4.08%2.32% 公司其他应收款每年都在增长，主要原因为公司支付保证金及备用金增加及公司收购合同类型餐饮公司合并报表所致。（4）应收账款比率(表15）2014年2013年2012年2011年应收账款49080000 42090000 35920000 27460000 流动资产合计798600000 422710000 460490000 346950000 应收账款比率6.15%9.

15、96%7.80%7.91% 从表中可以知道2011年到2014年，应收账款大致是上升的趋势，主要原因为公司在报告期加大区外市场开拓，销售规模扩大，销售收入增加所致。而2011到2013年公司应收账款大致相同，只是2013年有所减少，说明公司的销售额还是在不断地增加，造成应收账款的增加，而且大部分应收账款的账龄是在一年以内。当然在提高销售收入的同时公司也应该注重回笼资金，减少坏账。3.全部资产项目结构分析 表16共同比资产负债比（资产部分） 单位：元报表日期2014年2014年比重%2013年2013年比重%2012年2012年比重%2011年2011年比重%单位元元元元流动资产货币资金6485

16、60000 13.42268040000 20.03247740000 22.33209920000 40.41应收账款49080000 8.7542090000 10.0835920000 11.6727460000 7.99预付款项11680000 7.2412510000 7.319890000 4.606350000 1.92应收利息0 0.000 0.000 0.000 0.00其他应收款19610000 2.8719780000 2.6718790000 1.588060000 0.65存货64580000 9.1175300000 6.0986770000 5.599024000

17、0 4.17一年内到期的非流动资产0 0.000 0.000 0.000 0.01其他流动资产5100000 0.375000000 0.5561390000 0.824920000 0.23流动资产合计798600000 41.76422710000 46.72460490000 46.62346950000 55.66非流动资产0.000.000.009257600000.00长期股权投资47300000 1.0244890000 0.941390000 0.9238220000 0.87固定资产原值1183420000 51.101059250000 45.341052160000 37

18、.211008210000 30.46累计折旧553220000 15.78508520000 11.89460760000 10.70395770000 7.68固定资产净值630200000 35.32550730000 33.45591400000 26.51612440000 22.78固定资产减值准备0 0.000 0.000 0.000 0.00固定资产净额630200000 35.16550730000 33.29591400000 26.38612440000 22.63在建工程11370000 8.05123080000 7.69280000 13.242980000 8.9

19、7工程物资00.0000.000 0.000 0.00生产性生物资产0 0.0000.000 0.0000.00无形资产118080000 7.30125970000 4.87129400000 5.07114970000 4.47商誉51630000 0.2551630000 0.2451630000 0.2842740000 0.00长期待摊费用49930000 0.6966090000 0.8377360000 2.08102520000 1.97递延所得税资产11650000 0.3813550000 0.287130000 0.167140000 0.05非流动资产合计9257600

20、00 58.24980930000 53.28903160000 53.38925760000 44.34资产总计1724360000 100.001403640000 100.001363650000 100.001272710000 100.00通过对全聚德集团的共同资产负债表的分析，可以了解该公司资产结构变化的主要原因有以下几个方面： （1）该公司的资产结构中流动资产的比重从2011年的55.66%下降到2014年的41.76%，说明公司的流动性减弱和变现能力也弱，偿债能力及承担风险能力减弱。2013年销售收入比2012年增长了31.34%，而流动资产比重下降了12.71%，说明企业的销

21、售收入大于流动资产的增长，有利于企业盈利能力的提高。该公司2013年的流动资产比率为42%，而同行业公司大概是50%左右，所以该公司流动资金安排的不太合理，感觉有点问题，流动资产相对较少，所以该公司应该低于同行业平均水平。（2）该公司无形资产的比重从2011年的4.47%上升到7.3%，主要原因为公司报告期内新增土地使用权所致。相比于西安餐饮企业（3%左右）、小肥羊（2.7%左右），说明该公司的无形资产比率还是偏高的，不是很合理。 （3）该公司存货的比重从2011年的4.17%增加到9.11%，幅度有点大，应该加强存货管理，减少存货，毕竟肉类保质期有限。（4）该公司的应收账款的比重从2011年

22、的7.99%到2012年的11.67%，主要原因为公司在报告期加大区外市场开拓，销售规模扩大，销售收入增加所致。而2011到2013年公司应收账款大致相同，只是2013年有所减少，说明公司的销售额还是在不断地增加，造成应收账款的增加，而且大部分应收账款的账龄是在一年以内。当然在提高销售收入的同时公司也应该注重回笼资金，减少坏账。（三）资产负债表结构分析 资本结构分析1.资本结构分析（1）资产负债率（表17）2014年2013年2012年2011年负债合计335970000 395150000 396120000 381320000 资产总计1724360000 1403640000 13636

23、50000 1272710000 资产负债率19.48%28.15%29.05%29.96%理论上，资产负债率的标准值为50%，即负债总额与所有者权益比为1:1，该公司的资产负债率大概为20%30%，说明企业财务状况良好，企业偿债能力较强，对债权人安全。但是资产负债率也不是越低越好，太低则有可能进入衰退阶段。（2）产权比率（表18）2014年2013年2012年2011年负债合计335970000 395150000 396120000 381320000 所有者权益(或股东权益)合计1388390000 1008490000 967530000 891390000 产权比率24.20%39.

24、18%40.94%45.87% 从表中可以看出从2011年到2014年产权比率在降低，表明企业资本结构稳定性和资金来源独立性提高，债权人所得到的偿债保障提高，企业借款能力上升。理论上认为100%的产权比率较合理。2、负债及结构分析（1）流动负债比率（表19）2014年2013年2012年2011年流动负债合计322840000 367870000 345060000 300980000 负债合计335970000 395150000 396120000 381320000 流动负债比率96.09%93.10%87.11%78.93% 流动负债规模反映企业对短期债权人的依赖程度。该公司的流动负债

25、比重从2011年的78.93%到2014年的96.09%，说明企业对短期资金的依赖程度越来越强，企业偿债能力就越大。（2）非流动负债比率（表20）2014年2013年2012年2011年非流动负债合计13130000 27290000 51070000 80340000 负债合计335970000 395150000 396120000 381320000 非流动资产比率3.91%6.90%12.89%21.07% 非流动负债比率反映企业对长期债权人的依赖程度。非流动负债比例越来越低，说明企业经营对长期债务资金的依赖程度越来越弱。3.所有者权益结构分析（表21）2014年2013年2012年2

26、011年实收资本308460000 283120000 141560000 141560000 实收资本比重22.22%28.07%14.63%15.88%资本公积539770000 233620000 375180000 375180000 资本公积比重38.88%23.17%38.78%42.09%盈余公积98590000 85980000 72180000 72180000 盈余公积比重7.10%8.52%7.46%8.10%未分配利润360510000 309890000 284410000 217290000 未分配利润比重25.97%30.73%29.40%24.38%所有者权益(

27、或股东权益)合计1388390000 1008490000 967530000 891390000 该企业从2011年到2014年实收资本增加了6.34%，资本公积减少了3.21%，盈余公积也减少了1%，未分配利润增加了1.59%，所有者权益中大部分属于资本公积。4.全部资本项目结构分析（表22）报表日期2014年2014共同比2013年2013共同比2012年2012共同比2011年2011共同比单位元元元元流动负债短期借款187000000 14.77%261000000 20.13%88242000 8.04%80000000 8.67%应付账款75560600 5.97%58413200 4.51%41541500 3.79%26481600 2.87%预收款项19373800 1.53%20795500 1.6