非常全面的黄金投资知识讲解.ppt

1、 黄金基础知识黄金基础知识中国黄金市场的发展年记中国黄金市场的发展年记内容简介内容简介黄金的概念、属性黄金的概念、属性黄金在金融货币体系的演变史黄金在金融货币体系的演变史黄金的需求与用途黄金的需求与用途世界主要的黄金市场世界主要的黄金市场黄金的概念与属性黄金的概念与属性 金，又称为黄金，化学元素符号为金，又称为黄金，化学元素符号为 AuAu，是一种带有黄色光是一种带有黄色光泽的金属。它在金属市金属。它在金属市场上与铂、银、钌、铑、钯、锇、铱等金场上与铂、银、钌、铑、钯、锇、铱等金属统称为贵金属，是金属王国中最珍贵、属统称为贵金属，是金属王国中最珍贵、最罕有的金属之一。具有很好的化学稳定最罕有的

2、金属之一。具有很好的化学稳定性，它的熔点高，达摄氏性，它的熔点高，达摄氏 l064.43l064.43度，“真金不怕火炼”；密度大，为度，“真金不怕火炼”；密度大，为19.3119.31 克立方厘米，抗氧化能力非常克立方厘米，抗氧化能力非常强。强。在在 2020 世纪世纪 7070 年代前还是世界货币，目前依然在各国的国际储备中年代前还是世界货币，目前依然在各国的国际储备中占有一席之地，是一种同时具有货币属性、商品属性和金融属性的特殊占有一席之地，是一种同时具有货币属性、商品属性和金融属性的特殊商品。商品。黄金具有这些良好的物理属性，表现出熔点高、化学性质稳定、延黄金具有这些良好的物理属性，表

3、现出熔点高、化学性质稳定、延展性强及数量稀少等的特点，不仅是用于储备和投资的特殊通货，同时又展性强及数量稀少等的特点，不仅是用于储备和投资的特殊通货，同时又是首饰业、电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。是首饰业、电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。黄金被皇权贵族垄断时期黄金被皇权贵族垄断时期 英国首先实行了金本位制英国首先实行了金本位制英国颁布金本位制度法案英国颁布金本位制度法案黄金在金融货币体系的演变史黄金在金融货币体系的演变史皇权贵族垄断时期皇权贵族垄断时期 在在 19 世纪之前，因黄金极其稀有，黄金基本为世纪之前，因黄金极其稀有，黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征；

4、或为神灵拥有，成为帝王独占的财富和权势的象征；或为神灵拥有，成为供奉器具和修饰保护神灵形象的材料。供奉器具和修饰保护神灵形象的材料。黄金矿山也属皇家所有，当时黄金是由奴隶、黄金矿山也属皇家所有，当时黄金是由奴隶、犯人在极其艰苦恶劣的条件下开采出来的。犯人在极其艰苦恶劣的条件下开采出来的。19 世纪前世纪前1717 年年1816 年年金本位制金本位制 金本位首先诞生在工业革命浪潮的欧洲国家，在 1717 年英国首先施行了金本位制，到 1816 年英国颁布了金本位制度法案正式在制度上给予确定，成为英国货币制度的基础，至十九世纪德国、瑞典、挪威、荷兰、美国、法国、俄国、日本等国先后宣布施行了金本位制

5、。金本位制即黄金就是货币，在国际上是硬通货。金币本位制的主要内容包括：用黄金来规定所发行货币代表的价值，每一货币单位都有法定的含金量，各国货币按其所含黄金的重量而形成一定的比价关系；金币可以自由铸造，任何人都可按法定的含金量，自由地将金砖交给国家造币厂铸造成金币，或以金币向造币厂换回相当的金砖；金币是无限法偿的货币，具有无限制支付手段的权利；各国的货币储备是黄金，国际间结算也使用黄金，黄金可以自由输出或输入，当国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付。从以上这些内容可看出，金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由输入输出等三大特点，金本位制是黄金的货币属性表现的高峰。黄金在金融货币体系的演变史黄金在金融

6、货币体系的演变史1919 年 年 1922 年年1944 年年英国停止使用金本位制度英国停止使用金本位制度实行金砖本位制度和金汇兑本位制实行金砖本位制度和金汇兑本位制布雷顿森林体系建立 布雷顿森林体系建立 实行金砖本位制的国家主要有英国、法国、美国等。各国央行发行的纸币货币单位仍然规定含金量，但黄金只作为货币发行的准备金集中于中央银行，而不再铸造金币和实行金币流通，流通中的货币完全由银行发行的纸币货币单位所代替，人们持有的银行发行的纸币在一定数额以上可以按纸币规定的含金量与黄金兑换。用这种办法压制了市场对黄金的需求，达到“节约黄金”的目的，由各国的中央银行掌管和控制黄金的输出和输入，禁止私人买

7、卖黄金。中央银行保持一定数量的黄金储备，以维持黄金与货币之间的联系。金汇兑本位制金汇兑本位制1944 年 5 月，美国邀请参加筹建联合国的44 国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议，经过激烈的争论后各方签定了“布雷顿森林协议，建立了“金本位制”崩溃后一个新的国际货币体系。布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制，又称美元黄金本位制。金汇兑本位制又称为“虚金本位制”，其特点是：国内不能流通金币，而只能流通有法定含金量的纸币；纸币不能直接兑换黄金，只能兑换外汇。实行这种制度国家的货币同另一个实行金砖本位制国家的货币保持固定比价，并在该国存放外汇和黄金作为准备金，体现了小国对大国（“中心国”）的依

8、附关系。国家禁止黄金自由输出，黄金的输出输入由中央银行负责办理。第一次世界大战前的印度、菲律宾、马来西亚、一些拉美国家和地区，以及二十世纪 20 年代的德国、意大利、丹麦、挪威等国，均实行过这种制度。布雷顿森林货币体系布雷顿森林货币体系 布雷顿森林国际货币体系的核心内容是：美元是国际货币结算的基础，是主要的国际储备货币。美元与黄金直接挂钩，其他货币与美元挂钩，美国承担按每盎司35美元的官价兑换黄金的义务。实行固定汇率制。各国货币与美元的汇率，一般只能在平价的1 上下的幅度内波动，因此黄金也实行固定价格制，如波动过大，各国央行有义务进行必要的干预，恢复到规定的范围内。黄金在金融货币体系的演变史黄

9、金在金融货币体系的演变史1960 年年1976 年年至今至今 布雷顿森林体系崩溃布雷顿森林体系崩溃牙买加协议宣布黄金非货币化牙买加协议宣布黄金非货币化 黄金成为第五大硬通货黄金成为第五大硬通货 60 年代，美国陷入越战泥潭，政府财政赤字不断增加，国际收入恶化，美元出现不可抑制的通货膨胀，其信誉受到极大的冲击，各国政府和市场力量都预期美元即将大幅贬值，而黄金是资产保值的最好选择，于是各国为了避险美元危机和财富保值需求，纷纷抛出美元向美国兑换黄金。这使得美国政府承诺的美元同黄金的固定兑换率难以维持。到 1971 年，美国的黄金储备减少了 60 以上。美国政府被迫放弃按固定官价美元兑换黄金的政策，各

10、西方国家货币也纷纷与美元脱钩，金价进入由市场自由浮动定价的时期，布雷顿森林国际货币体系彻底崩溃。黄金的非货币化时期黄金的非货币化时期 1976 年，国际货币基金组织通过的牙买加协议及两年后对协议的修改方案，确定了黄金非货币化。主要内容有：黄金不再是货币平价定值的标准；废除黄金官价，国际货币基金组织不再干预市场，实行浮动价格；取消必须用黄金同基金进行往来结算的规定；出售国际货币基金组织的 1 6 的储备黄金，所得利润用来建立帮助低收入国家的优惠贷款基金；设立特别提款权代替黄金用于会员之间和会员与国际货币基金组织之间的某些支付。黄金非货币化的结果，使黄金成为了可以自由拥有和自由买卖的商品，黄金黄金

11、非货币化的结果，使黄金成为了可以自由拥有和自由买卖的商品，黄金从国家金库走向了寻常百姓家，其流动性大大增强，黄金交易规模增加，因此为黄金从国家金库走向了寻常百姓家，其流动性大大增强，黄金交易规模增加，因此为黄金市场的发育、发展提供了现实的经济环境。同时，黄金非货币化使各国逐步放松了黄市场的发育、发展提供了现实的经济环境。同时，黄金非货币化使各国逐步放松了黄金管制，是当今黄金市场得以发展的政策条件。金管制，是当今黄金市场得以发展的政策条件。黄金的需求与用途黄金的需求与用途 用作国际储备用作国际储备 避险需求避险需求 保值需求保值需求 用作珠宝装饰用作珠宝装饰工业与科学技术上的工业与科学技术上的应

12、用应用在通货膨胀上升的时期（负利率时代），由于黄金价值的永恒性和稳定性，作为实物资产即成为货币资产的理想替代品，发挥保值的功能。“乱世买黄金，盛世藏古董”的传统智慧已延续千年，黄金在乱世成为逃难、避灾、安身立命的最佳选择。在局势动荡、政局不稳的时期，直接影响经济的稳定性及投资者对经济的信心，股市下滑，资金有寻求避风港的需求。据世界黄金协会 2010 年的数据：印度是全球最大的黄金消费国之一，该国 2010 年全年黄金需求量居世界首位。目前，印度和中国每年的黄金需求量之和占全球总需求的25%，而需求主要来自于珠宝商和零售投资。黄金同样广泛用到现代高新技术产业中去，如电子技术、通讯技术、宇航技术、

13、化工技术、医疗技术等。世界主要的黄金市场世界主要的黄金市场伦敦黄金市场伦敦黄金市场1982 年 4 月，伦敦期货黄金市场开业。目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。世界上比较著名有影响的黄金市场主要集中在伦敦、苏黎士、纽约和香港及新兴的迪拜等，此外亚洲的新加坡黄金所和东京黄金市场近些年也发展的不错。伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到 300 多年前。1804 年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心，1919 年伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。市场黄金的供应者主要是南非。1982 年以前，伦敦黄金

14、市场主要经营黄金现货交易。伦敦黄金市场的特点是灵活性很强、交易制度比较特别。后者因为伦敦没有实际的交易场所，其交易是通过无形方式-各大金商的销售联络网完成。世界主要的黄金市场世界主要的黄金市场苏黎世黄金市场苏黎世黄金市场 是二战后发展起来的国际黄金市场，由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易体系，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境，加上瑞士与南非也有优惠协议，获得了 80%的南非金。苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。苏黎世黄金市场没有正式组织结构，由瑞士三大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账、三大银行不仅可为客户代行交易，而且黄金交易也是这三家银行本身的

15、主要业务。世界主要的黄金市场世界主要的黄金市场美国黄金市场美国黄金市场 纽约和芝加哥黄金市场是 20 世纪 70 年代中期发展起来的，主要原因是 1977年后，美元贬值，美国人(主要是以法人团体为主)为了套期保值和投资增值获利，使得黄金期货迅速发展起来。目前纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黄金期货交易中心。两大交易所对黄金现货市场的金价影响很大。世界主要的黄金市场世界主要的黄金市场迪拜黄金市场迪拜黄金市场 迪拜黄金市场是一个新兴的黄金市场，也是阿联酋经济的一个重要来源。由于政府的大力支持，迪拜黄金和商品交易所（DGCX）于 2005 年 11 月 22 日正

16、式营业，开办后仅仅三个月，交易所的交易量增长迅速，单日交易合同量约是张。在迪拜，有 1000 多个分布在传统贸易中心的商店和贸易公司从事黄金交易。香港黄金市场香港黄金市场 目前，香港黄金市场由三个市场组成：（1）香港金银业贸易场，以华人资金商占优势，有固定买卖场所，主要交易的黄金规格为 5 个司马两一条的 99 标准金条，交易方式是公开喊价，现货交易；（2）伦敦金市场，以国外金商为主体，没有固定交易场所；（3）黄金期货市场，是一个正规的市场，其性质与美国的纽约和芝加哥的商品期货交易所的黄金期货性质是一样的。交投方式正规，制度也比较健全，可弥补金银贸易场的不足。世界主要的黄金市场世界主要的黄金市场黄金市场构成要素黄金市场构成要素为黄金交易提供服务的机构和场所 欧式黄金交易所 欧式黄金交易所:这类黄金市场里的黄金交易没有一个固定的场所。在伦敦黄金市场，整个市场是由各大金商、下属公司之间的相互联系组成，通过金商与客户之间的电话、电传等进行交易；在苏黎士黄金市场，则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。美式黄金交易所美式黄金交易所:期货交易所作为一个非赢利性机构，本身不参加交易，只是为交易提